Чистая прибыль ВТБ за январь-май 2017 года по РСБУ снизилась на 13% — до 21,9 млрд руб

Чистая прибыль банка ВТБ за январь-май 2017 года составила 21,932 млрд руб. против 25,165 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Об этом свидетельствуют расчеты на основе оборотной ведомости банка, опубликованной на сайте Банка России. Прибыль до налогообложения составила 27,448 млрд руб. против прибыли 27,041 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

Согласно данным по МСФО за январь-апрель ВТБ получил чистую прибыль 35,3 млрд руб. (27 кратный рост к аналогичному периоду прошлого года). В целом, РСБУ не в полной мере отражает результаты, т.к. не учитывает показатели всей группы. Тем не менее, майские показатели по РСБУ свидетельствуют о продолжении тренда на замедление роста прибыли, что отразили и апрельские данные по МСФО.

Промсвязьбанк

ТГК-1 по итогам 2016г выплатит 0,000345336 руб. на акцию — на 42% больше, чем годом ранее

Акционеры ТГК-1 на годовом собрании в понедельник приняли решение о выплате дивидендов за 2016 год из расчета 0,000345336 рубля на акцию, сообщил корреспондент Интерфакса присутствовавший на собрании. По итогам 2015 года компания начисляла 0,000243004 рубля на акцию. Таким образом, дивиденды за 2016 год возросли на 42,1%.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 2,9%. Это ниже, чем средняя доходность по акциям, входящим в индекс ММВБ, при этом компания существенно увеличила сумму дивидендов. Отметим, что в 2016 году чистая прибыль ТГК-1 по МСФО снизилась на 8,6% до 5,3 млрд руб., по РСБУ увеличилась на 35,9% до 3,6 млрд руб. На дивиденды было отправлено 37% от чистой прибыли по РСБУ или 25% от показателя МСФО.

Промсвязьбанк  

Ростелеком выплатит за 2016 год 5,39 рубля на акцию

Акционеры Ростелекома на годовом собрании в понедельник утвердили выплату дивидендов по итогам 2016 года в размере 5,39 рубля на обыкновенную и привилегированную акции, в сумме — 15 млрд рублей, сообщил корреспондент Интерфакса с собрания. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 7 июля 2017 года.

Исходя из текущей рыночной стоимости обыкновенных акций компании, дивидендная доходность по ним составит 7,7%, по привилегированным — 9,8%. Показатель доходности как по АО, так и по АП выше, чем в среднем по акциям, входящим в индекс ММВБ. Сумма выплат составляет 113% от свободного денежного потока Ростелекома, или 122% от чистой прибыли компании. На выплату дивидендов будет направлена вся чистая прибыль компании по итогам 2016 года в размере 10,9 млрд рублей, а также нераспределенная прибыль прошлых лет в размере 4,1 млрд рублей.

Промсвязьбанк

Группа ЕСН выкупила 65% акций и долг компании

Финансовые параметры сделки не раскрываются. Группа ЕСН Григория Березкина закрыла сделку по приобретению контроля в РБК, сообщил в пятницу Интерфакс. В рамках сделки ЕСН выкупила у ОНЭКСИМа Михаила Прохорова 65% акций компании и долговые обязательства РБК. В то же время точные финансовые параметры сделки стороны не раскрывают.

Миноритариям должна быть выставлена оферта по цене выше рынка. В результате смены контролирующего акционера по закону «Об АО» миноритариям должна быть выставлена оферта в течение 35 дней. Вместе с тем ее точные условия непонятны, принимая во внимание, что условия покупки не раскрывались. Цена выкупа в рамках обязательного предложения должна быть не ниже максимальной цены, по которой новый акционер приобретал акции за последние шесть месяцев, либо средневзвешенной цены за шесть месяцев. Цена покупки могла быть ниже рыночной цены, учитывая, что в структуру сделки входят долговые обязательства РБК (по данным Ведомостей, после сделки на РБК останется часть долга, не связанная с ОНЭКСИМом, или около 2 млрд руб.). При этом средневзвешенная цена акций за последние шесть месяцев на данный момент составляет 7,8379 руб./акция, что выше цены закрытия пятницы на 8,6%.

( Читать дальше )

Ограничение добычи в рамках ОПЕК+ не скажется на дивидендах

Рисков для дивидендов нет, налоговые изменения откроют новые возможности. В интервью Интерфаксу первый вицепрезидент ЛУКОЙЛа Александр Матыцын подтвердил, что не видит риска для дивидендной политики компании, связанного с продлением договоренностей по ограничению нефтедобычи между ОПЕК, РФ и другими производителями. Он также надеется, что НДД, льготы для обводненных месторождений и другие налоговые новации позволят вовлечь в разработку месторождения, неэффективные при текущем налоговом режиме.
        
Нетрадиционная нефть — на ранней стадии. Проекты освоения нетрадиционных залежей находятся в основном на стадии опытно-промышленной разработки, поэтому пока не требуют значительных инвестиций. Бюджет научно-технических разработок составляет около 6 млрд руб. в год (105 млрд долл.), всего 1-2% от общих инвестиций. Мы полагаем, что в условиях ограничения добычи и невысоких цен ЛУКОЙЛ стремится нарастить добычу на льготируемых месторождениях, таких как им. Филановского и Ярегское, при этом управляя падением добычи в Западной Сибири.

