МТС: Прогноз результатов за 2К23

МТС должна опубликовать результаты за 2К23 во вторник, 22 августа.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 143 млрд руб. (+12% г/г) на фоне сильной динамики банковского сегмента и сегмента adtech, а также восстановления продаж телефонов и аксессуаров за счет эффекта низкой базы. Выручка от основного сегмента услуг связи, по нашим оценкам, вырастет на 5.5% г/г. Мы прогнозируем, что показатель OIBDA составит 57.9 млрд руб. (+12% г/г), а чистая прибыль — 13.2 млрд руб. (+20% г/г), при этом рентабельность останется неизменной или немного увеличится за счет более благоприятной динамики в банковском сегменте.

Атон

Рассчитываем на сохранение повышенной активности экспортеров и переход курса доллара в зону 90-93 руб.

В пятницу курс доллара вновь пытался уйти ниже 93 руб., но так и не смог закрепиться, завершив день без значимых изменений. Торговая активность по итогам дня осталась высокой, однако основные обороты прошли в первой половине дня, — во второй половине торгов сильного давления на позиции доллара со стороны экспортеров не ощущалось. От пиков понедельника доллар потерял 8 руб., однако текущие уровни американской валюты технически выглядят пока не очень устойчиво.

Сегодня утром доллар находится под небольшим давлением, торгуется чуть ниже 93,5 руб. Мы рассчитываем на сохранение повышенного предложения валюты со стороны экспортеров, необходимого для закрепления тенденции к укреплению рубля на этой неделе. Целевым диапазоном по откату доллара по-прежнему видим зону 90-93 руб. Для более уверенной стабилизации ситуации с рублем, по нашему мнению, необходимы дополнительные меры по смягчению влияния на рынок сформированных дисбалансов в валютной структуре торгового баланса.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Главный вопрос, который возникает у российских инвесторов во время коррекции на рынке: какие акции выбрать? Сегодня разберёмся, какие бумаги снизятся меньше других и какие впоследствии быстрее восстановятся.

Наши фавориты – компании внутреннего рынка

Финансовый сектор. ВТБ. Акции уже сильно откатились, поэтому в ближайшее время должны быть устойчивее остальных.

МосБиржа. Компания только выигрывает из-за повышения ключевой ставки и возросших объёмов торгов.

Потребительский сектор. Магнит и Белуга. Обе компании фундаментально привлекательные и надёжные.

Автопроизводители. Соллерс и КАМАЗ. Основной риск в этих бумагах – сравнительно маленькая ликвидность, но в остальном это крайне интересные истории.

IT-сектор. Позитив. Компания продолжит и дальше показывать сильный рост финансовых показателей на фоне импортозамещения, что будет ограничивать снижение бумаг.

Транспортный сектор. Совкомфлот, ДВМП и НМТП. Из-за сильного роста в недавнем прошлом, акции транспортных компаний ещё могут довольно сильно просесть, но в итоге также активно восстановят потери.

«Промсвязьбанк»

В прошлую пятницу РУСАЛ представил ожидаемо слабые промежуточные итоги первой половины 2023 г.

Сохранив производство первичного алюминия на уровне 1,9 млн тонн и добычу бокситов на уровне 6,7 млн тонн, компания по известным причинам сократила собственное производство глинозема на 23,7% до 2,5 млн тонн. Возмещать потерю сырья пришлось увеличением закупок у сторонних производителей, что увеличило себестоимость производства алюминия на 13,3% до $2297 за тонну, при том, что средние котировки металла на LME упали на 24,2% до $2331 за тонну. Средняя премия по реализации к цене на LME снизилась с $342 до $200 за тонну, что также отразилось на результатах РУСАЛа.


( Читать дальше )

Рекрутинговый сервис отчитался сильно за II квартал.

Результаты улучшились как год к году, так и квартал к кварталу: компания вышла в плюс по прибыли, тогда как год назад был убыток.

Ключевые показатели:

— Выручка: 5,55 млрд руб., +24,7% г/г;


( Читать дальше )

X5 Group вчера опубликовала финансовую отчетность по МСФО (IAS) 17 за второй квартал 2023 года

Консолидированная выручка повысилась на 19,2% (здесь и далее – относительно уровня годичной давности) до 772,0 млрд руб., а валовая прибыль — на 12,7% до 185,8 млрд руб. Валовая рентабельность снизилась с 25,5% до 24,1%, что почти соответствует нашим ожиданиям (24,0%). Снижение рентабельности в основном связано с ростом сети дискаунтеров «Чижик», консолидацией региональных сетей «Красный Яр» и «Слата» и изменением ценностного предложения в сети «Пятерочка».

Коммерческие, общие и административные расходы (без учета амортизации и программы мотивации) выросли на 21,2%, а их доля в выручке увеличилась с 16,8% до 16,9%. Доля расходов на персонал повысилась до 8,1% с 7,6% из-за индексации заработных плат. Оптимизация арендных затрат и расходов по прочим статьям (затраты на охрану, маркетинг) почти нивелировала отрицательный эффект операционного рычага.

( Читать дальше )

Русал – результаты за 1П23, изменения в структуре долга

Русал в начале этой недели опубликовал отчётность по МСФО за 1П23. На фоне существенного снижения рентабельности (маржа по EBITDA опустилась до 5%) свободный денежный поток остался в отрицательной зоне (-$0,31 млрд против -$1 млрд во 2П22). Кассовый разрыв был профинансирован имеющимися денежными средствами, чей баланс с начала года уменьшился на 50% до $1,5 млрд. Коэффициент чистый долг/ EBITDA превысил 10х, что является рекордом для компании, а коэффициент EBITDA/ проценты снизился ниже 1.0х.


( Читать дальше )

Одна из крупнейших розничных сетей в России, Группа O’Key, объявила операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

В отчетном периоде Группа закрыла три и открыла один гипермаркет «О’КЕЙ», чтобы оптимизировать портфель недвижимости. В трех гипермаркетах «О’КЕЙ» была проведена модернизация и оптимизация торговых площадей. Группа также открыла 11 дискаунтеров «ДА!».

По состоянию на 30 июня 2023 года под управлением Группы находились 282 магазина, в том числе 77 гипермаркетов «О’КЕЙ» и 205 дискаунтеров «ДА!», общей торговой площадью 648 597 кв. м.


( Читать дальше )

СД Татнефти вчера рекомендовал дивиденды в размере RUB 27.54 на акцию, пишет Коммерсантъ.

Анализ: На уровне ожиданий — без сюрпризов. Консенсус-прогноз и наши оценки были не сопоставимы, поскольку мы ожидали, что компания выплатит минимально допустимые дивиденды в соответствии с утвержденной политикой — 50% чистой прибыли по РСБУ для промежуточных выплат (в качестве годовых дивидендов компания выплачивает не менее 50% от чистой прибыли по МСФО).

Отметим, что дивиденды снизились в годовом сравнении (за 2022 г. Татнефть выплатила в общей сложности RUB 67.28 на акцию, в том числе RUB 32.71 на акцию за 1П22) из-за падения маржи переработки и снижения цен на нефть, однако этот результат должен быть нейтральным для котировок акций компании, поскольку он был полностью ожидаем.

Обыкновенные акции Татнефти с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» остаются одним из наших фаворитов в российском нефтегазовом секторе.

Смит Рональд
«БКС Мир инвестиций»

Российский рынок акций корректируется вслед за курсом доллара. Вчера вечером появилась публикация в Bloomberg, а затем и в Интерфаксе о том, что власти обсуждают с экспортерами меры по стабилизации рубля. На этой встрече представители министерств и регулятора попросили компании активизировать продажу валюты в рынок, а также отчитаться об объемах этих продаж. Помимо этого, как сообщил один из собеседников «Интерфакса», встал вопрос о прозрачности распределения валютной выручки внутри компаний и возможном использовании «посредников».

Если эти меры не дадут эффекта к концу недели, то власти готовы вернуть механизм продажи валютной выручки на внутреннем рынке, заявили три собеседника «Интерфакса», знакомых с обсуждением вопроса. Базовым вариантом в этом случае является возврат к продаже от 70% до 90% валютной выручки.

Именно таких мер мы и ожидали от финансового блока правительства и ЦБ. Помимо охлаждения общего спроса, вызванного подъемом ключевой ставки до 12%, что приведет и снижению спроса на валюту, власти обсуждают и увеличение предложения валюты на валютном рынке. Здесь важно соблюсти баланс, чтобы не переукрепить рубль. Если курс доллара закрепиться ниже 85-90 рублей за доллар, то ЦБ уже может не повышать ключевую ставку на ближайшем заседании.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )