Эксперт по драгоценным металлам и финансовый журналист Билл Холтер давно говорит, что Америку ожидает длинный список финансовых проблем. DOGE вывел финансовую расплату за огромные долги и мошенничество на новый уровень.
Золото чует большие неприятности с недавно сделанным новым рекордным максимумом. Золото находится в гипердрайве в экономическом гиперкредитном карточном домике. Холтер объясняет, «Золото теперь считается активом первого уровня, но что еще важнее, золото не может обанкротиться. Я думаю, что большие деньги смотрят на финансовую систему и понимают, что это карточный домик с гиперкредитом или финансовая пирамида. Государственные казначейские обязательства по всему миру могут и, весьма вероятно, будут дефолтировать в некоторых случаях. Золото и серебро не могут дефолтировать. Золото и серебро — это деньги. Этот эксперимент с фиатными деньгами начался с долларов, европейских валют, иен и т. д. Они были производными от золота… У них было несколько схем подавления, чтобы сдержать рост цен, и им отчаянно нужно сдерживать рост цен на серебро, потому что если серебро пойдет вниз, золото последует за ним. Высокий и растущий процесс цен на золото по сути является вотумом недоверия со стороны международного сообщества».

( Читать дальше )

Если так, то вы далеко не одиноки. Движение «no buy 2025» набирает обороты. Если вы не слышали, цель — погасить долги и избежать легкомысленных трат. Наш Elliott Wave Financial Forecast комментирует, что предвещает растущая скупость среди потребителей для розничных цен:
Условия кредитования показывают крайнюю уязвимость со стороны потребителей. Например, в январе EWFF показал график списаний неипотечных кредитов, взлетевших до самого высокого уровня с момента Великой рецессии. Этот график показывает тот же рост к пику Великого финансового кризиса в доле платежей по автокредитам в США, которые просрочены не менее чем на 90 дней:

( Читать дальше )

Заправляйтесь и уезжайте оттуда. Такова стратегия автомобилистов в магазинах шаговой доступности в наши дни. Больше никаких поисков сладостей, орешков и чипсов — многие люди просто не могут себе этого позволить. Итак, продажи в магазинах шаговой доступности падают, согласно недавней статье в Wall Street Journal. Вот что сказал наш Elliott Wave Theorist о выжатом потребителе пару месяцев назад:
В октябрьском выпуске Elliott Wave Theorist была опубликована диаграмма, показывающая, что начиная с 2021 года норма сбережений в США резко упала, поскольку задолженность по кредитным картам резко возросла. Заимствования со стороны частных лиц достигли такой степени экстремального уровня, что многие заемщики испытывают трудности с выплатой процентов и основного долга по своим долгам. В 2024 году дефолты по кредитным картам достигли второго по величине уровня за последние 20 лет. [По данным Financial Times], «кредиторы, выпускающие кредитные карты, списали 46 млрд долларов серьезно просроченных остатков по кредитам за первые девять месяцев 2024 года»:

( Читать дальше )

Тревожные звоночки. Проценты по быстро растущему государственному долгу в размере более 36 триллионов долларов теперь превышают оборонный бюджет! И, по данным Счетной палаты США, 2024 год стал пятым годом подряд, когда дефицит бюджета США превысил 1 триллион долларов. Инвесторы все больше беспокоятся о финансовом благополучии США, как объясняет наш февральский отчет Global Rates & Money Flows:
Премия за 10-летний срок казначейских облигаций США сейчас находится на самом высоком уровне за последнее десятилетие и, похоже, имеет тенденцию к росту. Из этого следует, что рынок казначейских облигаций США сталкивается с растущими проблемами, поскольку восприятие его людьми ухудшается. Неудачный аукцион государственных облигаций был бы подобен гранате, брошенной в мировые рынки капитала, но растущая премия за срок говорит нам, что нам не следует удивляться, если это произойдет:

( Читать дальше )

