Алроса досрочно погасила часть долга

АК «АЛРОСА»  досрочно частично погасила и частично рефинансировала по сниженной ставке 720 млн долл. из банковского кредита, погашение которого приходилось на 2019 г.

Сокращение общего долга. Используя улучшившуюся рыночную конъюнктуру, АЛРОСА рефинансировала 600 млн долл. долга за счет новых кредитов, привлеченных по более низкой ставке, чем ранее. Размер новой ставки компания не раскрыла, прежняя ставка по кредиту составляла 4,3%. Кроме того, 120 млн долл. из прежних кредитных обязательств были досрочно погашены. По оценкам АЛРОСА, общая экономия от оптимизации долга составит более 30 млн долл. Суммарная задолженность сократилась до 1,84 млрд долл. Долговая нагрузка на конец 3 кв. равнялась 0,7. Финансовое положение компании, несмотря на аварию на шахте «Мир», остается стабильным. Производственный план на 2017 г. будет выполнен, а улучшение конъюнктуры на рынке алмазов, наметившееся во 2 п/г 2017 г., будет способствовать повышению рентабельности.

Уралсиб

РФПИ подтвердил интерес к инвестициям в Яндекс.Такси

О сделке должно быть объявлено в ближайшее время. Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), вчера на встрече с президентом Владимиром Путиным заявил, что фонд в ближайшее время анонсирует инвестиции в Яндекс.Такси. Об этом сообщил вчера Интерфакс. РФПИ говорил об интересе к совместным инвестициям с China Investment Corporation в миноритарный пакет Яндекс.Такси еще в мае. Фонд также подтвердил сохранение интереса к этой инвестиции и после того, как Яндекс в июле договорился с Uber об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане.
      
Ведущий игрок своего сектора. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России и должен усилить свои позиции благодаря сделке с Uber, которую Федеральная антимонопольная служба одобрила в конце ноября. Яндекс и Uber инвестируют 100 млн долл. и 225 млн долл. в объединенную компанию, оценивая ее в 3,7 млрд долл., и получат 59% и 37% в ней соответственно. В 3 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 96% год к году до 1,2 млрд руб., а число поездок – на 360%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 3,2 млрд руб. Сделка должна быть закрыта в начале следующего года после новогодних праздников.

( Читать дальше )

Телефонная конференция и результаты по МСФО за 9 мес. 2017 г.: дивиденды в размере 100–150 млн долл. будут выплачены по итогам года

Рентабельность по EBITDA снизилась до 71%. Группа НМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2017 г. и провела телефонную конференцию. Выручка возросла на 2% (здесь и далее – год к году) до 662 млн долл., тогда как EBITDA снизилась на 7% до 482 млн долл., а рентабельность по EBITDA сократилась на 7 п.п. до 73%. Чистая прибыль акционеров уменьшилась на 26% до 357 млн долл., в то время как прибыль, скорректированная на курсовые разницы, увеличилась на 10% до 270 млн долл. Долговая нагрузка компании находится на умеренном уровне (1,8 по показателю Чистый Долг/EBITDA), а чистый долг снизился на 2% до 1,1 млрд долл.
         
Снижение рентабельности при стабильной выручке. На динамику выручки повлияло сокращения объемов перевалки наливных грузов, которое отчасти было скомпенсировано позитивным влиянием на долларовую выручку укрепления рубля (часть выручки Группы номинирована в рублях). Снижение же рентабельности было связано как с негативным влиянием на затраты укрепления рубля (основная часть затрат номинирована в рублях), так и с общим ростом затрат, чему, в частности, способствовали рост стоимости аренды гидротехнических сооружений и увеличение расходов на персонал.

( Читать дальше )

Началось производство сжиженного газа на Ямал СПГ

Запущена первая линия сжижения газа Ямал СПГ. Вчера НОВАТЭК сообщил, что завод «Ямал СПГ» (проектная мощность – 16,5 млн т в год) начал производство СПГ на первой технологической линии проектной мощностью 5,5 млн т в год. Погрузка первой партии запланирована на 8 декабря.
       
Используется первый в мире газовоз ледового класса Arc7. Сжиженный газ будет перегружен в порту Сабетта на СПГ-танкер «Кристоф де Маржери», газовоз ледового класса Arc7, первый из 15 газовозов, предназначенных для обслуживания Ямал СПГ. Он способен перевозить СПГ по Северному морскому пути круглый год в западном направлении и шесть месяцев в год – в восточном.

Запуск Ямал СПГ – по графику. После первой отгрузки СПГ 8 декабря проект «Ямал СПГ» можно считать запущенным в соответствии с графиком, в конце 4 кв. 2017 г. Следующим важным событием станет презентация новой стратегии компании 12 декабря. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции НОВАТЭКа.

Уралсиб

Чистая прибыль группы НМТП по МСФО за 9 месяцев сократилась на 26,4%, до $359 млн

Чистая прибыль группы НМТП по МСФО за 9 месяцев 2017 г. сократилась на 26,4% по сравнению с тем же периодом 2016 г., до $359,354 млн, сообщила компания. Выручка НМТП в январе-сентябре увеличилась на 1,9%, до $661,557 млн. По данным управленческой отчетности, EBITDA группы составила $482,453 млн (-6,7%). Рентабельность EBITDA за 9 месяцев снизилась на 6,7 п.п., до 72,9%.

