Татнефть опубликовала очень сильную финансовую отчетность по МСФО за I кв. 2017 г.

Чистая прибыль компании выросла почти в два раза до 35,6 млрд. руб., превысив среднерыночный консенсус-прогноз. EBITDA компании увеличилась на 69,8% — до 51,9 млрд. руб., выручка выросла на 37,6% — до 166,4 млрд. руб.

Добыча нефти предприятиями группы увеличилась за первые пять месяцев 2017 г. на 3,6% — до 11,87 млн. т.
       
Напомним:

Ранее компания отчиталась по РСБУ операционная прибыль увеличилась на 44,6%, чистая прибыль на 47,5%.
        

( Читать дальше )

Мечел объявил о решении совета директоров, прошедшего 6 июня 2017 г.

По итогам заседания совет директоров рекомендовал собранию акционеров выплатить за 2016 г. дивиденд в размере 10,28 руб. на 1 привилегированную акцию. По обыкновенным акциям принято решение дивиденды не выплачивать.

Текущая дивидендная доходность префов (по состоянию на 07.06.2017 г.- 9,2%. Таким образом, на выплаты акционерам компания направит 1,43 млрд руб., то есть 20% чистой прибыли за 2016 г.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов 11 июля 2017 г. Последний день для приобретения префов 7 июля 2017 г
       
Напомним:

Согласно уставу Мечела, дивиденд на привилегированные акции рассчитывается исходя из 20% чистой прибыли по данным годовой консолидированной отчетности, рассчитанной по МСФО. В прошлом году компания впервые за 5 лет получила чистую прибыль 7,1 млрд. руб. А в I кв. 2017 г. компания получила рекордные чистую и операционную прибыль с 2008 г. Ранее мы сообщали о переговорах, ведущихся с банками-кредиторами Мечела касательно согласования дивидендных выплат на префы за прошлый год и рекомендовали ПОКУПАТЬ эти акции в долгосрочные портфели.

( Читать дальше )

Полюс может выплатить дивиденды по состоянию на 17 июля, СД рекомендовано переизбрать в прежнем составе

Совет директоров Полюс рекомендовал акционерам установить 17 июля датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по результатам 2016 финансового года. Как сообщила компания, общий объем рекомендованных дивидендов — 20,063 млрд рублей, это эквивалентно $354 млн. Ранее компания уже сообщала, что планирует направить на дивиденды $354 млн в рублевом эквиваленте: регулярные дивиденды $254 млн, что составляет 30% от EBITDA за второе полугодие 2016 года, а также специальные дивиденды $100 млн в связи с продажей доли в Нежданинском месторождении.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 3,5%. Напомним, что в рамках сделки с Fosun компания взяла на себя обязательство выплатить в течение 2017-2021гг дивиденды не менее $2,95 млрд, что в среднем дает чуть большую среднегодовую дивидендную доходность: порядка 5,5%

Промсвязьбанк

Чистая прибыль РусГидро по МСФО в I квартале выросла на 25%, до 18,8 млрд руб.

Чистая прибыль РусГидро по МСФО в январе-марте 2017 года по сравнению с аналогичным периодом 2016 года выросла на 25%, до 18,8 до млрд руб., следует из отчета компании. Показатель EBITDA увеличился на 11%, достигнув 30,2 млрд руб., выручка стала ниже на 5,4% и составила 98,8 млрд руб. Операционные расходы (без учета убытков от обесценения) сократились на 9,3%, до 78,9 млрд руб.

Снижение выручки компании связано с продажей ЭСК Башкортостана, без учета этих изменений рост был порядка 5%. Эта сделка оказала влияния и на другие финансовые показатели. Тем не менее, отчет РусГидро можно отметить с положительной стороны. При снижении выручки, EBITDA показала положительную динамику, благодаря сокращению операционных расходов. В результате маржа по этому показателю увеличилась до 29,3% с 25,3% в 1 кв. 2016 года

Промсвязьбанк

Чистая прибыль Россетей по МСФО в I квартале снизилась на 25,3%, до 25,6 млрд руб.

Россети получило в первом квартале 2017 года чистую прибыль по МСФО в размере 25,6 млрд руб., что на 25,3% ниже показателя аналогичного периода прошлого года, следует из отчетности компании. EBITDA отчетных сегментов (не учитывает ряд корректировок) при этом составила 77,9 млрд руб. против 74,44 млрд руб. Показатель EBITDA составил 67,45 млрд руб. против 67,36 млрд руб. Выручка компании составила 230,85 млрд руб. (+5,84%). Операционные расходы увеличились на 0,56%, до 186,28 млрд руб.

Результаты Россетей не показали заметного изменения относительно аналогичного периода прошлого года за исключение чистой прибыли, которая снизилась существенно. Такая динамика показателя была связана с более высокой базой прошлого года, когда Россети зафиксировали доход в 14,1 млрд руб. от переоценки активов, по итогам 1 кв. 2017 года эта цифра была на уровне 3,3 млрд руб.

Промсвязьбанк

Сбербанк за январь-май увеличил чистую прибыль по РСБУ на 42% — до 261,8 млрд рублей

Сбербанк России за январь-май 2017 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 42,1% — до 261,8 млрд рублей по сравнению со 184,3 млрд рублей за аналогичный период 2016 года, говорится в отчете банка. В мае 2017 года Сбербанк получил чистую прибыль в размере 54,8 млрд рублей против 42 млрд рублей за аналогичный месяц 2016 года. Чистый процентный доход банка в январе-мае текущего года вырос на 6,5% — до 476,7 млрд рублей. Расходы банка на резервы за 5 месяцев 2017 года составили 119,2 млрд рублей, что на 12,8% меньше расходов за аналогичный период предыдущего года. Активы банка на 1 июня 2017 года составили 21 трлн 489,4 млрд рублей, снизившись на 2,2% с начала года и на 0,1% за май.

Майская прибыль банка чуть выше среднемесячного значения с начала года. В целом Сбербанк сохраняет хорошую динамику показателя за счет увеличения чистого процентного дохода, а также сокращений в резервы. В то же время, по мере снижения ставки со стороны ЦБ и как следствие сокращения ставок по кредитам (а банки в этом процессе идут с опережением), можно ожидать сжатия процентной маржи, т.к. ставки привлечения, уже близки к минимумам. На этом фоне динамика прибыли может замедлиться. По нашим оценкам, Прибыль Сбербанка в этом году может показать рост на 5-10%

Промсвязьбанк

Компания может открыть до тысячи новых магазинов в центрах обслуживания пассажиров

Подписано соглашение с Acmero Capital Limited и Marathon. Вчера X5 Retail Group объявила о подписании соглашения с фондом прямых инвестиций Acmero Capital Limited и инвесткомпанией Marathon Group о совместном развитии универсальных комплексов по предоставлению современных розничных услуг в районах транспортных пассажирских узлов. В рамках проекта до 2021 г. предполагается открытие 600-1 000 центров обслуживания пассажиров около автостанций, аэропортов, железнодорожных вокзалов и т.д.
         
Проект может добавить 5-10% к розничной сети X5 Retail Group... Центры обслуживания пассажиров будут включать в себя магазины сети Пятерочка, аптеки (их оператором станет Marathon), пункты общепита (Acmero, является инвестором в проект Шоколадница) и предоставлять дополнительные услуги. На конец первого квартала розничная сеть X5 Retail Group насчитывала 9 817 магазинов, включая 9 002 магазина Пятерочка. Таким образом, проект может позволить увеличить розничную сеть компании на 5-10%. Стратегия X5 предполагает рост ее доли на рынке продовольственной розницы в России до 15% к 2020 г. с 8% в настоящее время.

( Читать дальше )

Результаты за май по РСБУ: маржа продолжает поддерживать рост прибыли

Рост чистых комиссий ускоряется, а расходов — замедляется. Вчера Сбербанк опубликовал финансовые результаты за май по РСБУ. Чистая прибыль увеличилась на 5% месяц к месяцу, а ROAE составил 21,5% (против 20,8% в апреле). ЧПМ, по нашим расчетам, прибавила 20 б.п. за месяц, вернувшись к мартовскому уровню 6,8%. Чистые комиссии за месяц не изменились, но год к году ускорили рост до 13% с 10% по итогам 4 мес. 2017 г. Рост расходов при этом замедлился до 8% год к году с 12% за 4 мес. 2017 г., а относительно мая прошлого года расходы сократились на 3,6%. Стоимость риска снизилась до 2,1% против 3,4% в апреле, но все еще остается выше уровня 1 кв. (1,3%).
         
Банк секьюритизировал примерно 1% розничного портфеля. Корпоративные кредиты в номинальном выражении не изменились за месяц, новые выдачи были компенсированы погашениями. В рознице банк провел рекордную для российского рынка сделку секьюритизации ипотеки на 50 млрд руб. под гарантии АИЖК, и теперь эти 50 млрд руб. не отражаются в составе портфеля по РСБУ; с учетом данной сделки розничные кредиты выросли за месяц на 1% (и номинально без ее учета сократились на 0,1%). Доля просроченной задолженности увеличилась на 10 б.п. месяц к месяцу до 2,7%. Вклады населения сократились на 0,5% за месяц, но это было компенсировано ростом корпоративных счетов на 1,5%, а также размещением локальных облигаций в объеме 15 млрд руб.

( Читать дальше )

Роснефть: сделка с QHG OIL может включать в себя опцион на обратный выкуп через 10 лет  

Wall Street Journal вчера написал, что сделка по приватизации Роснефти в декабре 2016, в рамках которой 19,5% компании было продано QHG Oil, консорциуму Qatar Investment Authority и Glencore (50/50), могла включать в себя опцион на обратный выкуп через 10 лет после сделки. Иными словами сделка по сути предполагала предоставление кредита российскому правительству, которое испытывало трудности с финансированием бюджета в 2016, с обязательством России выплатить этот кредит в будущем. Все участники сделки, включая QIA, Glencore и РФ, опровергли эту информацию, заявив, что она некорректна.

Мы также достаточно скептически относимся к возможности опции обратного выкупа. 100%-ая госкомпания Роснефтегаз выступила продавцом акций Роснефти (сейчас ей принадлежит 50%+ в Роснефти). В связи с этим технически именно Роснефтегазу пришлось бы выкупать акции Роснефти в какой-то момент времени в будущем. Роснефтегаз уже передал ~700 млрд руб., полученных от сделки с Роснефтью, в российский бюджет, поэтом не ясно, каким образом этот выкуп может финансироваться Роснефтегазом в будущем. Более того, опцион на обратный выкуп, теоретически встроенный в сделку с Роснефтью, мог бы очень дорого обойтись QIA и Glencore, учитывая высокую волатильность базового актива сделки — акций Роснефти. В связи с этим мы сомневаемся, что такой опцион вообще существует.

АТОН

Сбербанк опубликовал позитивные результаты за май по РСБУ

Чистая прибыль банка за май составила 54 млрд руб. (+29% г/г), что предполагает аннуализированный RoE 21,3%.Чистый процентный доход снизился на 13% г/г до 100 млрд руб., а комиссионный доход вырос на 22% до 28,3 млрд руб. после нулевого роста в апреле. Доходность активов улучшилась на 20 пп м/м до 5,6%. Чистые отчисления в резервы выросли на 8% до 27 млрд руб., аннуализированная стоимость риска составила 2,1%. За 5M17 чистая прибыль Сбербанка выросла на 42% до 262 млрд руб. Чистый процентный доход и комиссионный доход прибавили 6,7% и 12% соответственно, RoE остался на уровне 21,4%, а стоимость риска — на уровне 1,8%. Коэффициент Н1,0 по-прежнему высок — 15%. Корпоративные кредиты сократились на 2,5% с начала года (280 млрд руб.) до 11 трлн руб., хотя остались неизменными м/м после заметного роста в предыдущие несколько месяцев. Кредиты физическим лицам выросли с начала года на 1,7% до 4,4 трлн руб., но стагнировали в мае после нескольких месяцев сильного роста.


( Читать дальше )