Магнит назначил Ольгу Наумову, экс-главу Пятерочки, исполнительным директором 

Магнит назначил Ольгу Наумову исполнительным директором, отвечающим за операционное управление, развитие всех ключевых форматов, закупки, ценообразование, маркетинг, обслуживание, логистику и собственное производство. В апреле Наумова ушла с должности руководителя формата дискаунтеров в X5 Retail Group. Ольга Наумова работала с X5 Retail Group с 2013 года и считается одним из архитекторов операционного разворота X5 и высокоэффективным антикризисным менеджером. Под руководством Ольги Наумовой X5 удалось существенно улучшить операционную и финансовую эффективность и обновить формат магазина, вернув себе лидирующие позиции в отрасли.

Назначение Ольги Наумовой на должность исполнительного директора — хорошая новость для компании и может помочь восстановить доверие инвесторов к компании. Ее знания могут помочь Магниту решать ключевые операционные задачи. По словам Хачатура Помбухчана, генерального директора Магнита, компания планирует еще больше усилить менеджмент и в ближайшее время разработать новую стратегию, которая поможет Магниту восстановить свое лидерство. Во время вчерашней сессии акции Магнита прибавили 6%.

АТОН

Аналитики Атона прогнозируют выручку на уровне $1 204 млн:

ТМК должна представить финансовые результаты за 1К18 в пятницу 18 мая. Мы прогнозируем, что выручка составит $1 204 млн (без изменений кв/кв), EBITDA — $151 млн (+10% кв/кв), а чистая прибыль — $5 млн. Мы полагаем, что на результатах скажется умеренное ухудшение ассортимента продукции в сторону увеличения доли сварных труб. Мы ожидаем более сильную динамику в Российском дивизионе и прогнозируем, что его EBITDA вырастет со $111 млн до $115 млн на фоне роста цен и роста поставок OCTG на 4% на фоне буровой активности. Мы ожидаем, что EBITDA Американского дивизиона снизится до $30 млн (с $39 млн в 4К17) из-за инфляции производственных затрат, которая еще не была переложена на покупателей. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК. Детали телеконференции: пятница, 18 мая 2018; 09:00 (Нью-Йорк) / 14:00 (Лондон) / 16:00 (Москва), Россия: +7 495 221 6523, Великобритания: +44 2071 943759, ID конференции: 72190304#

Газпром: совет директоров рекомендовал дивиденды 8.04 руб. на акцию     

Вчера совет директоров Газпрома согласился с предложением менеджмента выплатить дивиденды в размере 8.04 рубля за акцию за 2017 год. Это соответствует общей сумме 190 млрд руб., что совпадает с дивидендами, выплаченными компанией в прошлом году и подразумевает коэффициент выплаты 27% от чистой прибыли по МСФО после вычета доли меньшинства.

Это на 100% соответствует нашим ожиданиям и ожиданиям рынка, и, следовательно, полностью НЕЙТРАЛЬНО для акций, подразумевая дивидендную доходность 5.3%. Мы ожидаем, что в 2019 году компания выплатит примерно неизменные дивиденды в годовом сопоставлении, учитывая, что Газпром проходит через пик своей инвестпрограммы в 2018-2019 ($28-30 млрд соответственно), и ему предстоит погасить огромные суммы долга в этот период. Между тем, мы ожидаем, что Газпром выйдет в плюс по FCF с 2020 после завершения своих крупных проектов и, следовательно, увеличит выплату дивидендов. По нашим оценкам, при цене Brent $65/барр. компания может предложить дивидендную доходность 9% (13.3 руб. на акцию) в 2020.

АТОН

В среду за коррекцией рынка последовал слабый отскок. Лидерами роста стали акции АЛРОСА (+3,10), поводом стало резкое улучшение финансовых показателей в 1-м квартале. Лидерами снижения стали акции RusAl (-2,51). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 61,50-62,50. 

Сегодня в центре внимания отчетность банка ВТБ (-0,35%). Вероятнее всего, на фоне снижения инфляции и роста экономики продолжился рост операционных и процентных доходов. Прибыль банка могла превысить показатель 4 кв. и достичь 50 млрд руб. Акции банка остаются недооцененными, даже несмотря на риски колебаний рубля и санкций. Ожидаю позитивной динамики котировок, до конца года цель 0,075 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

«АЛРОСА» сообщила о сильных результатах: EBITDA составила 48,0 млрд руб. и NI — 31,2 млрд. руб., что превысило прогнозы на 8% и 14% соответственно благодаря жесткому контролю затрат. Руководство готовится к обновлению дивидендной политики, привязав выплаты к свободным денежным потокам и вдобавок компания раскрыла планы по стимулированию менеджмента — для этих целей в 1 квартале с рынка было выкуплено акций на 7 млрд. руб.

Благоприятная конъюнктура алмазного рынка продолжает поддерживать перспективы акций компании, однако если в 2018 году выпадающие объёмы из-за аварии на руднике «МИР» будут замещены запасами, то в 2019 году такой возможности не будет.

