«Рынок — это фрактал, а не линейная система, поэтому изменения неизбежны».

«Боже мой! Разве у нас уже не было большого скачка волатильности?» Вы могли бы воскликнуть после просмотра заголовка.

Ну, в этом все дело.
Вот о чем я говорю: в декабре 2017 года волновой теоретик Эллиотта, опубликованный утром 23 октября, продемонстрировал два графика волатильности фондового рынка.

Вот первый график вместе с замечаниями теоретика:«Постоянные новые максимумы цен на акции неделя за неделей и в последнее время изо дня в день привели к значительному снижению волатильности цен на акции до такой степени, что индекс волатильности CBOE только что достиг исторического минимума. Фьючерсный контракт VIX широко характеризуется как ставка на будущее, то есть как показатель ожидаемой волатильности… Низкая волатильность всегда приводит к высокой волатильности, но VIX никогда не оценивает эту неизбежность.»



( Читать дальше )

Дефляция — это сокращение количества денег и кредита в экономике.
Есть две основные причины дефляции.

1. Наращивание избыточного кредита.

2. Негативное социальное настроение.

Наращивание избыточного кредита.

Для того чтобы в экономике происходило сокращение денег и кредита, в первую очередь должно было происходить наращивание денег и кредита. Это можно считать основным предварительным условием дефляции. За последние несколько веков меньшинство экономистов, особенно из австрийской школы, таких как Людвиг фон Мизес и Фридрих фон Хайек, а совсем недавно из так называемых посткейнсианцев, таких как Стив Кин, писали об опасностях чрезмерной кредитной экспансии. Идея о том, что кредитная экспансия приведет к сокращению кредита, не является чисто теоретической, академической концепцией. Достаточно взглянуть на историю, чтобы увидеть, что дефляционным периодам предшествует накопление избыточного кредита. На самом деле, в письме 1957 года, подготовленном экспертом по банковским кредитам и волнам Эллиотта Гамильтоном Болтоном, резюмировано исследование, которое он предпринял в отношении основных депрессий в США с 1830 года. Он обнаружил, что:

( Читать дальше )

Похоже, британцы не уверены в экономике своей страны.
Одно из свидетельств такого снижения доверия можно найти на британском рынке жилья. Обзор рынка жилья Королевского института дипломированных оценщиков (RICS) в Англии и Уэльсе упал примерно до 50 в прошлом месяце, по сравнению с рекордным максимумом около 100 в 2013 году.

На этом графике еще одно указание и комментарий Global Market Perspective Elliott Wave International:Индекс менеджеров по закупкам услуг IHS Markit оказался «намного ниже ожиданий экономистов», достигнув 52,2 в октябре по сравнению с 53,9 в сентябре. (FT, 11/6/18) Только за неделю до этого индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 53,8 в сентябре до 51,1 в октябре, что вызвало беспокойство по поводу британской промышленности. Цены на акции остаются лучшим показателем совокупного оптимизма и пессимизма, но поскольку исследования PMI отражают настроения, а не фактический объем производства, они также могут предвещать слабость экономики относительно рано. Согласно этому графику, оптимизм в сфере услуг неуклонно снижается с ноября 2013 года, в то время как британские производители падают с 2011 года.



( Читать дальше )

Почему у антиналичной толпы, вероятно, возникают такие мысли

Еще в сентябре 2017 года инвестирующей общественности было мало дела до наличности.

Фактически, прошло много лет с тех пор, как они так мало стали держать её в своих портфелях. Большая часть их денег была вложена в рынок.
Но наш финансовый прогноз Elliott Wave в то время гласил: «наличка — это не мусор» и дал некоторую перспективу с помощью этого графика и комментария (волновая маркировка доступна подписчикам):«Нижний график на диаграмме показывает результаты ежемесячного опроса по распределению активов, проведенного Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов. Инвесторы были очень напуганы в марте 2009 года после падения Dow на 54%, поэтому они выделили около 45% своего портфеля на наличные деньги. Теперь, когда Dow продвинулся на 8 лет, инвесторы по состоянию на конец июля выделяют только 14,5% своего портфеля на наличные деньги, а остальные — в акции и облигации. Это самый низкий процент с января 2000 года, после которого индекс Dow снизился на 38% к октябрю 2002 года.»



( Читать дальше )

В Китае Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) отвечает за макроэкономическое планирование страны.NDRC одобрил проекты общественных работ в надежде стимулировать вялую экономику Китая и отразить страхи дефляции.Вот небольшая статья от Asia Times (28 ноября) под названием «Рыночные опасения растут из-за потенциальных рисков дефляции»:
«Вялый рост, зафиксированный в последних экономических данных, наряду с понижательным давлением на цены на сырую нефть и черные металлы, усилил беспокойство рынка по поводу дефляции, сообщает Securities Daily.

Главный экономист New Era Securities считает, что инвесторам следует опасаться дефляционных рисков, когда цены на сырую нефть и черные металлы одновременно снижаются.

Что касается замедления экономической активности, то инвестиции в инфраструктуру стали основной силой для стабилизации экономического роста, считает аналитик Guotai Junan Securities.



( Читать дальше )

Золото торгуется на уровнях, которые были более месяца назад, следуя смешанным сигналам от США и Китая по торговле, волнений Brexit и протестов во Франции. Считается, что спрос на активы-убежища увеличивается в периоды политической и экономической неопределенности, что помогает объяснить рост цен на золото. С другой стороны, только неделю назад золото было $1211, и немногие думали, что повторный тест $1240 был на горизонте. Кроме того, ни одна из новостей, которые сейчас используется для объяснения роста золота, на самом деле не является новостью. Протестующие во Франции уже несколько недель находятся на улицах, ситуация в торговой войне, похоже, действительно улучшается, а возможность жесткого Brexit циркулирует в средствах массовой информации в течение многих месяцев. Очень часто одни и те же новости могут объяснить как ралли, так и снижение цены актива, в зависимости от интерпретации. Проблема в том, что интерпретации могут быть сделаны только постфактум, что не очень помогает трейдерам. Вот почему мы решили сосредоточить наше внимание непосредственно на том, что рынок говорит через свои ценовые графики. Например, приведенный ниже график был отправлен ​​нашим подписчикам 28 ноября. Он показывает, что существует способ предсказать ралли золота, а не тратить время на его объяснение.

( Читать дальше )