На фоне сокращение грузооборота по итогам 9 мес. 2017 года на 2,5% и укреплении рубля, рост выручки можно отметить с позитивной стороны. Фактор крепкого рубля оказал негативное влияние и на EBITDA. В тоже время НМТП показывает очень хорошую маржу по этому показателю, которая является одной из самых высоких среди торгуемых российских бумаг.

Промсвязьбанк

Башнефть направит на дивиденды за 9 месяцев 2017 г. 61% прибыли по МСФО — 26,3 млрд рублей

Акционеры Башнефти в ходе внеочередного собрания акционеров одобрили выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2017 года в размере 148,31 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, говорится в сообщении компании. В целом на выплату промежуточных дивидендов будет направлено 26,345 млрд рублей. Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов установлена 12 декабря 2017 года. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям будут выплачены номинальным держателям акций и доверительным управляющим — не позднее 26 декабря 2017 года, другим зарегистрированным в реестре акционеров держателям акций — не позднее 24 января 2018 года.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компаний, дивидендная доходность по АО оценивается в 6%, по АП – в 9,7%. Как по АО, так и АП дивидендная доходность выше, чем среднее значение по акциям входящим в индекс МосБиржи. Напомним, что чистая прибыль Башнефти по МСФО по итогам 9 месяцев 2017 года составила 43 млрд рублей. Таким образом, на выплату промежуточных дивидендов будет направлено 61% прибыли. Общие дивиденды за год будут одобрены акционерами на годовом собрании по итогам 2017 года.

Промсвязьбанк

Мобильные операторы начинают ценовую войну    

Мегафон отреагировал на действия МТС снижением тарифов на пакетные планы, сообщают Ведомости. Напомним, в ноябре МТС существенно снизила тарифы на пакет Smart в нескольких регионах, включая Тюмень, Пензу, Тулу, Пермь, Воронеж, Кемерово, Иркутск и т.д.

Новость негативна для телекоммуникационного сектора, поскольку она говорит о том, что ценовая дисциплина, наблюдаемая в 3К17, нарушена, что, на наш взгляд, может привести к более слабой динамике в секторе в 2018. В 2017 операторы мобильной связи отменяли свои самые дешевые пакетные предложения с неограниченным объемом передачи данных, что привело к росту ARPU у многих публичных телеком-компаний за 9M17. Новость преимущественно негативна для МТС и Мегафона из-за их высокой доли на российском рынке мобильной связи.

АТОН

РФПИ планирует инвестировать в Яндекс.Такси       

По словам главы фонда Кирилла Дмитриева, Российский фонд прямых инвестиций планирует вскоре объявить о своих инвестициях. Детали потенциальной сделки не раскрываются.

Новость позитивна для акций Яндекса с точки зрения восприятия.

АТОН

Группа НМТП опубликовала нейтральные результаты за 9M17 по МСФО

Выручка увеличилась на 1,9% г/г до $661 млн, EBITDA упала на 6,7% до $482 млн, а рентабельность EBTDA составила 72,9%. Чистая прибыль снизилась на 26,4% до $359 млн. Чистый долг упал на 1,3% с начала года до $1,17 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,8x. Во время телеконференции менеджмент сообщил, что компания может выплатить $100-150 млн в качестве дивидендов за 2017, но они будут объявлены только после публикации годовых результатов в апреле-мае.

Финансовые результаты нейтральны в то время как озвученные дивиденды за 2017 предполагают доходность 3,7-5,5%, которая представляется слишком низкой. У нас нет рекомендации по компании, но, по нашим оценкам, акции торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 2017П 6,0x и P/E 2017П 6,0x, которые мы считаем относительно справедливым уровнем для компании с низкой ликвидностью и неэффективным корпоративным управлением.

АТОН

Правительство обсуждает «обратный акциз» для НПЗ

Коммерсант сообщает, что правительство рассматривает частичный возврат акциза для некоторых категорий нефтепродуктов, в частности, керосина и бензина, тем НПЗ, которые демонстрируют прогресс в модернизации. Эта мера нацелена на поддержку рентабельности переработки в период налогового маневра в нефтяном секторе и низких цен на нефть. Идею поддерживает Минфин, а премьер-министр России Дмитрий Медведев дал поручение проработать это предложение. Дополнительные детали не раскрываются.

Идея компенсации акциза расширяет предыдущую версию налоговой поддержки для перерабатывающей отрасли с отрицательными ставками акциза, которые уже применяются к производителям нефтехимической продукции. Поскольку подробной информации представлено не было, пока преждевременно оценивать последствия для нефтяных компаний. Компании, продемонстрировавшие самый сильный прогресс в модернизации перерабатывающих мощностей, например, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и Башнефть (которая теперь входит в состав Роснефти), могут оказаться самыми главными бенефициарами этой новой налоговой меры, в теории. На настоящий момент мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ.

АТОН