Значения потребительских настроений могут служить противоположным показателем
Это может звучать шокирующе, но: инвесторы, которые заинтересованы в том, что происходит на фондовом рынке сейчас и что произойдет в будущем, могут игнорировать цифры доверия потребителей.

Или, конечно, игнорировать их общепринятую интерпретацию.

Причина заключается в том, что ожидания потребителей в отношении экономики и фактических показателей экономики отстают от фондового рынка.

Другими словами, сегодняшние настроения отражают то, что уже развернулось на фондовом рынке.

К тому времени, когда ожидания потребителей достигают исторического минимума или максимума, текущая тенденция фондового рынка может приближаться к концу и быть на пороге разворота.

Таким образом, крайние меры потребительских настроений часто служат противоположным показателем.

Тем не менее, многие в основных средствах массовой информации рассматривают меры настроения как «причину» нынешних действий фондового рынка.

Когда 17 мая было объявлено, что «потребительские настроения в США достигли самого высокого уровня за последние 15 лет» (WSJ), ряд заголовков приписал новости рост в течение дня фондового рынка США.

Вот только один пример (Франция 24, 17 мая):

Фондовые индексы США выросли благодаря сильным данным о потребителях

Как вы, наверное, знаете, акции развернулись к концу торгового дня. Так много для «повышения».

Действительно, рассмотрим другое время, когда были опубликованы сильные потребительские данные.

Наш финансовый прогноз Elliott Wave на март 2007 года отметил:

Доверие потребителей достигло отметки 112.50, самого высокого значения с августа 2001 года.

Имейте в виду, что акции росли с 2003 года, поэтому преобладающие настроения были позитивными.

Тем не менее, позитивные данные по потребителям в начале 2007 года не стали причиной продолжения позитивных действий на фондовом рынке.

Наоборот — 2007 год стал началом финансового кризиса 2007-2009 годов, худшего со времен Великой депрессии.

Вот что вам нужно знать прямо сейчас: исторически высокая уверенность потребителей является лишь одним из признаков крайнего финансового оптимизма.

В февральском финансовом прогнозе Волны Эллиотта упоминается «строка экстремальных значений оптимизма среди индикаторов настроений за все время».

И теперь майский финансовый прогноз Эллиотта добавляет в список еще один прогноз, в котором участвуют зарубежные покупатели акций США. Вы захотите увидеть график, который представляет майский финансовый прогноз волн Эллиотта.

перевод отсюда

Вы, вероятно, знаете, что количество студенческих займов взлетело за последние несколько лет, и многие заемщики изо всех сил пытаются сделать платежи.Как отмечалось в майском финансовом прогнозе волны Эллиотта, студенческие кредиты — это арена, созревшая для дефляции:

Ползучая тенденция к ликвидации непогашенных долгов еще раз свидетельствует о скрытой дефляции. Задолженность по студенческим кредитам является ярким примером; [с] устойчивым ростом до более чем 1,5 трлн. В последние недели кандидат в президенты от Демократической партии Элизабет Уоррен выдвинула масштабный план прощения студенческих ссуд. Уоррен хочет избавиться от «студенческого долга в размере до 50 000 долларов на каждого, чей доход в семье составляет менее 100 000 долларов».

После публикации «Финансового прогноза волн Эллиотта за май» Forbes опубликовал статью под названием «Элизабет Уоррен: ликвидировать кредиты студентов при банкротстве» (13 мая). Вот выдержка:

Сможете ли вы освободиться от своих студенческих кредитов при банкротстве

Элизабет Уоррен надеется на это.

Вот что вам нужно знать.

Закон о помощи студентам-заёмщикам при банкротстве от 2019 года

Новый двухпалатный законопроект в Конгрессе может помочь 44 миллионам заемщикам страны получить доступ к банкротству.

Сенаторы США Дик Дурбин (D-IL) и Элизабет Уоррен (D-MA), а также представители США Джерролд Надлер (D-NY) и Джон Катко (R-NY) представили Закон о банкротстве заемщиков в 2019 году, который устранит раздел Кодекса о банкротстве США, который запрещает ликвидацию федеральных студенческих и частных студенческих ссуд при банкротстве. Законопроект, в случае его принятия, сделает студенческие ссуды такими же, как почти все другие виды потребительских долгов, такие как ипотечные кредиты и долги по кредитным картам.

«Задолго до того, как я пришла в Сенат, я изо всех сил старалась сделать студенческие ссуды ликвидируемыми при банкротстве», — сказал Уоррен. «Но снова и снова Конгресс отказывался от этой критической защиты для заемщиков студенческих кредитов».

Это предлагаемое законодательство о банкротстве появилось через несколько недель после того, как Уоррен, кандидат в президенты 2020 года, предложил простить долг по студенческим займам и сделать колледж бесплатным для миллионов американцев.

Вы можете прочитать всю статью, перейдя по ссылке

перевод отсюда

Инвесторы были очень благодушны перед недавним большим скачком волатильности фондового рынка

Как отмечалось ранее на этих страницах, волновая модель Эллиотта является прямым отражением повторяющихся паттернов участников рынка. Психология «толпы» переходит от оптимизма к пессимизму и возвращается в естественной последовательности.

Следовательно, если меры настроения показывают крайний пессимизм, ожидайте, что разворот в сторону оптимизма начнется рано или поздно. Если инвесторы настроены оптимистично, обычно не время делать большие бычьи ставки, потому что начало медвежьего тренда часто не за горами.

Учитывая вышесказанное, рассмотрите заметный оптимизм инвесторов в отношении общей доходности долга самого низкого качества. Вот график и объяснение нашего майского финансового прогноза Волн Эллиотта:Мусорный долг в США вырос более чем на 8% за первые четыре месяца года, что является лучшим началом года с 2009 года. На графике показан суммарный годовой доход на вложенный капитал с января 2018 года облигаций США с рейтингом CCC, которые являются мусорными, и ААА США — облигаций с высоким рейтингом инвестиционного уровня. Заметьте, что когда акции упали с октября по конец декабря прошлого года, суммарный годовой доход на вложенный капитал по инвестиционному долгу превысил суммарный годовой доход на вложенный капитал по мусорной задолженности, так как инвесторы искали безопасность. Уменьшение разрыва между доходностью мусорной задолженности по сравнению с долгами инвестиционного уровня в настоящее время свидетельствует об обратном: высокий уровень оптимизма в отношении более рискованных финансовых активов.

( Читать дальше )