( Читать дальше )

Добыча Газпрома в начале июня растет на 37%, годовой показатель может превысить 460 млрд куб. м

Добыча газа Газпрома после 30-процентного роста в мае в первой половине июня показывает еще больший рост — на 37%, следует из данных Газпрома. Если эта динамика сохранится до конца месяца, в июне Газпром добудет 34,5 млрд куб. м газа, а за полгода — почти 233 млрд куб. м.

В 2016 году компания добыла 419 млрд куб. м, первоначальный план на 2017 год был 430 млрд куб. м. Исходя из динамики добычи с начала года Газпром вполне может превзойти свой прогноз. В целом, столь сильные темпы роста связаны с продолжающимся спросом на внешних рынках, а также увеличением потребления внутри страны на фоне холодной погоды.

Промсвязьбанк

Два завода Evraz готовы к забастовке 

Как сообщают Ведомости, рабочие заводов Evraz Calgary и Evraz Regina в Канаде почти единогласно проголосовали за забастовку. Evraz в настоящее время имеет шесть заводов в Северной Америке, в том числе, 2 в Канаде. Компания не раскрывает операционные показатели заводов.

Цены на нефть выросли, а американская нефтесервисная индустрия находится на подъеме — поэтому сейчас не лучшее время останавливать производство. Если забастовка состоится, влияние на EBITDA для Evraz Group, по нашим оценкам, не должно оказаться значительным — в 2016 североамериканский дивизион Evraz добавил $28 млн к консолидированной EBITDA Evraz — менее 2% от общего объема. Если стороны договорятся об изменениях условий труда, это может привести к росту затрат на персонал на этих заводах, на наш взгляд. Нейтрально для Группы на данном этапе.

АТОН

Аэрофлот: профсоюз пилотов требует увеличить на 38%

Президент профсоюза пилотов обвиняет менеджмент Аэрофлота в том, что компания не индексировала зарплаты пилотов уже пять лет, несмотря на высокую инфляцию, и сэкономила на этом до 40 млрд руб. Профсоюз требует повысить зарплаты на 38%, что соответствует аккумулированной инфляции. Менеджмент Аэрофлота опровергает обвинения и заявляет, что зарплаты повышались в среднем на 4,3-5,5% в год.

В Аэрофлоте работает около 4000 пилотов. Если предположить, что текущая средняя зарплата составляет около 400 000 руб. в месяц, это транслируется в общий объем зарплат 19,2 млрд в год или 38% от общих затрат на персонал. Повышение зарплат на 38% приведет к дополнительным затратам около 7 млрд руб. (за минусом налога), что составляет около 8% EBITDA 2017П Аэрофлота (86 млрд руб.). Мы считаем, что менеджмент Аэрофлота и профсоюз в конечном итоге придут к какому-нибудь компромиссу, и фактическая индексация будет ниже. Кроме того, учитывая, что уже середина года, индексация может быть проведена в период 2017-2018. Резюмируя, мы предполагаем, что затраты компании на персонал могут ускориться в 2017-2018 по сравнению с предыдущими годами, но это не окажет существенного негативного влияния на финансовые показатели Аэрофлота. В настоящий момент мы прогнозируем рост затрат на персонал на 15% и 10% в 2017 и 2018 соответственно. Новость негативна с точки зрения восприятия и привела к распродаже в акциях Аэрофлота в пятницу, но мы не ожидаем дальнейшего снижения.

АТОН

День компаний угольного сектора

ПМХ: рост интеграции в сталь и сырье, оптимистичная позиция по углю

Тульский завод будет поставлять на рынок до 1,8 млн т стали в год. Запуск первой очереди (приблизительно 600 тыс т в год) намечен на октябрь 2017. ПМХ в настоящий момент участвует только в финансировании Тулачермет Сталь, но рассматривает возможность купить завод, когда его коэффициент чистой задолженности опустится ниже показателя ПМХ.

ПМХ планирует улучшение долговых метрик... В долгосрочной перспективе компания нацелена на сокращение коэффициента чистый долг /ковенантная EBITDA до комфортного уровня 2.0x (по сравнению с 3.3x в конце 2016). Краткосрочная цель сократить чистую задолженность до 3.0x, что может быть достигнуто уже в конце 1П17.

… и повышение интеграции в уголь. Ввод в эксплуатацию шахт им. Тихова и Бутовской во 2К17 может способствовать росту интеграции в уголь до свыше 100% к 2022, как только добыча выйдет на полную мощность 2,8 млн т в год и 2,7 млн т в год соответственно.

( Читать дальше )

День компаний угольного сектора

В рамках Дня компаний угольного сектора АТОН организовал встречу инвесторов с компаний Evraz, представленной вице-президентом и главой угольного дивизиона Сергеем Степановым и директором управления по связям с инвесторами Ириной Бахтуриной, и ПМХ, представленной вице- президентом по стратегии и коммуникациям Сергеем Фроловым. Китай считает цену коксующегося угля $100-150/т комфортной, однако в долгосрочной перспективе для китайской стальной отрасли выгоден более дорогой уголь, поэтому цена на уголь скорее всего вырастет на фоне реформ в сфере поставок. Если говорить в более общем плане, квартальная модель ценообразования для угля может оказаться нежизнеспособной в текущих условиях, в то время как российский экспорт угля в настоящий момент ограничен высокой загрузкой морских портов и железных дорог. Во 2П17 дефицит некоторых марок угля должен увеличить локальное предложение этого сырья. К 2020 шахты им. Тихова и Бутовская должны увеличить добычу до 5,5 млн т в год, включая редкие марки Ж.

( Читать дальше )