• ФРС ожидаемо повысил ставку, но разочаровал по остальным пунктам (прогноз ставок, прогноз экономики, комментарии о неопределенности). Объективный негатив для рынков.

• Сегодня весьма вероятно продолжение распродажи в акциях, облигациях, сырье и валютах по всему миру в результате осмысления заседания ФРС.

• Рынок недвижимости США продолжает стагнировать.

• Казначейские облигации всё хуже, пробивают важные уровни.

• Глобальные долговые рынки во главе с европейским сваливаются ещё сильнее вслед за США.

• Доллар ещё больше укрепляется к мировым валютам.

• Некоторые ЦБ, в частности Банк Японии, уже приступают к интервенциям для сдерживания падения курса национальной валюты впервые с 1998 года.

• Евро обновил минимумы к доллару снижаясь до 0,9800 в моменте.

• Сегодня парад заседаний мировых центральных банков, которые вслед за ФРС ужесточают денежнокредитные условия.

Кратко: 4 пункта которые могут шокировать:
— Опасения повышения ставки на 100бп вместо ожидаемых 75бп, вероятность чего составляет на текущий момент около 1 к 5.
— Смещение кривой прогноза будущих ставок выше в долгосрочном плане, более длинный период повышенных ставок.
— Снижение экономических прогнозов ФРС ожидаемых рынком (ВВП >+1%). 
— Унылая и уклоняющаяся от подробностей речь председателя (значит сами не понимают что творят).

Если по этим пунктам не будет шокирующих сюрпризов, то рынок может прилично отскочить. 

Подробнее

1. Величина повышения и перевес голосов:

Спекуляции изобилуют величиной повышения ставки ФРС. Более быстрый, чем прогнозировалось, рост инфляции в августе подстегнул ставки на то, что денежно-кредитный орган может выбрать увеличение своей базовой ставки на 1%, вместо ожидаемых ранее 0,75%. Тем не менее, следует признать, что существует различие между тем, что должна делать ФРС, и тем, что она будет делать. Учитывая, что в преддверии встречи со стороны ФРС не было никаких опровержений в виде утечек средств массовой информации тому, что можно считать базовым случаем, было бы разумно, чтобы рынки были готовы к увеличению на 75 базисных пунктов сегодня.

🔥Доходность 2-летних казначейских облигаций США устремляется ещё выше сегодня приближаясь к новому рекорду в 4%. Таких ставок по облигациям в США не было с 2007 года. А проблема вот в чём, к доходности гособлигаций привязан весь финансовый рынок. Огромный объем выпущенных корпоративных и государсвтенных облигаций по всему миру сейчас стремительно падает в цене, ведь рост доходности бенчмарка требует повышения доходности привязанных к нему инструментов.  А повышение доходности достигается только путем дисконта от номианла. Получается ситуация падения стоимости обеспчения при падении стоимости активов — повод для маржин-кола. Облигации часто являются обеспечением по другим активам и их стремительное снижение в цене требует сокращать позиции. 

Есть ещё один плохой момент во всём этом для акций. Стоимость фондирования становится всё выше, а доходы бизнеса стагнирует или снижаются. И ещё на закуску, в моделях расчёта справедливой стоимости акций всегда используется безрисковая ставка, а она, как вы понимаете, растёт вместе со ставками на облигации ухудшая оценку.

Ухудшение ситуации практически по всем направлениям вслед за рынком акций и облигаций США.

Мой канал в телеге (ежедневные брифинги, тренды, мнения и наблюдения)

В социальной сети БКС «Профит» https://bcs-express.ru/profile/083960fe-e335-46e9-84f9-9209778ffaeb

🇺🇸📑Брифинг (США): Умеренно-негативный фон с риском ухудшения

• Снижение рынка акций приостановилось, но на отскок пока не похоже, да и поводов нет, скорее наоборот.

• Вчера торги проходили в узком диапазоне, не превышающем одного процента по Индексу S&P500. Покупателей дна оказалось не много. Однако, широко разошлась новость о покупках Кэти Вуд в свой фонд ARK, который, к слову, терпит грандиозные потери 2/3 капитала в этом году.