Знаете старую поговорку: «Обманешь меня один раз — позор тебе. Обманешь меня дважды — позор мне». Возможно, некоторым кредиторам нужно не слишком мягкое напоминание, чтобы они не попались. Прочтите этот недавний отрывок из Elliott Wave Theorist:
В 2024 году, даже несмотря на то, что акции постоянно росли, корпоративные банкротства достигли самого высокого уровня с 2010 года. Растет и число «повторных банкротств». Это компании, которые обанкротились, возобновили работу после реструктуризации долга, а затем снова обанкротились. Bloomberg пояснил: «За последние два года более 60 компаний подали заявление о банкротстве во второй или даже третий раз, согласно BankruptcyData. Это самый высокий показатель за сопоставимый период с 2020 года, когда пандемические блокировки закрыли огромные участки экономики США. В целом, в 2024 году количество заявлений о банкротстве корпораций в США достигло 14-летнего максимума». Это произошло в год бума:

( Читать дальше )

Если бы была такая наклейка на бампере, то гудок на оживленном участке автострады был бы оглушительным. Это не преувеличение. Получите это: по данным Edmunds, каждый четвертый покупатель нового автомобиля имеет проблемы из-за своих кредитов на покупку нового автомобиля в период с октября по декабрь 2024 года. Вдобавок ко всему, средняя сумма задолженности была выше, чем когда-либо — более 10 000 долларов. Наш Elliott Wave Financial Forecast вдавил педаль газа в пол с этой историей еще в марте:
Просрочки по субстандартным автокредитам даже выше, чем после Великой рецессии 2007–2009 годов (см. диаграмму ниже):

( Читать дальше )

Это двойной удар: дефолты по кредитным картам в США подскочили до самого высокого уровня с 2010 года, поскольку личные сбережения иссякли. Ожидания на ближайшие месяцы еще более мрачные — как показывает наш Elliott Wave Financial Forecast за ноябрь:
Последний опрос о потребительских кредитах Федерального резервного банка Нью-Йорка показывает, что ожидания потребителей относительно просрочек выросли до 14,22% в сентябре, как показано на графике ниже. За последние семь лет единственные более высокие показатели были в марте и апреле 2020 года в разгар последней рецессии в США:

( Читать дальше )

Французские рынки обрели некоторое облегчение после первого тура последних выборов: акции несколько восстановились, а доходность облигаций снизилась после 12-летнего максимума.
Но независимо от того, какая сторона победит во Франции, рынок опасается, что общим знаменателем может стать рост нерациональных расходов. Кризис суверенного долга Греции после глобального кризиса 2008 года характеризовался чрезмерно высоким отношением долга к ВВП, дефицитом бюджета, низким ростом и чрезмерной зависимостью от доходов от туристической отрасли. Теперь в Еврозоне ходят слухи о том, что во Франции может разразиться аналогичный кризис. С вступлением Греции в еврозону центральный банк страны потерял большую часть своих возможностей, позволявшую печатать деньги. Доходность по долгосрочным и краткосрочным облигациям резко возросла, поскольку стоимость греческого долга упала, а инвесторы в облигации устремились на более выгодные позиции. В 2015 году Греция объявила МВФ дефолт на сумму 1,6 млрд евро.

( Читать дальше )

Стоимость страхования от дефолта снижается — что это может означать
Вы, возможно, помните, что во время финансового кризиса 2007-2009 годов много слышали о «кредитных дефолтных свопах». Напомним, CDS похож на договор страхования, предоставляя инвестору в облигации защиту от дефолта. За последние несколько месяцев стоимость такой защиты резко упала. Наш ноябрьский финансовый прогноз по волнам Эллиотта показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

В конце лета 2020 года, довольно много корпораций находились в тяжелом финансовом положении. Инвестиции в долги корпораций «спекулятивного уровня» сопряжены с повышенным риском. В статье от 31 августа, опубликованной в журнале Hill, говорится о том, чего ожидать в ближайшие месяцы. Вот отрывок:

Согласно анализу S&P Global, опубликованному в понедельник, существует растущий разрыв между ожиданиями рынков и вероятной волной дефолтов среди испытывающих трудности компаний до лета 2021 года. В отчете главы S&P Global Ratings Performance Analytics говорится, что тяжелое состояние экономики США предполагает более высокий уровень дефолтов для так называемых компаний спекулятивного уровня. Его анализ пришел к выводу, что в период с июня этого года по тот же месяц следующего года дефолты в этом секторе вырастут с 5,4 процента до 12,5 процента. Базовый сценарий, согласно которому 229 компаний спекулятивного уровня может объявить дефолт, предполагал ряд возможных результатов — от 74 дефолтов до 284.


( Читать дальше )