Чистая прибыль удвоилась

Прибыль выросла до 6 млрд руб. Мечел опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Выручка в 3 кв. выросла на 2% квартал к кварталу до 73 млрд руб., EBITDA – на 9% до 19 млрд руб., при этом рентабельность по EBITDA повысилась на 2 п.п. до 26%. Чистая прибыль составила 6,1 млрд руб. За 9 мес. выручка увеличилась на 13% год к году до 223 млрд руб., EBITDA – на 42% до 59 млрд руб., а чистая прибыль удвоилась, достигнув 11 млрд руб.

Улучшение консолидированных показателей за счет металлургического сегмента. Основной вклад в рост показателей в 3 кв. внес металлургический сегмент компании, тогда как выручка и EBITDA угольного подразделения снизились на 2% и 13% соответственно, несмотря на сохранение на мировом рынке относительно высоких цен на коксующийся уголь. Снижение в угольном сегменте связано с сокращением объемов реализации концентрата коксующегося угля на 5% квартал к кварталу до 1,2 млн т.
  

( Читать дальше )

Аналитики Уралсиба ожидают роста чистой прибыли на 71% год к году и на 265% квартал к кварталу до 175 млрд руб.:

По нашей оценке, выручка возросла на 11% год к году и на 3% квартал к кварталу до 1 440 млрд руб. (24,4 млрд долл.), а EBITDA увеличилась на 17% год к году и 0,5% квартал к кварталу до 346 млрд руб. (5,86 млрд долл.). Маржа EBITDA при этом расширилась на 1,2 п. п. год к году, но сузилась на 15,6 п. п. квартал к кварталу до 0,7%. Мы ожидаем роста чистой прибыли на 71% год к году и на 265% квартал к кварталу до 175 млрд руб. (2,97 млрд долл.).

             
Аналитики Уралсиба полагают, что прибыльность на внутреннем рынке и выручка в энергетическом сегменте упали квартал к кварталу:

Объем экспорта газа был близок к уровню 2 кв. 2017 г. Третий квартал, как правило, сезонно слабый – объемы поставок газа значительно ниже, чем в первом и четвертом кварталах. Объемы поставок газа в ЕС и Турцию, по данным Газпрома, которые приводит агентство Argus, в 3 кв. 2017 г. выросли на 8% год к году и на 1% квартал к кварталу и составили около 45 млрд куб. м. Также выросла средняя цена экспорта на эти рынки – на 22% год к году и 3% квартал к кварталу до 191 долл./тыс. куб. м. Однако мы полагаем, что из-за перераспределения объемов газа в пользу более затратных маршрутов маржинальность экспорта несколько снизилась. Нефтяной сегмент показал положительную динамику квартал к кварталу – EBITDA Газпром нефти увеличилась на 24%. В то же время прибыльность на внутреннем рынке и выручка в энергетическом сегменте, вероятно, упали квартал к кварталу.

( Читать дальше )

ВТБ за 10 месяцев 2017г увеличил чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза — до 90,9 млрд рублей

Группа ВТБ за октябрь 2017 года увеличила чистую прибыль по МСФО в 4 раза — до 15,6 млрд рублей против 3,9 млрд рублей прибыли за аналогичный месяц 2016 года, говорится в сообщении банка. За 10 месяцев 2017 года чистая прибыль группы по МСФО выросла в 2,4 раза — до 90,9 млрд рублей против 38,0 млрд рублей чистой прибыли годом ранее. Расходы группы на создание резерва под обесценение активов за 10 месяцев 2017 года сократились на 21,9% — до 129,6 млрд рублей. В октябре 2017 года этот показатель снизился по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года на 40,9% — до 11,4 млрд рублей. Совокупные активы группы ВТБ на 31 октября 2017 года составили 12 трлн 671,5 млрд рублей, увеличившись на 0,7% с начала года.

