stanislava

Читают

User-icon
279

Записи

24351

Лукойл может выплатить за этот год дивиденды не менее 237 рублей на акцию - Sberbank CIB

Совет директоров «ЛУКОЙЛа» рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2018 года в размере 95 рублей на одну обыкновенную акцию.
Указанная величина выплаты на 12% (10 руб. на акцию) превышает промежуточные дивиденды за 9М17. Это соответствует как нашим ожиданиям, так и динамике дивидендов за последние три года.

Политика компании предусматривает выплату либо 25% чистой прибыли, либо повышение дивидендов на акцию по итогам года в соответствии с темпами инфляции в РФ. Мы ожидаем, что по итогам 2018 года «ЛУКОЙЛ» выплатит не менее 237 руб. на акцию (на 10% больше, чем в 2017 году), дивидендная доходность при этом составит 5%.

Кроме того, компания сообщила, что аннулирование 100,6 млн казначейских акций должно завершиться к 30 октября.
Котельникова Анна
Sberbank CIB

Возможная сделка по покупке Сбербанком доли в Яндексе не лишена логики - Алго Капитал

Наиболее заметным и значимым событием дня стало сильное взаимосвязанное падение бумаг «Сбербанк»-ао (SBER RM, -3.77%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -2.06%) и Yandex clA (YNDX RM, -19.91%). Распродажи в указанных акциях состоялись на фоне появившихся в СМИ слухов о том, что «Яндекс» может перейти под контроль «Сбербанка». Согласно неподтвержденным данным, кредитная организация может приобрести 30 или более процентов акций IT-компании.
В пятницу указанные слухи были опровергнуты сторонами потенциальной сделки. Возможно, вопрос о ее заключении пока не решен окончательно. Однако инвесторы и спекулянты очень эмоционально отреагировали на указанные известия. По-видимому, их испугала потенциальная вероятность установления косвенного государственно контроля над «Яндексом». В худшем случае это могло бы негативно сказаться на темпах ее развития и на финансовых результатах. Между тем, подобная сделка выглядела бы вполне логичной и обоснованной для обоих эмитентов. С учетом нынешнего повышения роли монетизированных интернет-сервисов в повседневной жизни здесь просматриваются явные возможности для эффективной синергии. Более того, «Сбербанк» и «Яндекс» уже реализуют ряд совместных проектов, одним из которых выступает сервис «Яндекс.Маркет».

Добавим, что в результате пятничного падения позитивная среднесрочная техническая картина в акциях «Яндекса» оказалась испорчена. Впрочем, не исключено, что уже сегодня в этих бумагах состоится более или менее масштабный коррекционный отскок. Что же касается обыкновенных бумаг «Сбербанка», то они продолжают волатильную консолидацию в средней части своего двухмесячного диапазона 166-206 руб.
Манжос Виталий
«Алго Капитал»


Инвестиции Евраз будут оправданы в случае выбора перспективного товарного направления - Промсвязьбанк

Evraz в 2019-2022гг инвестирует $830-990 млн ежегодно, поддерживающий CAPEX — по $500 млн

Инвестиции Evraz в 2019-2022 годах составят $830-990 млн в год, сообщила компания в презентации ко Дню инвестора, который проходит в пятницу в Лондоне. Компания планирует реализовать в этот период четыре крупных инвестпроекта. Ежегодный поддерживающий capex составит порядка $500 млн. Капвложения Evraz в 2018 году запланированы на уровне $640-660 млн. Capex Evraz в 2019 году запланирован на уровне $870 млн, в 2020 году — $990 млн, 2021 году — $940 млн, 2022 году — $830 млн.
Основной объем инвестиций придется на расширение мощностей в России (в том числе строительство новой прокатной линии мощностью 2,5 млн тонн металла в год) и Северной Америке (строительство мощностей по выпуску 100-метровых рельсов в Пуэбло). Отметим, что Evraz единственный из крупных российских металлургов, который имеет планы по заметному увеличению мощностей и CAPEX. В тоже время в условиях сдержанного спроса как в РФ, так и на мировых рынка, инвестиции будут оправданы в случае выбора перспективного товарного направления. Одним из таких, которые озвучил Evraz, является производство ж/д колес.
Промсвязьбанк

Mail.ru Group - Усманов хочет снизить санкционные риски - Промсвязьбанк

Холдинг USM Усманова передал контроль в Mail.ru Group под управление топ-менеджеров компании

