комментарии Стокмастер на форуме

Монопольное привлечение денег инвесторов

На этой неделе логистическая платформа “Монополия” успешно закрыла книгу заявок на выпуск облигаций серии 001P-03. Интерес со стороны частных инвесторов был очень высоким — спрос превысил первоначальный номинальный объем более чем в 6 раз. В итоге “Монополия” увеличила объем выпуска до 3 млрд руб. с первоначально заявленных 500 млн руб. Источники сообщают, что совокупный спрос был еще выше — 4 млрд руб.

Разберемся, почему частные инвесторы вкладывают миллиарды  в цифровизацию логистики.

Бизнес-модель компании

Основной актив Монополии — цифровая платформа, работающая по транзакционной модели. На платформе грузоотправитель может за пару минут разместить заявку на перевозку, а грузоперевозчик легко подобрать и подтвердить подходящий  груз. Помимо этого, платформа развивает дополнительные сервисы, которые помогают перевозчикам экономить деньги и время: топливные программы, дорожные сервисы, помощь в открытии бизнеса. Благодаря платформе небольшие перевозчики могут получить доступ к рынку и заказам крупных грузоотправителей. Цифровизация помогает компаниям оптимизировать затраты на логистику, а эта боль в отрасли есть и будет всегда.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результат - на ИКС 5 с плюсом!

X5 Group опубликовала отличные операционные результаты за 4 квартал и за весь 2024 год. Удалось ли удивить ИКС5 своих своих инвесторов первой отчетностью после редомициляции?

Чистая выручка по году выросла на 24% г/г и составила 3,9 трлн рублей. Большую часть принесла флагманская “Пятерочка” — 3 трлн рублей (+21% г/г), значительный вклад внёс “Перекрёсток” -  0,5 трлн рублей (+17% г/г). Чижик стал топ-перформером, нарастив выручку на 111% до 250 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результат - на ИКС 5 с плюсом!

X5 Group опубликовала отличные операционные результаты за 4 квартал и за весь 2024 год. Удалось ли удивить ИКС5 своих своих инвесторов первой отчетностью после редомициляции?

Чистая выручка по году выросла на 24% г/г и составила 3,9 трлн рублей. Большую часть принесла флагманская “Пятерочка” — 3 трлн рублей (+21% г/г), значительный вклад внёс “Перекрёсток” -  0,5 трлн рублей (+17% г/г). Чижик стал топ-перформером, нарастив выручку на 111% до 250 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

GloraX – единственный растущий даже в 4 кв. 2024 девелопер? Смотрим операционные результаты

Девелопер GloraX, известный многим бондхолдерам, недавно анонсировал свой новый выпуск двухлетних облигаций с ежемесячной выплатой фиксированного купона до 28% годовых. И вчера вышли их операционные результаты за 2024 год и 4 квартал – как раз к предстоящему размещению предлагаем посмотреть на них.

Вкратце, даже с учетом всех трудностей в отрасли, 2024 год для GloraX прошел отлично: компания показала высокие темпы роста даже в 4 квартале, который просел у многих конкурентов.

Более подробно взглянем на цифры за 2024 год:
• Объем заключенных договоров вырос в 1,7 раза год к году до 122,1 тыс. кв. м
• В денежном выражении результаты такие: 31,2 млрд рублей в 2024 году против 19,4 млрд рублей за 2023 год (рост в 1,6 раз)
• Количество сделок увеличилось почти вдвое, с 1 714 до 3 001 договоров
• Доля сделок с ипотекой снизилась до 66% – как мы помним, льготные ипотеки продолжают действовать, поддерживая спрос, особенно в регионах

На этом фоне компания продолжает удерживать баланс между ценой и спросом. Средняя стоимость квадратного метра составила 256 тыс. рублей (против 272 тыс. рублей годом ранее). Снижение объясняется увеличением доли массового сегмента и региональных проектов в продажах. Это стало ключевой стратегией компании в последние годы, которая, как мы видим, оправдывает себя. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стратегия Эталона позволила достичь рекордных показателей!

Эталон первым среди девелоперов отчитался о продажах в 2024 году.

 

В один из самых трудных периодов для строительных компаний Эталон продемонстрировал рекордные показатели по продажам. В 2024 году продажи выросли на +28% до 699 тыс. квадратных метров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордный год для “МГКЛ”. Что говорят цифры?