Результаты ВТБ свидетельствуют о том, что банк, скорее всего, выполнит свой план по прибыли в 100 млрд руб. на 2017 год. В тоже время, отчетность свидетельствует о том, что ВТБ стал одни из бенефициаров оттока средств клиентов из санируемых банков. Так, средства клиентов за 10 месяцев 2017 года выросли на 19,2% — до 8 трлн 760,1 млрд рублей. Такое стало возможным и благодаря хорошим ставкам по привлечению, а это, на наш взгляд, может оказать сдерживающий эффект на рост прибыли ВТБ до конца года.

Промсвязьбанк

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в октябре на 12,1%, до 4,3 млн человек

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в октябре 2017 г. на 12,1% к аналогичному периоду прошлого года, до 4,3 млн человек, сообщила компания. На внутренних линиях группа перевезла 2,3 млн пассажиров (+6,5%), на международных — 1,997 млн человек (+19,3%). Пассажирооборот за отчетный период увеличился на 11,9%, до 11,3 млрд пассажиро-километров. Процент занятости кресел повысился на 1,2 процентного пункта, до 82,2%. Коммерческая загрузка поднялась на 3,4 п.п., до 69,7%.

На фоне межсезонья мы наблюдаем замедление темпов роста перевозок Аэрофлота. В тоже время динамика показателей других авиакомпаний может быть еще более слабой, на этом фоне Аэрофлот будет выглядеть лучше рынка. Надо отметить, что по итогам года операционные показатели компании будут хорошими, однако есть риск получения более низкой маржи из-за сильного роста цен на топливо. Это негативно отразится на объемах выплат дивидендов.    

Промсвязьбанк

Трансконтейнер удвоил чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев на фоне роста перевозок

Чистая прибыль Трансконтейнер по МСФО по итогам 9 месяцев 2017 г. выросла в 2 раза по сравнению с тем же периодом 2016 г., до 5,186 млрд руб., сообщила компания. Выручка оператора в январе-сентябре повысилась на 30,7%, до 48,242 млрд руб., скорректированная на стоимость услуг соисполнителей — на 30,1%, до 20,427 млрд руб. В III квартале чистая прибыль Трансконтейнера увеличилась в 2,03 раза, до 2,35 млрд руб., рентабельность по ней — с 20,2% до 31,6%, выручка — на 31,5%, до 17,569 млрд руб., скорректированная выручка — на 29,7%, до 7,442 млрд руб. — также на фоне роста объемов доходных перевозок (на 22,6%). EBITDA выросла на 77,8%, до 3,744 млрд руб., рентабельность по ней — с 36,7% до 50,3%.

Трансконтейнер показал сильные финансовые результаты. Росту выручки компании способствовало увеличение перевозок в вагонах и контейнерах оператора на фоне оживления импорта. При этом увеличение в выручке более доходных операций способствовало росту маржи компании.

Промсвязьбанк

ТМК скорректировала планы по отгрузке труб в 2017 г до 4 млн т из-за падения спроса на ТБД

Трубная металлургическая компания снизило прогноз по отгрузке труб по итогам 2017 года до 4 млн тонн из-за падения спроса на трубы большого диаметра (ТБД). «ТМК рассчитывает в этом году на отгрузку около 4 млн тонн, ниже, чем планировалось, из- за сокращения рынка трубы большого диаметра», — заявил журналистам генеральный директор ТМК Александр Ширяев. Глава компании отметил, что ожидаемый по итогам текущего года показатель несколько ниже запланированного ранее уровня.

Несмотря на снижение прогнозов по отгрузке труб, в 2017 году ТМК покажет увеличение продаж около 17-18%. На фоне роста затрат на проекты по строительству трубопроводов со стороны Газпрома сильного падения отгрузок ТБД не стоит ожидать и в 2018-2019 гг., однако и значимого роста, скорее всего, также не будет.

Промсвязьбанк

Менеджмент Газпрома не намерен увеличивать дивиденды ближайшие два года, ссылаясь на рекордные инвестиции

Председатель правления Газпрома Алексей Миллер во вторник на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным повторил позицию менеджмента ПАО не увеличивать дивиденды в ближайшие два года. «Хотя инвестиции компании в ближайшие два года будут расти, мы абсолютно точно сохраним сбалансированную дивидендную политику. Объем дивидендных выплат в настоящее время составляет более 190 млрд рублей и, несмотря на рост инвестиционной программы Газпрома, в ближайшие годы дивидендные выплаты останутся на том же самом уровне — 190 млрд рублей», — сказал А.Миллер.

В ближайшие два года Газпром планирует продолжить наращивать инвестиции: в 2018 году их объем составит 1 трлн 280 млрд рублей, в 2019 — 1 трлн 400 млрд рублей. На этом фоне выплаты дивидендов будут ограничены. Отметим, что исходя из объема в 190 млрд руб. (8 руб./акцию), дивидендная доходность по акциям компании оценивается в 5,9%.

Промсвязьбанк

EBITDA Мечела в III квартале выросла на 9%, до 18,9 млрд руб., чистая прибыль — 6,12 млрд руб.

EBITDA Мечела в III квартале 2017 года выросла на 9% к предыдущему кварталу — до 18,9 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Рентабельность по EBITDA составила 26% против 24% годом ранее. За квартал Мечел получил 6,12 млрд рублей чистой прибыли против убытка в размере 8,9 млрд рублей за II квартал. Квартальная выручка повысилась на 2% и составила 73,4 млрд рублей. По итогам 9 месяцев выручка Мечела выросла на 13% — до 222,8 млрд рублей, EBITDA — на 42%, до 59,1 млрд рублей. Чистая прибыль удвоилась и составила 11,1 млрд рублей.

Мечел показывает планомерное улучшение финансовых показателей на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке коксующегося угля. Результаты могли бы быть лучше, но из-за ограничений, связанных с ж/д перевозками, динамика продаж КУ в 3 кв. была слабой: они упали на 9%. В целом, мы ожидаем улучшения результатов компании в 4 кв. на фоне возобновившегося роста цен на КУ, а также увеличения физических объемов реализации угля.

Промсвязьбанк

Эталон размещает 10% GDR через ускоренное формирование книги заявок        

Контролирующий акционер и гендиректор Группы Эталон Вячеслав Заренков и Baring Vostok размещают 29 млн GDR через ускоренное формирование книги заявок. По вчерашней цене закрытия размер размещения соответствует $110 млн. Мы ожидаем, что размещение будет проведено с дисконтом как минимум 10% или около $3,4 за GDR.

Сделка представляется странной, учитывая, что г-н Заренков и Baring Vostok уже разместили акции в конце мая по более высокой цене. Напомним, они разместили 12,5% акционерного капитала по $3,58/GDR и привлекли $140 млн. После текущего размещения общая доля бумаг в свободном обращении вырастет до 63,5%, ($603 млн). Мы опасаемся, что рынок воспримет размещение негативно, и мы можем увидеть коррекцию ниже цены SPO. Хотя Эталон наиболее привлекателен среди публичных ритейлеров, у него нет катализаторов до публикации результатов за 2017 по МСФО в апреле.

АТОН

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 27,3 млрд руб.:

Мы ожидаем увидеть достаточно слабые результаты по сравнению с 3К16. Мы прогнозируем, что выручка авиакомпании вырастет всего на 7% г/г до 169 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 16% и снижения ставок доходности приблизительно на 4%. Последнее главным образом связано с укреплением рубля относительно евро и ростом доли чартерных и магистральных перелетов, которые имеют более низкие ставки доходности. В результате, мы прогнозируем снижение EBITDA на 13,5% г/г до 41 млрд руб., а рентабельности EBITDA — до 24,2% (13,4% за 1П16). В то же самое время, по нашим оценкам, чистая прибыль Аэрофлота составит 27,3 млрд руб. против 41,3 млрд руб. годом ранее (за счет прибыли от курсовых разниц). Мы ожидаем нейтральной/негативной реакции рынка на результаты и видим риск снижения наших прогнозов.