• Промышленная инфляция вчера не оказалась шоком для рынков, картина схожая, все всё уже увидели в публикации потребительской. Напомню, в среду американский рынок упал от 4-5% за одну сессию перечеркнув весь рост прошлой недели из-за разочарования в отношении замедления инфляции.

• Облигации продолжают падать на фоне роста вероятности повышения процентной ставки ФРС более чем на ожидаемые ранее 75б.п. Кривая процентных ставок опять инвертируется на рекордную величину, спред 2Y10Y всё хуже. 

• Доллар начинает вновь набирать силу, но пока без ярких движений. Вероятно продолжение его укрепления к другим мировым валютам.

Risk Off не обошел стороной мои стратегии автоследования и личные счета:

Лёгкий старт (российский рынок): ещё вчера продавли все позиции, сегодня допродали остаток после открытия рынка.

fintarget.ru/strategies/legkiy-start

Лёгкий старт US (акции США): аналогично выход в кэш начался ещё вчера на открытии рынка США, позиции изначально были мене рискованные, в итоге осталась только треть портфеля в защитных секторах (золотодобыча, здравоохранение, жкх), но возможно их тоже продадим сегодня.

fintarget.ru/strategies/legkiy-start-us

Нефтетрейдер: разворот в шорт по текущему контракту Brent.

fintarget.ru/strategies/neftetreyder

На одном счёте закрыл с хорошим плюсом лонг сентябрьского фьючерса на индекс РТС за несколько минут до выхода данных по инфляции в Штатах. Предупреждал здесь, что данные очень важные и может быть разное, лучше в такую лотерею не играть, особенно с плечом, тем более, когда есть хорошая прибыль по позиции. Получается не стал жадничать, но вышел прям на максимуме. После пытался поймать отскок доллара через декабрьский фьючерс, вышел с небольшим плюсом сегодня утром, когда увидел, что покупателей не прибавилось. Когда все акции в России начали падать, я так же распродал инвестиционные позиции в акциях на других счетах с мыслью зафиксировать прибыль и избежать просадки на этой дикой волатильности, откупить потом ниже по цене. Сегодня на открытии рынка открыл шорт уже декабрьского контракта, но смущает слабость доллара США падение которого добавляет роста в РТС. Да и отскок дивидендных акций может быть на новостях. Короче, держу руку на кнопке закрытия позиции и слежу за развитием ситуации. По идее на Западе должно быть продолжение рыночной истерики, что не даст расти нашему рынку, но может быть всякое, такие времена. Как только там всё успокоится планирую возвращаться в лонг по российским акциям.

😨Ставка ФРС — вот что напугало рынок. Из-за продолжающегося роста инфляции ФРС может быть еще агрессивнее. Появилась 18% рыночное ожидание повышения ставки на 100бп. 50бп после таких данных по инфляции никто не ждёт. Предстоящее заседание ФРС будет нагнетать ещё больше ужаса на аналитиков, управляющих активами и инвесторов, короче, будет весело.


утром нижней строчки не было
https://t.me/singularmarkets

Не понаслышке знаю как тяжело ориентироваться в шквале новостей и мнений.

Ежедневно, я проделываю огромную работу изучая все основные источники рыночных и политических новостей, движения цен важнейших активов и индексов, мнения экспертов и т.п. Исходя из полученной информации принимаются реальные торговые решения. Мне это нужно для своей работы (портфели, стратегии, собственные и клиентские), делюсь с вами друзья.
Не всегда руки доходят до репоста на смарт-лаб по-этому на всякий случай подписывайтесь на мой ТГ-канал где эта и другая информация появляется как правило в начале торгов (если нет срочных дел). Признаюсь, будет приятен рост подписчиков на мой канал, который как кажется приносит реальную аналитическую и информационную пользу для инвестиций и трейдинга, в отличии от шумных и многочисленных репостов новостей в других популярных каналах.
https://t.me/singularmarkets

🇺🇸США: Ставка на замедление инфляции

• Акции уже прилично отскочили на ожиданиях некторого замедления цен в Штатах. Сегодня публикуются данные за август и рынок очень сильно надеется на дальнейшее снижение цен после июльских цифр, ожидая вклад снижения цен на нефть и бензин в конце лета.