⛽️В четверг, последний торговый день, майский контракт на Американский газ дорос до $7,42 за миллион BTU.

✔️Цены сейчас, после окончания пикового зимнего сезона, аномальные. Такой цены не было более 10 лет.

✔️С конца прошлого года, США довольно существенно наращивает экспорт СПГ в Европу, чтоб хоть как-то заместить Российский газ, в марте локальный рекорд по экспорту СПГ- 11,28 млрд кубометров.

✔️Добыча газа в США также ставит рекорды, по марту 83,39 млрд кубов.

Не хитрой математикой видно, что США отправляет на экспорт, порядка %13.5% от своей добычи и это близко к максимально возможному объему, который инфраструктура США может отгрузить в принципе, остальное все остается в стране на бытовые нужды.

✔️В этом году, повышенное потребление газа внутри, прежде всего связано с холодной погодой, которая продолжает оставаться ниже нормы, в остальном расход сопоставим с обычной деловой активностью, правда цены в 3 раза выше, чем обычно.

✔️Запасы в хранилищах, продолжают оставаться существенно ниже комфортных условий.

Подъехали свежие данные за месяц, о средней цене на нефть и экспортной пошлине от Центробанка...

-Средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 марта 2022 года по 14 апреля 2022 года составила $79,81 за баррель,

-Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 мая 2022 года понизится на $11,6 и составит $49,6 за тонну.

— Пошлина на светлые нефтепродукты и масла понизится до $14,8 c $18,3 за тонну, на темные – до $49,6 с $61,2.

— Пошлина на экспорт товарного бензина понизится до $14,8, прямогонного (нафта) – до $27,2 с $33,6 за тонну.

— Пошлина на сжиженный газ (СПБТ) составит $29,9, пошлина на чистые фракции СУГ составит $26,9.

— Пошлина на кокс составит $3,2 за тонну.

В настоящее время экспортная пошлина на нефть составляет $61,2 за тонну.

Напомню, что цена нефти, заложенная в бюджет на этот год $44,2. С учетом всех геополитических дисконтов, нефтянные деньги продолжают спокойно течь в Российский бюджет, наполняя его рублями. Самый главный вопрос, как распорядятся тем профицитом денег в бюджете, который обещает только рости

Появилась аналитика по морским портам РФ, а именно по контейнерам за март, по сути первый кризисный месяц для нашей экономики.

— суммарный контейнерооборот (- 21,9%)
— груженные контейнеры (-30,6%)
— порожние контейнеры +13,1%,

— в экспортном направлении (-23,3%)
— в импортном направлении (-29,5%)
— в транзитном направлении (-79,4%),
— в каботажном (внутри страны иностранными судами) +23,1%

— В Балтийском бассейне (-43,7%)
— В Азово-Черноморском (-25%)
— на Дальнем Востоке +3,8%

Если конкретно по портам по марту г/г:
-Санкт-Петербург (-44,5%)
-Новороссийск (-24,4%)
-Калининград (-36,4%)
-Владивосток +2,7%,

Печальные данные, на самом деле по контейнерам, думаю следующие 2-3 месяца будет еще хуже, а там возможно потихоньку смогут выправить ситуацию, возможно по Новороссийску.

Опять же, может Турецкий султан в своих портах развернет для нас мини-хаб, где смогут корабли перегружаться под наши направления.

Ну и с перевозчиками беда. Китайские и так работают не покладая рук, на счет Израильского ZIM тоже не очень уверен, хотя санкции не вводили.

Довольно любопытная инфографика по импорту газа в ЕС...

1слайд.На прошлой неделе, Европа вышла на максимумы за последние 7лет по импорту...

На фоне новости, о скорейшем желании продать все активы в России, решил заглянуть, что там есть в золотом портфеле Петропавловска. Это 4 предприятия, все довольно компактно расположены в Амурской области

-Покровский АГКП (Покровский автоклавно-гидрометаллургический комплекс) Стратегический проект Группы и основной драйвер роста. Предприятие по своему для России уникальное, один из двух автоклавных комплексов в России в сфере металлургии золота. Комплекс перерабатывает, как свою руду, так и стороннюю, привезенную откуда угодно. Расположен по федеральной трассе, в 10 км от Транссиба, использует недорогую и чистую энергию ГЭС, транспортировка концентрата авто и жд транспортом. Использует концентрат с «Пионера» и «Маломыра»+ сторонний. Технология автоклавного окисления, внедренная на комплексе, считается будущим российской золотодобычи как самый эффективный способ извлечения золота из упорных руд с минимальным воздействием на окружающую среду. Близость комплекса к железнодорожной инфраструктуре создает возможность для раскрытия потенциала месторождений упорных руд в России, где около 40% запасов золота представлено упорными рудами. Ранее они были недоразведаны из-за отсутствия перерабатывающих мощностей в стране. Комплекс запустили в 2019г., в 2020г. произвели за год 162,5 тыс тройских унций

Сегодня Коммерсант опубликовал новости о возможной продажи всех золотых активов компании в России в кратчайшие сроки. Честно не удивлен.

Вообще компания, впылесосила в себя все возможные проблемы, которые только можно собрать в последний год.

При отличной золотой коньюктуре рынка, «жирных годах», когда можно и нужно было пользоваться моментом, у компании оказались огромные проблемы:

Британская регистрация, корпоративные конфликты, пытающиеся отжать друг у друга активы топ-менеджеры, бесконечные продажи долей бизнеса различным инвесторам, невозможность продавать добытое золото, исключение из индексов (отток институциальных инвесторов), слабые операционные показатели, еще по прошлому году, падение производства золота, как из своего, так и стороннего концентрата.

Если кратко, все очень плохо. Думаю делистинг с Лондона.Перерегистрация в России конечно возможна, но думаю вряд ли, ибо цели не имеет, при по-сути анонсированной продажи всех активов в стране. Да и денег в России, которые готовы инвестировать в такой проблемный актив немного, сейчас все озабочены своими хлопотами и сохранением хоть какого-то капитала не конфискованного Западными партнерами.

Цены на сахар в странах СНГ

По состоянию на 12 апреля 2022 года цены на сахар в странах СНГ в долл.США за тонну (без НДС) составили:

Казахстан – 830 (+18)
Молдова — 790 (+7)
Россия – 753 (-7)
Кыргызстан – 741 (+11)
Армения – 721 (0)
Украина – н/д
Азербайджан — 695 (+3)
Узбекистан — 667 (+6)
Беларусь – 478 (+28)
------------------------------------------
Любопытно, что цены в Беларусии, почти в 2 раза дешевле Казахстана.

По фьючерсу Российского сахара на Мосбирже ($SAK2), это напомню сахар-сырец, начали консолидироваться в районе 36-38руб за кг.Контракт по Российскому 1 тонна.

Из локального шорта вышел с небольшим минусом, перевернувшись в лонг.Прежде всего из-за изменения регуляторного давления на валюты и сильной раскорелляцией с Британским (белым Sugar №16) и Американсим (тростниковым Sugar №11) бенчмарком.

Сегодня заседание Совета директоров«Красноярскэнергосбыт», среди вопросов повестки, вопрос выплаты дивидендов.

Компания регулярно выплачивает их с 2015г., как по обычке, так и по привелигированным акциям, в одинаковом размере, в прошлом году поделились с нами 62% от заработанной прибыли.

По прошлому году, при цене обеих акций в размере 10.8руб за шт., вышла дивдоходность порядка 6%

Сейчас цена обеих акции ($KRSB и $KRSBP) в районе 8руб, что ниже прошлогодней дивотсечки на 30-33%.

Годовой отчет хороший, если рост выручки небольшой, чистая прибыль приросла порядка 30%.

Компания региональная, является дочкой Русгидро, каких-либо объективных причин, не платить в этом году, на поверхности не вижу. Вероятность выплаты высокая. Покупаю под событие.

В продолжении темы стоимости бензина в США.

Свежего слайда от US EIA (Управления энергетической информации) не нашел, но и февральский показывает наглядное ценообразование галлона на заправке:
61% себестоимость сырой нефти
14% нефтепереработка
11% доставка и продажа
14%налоги

 Для сравнения в России следующее ценообразование:

70%налоги (НДПИ+НДС+акциз)
8% себестоимость добычи нефти
нефтепереработка 10%
доставка и продажа 9%

Какой метод ценообразования лучше?