комментарии stanislava на форуме

Потенциал роста рубля в рамках сегодняшних торгов ограничен - Промсвязьбанк
Курс доллара в четверг продолжил снижение, отступив к отметке 67,7 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» не изменилась по отношению к среде, при этом рубль сохранил свою восходящую динамику. Мы полагаем, что поддержку национальной валюте оказывало преобладание на рынке экспортеров над импортерами, а также рост нефтяных котировок. Отметим, что дополнительную поддержку рублю могут оказывать и спекулянты, отыгрывающие недавние новости о введении модифицированного бюджетного правила.

Среди иностранных валют на МосБирже увереннее остальных торговался юань. Ралли китайской валюты после отмены ковидных ограничений продолжается, а пара доллар-юань вышла к минимумам с начала августа. Полагаем, что крепость юаня сохранится, несмотря на общее укрепление рубля к другим иностранным валютам.

На утро пятницы заметной волатильности на валютном рынке не наблюдается. Сегодня стартует реализация Минфином юаней по бюджетному правилу, что в целом может оказать дополнительную поддержку рублю. Тем не менее, технически, потенциал роста национальной валюты в рамках сегодняшних торгов ограничен. Мы считаем, что пара доллар-рубль завершит неделю в диапазоне 67-67,5 руб.

Жильников Егор
Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка между Kismet и Elbrus частично устраняет риск потенциального навеса в акциях HeadHunter - Альфа-Банк
Kismet group, основанная Иваном Тавриным, приобрела долю 22,7% в HeadHunter у Elbrus Capital и, таким образом, стала крупнейшим акционером компании. Цена сделки не раскрывалась. РБК сообщил со ссылкой на неназванные источники близкие к сделке о том, что благодаря партнерству с Elbrus Capital и Goldman Sachs до настоящего момента Kismet выступал бенефициарным владельцем порядка 10% акций HeadHunter.

В результате сделки Kismet стал прямым владельцем этого пакета, а также увеличил свою долю в активе. Новость не стала для нас сюрпризом, учитывая, что:

1) с момента IPO HeadHunter в 2019 г. Elbrus Capital и Goldman Sachs действовали как долгосрочные финансовые инвесторы в актив (два раунда SPO в 2020 г. и 2021 г., когда оба фонда снижали свою долю, являются подтверждением);


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром начинает размещение бессрочных замещающих облигаций - СберИнвестиции
Вчера Газпром приступил к обмену обоих своих выпусков бессрочных евробондов в долларах и в евро на замещающие облигации. Заявки от держателей еврооблигаций для участия в обмене будут приниматься до 18 января включительно, завершить размещение замещающих облигаций планируется 23 января.

🗓Замещающие бессрочные выпуски будут учитываться в составе капитала и будут субординированы по российскому праву, они имеют аналогичный евробондам механизм определения купонных выплат и график возможного досрочного погашения по решению эмитента (опционы колл). Первый опцион колл предусмотрен 26 октября 2025 года и далее в любой последующий день до 26 января 2026 года включительно, затем опцион колл возможен на дату окончания каждого купонного периода.

В настоящий момент ставки купонов до первого опциона колл составляют 4,5985% по выпуску в долларах, 3,897% — по выпуску в евро. Дальнейшие купонные выплаты будут определяться как доходность пятилетних казначейских облигаций США для выпуска в долларах и средняя ставка свопа в евро для выпуска в евро плюс маржа. Купонные выплаты будут проводиться в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возвращение к практике выплаты дивидендов стало бы хорошим драйвером для котировок Сбербанка - Открытие Инвестиции
10 января Домклик сообщил, что в декабре «Сбербанк» оформил жилищных кредитов на сумму более 382 млрд руб., что стало максимальным значением с марта 2022 г. Из них на вторичное жилье пришлись 218 млрд рублей, на первичное — 141 млрд, а на индивидуальное жилищное строительство — более 17 млрд.

Самая большая доля выданных ипотечных кредитов пришлась на Москву – 50 млрд руб.; на втором месте Московская область – 34 млрд руб.; замкнул тройку лидеров Санкт-Петербург – 25 млрд руб.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если государство решит продать акции ДВМП, то претендентов на покупку должно быть достаточно - Открытие Инвестиции
Хамовнический суд Москвы в ночь на 11 января удовлетворил иск Генеральной прокуратуры об обращении в доход государства крупнейшего пакета обыкновенных бездокументарных именных акций ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (FESCO), владельцами которых являются основатель группы «Сумма» З. Магомедов и связанные с ним, по мнению обвинения, бизнесмены — Михаил Рабинович (26,5%), Андрей Северилов (23,8%) и Сергей Базылев (9,6%). Основанием послужил установленный другими судебными решениями факт участия его старшего брата Магомеда Магомедова в бизнесе во время работы в Совете федерации.

Наш взгляд на событие. Решение суда в моменте стало негативом для акций FESH, хотя, на наш взгляд, событие уже во многом было ранее заложено в цены (12 декабря стало известно о судебном иске Генпрокуратуры). Далее, скорее всего, будет апелляция, и, если потребуется, кассация, хотя шансов на успех апелляции не так много.

В свою очередь, если акции все же перейдут к государству, то мы не исключаем, что их продадут профильному инвестору по адекватной цене, которая, вполне возможно, может быть выше рыночной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Приостановка работы бельгийского завода НЛМК не оказала существенное влияние на бизнес компании - БКС Мир инвестиций
Бельгийский производитель листового проката NLMK La Louviere возобновил производство после пожара в конце декабря 2022 г., сообщает Kallanish со ссылкой на компанию. Производство возобновилось на участке горячей прокатки и на участке холодной прокатки, но с ограничениями по толщине рулонов, отмечает агентство.

Временная остановка работы вряд ли оказала существенное влияние на бизнес НЛМК в целом, хотя быстрое возобновление производства, безусловно, позитивно для настроений.

«БКС Мир инвестиций»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стратегия развития дискаунтера выигрышна для Магнита - Промсвязьбанк
Магнит может запустить новую сеть дискаунтеров

Как сообщают СМИ, компания планирует открыть новую сеть в эконом-формате, при этом и ассортимент, и ценообразование будут отличаться от основного формата Магнита.

Мы считаем формат дискаунтеров наиболее востребованным в кризис, в условиях падения доходов населения и фокусирования только на базовых потребностях. Новые магазины Магнита могут заработать уже в этом квартале. При этом компания может заниматься освоением тех регионов, где у нее уже выстроена логистика и легко занять площади уходящих с рынка мелких региональных игроков.

В целом, у Магнита уже есть сеть дискаунтеров «Моя цена», но новый формат будет более жестким, скорее, на подобие «Чижика» у Х5.

Считаем такую стратегию развития выигрышной для Магнита.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дистанцирование нефтетрейдера Trafigura от России не окажет заметного влияния на деятельность индийского СП Роснефти - Мир инвестиций
Нефтетрейдер Trafigura продал 24.5%-ную долю в Nayara Energy итальянской энергосервисной компании Mareterra Group. Основной актив Nayara Energy (49% принадлежит «Роснефти») – нефтеперерабатывающий завод Vadinar мощностью 20 млн т в год (400 тыс. барр./сутки), второй крупнейший в Индии.

Последний шаг Trafigura к дистанцированию от России, скорее всего, не окажет заметного влияния на деятельность индийского нефтеперерабатывающего СП Роснефти. Вполне вероятно, что СП останется ключевым каналом сбыта нефти марки Urals.

Неудобное партнерство. Швейцарской компании Trafigura, по всей видимости, стало неудобно работать с «Роснефтью» с начала украинского кризиса в феврале прошлого года, поскольку за последние несколько месяцев она также продала свою 10%-ную долю во флагманском проекте «Роснефти» «Восток Ойл». Trafigura поставляла на Vadinar российскую нефть сорта Urals, но прекратила эту деятельность в мае прошлого года.

Мы полагаем, что выход компании из Nayara Energy не особо скажется на деятельности СП, поскольку усиление роли Индии до уровня крупнейшего импортера российской нефти за последние девять месяцев указывает на то, что сама «Роснефть», вероятно, открыла другие маршруты.

«БКС Мир инвестиций»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка c Kismet не отразится на бизнесе HeadHunter - Атон
Kismet приобрела 22.7% в HeadHunter у Эльбрус Капитал    

Стороны не раскрывают стоимость сделки, но, по данным РБК, она близка к рыночной и существенно превысила $100 млн (на вчерашний день рыночная капитализация HeadHunter составляла около $870 млн). До сделки Эльбрусу принадлежало 31.9%, Goldman Sachs — 8.7%, а остальные 59.4% находились в свободном обращении. РБК также сообщает, что Kismet уже де факто была бенефициаром 10% HeadHunter по специальному соглашению с Эльбрусом и Goldman. Гендиректор HeadHunter отметил, что стратегия компании останется неизменной.

На наш взгляд, данная сделка не повлечет за собой серьезных изменений для бизнеса HeadHunter. При этом она может указывать, что его оценка близка к справедливым уровням в текущих рыночных условиях. По нашим подсчетам, HeadHunter сейчас торгуется с EV/EBITDA 2023П около 7x и P/E 2023П около 10x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк имеет высокие шансы остаться в лидерах роста - Freedom Finance Global
Рынок перешел в зеленый сектор.

В первом эшелоне лидировали обыкновенные акции Сбербанка (+5,01%). Мы ранее предполагали, что они могут стать локомотивом роста. Оборот в бумаге оказался самым высоким с ноября, а котировки вернулись на максимум с апреля прошлого года. Свою роль сыграли сильные результаты в сегменте ипотечного кредитования за декабрь. Но главным поводом для роста стал оптимистичный настрой инвесторов на фоне положительной динамики на внешних площадках.

Вероятнее всего, позитивный тренд продолжится в течение одной-двух недель, если не вмешается новостной фон. Триггером к дальнейшим покупкам станет пробой Индексом МосБиржи вверх отметки 2200 пунктов.

Бумаги Сбербанка имеют высокие шансы остаться в лидерах роста.

Ващенко Георгий
Freedom Finance Global

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар возобновил снижение - Промсвязьбанк
Российский валютный рынок. Курс доллара в среду возобновил снижение, опустившись под отметку 69 руб. впервые с 20 декабря

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» вернулась к значениям понедельника, при этом рубль вновь перешел к укреплению. Мы считаем, что в ходе торгов вчера преобладали спекулянты, отыгравшие новость о возобновлении бюджетного правила с 13 января (минфин планирует продавать юани до 6 февраля на 54,5 млрд руб. (или 3,2 млрд руб. в день) – примерно 5-10% ежедневного оборота). Отметим, что на рынке также имеется определенный перевес экспортеров над импортерами, что также является фактором поддержки позициям рубля.

Стоит заметить, что сильнее остальных на МосБирже подешевел юань в связке с рублем, несмотря на его уверенные позиции на глобальных рынках. Мы считаем, что на фоне введения бюджетного правила валюта может остаться под давление в январе, однако позитивные прогнозы по экономике Китая будут сдерживать ее от заметного ослабления.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отставание Boeing от Airbus сохраняется - Синара
На фоне разрешения проблем с самолетами 737 MAX и завершения пандемии корпорация Boeing увеличила по итогам 2022 г. поставки воздушных судов, но все еще сильно отстает от Airbus.

В прошлом году поставки Boeing составили 480 коммерческих самолетов, на 41% превысив объем 2021 г., однако уже четвертый год подряд американская корпорация производит меньше судов, чем Airbus, чьи заказчики получили 661 самолет в 2022 г.

Напомним, что в прошлом году наконец возобновились поставки модели 787 Dreamliner, ранее доставлявшей Boeing производственные и нормативные проблемы.

По нашим оценкам, Boeing в этом году выйдет в прибыль, но ее размер окажется небольшим, при этом коэффициент P/E 2023П достигает 75.

Мы рассчитывали, что в 2022 г. Boeing более значительно увеличит поставки самолетов, поэтому оцениваем новость как умеренно негативную для акций авиастроительной компании.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Роснефти в этом году окажутся под давлением - Промсвязьбанк
Роснефть начинает торговаться без дивидендов

Вчера был последний день, когда можно было купить бумаги Роснефти с целью получения дивидендов за 1 полугодие 2022 г. Речь идет о 20,39 руб./акцию, доходность 5,5%.

Мы считаем, что сегодня акции компании могут открыться с дивидендным гэпом до ~5%, а с учетом конъюнктуры и ожиданий будущих выплат на его закрытие может потребоваться до 2 месяцев. В целом, Роснефть нам импонирует за счет перспектив развития проекта Восток ойл (но на долгосрочную перспективу, т.к. запуск намечен на 2024 г.) и высокой доли стран АТР в структуре выручки.

Финансовые результаты компании в этом году будут под давлением, но так как Роснефть поставляет большие объемы нефти по ВСТО в Китай и по более высоким ценам, чем на европейском направлении, то это может сгладить негатив от европейских санкций.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит может запустить новый формат дискаунтеров - Синара
В СМИ появились сообщения, что «Магнит» рассматривает возможность запустить в этом году новый формат дискаунтеров.

Работа над концепцией началась в прошлом году, а окончательная подготовка проекта ожидается в 1К23. Сейчас компания управляет дискаунтерами «Моя цена» торговой площадью до 300 м2, где предлагается ассортимент товаров по низким ценам и значительная доля приходится на продукцию СТМ. На конец декабря сеть насчитывала порядка 700 таких магазинов или всего 3% от всех магазинов в принадлежащих «Магниту» сетях.

X5 Retail Group, основной конкурент «Магнита», активно развивает собственный проект «жестких дискаунтеров», получивших название «Чижик», сеть которых за прошлый год увеличилось втрое до 1500 магазинов. В текущей ситуации, когда большинство покупателей интересуют минимальные цены, мы видим лучшие перспективы роста в данном сегменте.

Следовательно, развитие формата «жестких дискаунтеров» нам представляет обоснованным, поэтому новости мы расцениваем как позитивные для акций «Магнита».

Белов Константин
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конфискация акций на деятельность FESCO не повлияет - Солид
Суд обратил в доход государства акции Fesco.

Хамовнический суд Москвы в ночь с 10 на 11 января удовлетворил исковые требования Генпрокуратуры об обращении в пользу государства обыкновенных бездокументарных акций компании ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (Fesco), которые принадлежат в том числе осужденным бизнесменам Зиявудину и Магомеду Магомедовым. Надзорное ведомство обратилось с такими требованиями в суд, обосновывая это тем, что акции компании были приобретены за счет коррупционных доходов Магомедовых. В сумме, согласно решению суда, конфискации подлежит более 92% акций ПАО ДВМП. Ответчики сообщили «Ъ», что обжалуют судебное решение. При этом некоторые из них полагают, что апелляция станет простой формальностью. По их данным, после обращения в доход государства акции окажутся в распоряжении Росимущества, которое затем проведет аукцион по их продаже. Сама конфискация, считают как ответчики, так и прокуроры, на деятельность FESCO не повлияет, а лишь приведет к смене ее собственников.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Развитие формата жестких дискаунтеров может стать драйвером роста для Магнита - Атон
Магнит может запустить новую сеть дискаунтеров 

Как сообщает Коммерсантъ, Магнит планирует запустить в этом году новую сеть дискаунтеров. Ее ценообразование и ассортимент будут отделены от текущих форматов ритейлера. Руководителем проекта может стать бывшая глава сибирской торговой сети «Красный Яр», которая пришла в Магнит в ноябре.

Бурное развитие формата жестких дискаунтеров — одна из основных тенденций в российской продуктовой рознице. В прошлом году X5 заявляла о планах ускоренной экспансии в этом сегменте с намерением стать лидером в формате, и со стороны Магнита логичным ответом стала бы активизация работы в том же направлении. Новый формат со временем мог бы стать важным драйвером роста для Магнита.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал для укрепления рубля сохраняется - Промсвязьбанк
Доллар завершил торги во вторник у значений открытия, отметки 69,8 руб. Вчера торговая активность долларом немного снизилась относительно показателей понедельника, при этом рубль взял паузу в укреплении. Мы полагаем, что сдержало снижение пары доллар-рубль определенное ослабление нефтяных котировок. Отметим, что, в целом, у ключевых валют стран ЕМ не наблюдалось высокой волатильности.

Стоит заметить, что на МосБирже, вслед за внешними рынками, продолжает дорожать евро к доллару. Основным драйвером выступает замедление инфляции в ЕС (преимущественно благодаря снижению цен на энергоносители). Считаем, что данная динамика может сохраниться вплоть, до статистики по инфляции в США в четверг – в случае отсутствия сюрпризов, рост евро может продолжиться к отметке 1,1 долл.

На утро среды доллар консолидируется у отметки 69,8 руб. Мы продолжаем считать, что потенциал для укрепления рубля сохраняется и в скором времени пара доллар-рубль может опуститься к 68 руб. при поддержки экспортеров, а также благоприятной технической картины.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потеря Apple негативно скажется на котировках акций Qualcomm и Broadcom - Синара
Qualcomm и Broadcom: потеря Apple не останется незаметной.

По данным СМИ, Apple планирует отказаться от ключевого чипа Broadcom, используя свои разработки. Компания также заменит модем Qualcomm на собственный.

Apple планирует подготовить свой первый чип сотового модема, который позволит ей заменить Qualcomm, к концу 2024 или началу 2025 г. Ранее ожидалось, что Apple заменит часть модемов Qualcomm своими уже в этом году, но трудности с разработкой отодвинули сроки.

Apple — крупнейший клиент Broadcom. В прошлом финансовом году на ее долю пришлось около 20% выручки производителя чипов ($7 млрд); Qualcomm получила от Apple $10 млрд (22% от годовой выручки).

Разговоры об отказе Apple от использования сторонних чипов и переходе на собственные разработки уже велись ранее, но, судя по всему, компания перешла к более активным действиям.

На наш взгляд, новость окажет негативное влияние на котировки акций Qualcomm и Broadcom, с учетом того что на долю Apple приходится порядка 20% выручки каждой компании.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высока вероятность возвращения Московской биржи к выплатам дивидендов в 2023 году - Открытие Инвестиции
В среду, 4 января, Московская биржа подвела итоги торгов в 2022 году.

Завершился сложный 2022 год, но в целом результат для «Московской биржи» оказался положительным. Несмотря на то, что ряд инструментов оказался недоступным для торгов, например, зарубежные акции, «Московская биржа» сумела компенсировать выпавшие объемы за счет сильного роста объемов на денежном рынке. Полагаем, что наиболее сложный период для компании остался позади. В будущем сравнения должны стать легче, и более широкий круг сегментов бизнеса может показать положительную динамику в 2023 году. Результаты последних месяцев 2022 года как раз указывали на это.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «Московской биржи» с целью 107 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 12,6%. В зависимости от дальнейшего развития событий цель по бумагам может быть повышена.

Мы видим хорошую вероятность возвращения «Московская биржи» к выплатам дивидендов в 2023 году. Дивиденды в совокупности со стабильными результатами могут позволить акциям компании показать сильную динамику.

Корнилов Алексей
«Открытие Инвестиции»
     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С учетом рисков по рынку нефти выжидательная позиция пока выглядит наиболее оптимальной - Солид
Итак, началась первая полноценная торговая неделя на российском фондовом рынке. Управляющие, как правило, не любят торговать в праздники, что видно по объемам торгов на прошлой неделе. В целом год начался традиционно с роста, однако внятной динамики по-прежнему нет. В первую очередь, потому что нет четкой идеи на рынке, а впереди будут уже видны результаты санкций на нефть и нефтепродукты.

Тем не менее, из позитива отметим пришедшие дивиденды на рынок от Лукойла, а также ожидаемые дивиденды Татнефти и Роснефти. Индексные фонды вынуждены реинвестировать полученные денежные средства, поэтому определённый всплеск покупок в январе мы наверняка увидим. Но с учетом рисков по рынку нефти выжидательная позиция пока выглядит наиболее оптимальной.

Мы решили заменить в нашем топе идей Лукойл на Полюс. Пока сложно спрогнозировать, как в итоге сложится ситуация с нефтяным эмбарго. У Лукойла большинство поставок как раз было в Европу, и сейчас компания наиболее уязвима. В моменте мы не видим драйверов роста. При этом мы видим тенденцию по рынку золота в ожидании окончания цикла повышения ставки ФРС. Эту идею проще всего отработать, купив акции Полюса, которые всё ещё отстают от динамики золота. К тому же в рублях золото прибавило за последний месяц ещё больше из-за начавшейся девальвации. С нашим актуальным топом идей вы можете ознакомиться ниже.

Донецкий Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>