Холдинг USM Алишера Усманова передает контроль в Mail.ru Group под управление топ-менеджеров интернет-компании, следует из сообщения Mail.ru Group. АО МФ Технологии проинформировало компанию, что USM более не является единоличной контролирующей стороной Mail.Ru Group и ни один из акционеров единолично не контролирует Mail.Ru Group через АО МФ Технологии. В экономической структуре владения АО МФ Технологии изменений не произошло", — указано в сообщении Mail.ru Group.
В условиях санкционного давления, которое оказывает США на российских бизнесменов, действия USM могут быть связанные со снижением таких рисков, в случае попадания в SDN акционеров Mail.ru. Отметим, что одной из причин таких действий А. Усманов назвал также необходимость прихода в компанию молодых руководителей.
Промсвязьбанк
  • обсудить на форуме:
  • ВК | VK

Структура владения ГАЗа может быть изменена - Промсвязьбанк

ГАЗ может сменить владельца для выхода из-под санкций, обсуждаются разные варианты — Козак

Вице-премьер РФ Дмитрий Козак и посол США в РФ Джон Хантсман обсудили варианты вывода из-под санкций группы ГАЗ Олега Дерипаски. «Санкционное законодательство США таково, что все сделки по реструктуризации подсанкционных предприятий должны согласовываться с OFAC. Варианты такой реструктуризации и сроки ее реализации по группе ГАЗ были предметом обсуждения с американским послом в пятницу», — сказал Д.Козак журналистам. По его словам, на встрече с послом обсуждалось получение обратной связи от США о том, какой вариант реструктуризации компании может быть согласован. При этом Д.Козак пояснил, что российские власти рассматривают различные сценарии вывода ГАЗа из-под действия американских санкций. «Рассматриваем разные варианты, в том числе и с участием государства, и с участием других потенциальных покупателей», — сказал он, указав, что речь идет о сохранении рабочих мест.
OFAC перенес принятие санкций в отношении ГАЗа, как и по UC Rusal и En+ на 12 декабря. Мы видим высокую вероятность того, что структура владения ГАЗа может быть изменена. Вряд ли будет применена схема, как с En+ (передача в слепой траст), возможно капитал компании будет распределен между несколькими акционерами без контрольных долей у каждого
Промсвязьбанк
  • обсудить на форуме:
  • ГАЗ

Evraz может генерировать EBITDA до $1.0 млрд в год в ванадиевом сегменте - Атон

Евраз: итоги Дня Инвестора: подтвержден рост капзатрат на 40% против 2018

Капзатраты $830-990 млн в год в 2019-22, 4 ключевых проекта: A) Евраз ЗСМК: машина для литья и проката (2.5 млн т в год, $490 млн); B) Евраз НМТК: модернизация рельсобалочного стана (+280 тыс т в год, $215 млн) и C) Евраз НМТК: новая машина непрерывного литья заготовок (460 тыс т в год, $120 млн) в дополнение к уже запланированной модернизации доменной печи №6 ($150 млн, +2.5 млн т в год); D) Американский дивизион: завод по производству рельсов в Пуэбло (600 тыс т в год, $480 млн)

Российский спрос на сталь +2.7% в год в 2018-23 (до ок. 49 млн т в 2023), что должно оправдать необходимость расширения мощностей.

Производство угля +25% к 2021 до 28.4 млн т (Распадская +1.4 млн т, Южкузбассуголь +3.9 млн т)

Оптимистичный прогноз по ванадию: краткосрочная динамика цен на феррованадий должна быть положительной (спот $120/ кг), так как баланс спроса и предложения остается тесным в связи с экологическими мерами в Китае. В более долгосрочной перспективе потребление будет поддерживаться увеличением использования ванадия в строительстве, а мировой спрос должен расти в среднем на 2.7% в год в 2018-22. В 2019 Evraz планирует увеличить продажи феррованадия на 7% г/г (до 13.7 тыс тонн).

Целевые показатели по дивидендам и долговой нагрузке подтверждены: дивидендная политика останется неизменной на уровне $300 млн в год минимум (предполагаемая доходность 3%), поскольку она кажется выполнимой на всех фазах цикла. Целевой коэффициент чистой долговой нагрузки установлен на уровне ниже 2.0x, с комфортным уровнем чистого долга ниже $4.0 млрд и чистым долгом/EBITDA ниже 2.0x.

( Читать дальше )

Итоги телеконференции Северстали нейтральны для акций - Атон

Северсталь: телеконференция по итогам 3К18

Прогноз на 4К18: Северсталь рассчитывает продемонстрировать сильные финансовые результаты и ожидает показать улучшение кв/кв, при этом основным драйвером роста станет дивизион Ресурсы (за счет роста объемов угля и продаж окатышей, близких к рекордному уровню 2К18), в то время как динамика стального дивизиона должна оказаться более умеренной из-за снижения цен.

FCF и капзатраты в 4К18: прогноз по капзатратам на 2018 был подтвержден на уровне $750 млн. Это подразумевает существенный рост капзатрат в 4К18 (до примерно $285 млн, по нашим оценкам), что окажет давление на FCF.

