Лидерство в LLMs определит в перспективе лидерство в развитии широкого спектра технологий и успешность развития всей экономики.

LLM вписываются в шестой технологический уклад (нано, био, инфо и когнитивные технологии), причем переход из пятого в шестой технологический уклад может быть только после освоения доминирующих технологий в пятом укладе (микроэлектроника, компьютеры, программное обеспечение, телекоммуникации, интернет, мобильные технологии и т.д.).

Шестой технологический уклад зависит не только от доминирования в ИИ, но и от интеграции ИИ в биотехнологии, медицину, материалы нового поколения и квантовые вычисления. Здесь LLMs играют ключевую роль как инструменты анализа и синтеза данных, что ускоряет прогресс во всех этих направлениях.

Доля США в глобальной вычислительной мощности под задачи ИИ ближе к 70% по планам внедрения на 2025 год (совокупная мощность около 1000-1100 EFLOPS за счет масштабного внедрения передовых чипов от Nvidia) и около 20% за Китаем (примерно 300-320 EFLOPS) по предварительным оценкам. Все остальные страны формируют 9-13%.

( Читать дальше )

Интересные события произошли – в США началась лютая истерика вокруг DeepSeek, что спровоцировало крупнейшую распродажу в истории. Точнее не DeepSeek спровоцировал распродажу, а истерика вокруг проворных и хитрых китайцев.

Дело в том, что последняя итерация модели доступна почти два месяца в открытом доступе, отраслевые и профильные издания обратили на нее внимание в конце декабря, я несколько дней назад писал об уникальности китайской LLM, однако, масс-маркет раздуплился лишь вчера после бомбардировки бизнес СМИ (особенно Bloomberg отличился).

Это даже интересно, насколько информация способна менять события (именно в этой последовательности), хотя логично было бы ожидать, что события продуцируют инфопоток, но не в этот раз. Сейчас не о манипуляциях медиа пространством, а о том, как разрывается пузырь ИИ галлюцинаций.

Упали только несколько компаний, связанных с ИИ, весь остальной рынок в плюсе. 6 из 11 секторов растут, что никогда не бывает при фронтальном обвале.

По собственным расчетам совокупное изменение капитализации всех публичных американских компаний составило минус 953 млрд за сутки или 1.55% с учетом финансового сектора.

( Читать дальше )

Дженсен Хуанг выступил на CES 2025 в 1.5 часовой презентации. Анализ выступления важен не только в контексте «самой дорогой и успешной компании планеты», но и в контексте технологического прогресса, т.к. именно Nvidia выступает основный драйвером внедрения ИИ.

Очевидно, что значительная часть пресс-конференции носила «рекламно-агитационный характер». Хуанг продает технологии, которые рынком оценены почти в 4 трлн долларов. Также очевидно, что фактор ИИ будет подсвечен максимально ярко, т.к. ИИ и только ИИ создал Nvidia той компанией, которая есть (самая дорогая и успешная за всю историю по скорости набора капитализации и генерации денежного потока).

Я опущу первую треть презентации (анонс игровых видеокарт RTX пятой серии и Blackwell для дата центров). По игровым видеокартам необходимо ждать реальных тестов, а серверный сегмент Blackwell был представлен и подробно изучен почти год назад.

В презентации очень много технической информации, поэтому я буду разбавлять своими комментариями и дополнениями.

( Читать дальше )

Самая дорогая компания планеты – почти 3.6 трлн капитализации. Самая успешная компания за всю историю обращения ценных бумаг – никому не удалось нарастить такой объем капитализации настолько быстро.

Nvidia – компания, которая формировала динамику всего индекса S&P 500, в моменте внося более половины в прирост индекса.

За последние два года компания обновила множество рекордов по скорости набора капитализации и по объему торгов. Насколько все это обосновано?

Все могущество Nvidia за последние три года обусловлено исключительно сегментом дата центром и ИИ решениями.

В 2017 году доля сегмента «дата центров» в структуре совокупной выручки была всего 18%, в 2019 доля выросла до 27%, в 2021 уже 38%, в прошлом году – 73%, а по последним отчетным данным рекордные 87% или 98 млрд годовой выручки.

Совокупная годовая выручка Nvidia выросла до 113 млрд с потенциалом роста до 140 млрд по итогам 1кв25.

Однако, выручка, не относящиеся к высокопроизводительным ИИ решениям составляет всего 15.3 млрд, что сопоставимо с уровнем, который был три года назад – рост 0% за три года!

( Читать дальше )

Теперь весь рынок – это Nvidia. По сути, лишь одна компания определяет направление рынка с P/S свыше 35, что почти в 10 раз выше среднерыночного уровня для сектора — неистовый идиотизм и чистое безумие, выходящее за все допустимые рамки.

Они не угомонятся, пока не сделают Nvidia самой дорогой компанией мира – уже 2.83 трлн и осталось жалкие 8.6% до Microsoft и 5% до Apple. Осталось запампить Nvidia на 3-5%, а тех опустив на 2%, вот и дело сделано.

На мультипликаторы всем плевать, тут уже чистый азарт, манипуляции и идиотизм.

На самом деле рынок выдыхается. Если в январе-марте 2024 памп генератор работал по широкому фронту, затрагивая, как минимум, около 20 компаний-историй успехов в ИТ индустрии, теперь (последний месяц) вся фокусировка смещается только в одну Nvidia.

Даже крупнейшие компании с капитализацией более 1 трлн интегрально выросли примерно на 3% за месяц, а Nvidia в 10 раз больше, а учитывая масштаб – эффект феноменальный, почти 680 млрд прироста капитализации за месяц.

( Читать дальше )