Сегодня компания “МГКЛ” представила операционные результаты за 2024 год. Справился ли ресейл бизнес с вызовами прошлого года и удалось ли им превзойти свои результаты? Разберем в посте!

2024 год стал для Группы “МГКЛ” настоящим прорывом. Компания показала впечатляющий рост выручки — она выросла в 3,9 раза по сравнению с прошлым годом и достигла 8,5 млрд рублей. Компании удалось это продемонстрировать благодаря активному развитию ресейл-направления, оптимизации бизнес-процессов и расширением сети клиентов. Теперь их более 227 тысяч — на 12% больше, чем годом ранее.

Кроме того, залоговый портфель вырос на 73% и превысил 2 млрд рублей. А вот доля товаров, хранящихся более 90 дней, снизилась до 7% (в 2023 году было 11%). Это результат выделения ресейл направления в отдельный юнит и реализации невостребованных залогов с помощью ресейл инфраструктуры — офлайн и онлайн

 Вот краткие операционные итоги 2024 года:

• Выручка: 8,5 млрд рублей (х3,9)

• Чистая прибыль: 2,1 млрд рублей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Адаптация и новые горизонты: МФК «Лайм-Займ» подводит итоги 2024 года

МФК «Лайм-Займ»– один из лидеров микрофинансовой отрасли в сегменте Installment-займов – делится с инвесторами итогами уходящего года по ключевым направлениям работы компании.

Проактивная реакция на регуляторные нововведения

По словам управляющего директора МФК «Лайм-Займ» Олеси Киселевой, 2024 год для микрофинансовой отрасли был непростым. Вслед за взрывным ростом и рекордными показателями 2023 года по рынку прокатилась волна регуляторных нововведений, которая замотивировала компании вновь осмотреться по сторонам и заглянуть в собственные бизнес-процессы в поисках новых решений, ниш и возможностей. Для бизнес-модели «Лайм-Займ» уходящий год также стал очередным упражнением на адаптацию и гибкость.

«Мы превентивно начали работу по перестройке бизнеса с учетом новых регуляторных условий, которые были озвучены еще в 2023 году. Поэтому после небольшого снижения динамики в первом квартале восстановили показатели и продолжили осмотрительный рост на протяжении всего оставшегося года. В том числе нам удалось повысить качество работы по всем функциям внутри компании за счет повышения операционной эффективности. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новая структура МТС - фокус на “дочках” роста, эффективности и экосистеме. Дивидендная политика остается в силе.

Новая структура МТС — фокус на “дочках” роста, эффективности и экосистеме. Дивидендная политика остается в силе.

МТС оптимизирует свою структуру, становясь холдингом, в котором бизнесы выделяются в отдельные юридические лица. Новая структура и фокус на эффективности инвестиций должны помочь компании пройти текущие макро вызовы, связанные с высокими ставками. 

Ключевое отличие действующей стратегии — это фокус на приоритетных и рентабельных направлениях, которые не завязаны на телеком-бизнес МТС.

Стратегия должна помочь компании удовлетворить все ключевые желания акционеров: стабильные и высокие дивиденды, развитие бизнеса и стабильная долговая нагрузка.

Про развитие экосистемы и их продукты говорили уже достаточно давно. Вклад многих направлений, отличных от телекоммуникационных услуг, уже существенный, и составляет практически половину от общей выручки (45%). Многие из них растут темпом кратно выше основного направления. 

К 2026 году доля нетелекоммуникационных бизнесов в выручке по прогнозам менеджмента достигнет уже 50%. Каждое из этих направлений — это потенциальное IPO в будущем, что поможет раскрыть внутреннюю стоимость всего холдинга. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Diasoft Strategy Day: IT покорит рынок!

Буквально вчера мне удалось посетить Diasoft Strategy Day. Узнал много полезной информации и готов делиться новостями Диасофта и рынка высоких технологий. Какие планы на 2025-2026 год, какие продукты будут наиболее маржинальными и чего ожидать от компании в будущем? Давайте разбираться.

Конференцию открыл диалог между Александром Глазковым, генеральным директором, членом СД компании “Диасофт” и Ильей Массухом, директором АНО «Центр компетенций по импортозамещению в сфере ИКТ».

Главные тезисы разговора:
• Мы живем во времена глобальных изменений, западные вендоры покинули рынок.
• Импортозамещение — новая реальность, в которой живет рынок IT, и видно, что любой бизнес подстраивается под сложившиеся факторы.
• Финансовая сфера — первой откликнулись на изменения в IT-структуре.
• За счет цифровой трансформации, Диасофт чувствует перспективы развития не только на ближайшее время, но и на годы вперед.

А что же по будущим метрикам компании?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как новые сделки МГКЛ могут изменить рынок ресейла в России?

Группа «МГКЛ» недавно объявила о завершении сделок по приобретению 26 ломбардов и комиссионных магазинов в Москве и Подмосковье на сумму 750 млн рублей. Насколько это будет выгодно для бизнеса и как это может отразиться на рынке ресейла? Разберем новость более детально:

В результате приобретения, доля компании на ломбардном рынке региона выросла с 11% до 14%. Это расширение сети, которое включает бренды «Мосгорломбард» и «Ресейл Маркет», позволяет значительно увеличить объемы операций и число клиентов, что в перспективе должно положительно сказаться на финансовых показателях компании.

После этого расширения сеть компании насчитывает около 135 отделений, что на 24% больше, чем было до сделок. Кроме того, портфель залоговых займов и товаров в ресейле увеличился на 11% и составил 1,85 млрд рублей. 

Эти результаты также подтверждаются ростом числа клиентов: за последний период их количество увеличилось на 20%, достигнув 239 тысяч человек.

Это, безусловно, укрепляет позиции компании, особенно в условиях растущего интереса к вторичному рынку и услугам по залоговому кредитованию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МГКЛ в цифрах: рост клиентов, портфеля и снижение рисков

Недавно МГКЛ — первый публичный оператор на российском рынке ресейла, опубликовал операционные результаты работы за январь–ноябрь 2024 года. Удалось ли бизнесу удивить своих акционеров и удерживает ли компания тенденцию роста?  

Основные цифры:

• Выручка компании выросла в 4,5 раза и составила 7,4 млрд рублей.

• В двух ключевых сегментах – ресейл и ломбардная деятельность – выручка увеличилась на 70%.

• Число розничных клиентов компании превысило 207 тысяч, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом.

• Портфель залоговых займов и товаров увеличился на 70% до 1,5 млрд рублей, а доля товаров в портфеле более 90 дней снизилась с 21% до 8,9%.

Снижение доли «зависших» товаров до 8,9% свидетельствует о том, что компания эффективно управляет своими активами, что может снизить потенциальные риски. Мы видим, что Топ-менеджмент следит за качеством своего портфеля и операционной эффективностью.

Для инвесторов же это выглядит как продолжение стабильного роста. Компания демонстрирует хорошие результаты в условиях развивающегося рынка ресейла в России, где она занимает важные позиции. Рынок ломбардной деятельности также остается важным и маржинальным сегментом для бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МГКЛ в цифрах: рост клиентов, портфеля и снижение рисков

Недавно МГКЛ — первый публичный оператор на российском рынке ресейла, опубликовал операционные результаты работы за январь–ноябрь 2024 года. Удалось ли бизнесу удивить своих акционеров и удерживает ли компания тенденцию роста?  

Основные цифры:

• Выручка компании выросла в 4,5 раза и составила 7,4 млрд рублей.

• В двух ключевых сегментах – ресейл и ломбардная деятельность – выручка увеличилась на 70%.

• Число розничных клиентов компании превысило 207 тысяч, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом.

• Портфель залоговых займов и товаров увеличился на 70% до 1,5 млрд рублей, а доля товаров в портфеле более 90 дней снизилась с 21% до 8,9%.

Снижение доли «зависших» товаров до 8,9% свидетельствует о том, что компания эффективно управляет своими активами, что может снизить потенциальные риски. Мы видим, что Топ-менеджмент следит за качеством своего портфеля и операционной эффективностью.

Для инвесторов же это выглядит как продолжение стабильного роста. Компания демонстрирует хорошие результаты в условиях развивающегося рынка ресейла в России, где она занимает важные позиции. Рынок ломбардной деятельности также остается важным и маржинальным сегментом для бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cosmos Hotel Group: возможности удвоения номерного фонда при минимуме капзатрат

Cosmos Hotel Group, принадлежащий АФК Системе гостиничный оператор, объявил о планах существенно увеличить номерной фонд в управлении в ближайшие 3-5 лет. Компания подписала соглашения с застройщиками и инвесторами на управление 8 тыс. номерами в 16 новых проектах, 2 из которых открываются до конца года. Соглашения об управлении отелями означают, что компания не инвестирует в стройку гостиниц самостоятельно, а будет управлять гостиничным бизнесом на уже построенных объектах, что существенно экономит инвестиции, но при этом позволяет увеличивать номерной фонд, выручку и долю на растущем рынке внутреннего туризма. Отели будут расположены как в Москве / Петербурге, так и  в популярных у россиян локациях — в Краснодарском крае, на Кавказе и пр.

Сейчас Cosmos Hotel Group называет себя крупнейшим гостиничным оператором с качественным номерным фондом порядка 10 тыс. номеров. Группа управляет сетью из 36 отелей категории 3–5 звезд в 22 городах. В портфеле как городские, так и курортные отели. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сибур: отчетность за 9 месяцев впечатляет - нефтегазохимия в России в полном порядке

Холдинг Сибур — крупнейший производитель синтетических материалов в России, отчитался за 9 месяцев по МСФО

Компания стабильно растет и работает в прибыль:

👉 Выручка 840,7 млрд руб.
👉 EBITDA 342,6 млрд руб.
👉 Чистая прибыль 157,8 млрд руб. — рост в 2,6 раза к 9 месяцам 2023 года! 
👉 Рентабельность по EBITDA 40,8%! 
👉 Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 732,9 млрд руб., по сравнению с 637,0 млрд руб. на 31 декабря 2023 года.

Основные метрики с помощью графики — чистая прибыль стабильна, несмотря на флуктуацию цен на нефть и стоимость российской валюты (результаты за 9 месяцев 2022 г пропущены т.к. нет отчетности)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему SFI заслуживает внимания инвесторов?

Сегодня SFI отчитался по МСФО за 9 месяцев своей работы в 2024 году. Как развивается бизнес и удалось ли ему удивить своих инвесторов? Предлагаем разобрать отчетность более подробно и понять — в чем преимущество этого бизнеса перед другими?

Разберем финансовые метрики:

• Чистая прибыль за три квартала 2024 года составила 19,3 млрд руб., что на 16% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

• Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход увеличился на 17%, достигнув 33,5 млрд руб.

• Прибыль на акцию выросла до 370,28 руб. по сравнению с 348,92 руб. годом ранее.

• Активы компании увеличились на 19%, достигнув 371,7 млрд руб., а капитал превысил 110 млрд руб.

Действительно, холдинг максимально наращивает свои позиции на рынке за счет грамотных действий топ-менеджмента. Напомним, что в июле 2024 года SFI полностью реализовал свою долю в НК «РуссНефть», что позволило оптимизировать инвестиционный портфель и высвободить капитал для новых проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Готовы к прибыли? «ЕвроТранс» объявляет дивиденды

Подъехали отличные новости для долгосрочных инвесторов «ЕвроТранса»! Какой размер дивидендов и насколько это потенциально интересно для широкого рынка? Давайте разбираться.

Напомним, что ПАО «ЕвроТранс» уже более 27 лет удерживает лидирующие позиции на рынке топливных услуг в России и активно развивает сеть АЗС под брендом «ТРАССА». Они также внедряют инновации, включая быстрое электрозарядное оборудование.

20 ноября 2024 года Совет директоров рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров выплату дивидендов по результатам 9 месяцев этого года. Каждый акционер получит 6 рублей 48 копеек на одну обыкновенную акцию. 

Собрание пройдет 26 декабря 2024 года, а закрытие реестра состоится 15 января 2025 года. 

Учитывая что были 2 выплаты ранее — общая дивидендная доходность составляет 11% за 9 месяцев — что является неплохим результатом для нашего волатильного рынка.

Еще важный момент: относительно недавно акционеры «ЕвроТранса» объявили оферту на выкуп 20 млн акций по 350 рублей — потенциал доходности за 3 года составит чуть меньше, чем 3,5х по текущим ценам. Такой доходности нигде не встретишь — если будут выполнены обещания!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скрытый лидер финансового сектора: почему МТС Банк недооценен?

19 ноября МТС Банк, за которым мы следим с момента IPO, раскрыл результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года, а также рассказал об обновлении стратегии на встрече с аналитиками и инвесторами. Разберем отчетность и стратегию в деталях.

Несмотря на рост ставок ЦБ и ужесточение макропруденциальных требований по розничным кредитам, банк демонстрирует неплохое сочетание роста и прибыльности при хорошем качестве доходов:

• ROE за 3 квартал = 18%, а за 9 месяцев — 19,3%. Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 7,5% г/г. до 11,9 млрд рублей, снижение за квартал на 20,7% произошло за счет высокой базы 2023 года.
• Чистые процентные доходы за 9 месяцев увеличились на 21,8%, а за 3 квартал — на 28,3%, благодаря росту розничного кредитного портфеля и увеличению доли высокомаржинальных продуктов.

• Чистые комиссионные доходы и прочие непроцентные доходы снизились год к году в 3 квартале, а за 9 месяцев видим рост на 30% г/г. Основной драйвер — рост в сегменте повседневного банковского обслуживания, сегментов переводов и платежей, мобильной коммерции и продаж страховых продуктов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скрытый лидер финансового сектора: почему МТС Банк недооценен?

19 ноября МТС Банк, за которым мы следим с момента IPO, раскрыл результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года, а также рассказал об обновлении стратегии на встрече с аналитиками и инвесторами. Разберем отчетность и стратегию в деталях.

Несмотря на рост ставок ЦБ и ужесточение макропруденциальных требований по розничным кредитам, банк демонстрирует неплохое сочетание роста и прибыльности при хорошем качестве доходов:

• ROE за 3 квартал = 18%, а за 9 месяцев — 19,3%. Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 7,5% г/г. до 11,9 млрд рублей, снижение за квартал на 20,7% произошло за счет высокой базы 2023 года.
• Чистые процентные доходы за 9 месяцев увеличились на 21,8%, а за 3 квартал — на 28,3%, благодаря росту розничного кредитного портфеля и увеличению доли высокомаржинальных продуктов.

• Чистые комиссионные доходы и прочие непроцентные доходы снизились год к году в 3 квартале, а за 9 месяцев видим рост на 30% г/г. Основной драйвер — рост в сегменте повседневного банковского обслуживания, сегментов переводов и платежей, мобильной коммерции и продаж страховых продуктов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

История закончена: биржевой выкуп ГДР Globaltrans завершен

6 ноября 2024 года Globaltrans завершил выкуп своих GDR с Московской и Санкт-Петербургской бирж. Как разрешилась судьба миноритариев и какое количество заявок было подано? Давайте разбираться.

Все поданные заявки на выкуп были удовлетворены. Инвесторы предъявили к выкупу 24,7 млн расписок, что составляет около 14% от акционерного  капитала компании. Цена выкупа составила 520 рублей за одну ГДР, что предполагает 10% премию к цене закрытия основной торговой сессии на Мосбирже на 12 сентября 2024 года. В условиях текущей волатильности на рынках, которую мы наблюдаем в последний месяц, это предложение оказалось неплохим. 

Еще пару кратких тезисов для общего понимания:
• Компания находится в процессе делистинга своих ГДР со всех площадок: LSE, MOEX и SPBE.
• Делистинг с российских бирж завершится 12 ноября, а с Лондонской фондовой биржи — 22 ноября 2024 года.
• Globaltrans переехал на казахстанскую биржу AIX, где уже начал торги с 22 октября.
• Технически перевести бумаги с MOEX или SPBE на AIX невозможно из-за санкций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тезисы МТС-Банка на Smart-Lab CONF 2024

Еще одним интересным эмитентом, принявшем участие в Smart-Lab CONF 2024, был  МТС-Банк. Ниже приведем основные тезисы из презентации компании.

Напомним, что МТС-Банк — это цифровая финтех-платформа, сочетающая розничный кредитный бизнес с платежными сервисами и продуктами (так называемый ежедневный банкинг). Компания входит в топ-25 банков России по размеру капитала и активов, а также занимает место в тройке самых быстрорастущих розничных банков страны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>