Жарков Максим
УК «КапиталЪ»

Совет директоров «Магнита» на заседании 17 мая утвердит рекомендации по распределению прибыли за 2017 год, в том числе по выплате дивидендов. Совет директоров также планирует утвердить дату и место годового собрания акционеров «Магнита», список кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию, говорится в сообщении ритейлера. В повестке дня заседания совета директоров также значится вопрос о приоритетных направлениях и стратегии деятельности «Магнита».

Напомним, что ранее «Магнит» хотел отменить выплаты дивидендов по итогам 2017 года. Правда, по итогам полугодия акционерам было направлено 10,9 млрд руб. Предполагается, что на дивиденды будет направлено 40% от чистой прибыли, в 2017 году она была зафиксирована на уровне 35,5 млрд руб., т.е. акционеры могут рассчитывать на сумму в 14,2 млрд руб., а с учетом уже выплаченных – на 3,3 млрд руб. (0,65% от текущей стоимости компании).

Промсвязьбанк

Инвестиционная идея Как следует из анализа отчетности за 2017 год, «Газпром остается глобальной энергетической компанией, значительно недооцененной рынком относительно крупнейших компаний мировой газовой отрасли. Двойственная природа „Газпрома“ — как коммерческого предприятия и как инструмента государственного геополитического влияния, повышает риски инвесторов в условиях обострения внешнеполитической обстановки.

На ПАО „Газпром“ приходится около 12% мировой и 68% российской добычи газа. Её доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских — 72%.

Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система, протяженность которой составляет 172,05 тыс. км.

»Газпром" является одним из ключевых поставщиков газа на европейском рынке. 48% объемов и 66% выручки от продажи газа приходится на географический сегмент «Европа и другие страны».

Добыча природного и попутного газа в 2017 году составила 472,1 млрд м3, что на 12,4% больше результата предыдущего года.

( Читать дальше )

«Интер РАО» представила консолидированную отчетность за 1К18, которая оказалась немного лучше как наших ожиданий, так и консенсуса:

Рост выручки составил 10,5% г/г., до 247,5 млрд руб., рост EBITDA составил 18,5%, рост чистой прибыли составил 17,8%. Капитальные расходы сократились на 39,5%, до 3,6 млрд руб. Основным драйвером роста EBITDA стал сбытовой сегмент, далее – генерация и трейдинг. На отчетность оказал влияние стандарт МСФО 16 «Аренда», из-за которого Группа признала обязательства по аренде в размере 35,6 млрд руб., большая часть которых приходится на долгосрочные обязательства по лизингу станций в Калининграде.

После отчетности менеджмент провел конференц-звонок. Основные моменты:

— руководство подтвердило план EBITDA'18 на уровне 105-110 млрд руб., по чистой прибыли прогноз дан не был,

— что касается проектов в Калининграде: обязательства по аренде будут расти по мере фактического ввода станций в эксплуатацию, но в то же время и выручка от продажи мощности будет увеличиваться,

( Читать дальше )

«Интер РАО» отчиталась о росте EBITDA на 23,5% до 33,3 млрд руб. и подтвердила свой годовой прогноз по EBITDA 105-110 млрд руб.

Выручка выросла на 10,5% до 247,5 млрд руб. в основном за счет сбытового сегмента, где поступления увеличились на 11,5% до 164,7 млрд руб за счет роста тарифов и числа потребителей. Выручка в генерации в РФ выросла на 7,9% до 34,2 млрд руб. на фоне ввода 1,55 ГВт новой мощности, а также повышения цен на мощность. Поступления от теплогенерации в РФ остались примерно на уровне прошлого года, 24,3 млрд.руб. (+0,5%).

Чистая прибыль акционеров составила 22,5 млрд руб. (+16,7%). Свободный денежный поток составил в 1К 2018 5,9 млрд руб. против -2 млрд руб годом ранее на фоне 40%-го сокращения капвложений и роста операционного денежного потока в 2,4х раза.

Чистый долг остается отрицательным – 125,7 млрд руб. или ~19% всех активов.

Результаты в целом нейтральны. Компания остается привлекательной с точки зрения роста прибыли, улучшения денежного потока, а также кредитных метрик, но распределение прибыли на дивиденды остается слабым моментом. Дивиденд за 2017 год составит 13 коп с доходностью 3,3%, что заметно ниже, чем по генерации в РФ в среднем.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Юнипро – компания тепловой генерации электроэнергии с установленной мощностью 11,2 ГВт.

Юнипро отчиталась о росте прибыли на 9% в 1К 2018 благодаря ДПМ платежам и снижению операционных расходов, а также озвучила финальный дивиденд 0,11 руб. с доходностью 4%. По дивидендам это одна из самых лучших компаний в генерации, и по прогнозам существенная прибыль в 2018-2021 позволит компании поддерживать высокие дивидендные платежи.

Мы подтверждаем рекомендацию «держать» и повышаем целевую цену с 2,73 до 3,04 руб. Потенциал в перспективе года ~11%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»