Татнефть опубликовала накануне отчет о финансовых результатах и баланс по РСБУ за 1 кв. 2023 г.

Как правило, отчетность по РСБУ дает неплохое представление о динамике основного бизнеса компании. Кроме того, на дивиденды направляется не менее 50% чистой прибыли по РСБУ.

Выручка за 1 квартал 2023 г. снизилась на 32,4% г/г и на 13,7% кв/кв до 243,7 млрд руб.


( Читать дальше )

Позитив планирует 5 мая, в пятницу, раскрыть отчетность за 1К23. Поквартальный консенсус пока отсутствует. На относительно недавней встрече с аналитиками менеджмент прогнозировал рост «отгрузок» в 2023 г от 38% до 100% г/г.

В прошлом году на 1К22 пришлось лишь 10% годовой выручки (и 4% прибыли). Небольшая роль 1К в общегодовых цифрах все же не должна вводить в заблуждение: результаты за 1К23 будут первым важным ориентиром по трендам на 2023 г.

Надеемся на рост, который компания прогнозировала на 2023 г. Для того, чтобы выйти на требуемый темп роста (по средней или верхней границе), компания, на наш взгляд, должна показать увеличение выручки не ниже 50%. Иначе могут появиться сомнения по поводу достижимости роста по средней и верхней границе, и прогнозы сместятся на нижнюю границу диапазона.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Расписки X5 Group хорошо себя показали в 2022 г., но торговались слабее рынка с начала текущего года. Такая динамика связана с некоторым ухудшением рентабельности во втором полугодии 2022 г. и ожиданиями по сохранению пониженной маржи в ближайшей перспективе. Кроме того, ГДР X5 отстали от рынка, растущего на дивидендных новостях, которые X5 сейчас не может выплачивать из-за зарубежной прописки, несмотря на наличие финансовой возможности. Лидер рынка продовольственной розницы может укрупнить свою долю за счет покупки региональных игроков, развития актуальных форматов «у дома» и дискаунтер. При этом потенциальный прогресс с решением вопросов по регистрации компании послужит основным толчком для роста акций.

Целевая цена акций X5 Group на 12 мес. составляет 1770 руб., что на 19% выше текущей цены, это соответствует рейтингу «Покупать».

Буйлакова Анна
ФГ «Финам»

X5 Group — управляет продовольственными сетями «Пятерочка» и «Перекресток». Всего насчитывает 21,8 тыс. магазинов в России, крупнейший формат — «у дома».

( Читать дальше )

СМИ сообщают сегодня, ссылаясь на неназванные источники, что имена покупателей контрольной доли в российском бизнесе Yandex могут стать известны в ближайшие недели. За последние месяцы свои предложения направили сразу несколько потенциальных покупателей, включая структуры, подконтрольные Вагиту Алекперову, Алексею Мордашову, Владимиру Потанину. Кроме того, покупку может совершить консорциум, открытый для участия небольших фондов. Однако цена, которая устроила бы заинтересованные стороны (покупатель, Yandex, правительство), пока не определена.

В рамках реструктуризации Yandex планирует развивать в международном контуре некоторые направления деятельности, такие как беспилотные системы, облачные вычисления, разметка данных и образовательные технологии. Остальные бизнесы, включая рекламу, райдтех, электронную коммерцию, доставку, развлекательные сервисы, продолжат развиваться в России. Yandex, как ожидается, зарегистрирует в России дочернее предприятие, которое консолидирует российские направления и перейдет под контроль специально учрежденного фонда, а бόльшую часть капитала получат российские же инвесторы.

( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала данные об объемах торгов в апреле

Объемы торгов в апреле снизились чуть более, чем на 10% м/м, на большинстве рынков, что в основном объясняется календарным фактором. Результаты говорят о способности площадки по большей части сохранить уровни, достигнутые в предыдущем месяце. Наиболее хорошо показал себя рынок акций (+11% м/м), обороты торгов на котором оказались самыми высокими с марта 2022 г.

В остальном можем отметить по-прежнему сильный рынок облигаций, в том числе размещения, и срочный рынок, в рамках которого МосБиржа воссоздает товарную секцию. Обратим также внимание на стабильный оборот валютного рынка, несмотря на заметное уменьшение волатильности в апреле. В целом, полагаем, апрельские объемы торгов подтверждают, что комиссионные доходы Московской биржи продолжают восстанавливаться.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»
       

Капитализация: RUB 629 857 млн

Объём торгов: RUB 1 199 млн

В свободном обращении: 84,00%

Уже в ближайшие недели могут определиться покупатели контрольного пакета «российского» Яндекса, который появится после развода компании с ее основателем Аркадием Воложем. Несколько месяцев назад консультанты Яндекса разослали предложения принять участие в сделке десяткам крупных российских бизнесменов. Предложение заключалось в том, чтобы поучаствовать в покупке контрольного пакета акций компании. В случае заинтересованности потенциальные покупатели должны были сделать заявку с оценкой компании. С заявками выступили несколько претендентов. На текущем этапе задача – определить цену, которая устроит продавца, покупателей и российское правительство.

На предложение поучаствовать в консорциуме для покупки контрольного пакета акций компании, ответили совладелец «Лукойла» Вагит Алекперов, владелец «Северстали» Алексей Мордашов и структуры Владимира Потанина. Интерес к сделке сохранили и Роман Абрамович с ВТБ.

( Читать дальше )

VEON – Результаты за 1кв23

Капитализация: RUB 89 593 млн

Объём торгов: RUB 9,7 млн

В свободном обращении: 43,84%

VEON опубликовал хорошие результаты за 1кв23: выручка выросла на 15,3% в годовом исчислении, а EBITDA – на 11,2% в локальной валюте. Пять операционных компаний сообщили о росте выручки в локальной валюте более чем на 15% в годовом исчислении, в то время как выручка в Украине увеличилась на 6,0% в годовом исчислении.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

С точки зрения прибыльности динамика также была сильной, так как в Казахстане и Узбекистане показатель EBITDA вырос на 37,9% и 9,7% в локальной валюте соответственно, в то время как в Пакистане и Бангладеш показатель EBITDA увеличился на 12,0% и 11,7%. В Украине показатель EBITDA вырос на 1,0% в годовом исчислении. VEON завершила квартал, имея на балансе $3,0 млрд денежных средств и $2,7 млрд чистого долга (1,6x EBITDA).

Московская биржа опубликовала данные по объемам торгов за апрель и 4М23, которые отразили хорошую динамику в ценных бумагах.

Сильная динамика в облигациях. Объемы торгов на рынке акций за 4М23 составили RUB 4.9 трлн (-52% г/г), в том числе RUB 1.6 трлн в апреле (+59% г/г; +11% м/м), который стал лучшим месяцем с февраля 2022 г. Объемы торгов на рынке облигаций за 4М23 составили RUB 5.4 трлн (+122% г/г), в апреле — RUB 1.4 трлн (+226% г/г; -19% м/м) — возврат к уровням февраля, но все еще сильный рост с учетом более низкого уровня процентных ставок.

Смешанная картина на остальных рынках. Объемы торгов на денежном рынке показали нейтральную динамику и за 4М23 составили RUB 249.7 трлн (без изменений г/г), в апреле — RUB 60.3 трлн (без изменений г/г; -16% м/м). Объемы торгов на валютном рынке за 4М23 снизились до RUB 82.8 трлн (-34% г/г), включая RUB 21.9 трлн в апреле (-1% г/г; -11% м/м). Объемы торгов деривативами за 4М23 составили RUB 18.8 трлн (-52% г/г), в том числе RUB 5 трлн в апреле (+21% г/г; -15% м/м).

( Читать дальше )

Казахстанский регулятор заявляет, что ограничит Halyk Bank в выплате дивидендов, поскольку на балансе организации отражена финансовая помощь, полученная от государства. Halyk Bank оценивает размер досрочного погашения льготного депозита, необходимого для выплаты дивидендов, в KZT28 млрд.

Объем досрочного погашения равен ~1,5% собственного капитала группы и не повлияет существенно на коэффициент его достаточности, как и на возможность выплаты дивидендов.

Однако мы расцениваем новости как негативные, так как депозит на KZT250 млрд был предоставлен ККБ в качестве экстренной помощи еще до того, как Halyk Bank выкупил ККБ. В противном случае ККБ бы оказался с отрицательным капиталом. Когда в 2017 г. Halyk Bank покупал ККБ, этот депозит не был увязан с какими-либо ограничениями. В конце апреля совет директоров рекомендовал распределить в пользу акционеров 50% чистой прибыли за прошлый год, что соответствует выплате в $2,2 на ГДР.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

Татнефть вчера представила результаты за 1К23 по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Чистая прибыль составила RUB 50.1 млрд ($0.69 млрд) при выручке RUB 244 млрд ($3.3 млрд).

Для Татнефти отчетность по РСБУ служит хорошим индикатором результатов по МСФО. В отличие от большинства компаний сектора, результаты которых по РСБУ, как правило, плохо консолидированы, отчетность Татнефти по РСБУ на протяжении многих лет была хорошим, хотя и неидеальным индикатором результатов по МСФО.

Исторически выручка и чистая прибыль по РСБУ составляли около 85% от показателей по МСФО, хотя иногда результаты по этим двум стандартам отчетности двигались в противоположных направлениях и соотношение между ними менялось.

Квартальное ухудшение было ожидаемо, но результаты все равно хорошие. Снижение выручки и чистой прибыли в долларовом выражении по РСБУ на 25% к/к в целом подтвердило наши прогнозы в рамках модели по МСФО, которая предполагала меньшее падение обоих показателей (примерно на 12%). В то же время рентабельность осталась на уверенном уровне, а чистая прибыль ($0.69 млрд) превысила среднее значение за 5 лет ($0.63 млрд).

( Читать дальше )