Инициатива Белоусова: по словам компании, основная идея этой инициативы заключается в разработке способов господдержки и софинансирования инвестпрограммам компаний, поэтому новых непрофильных инвестиций не ожидается.
Компания представила дополнительную информацию по прогнозу на 4К18, но мы не считаем ее важной для динамики бумаги — НЕЙТРАЛЬНО. Мы ожидаем, что компания представит более подробный обзор предстоящих инвестпроектов на Дне инвестора, намеченном на 7 ноября.
Атон

Северсталь - предполагаемый коэффициент выплат дивидендов 118% FCF - Атон

Северсталь: результаты за 3К18 по МСФО в рамках прогнозов, дивидендная доходность 4.2%

Выручка достигла $2 063 млн (+0% против консенсус-прогноза, -1% против прогноза АТОНа), ожидаемо снизившись на 9% кв/кв за счет сокращения продаж готовой продукции и железорудных окатышей. EBITDA упала на 12% кв/кв до $768 млн (+0% против консенсус-прогноза, -1% против прогноза АТОНа), отразив динамику выручки, но рентабельность осталась высокой (37.2%, -1.5 пп кв/кв) благодаря снижению себестоимости и разумному контролю затрат. Чистая прибыль сократилась на 18% кв/кв до $455 млн на фоне падения EBITDA, но была несколько поддержана более низким убытком от курсовых разниц кв/кв ($41 млн против $56 млн во 2К18). FCF упал на 20% кв/кв до $481 млн, отражая снижение прибыли, умеренный рост капзатрат ($168 млн, +5% кв/кв) и меньшее высвобождение оборотного капитала кв/кв ($18 млн, -40% кв/кв), при этом накопление запасов было компенсировано снижением дебиторской задолженности. Компания рекомендовала дивиденды за 3К18 в размере 44.39 руб. на акцию ($0.67/GDR), что предполагает доходность 4.2% за 3К18 — существенно выше наших оценок и консенсус-прогноза (35 руб. на акцию, доходность 3.3%); дата закрытия реестра — 4 декабря 2018.

( Читать дальше )

Цена акций Яндекса останется волатильной - Атон

Яндекс.Афиша начнет работать с театрами напрямую     

Яндекс.Афиша продает онлайн-билеты с 2015, хотя в основном сервис был представлен на рынке как агрегатор. Тем не менее в 1П18 продажи билетов на представления и концерты, согласно данным группы, увеличились в 3 раза г/г, и компания считает, что у нее достаточно ресурсов для работы с театрами напрямую (как она уже начала делать это с организаторами концертов). Яндекс. Афиша не планирует отказываться от модели агрегатора для продаж билетов в кино. Ожидается, что в октябре месячная посещаемость сервиса Яндекс.Афиша превысит 10 млн.
Новость в целом нейтральна. В то же время мы отмечаем, что цена акций Яндекса останется волатильной после неподтвержденных новостей о возможном приобретении контрольного пакета Яндекса подконтрольным правительству Сбербанком.
АТОН

Возможное смягчение дивидендной политики негативно скажется на бумагах Сбербанка и ВТБ - Атон

Центробанк поддерживает возможные смягчения дивидендных выплат для госбанков, чтобы поддержать их капитал

В пятницу зампред ЦБ Василий Поздышев рассказал, что Центробанк поддерживает любые меры, в том числе, возможное смягчение дивидендной политики для госбанков с целью увеличения их капитала. Он добавил, что регулятор приветствовал бы любые меры, которые сохранили бы капитал в банковской системе.
Новость представляется негативной для публичных банков, если она будет подтверждена другими официальными лицами. Хотя аргументы ЦБ о повышении капитала российского банковского сектора звучат рационально, они противоречат предыдущим заявлениям чиновников правительства и ЦБ о желании повышать дивидендные выплаты. Комментарий г-на Поздышева смазывает общую картину будущих дивидендов, так как становится неясным, когда и сколько дивидендов Сбербанк и ВТБ выплатят за 2018, и это может дезориентировать портфельных инвесторов. Мы теперь не ожидаем значительных дивидендов от ВТБ, поскольку банку действительно требуется больше капитала, но Сбербанк имеет хорошую капитализацию, и его дивидендная политика предполагает постепенное увеличение коэффициента выплаты до 50%. Пятничный комментарий стал основной причиной, по которой акции оказались под давлением в этот день. Мы по-прежнему считаем, что Сбербанк скорее продолжит увеличивать дивидендные выплаты и прогнозируем их размер до 18 руб. за 2018, однако новость может оказывать давление на котировки в краткосрочной перспективе.
АТОН

теги блога stanislava

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн