комментарии stanislava на форуме

Cheniere: при хороших ценах на газ в 3 квартале компания показывает чистый убыток - Синара
Признав убыток по деривативам в размере $5,5 млрд, компания Cheniere Energy показала по итогам 3К22 чистый убыток в $2,4 млрд.

При этом в отчетном квартале на рынках сбыта сложилась отличная конъюнктура: цены на газ в Европе выросли на 91% к/к, однако, как мы отмечали в предыдущих обзорах по компании, Cheniere Energy не занимает в заключенных контрактах выгодную позицию, поэтому по деривативам формируются убытки при росте котировок на мировом газовом рынке. Нетто-обязательства по деривативам за квартал выросли более чем на 60% до $14,0 млрд, при этом на долю краткосрочных (до года) обязательств приходится $3,2 млрд.

Мы расцениваем вышедшую отчетность как нейтральную и считаем, что растущий убыток по деривативам наглядно демонстрирует убыточную позицию, которую в условиях расширяющегося спреда TTF-HH занял собственный трейдинг Cheniere. Некоторые участники рынка в большей степени ориентируются на показатели, скорректированные на деривативные контракты, и рассчитывают на снижение цен.

Мы же ожидаем сохранения высоких цен на газ в среднесрочной перспективе, что повышает вероятность выполнения платежей по возникшим деривативным обязательствам. Исходя из этого прогноза, мы подтверждаем рейтинг «Продавать».

Бахтин Кирилл
Синара ИБ
      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Риски в акциях Детского мира слишком высокие для акционеров - Синара
СД ПРЕДЛАГАЕТ ТРАНСФОРМАЦИЮ В ЧАСТНУЮ КОМПАНИЮ

Детский мир сообщил о предложении совета директоров преобразовать компанию в непубличную в три стадии. Мы рассматриваем новость как негативную и ожидаем давления на котировки компании: акционеры могут получить неликвидные акции либо продать свои доли в рамках тендера ориентировочно в 2023 г. по непонятной сейчас цене. Мы прекращаем анализ акций Детского мира.

Детский мир выделит дочернее общество и передаст ему операционные активы. На первом этапе ВОСА должно одобрить реорганизацию в форме выделения дочерней компании (ООО «Детский мир») — она получит ключевые операционные активы по завершении преобразования. Акционеры, которые не проголосуют за это решение, получат право предъявить их акции к выкупу. Отметим, что общий размер выкупа ограничен 10% чистых активов Детского мира, а это лишь ~1,6 млрд руб. на текущий момент, по сравнению с ~30 млрд рыночной капитализации free float. Акционеры, соответственно, смогут продать лишь небольшую часть своих акций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок не сомневается, что Роснефть выплатит промежуточные дивиденды - Финам
Совет директоров «Роснефти» 11 ноября в ходе заседания планирует обсудить вопрос «О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям «Роснефти» по результатам 9 месяцев 2022 г».

Каких-то сомнений в том, что «Роснефть» выплатит промежуточные дивиденды, на рынке практически нет. Ранее глава компании Игорь Сечин после публикации сокращённых результатов за I полугодие заявил о соответствующих планах и анонсировал, что размер промежуточных выплат будет рекордным.

Мы полагаем, что промежуточные дивиденды будут основываться на результатах за полугодие и, согласно дивидендной политике, составят 20,4 руб. на акцию, что соответствует 5,9% доходности. Отметим, что чистая прибыль нефтяника за первое полугодие, являющаяся базой для расчёта дивидендов, была снижена разовым списанием активов, объём которого, по нашим оценкам, мог составить 300-350 млрд руб.

На данный момент мы сохраняем умеренно положительный взгляд на акции «Роснефти». В краткосрочной перспективе компанию поддержат повышенные цены на нефть, высокая доля рынков АТР в выручке и приверженность дивидендной политике. В более долгосрочной перспективе «Роснефть» выгодно выделяет продолжающаяся реализация проекта «Восток Ойл», который может помочь компании нарастить экспорт на Восток.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Публикация сильных результатов и объявление дивидендов могут стать катализатором роста акций Фосагро - Синара
После закрытия рынка в четверг (3 ноября) были опубликованы результаты ФосАгро за 3К22 и 9M22 по МСФО, которые превысили наши и среднерыночные ожидания в части чистой прибыли и FCF и которые мы оцениваем как сильные.

— За счет увеличения объема реализации выручка в 3К22 выросла на 6% г/г до 124 млрд руб. (на уровне наших расчетов и консенсус-прогноза).

— Показатель EBITDA, составивший 57 млрд руб., почти не изменился по сравнению с 3К21 из-за роста денежных затрат (-7% к нашей оценке и на уровне консенсус-прогноза).

— Скорректированная чистая прибыль за отчетный квартал составила 42 млрд руб., на 5% выше результата годичной давности (+20% и +5% к нашей и среднерыночной оценке соответственно).

— Скорректированный свободный денежный поток вырос сразу на 96% г/г до 41 млрд руб. (+11% и +22%).

Чистый долг ФосАгро уменьшился на существенные 72% г/г, составив 34 млрд руб., что предполагает его отношение к EBITDA всего в 0,1. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 318 руб. на акцию (мы прогнозировали 212 руб.), что соответствует выплате 100% суммы FCF. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 4,8%, список лиц для получения дивидендов составляется по состоянию реестра на 19 декабря 2022 г. Кроме того, компания пересмотрела производственный план на 2022 г. в сторону его увеличения до 10,9 млн т (ранее 10,7 млн т). Публикация результатов и объявление более высоких, чем ожидалось, дивидендов могут, по нашему мнению, на ближайшее время стать катализатором роста котировок эмитента.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ
        

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оптимизма акциям Яндекса добавляет восстановление рынка рекламы - Риком-Траст
Яндекс опубликовал сильные финансовые результаты за 3К22.

Стоит отметить важнейший вклад сегмента поиска и самого портала ya.ru: их выручка ускорилась до 45% г/г с 31%-м темпом роста в 2К22. Также в отчетном периоде выросла доля рынка, а ещё оптимизма бумаге добавляет восстановление рынка рекламы относительно слабого предыдущего квартала.

Сегменты электронной коммерции и доставки продолжили свой уверенный рост в годовом сравнении, но относительно 2К22 темпы роста немного замедлились, что было ожидаемо.

Также отметим мощный рост по показателю EBITDA: значит, компания может вести контроль над издержками. Пока сегмент поиска остается наиболее рентабельным по EBITDA — здесь рост составил до 55,5% с 50% в 3К21.

Мы видим вероятность роста бумаг Яндекса на 5–10% на горизонте нескольких месяцев: в среднесрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим фактором поддержки бумаг. В IV квартале возможно некоторое ухудшение показателей, учитывая влияние сделки по продаже Новостей и Дзена, однако не слишком существенное.

ИК Риком-Траст

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Юнипро лучше ожиданий - Синара
Группа Юнипро опубликовала результаты за 3К22 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные.

Так, выручка выросла на 21,2% г/г до 26,2 млрд руб., EBITDA — на 44,2% г/г до 11,0 млрд руб., а чистая прибыль — на 72,5% г/г до 7,0 млрд руб. Рентабельность по EBITDA достигла 41,8% (+6,7 п. п. к 3К21), по чистой прибыли — 26,9% (+8,0 п. п.). Результаты превзошли наши расчеты на 0,3% по выручке, на 24,4% и на 31,5% — на уровне EBITDA и чистой прибыли соответственно.

Компании удалось показать результаты выше наших ожиданий благодаря более эффективному контролю затрат и непредвиденному прочему операционному доходу в размере 1 млрд руб. В целом хорошие показатели достигнуты за счет наращивания выработки электроэнергии на 33% г/г (до 13,1 млн МВт*ч), повышения цен на нее в Сибири на 27,6% г/г (до 1167 руб./МВТ*ч) и увеличения доходов от продажи мощности на фоне более высоких цен КОМ и ДПМ. Ориентир Юнипро по EBITDA за весь 2022 г. повышен на 6–12%, с 34–38 млрд руб. до 38–40 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям в 39,6 млрд руб.

Ключевым фактором роста стоимости акций Юнипро остается потенциальное возобновление выплаты дивидендов. Компания контролируется нерезидентом, поэтому выплата дивидендов пока невозможна из-за введенных ограничений на движение капитала. Однако компания накопила на балансе денежные средства на 18 млрд руб. и в финансовом отношении, в отсутствие долговых обязательств, вполне способна осуществить выплату. Контролирующий акционер заявил о намерении продать свою долю в капитале Юнипро, и вероятная сделка с контрагентом из РФ может позволить возобновить выплату дивидендов, что видится нам как мощный триггер. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать». 

Тайц Матвей
Синара ИБ
     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Yandex лучше ожиданий - Синара
Yandex представил финансовые результаты за 3К22, которые превзошли наши ожидания.

Так, совокупная выручка компании выросла на 46% г/г до 133 млрд руб., на 7% выше нашего прогноза. Скорректированная EBITDA взлетела на 256% г/г до 20 млрд руб., при рентабельности по этому показателю в 15% — это на 22% и 1,8 п. п. соответственно превышает наши оценки.

Чистая прибыль составила 46 млрд руб., отражая признание в отчетности неденежного эффекта от обмена активами с VK (38 млрд руб.). Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 45% г/г до 61 млрд руб. благодаря дальнейшему укреплению позиции компании на рынке, показатель EBITDA составил 34 млрд руб. Продажи Yandex в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» увеличились на 49% г/г до 63 млрд руб., при убытке на уровне EBITDA в 2,4 млрд руб.

Что касается расходов, себестоимость продаж у компании выросла на 22% г/г до 56 млрд руб., расходы на развитие — на 40% г/г до 17 млрд руб., составив 12,8% по отношению к выручке. Yandex не представил финансового прогноза до конца года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На валютном рынке дефицит триггеров для направленного движения - Промсвязьбанк
Курс доллара завершил прошлую неделю у отметки 62,1 руб., обновив максимумы за 3 недели.  Основным драйвером по-прежнему выступала невысокая активность экспортеров. Отчасти способствовало слабости рубля преддверие «длинных» российских выходных  в условиях инерционного укрепления доллара к мировым валютам после заседания ФРС, на котором регулятор подтвердил сохранение цикла повышения ключевой ставки.

В других валютных парах прослеживалась безыдейность, — значимой динамики не наблюдалось также из-за давление на них на мировых валютных рынках.

Сегодня утром доллар пытается вернуться в привычный диапазон 61-62 руб. Мы полагаем, что доллар сегодня будет проторговывать его верхнюю часть в ожидании сигналов с внешних рынков, бурно выросших в пятницу. Сильных триггеров для формирования направленного движения ключевых валют на Московской бирже пока не видим.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ближайшие перспективы HeadHunter остаются неопределенными - Финам
Ухудшение макроэкономической и деловой конъюнктуры в РФ под влиянием западных санкций и ограничений поставило под сомнение ближайшие перспективы HeadHunter, поскольку активность на рынке труда сильно просела, как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Регистрация компании на Кипре осложняет торговлю бумагами, препятствует выплате дивидендов и имеет дополнительные специфические риски. Из-за низкой ликвидности в сентябре АДР HeadHunter были исключены из состава индексов МосБиржи и РТС, что сделало их еще менее привлекательными.

Мы присваиваем АДР HeadHunter рейтинг «Держать» с целевой ценой 1 510 руб. на конец 2023 года. Апсайд с текущего уровня составляет 12,3%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Qualcomm: дальнейший спад на рынке смартфонов - Синара
Qualcomm представила результаты за финансовый 4К22 и весь 2022 г.: выручка компании выросла на 22% до $11,4 млрд и оказалась выше ожиданий аналитиков, опрошенных FactSet ($11,3 млрд). Скорректированная чистая прибыль выросла на 23% до $3,13 на акцию и совпала с консенсус-прогнозом.

Котировки Qualcomm потеряли в ходе расширенных торгов 8%, так как компания представила крайне слабый прогноз на 1К23 ф. г. Чистая прибыль может составить $2,25–2,45 на акцию, выручка — $9,2–10 млрд при консенсуспрогнозе в $3,43 на акцию и $11,3 млрд соответственно.

Основным драйвером выручки в 4К22 стал сегмент «Продажи интегральных схем для беспроводной связи», доля которого в общей выручке составила 87%. Доходы данного подразделения в 4К22 выросли на 28% г/г до $9,9 млрд. Основной подсегмент «Мобильные телефоны», на который приходится 58% от общей выручки компании, показал рост на 40% г/г. Однако Qualcomm уже прогнозирует продажи телефонов 5G в этом году в размере 650 млн единиц (предыдущий прогноз — 700 млн, еще ранее в этом году компания ожидала отгрузку более 750 млн единиц). Значительное сокращение спроса на смартфоны и снятие антиковидных ограничений, которые тормозили производство полупроводников, привели к чрезмерным запасам на складах у клиентов Qualcomm. Поэтому компания ожидает снижения выручки в финансовом 1К23 в среднем на 10% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для частных инвесторов идеально подойдет покупка акций золотодобытчиков - Кубышка.Финансы
Золото опять стало интересно инвесторам? Третий квартал ознаменовался повышением спроса на золото, он на 28% превысил показатели по отношению к третьему кварталу. А с начала года потребность выросла на 18% в годовом исчислении.

Но другое дело с частными инвесторами. Спрос на этот драгметалл в III квартале стал на 47% меньше, чем в III квартале того года. Но росли инвестиции в монеты и слитки (+36%).

В первую очередь это связано с растущей инфляцией, а золото уже давно закрепило за собой репутацию защитного актива. И инвесторы предпочитают именно его для сохранения инвестиций и защиты от инфляции.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

В условиях неопределенности по дивидендам потенциал роста котировок Юнипро ограничен - Промсвязьбанк
Юнипро представила ожидаемо сильные финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2022 года. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне увеличения выработки электроэнергии и роста цен на рынке на сутки вперед (РСВ). Снижение чистой прибыли связано с обесценением основных средств. Отчетность нейтральная для акций компании.

Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 9 месяцев 2022 года сократилась на 59,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,14 млрд руб. EBITDA выросла на 46,0%, до 32,1 млрд руб. Выручка составила 77,63 млрд руб. (+21,8%).

Увеличение выручки обусловлено ростом выработки и цен электроэнергии на фоне роста энергопотребления. Максимальный вклад в рост производства электроэнергии внесла Березовская ГРЭС: объемы выработки электростанции за 9 месяцев 2022 года выросли в 2,9 раза относительно аналогичного периода предыдущего года, что обусловлено, помимо растущего потребления, снижением генерации ГЭС Сибири. Рост цен в 1 первой ценовой зоне составил 2%, во 2 ценовой зоне 24%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет за 3 квартал может оказать локальную поддержку акциям Московской биржи - Финам
Московская биржа" опубликовала финансовые результаты за 3 квартал, которые говорят о неплохой устойчивости бизнеса компании в нынешних кризисных условиях. Так, показатель EBITDA вырос на 27,5% (г/г) до 11,9 млрд руб., чистая прибыль – на 29,3% до 8,7 млрд руб.

Комиссионные доходы сократились на 14,3% (г/г) до 8,9 млрд руб., что в компании объяснили сокращением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Однако это, во всей вероятности, было компенсировано существенным ростом процентных доходов. Хотя «Московская биржа» не раскрыла динамику данного показателя, она вполне могла хорошо заработать, размещая повышенные клиентские остатки под процентные ставки, которые в 3 квартале оставались существенно более высокими по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.

Операционные расходы поднялись 8,8% до 5,4 млрд руб., причем, вклад неорганического компонента от приобретения онлайн-платформы для внебиржевой торговли инструментами валютного рынка NTPro в темпы роста расходов составил 0,9 п. п. Объем капитальных затрат равнялся 1,04 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные финпоказатели Яндекса могут стать драйвером для роста бумаг - БКС Мир инвестиций
Яндекс представил сильные результаты по итогам III квартала. Ключевой точкой роста стал сегмент Поиск и портал, выручка направления ускорилась до 45% г/г при 31% г/г во II квартале 2022 г.

Положительный эффект на показатели оказал рост доли рынка, восстановление рынка рекламы относительно слабого предыдущего квартала. Электронная коммерция, Райдтех и Доставка продолжили быстро расти в годовом сравнении, но относительно II квартала темпы роста немного замедлились, отражая увеличение доли выручки e-commerce направления, где скорость роста ниже.

Показатель EBITDA по группе показал внушительный рост, отражая сохраняющийся повышенный контроль над издержками. Основным генератором прибыли остается сегмент Поиск и портал — рентабельность по EBITDA поднялась до 55,5% против 50% годом ранее квартале.

В средне- и долгосрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим драйвером для бумаг. Ожидания по акциям умеренно позитивные.

Пучкарев Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ряда МРСК могут в ближайшее время показать динамику лучше рынка в ожидании дивидендов - Открытие Инвестиции
В период с 31 октября по 2 ноября Советы директоров ряда дочерних компаний холдинга «Россети» приняли решение о созыве внеочередных собраний акционеров для рассмотрения вопроса о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2022 г.:

— Реестр акционеров ПАО «Россети Центр и Приволжье», имеющих право на участие в собрании 23 декабря, будет закрыт по данным на 14 ноября;

— Реестр акционеров ПАО «Россети Центр», имеющих право на участие в собрании 23 декабря, будет закрыт по данным на 14 ноября;


Авто-репост. Читать в блоге >>>

В среднесрочной перспективе ожидается рост дивидендных выплат Татнефти - Открытие Инвестиции
2 ноября «Татнефть» представила бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2022 г.: чистая прибыль выросла на 49,3% г/г, до 184,087 млрд рублей; выручка увеличилась на 31% г/г, до 997,5 млрд рублей; валовая прибыль увеличилась на 65% г/г, до 348,59 млрд рублей, а прибыль до налогообложения составила 233 млрд рублей (+49% г/г); прибыль от продаж выросла на 71,5%, до 294 млрд рублей.

По нашим расчетам на основе данных компании, выручка за 3 кв. 2022 г. выросла на 9,2% г/г и снизилась на 18,1% кв/кв до 286,8 млрд руб. Операционная прибыль (прибыль от продаж) выросла на 10,6% г/г и снизилась на 16,9% кв/кв до 65,4 млрд руб. Чистая прибыль уменьшилась на 31,2% г/г и на 0,6% кв/кв до 31,9 млрд руб. Вклад 3 кв. 2022 г. в минимальный дивиденд составил 6,86 руб./акция (вклад 2 кв. – 6,91 руб.), его доходность на АП – 1,9%, на АО – 1,8%.

Динамика выручки и операционной прибыли была ожидаемой, исходя из цен на нефть и курса рубля. Средняя цена Urals в рублях снизилась в 3 кв. 2022 г. на 16,5% г/г и на 14,9% кв/кв до 4 387/барр. ($73,8). Рост продаж год к году связан с ростом выпуска нефтепродуктов на «ТАНЕКО» после модернизации, а также добычи нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Значимое улучшение операционных результатов МосБиржи до конца года маловероятно - Промсвязьбанк
Объем торгов на рынках Мосбиржи в октябре снизился на 15,5% г/г, до 71,7 трлн рублей

Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи в октябре 2022 года снизился на 15,5% — до 71,7 трлн рублей, по сравнению с октябрем 2021 года, когда он составил 84,9 трлн рублей, сообщается в пресс-релизе биржи. В октябре по сравнению с сентябрем текущего года также произошло снижение объема торгов на 3,5% — с 74,3 трлн рублей.

Общий объем торгов в январе-октябре 2022 года составил 886,5 трлн рублей, что на 8,2% больше, чем за аналогичный период 2021 года (819,0 трлн рублей).

Падение объемов торгов в октябре стало рекордным, но это обусловлено снижением общей активности участников рынка, меньшим количеством торговых дней и последствиями введения частичной мобилизации в стране.

Торги на фондовом рынке просели до 2 трлн руб. с 2,5 трлн в сентябре. На акции, депозитарные расписки и паи пришлось 1 трлн рублей после 1,5 трлн в сентябре. Лучшую динамику показал денежный рынок (рост на 6,8%), в том числе объем операций репо с центральным контрагентом (рост на 28,1%) и репо с клиринговыми сертификатами участия (рост на 8%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа российских активов больше не стоит в повестке Полиметалла, что позволит сохранить акционерную стоимость - Альфа-Банк
«Полиметалл» опубликовал производственные результаты за 3К 22 г., которые в целом не преподнесли каких-либо значительных сюрпризов. Производство движется в соответствии с прогнозируемым целевым показателем на 2022 в 1,7 млн унций золотого эквивалента, прогноз денежных затрат не изменился. Мы отмечаем значительное увеличение производства золота на 58% к/к благодаря более высокому содержанию золота в перерабатываемой руде, вкладу Нежды и графику отгрузок.

Комментарии по бизнесу в целом довольно позитивны, экспортные продажи возобновились в полной мере ближе к концу третьего квартала, что предполагает высвобождение оборотного капитала за счет сокращения запасов готовой продукции. Квартальная выручка выросла по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовали объемы продаж, компенсирующие снижение цены на золото. Средняя цена золота на Лондонской бирже снизилась на 8% к/к. Выручка за 9М22 снизилась на 16% г/г из-за снижения цен на металлы, а также сбоев в каналах продаж, что привело к накоплению запасов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет опубликовала сильные операционные результаты за 3 квартал - Синара
ГК Самолет опубликовала сильные операционные результаты за 3К22:

продажи в абсолютном выражении выросли на 41% г/г, на 53% г/г — в денежном;

средняя цена квадратного метра увеличилась на 9% г/г;

доля ипотечных сделок в 3К22 составила 92% — на 23 п. п. больше, чем в 2К22 (69%), благодаря эффективной льготной программе ипотеки.

Результаты третьего квартала лучше, чем предыдущего: контрактные продажи выросли на 41% г/г в денежном выражении против увеличения на 31% г/г в 2К22, показав динамику значительно лучше Эталона (31% г/г).

Средняя цена снизилась на 4% к/к: ГК Самолет продолжает диверсифицировать портфель проектов, осваивая регионы. В отчетном квартале продажи в СЗФО составили 18% от всех продаж недвижимости в абсолютном выражении.

Группа не сокращала план по вводу жилья в эксплуатацию в 2022 г. Более того, ГК Самолет получила в октябре разрешения на строительство в Тюмени.

Мы смотрим на отчетность положительно. Сильные результаты за 9М22 помогут группе сохранить стабильный рост в 2022 г.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представленные результаты Polymetal за 3 квартал нейтральны для котировок - Синара
Polymetal публикует производственные результаты за 3K22 — нейтрально

Вчера (2 ноября) компания Polymetal опубликовала производственные результаты за 3K22, согласно которым производство увеличилось в отчетном квартале на 7% г/г, составив 490 тыс. унций золотого эквивалента, тогда как по итогам 9М22 сократилось на 2% г/г до 1,2 млн унций. Квартальная выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн, что обусловлено накоплением запасов готовой продукции (198 тыс. унций) на российских предприятиях группы. В конце 3K22 реализация на экспорт восстановилась в полном объеме, и руководство рассчитывает распродать накопленные запасы до конца года.

Компания подтвердила производственный план на текущий год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, а также прогнозы годовых денежных (TCC) и совокупных (AISC) затрат в размере $900–1000 и $1300–1400 на унцию золотого эквивалента соответственно. Чистый долг группы на конец отчетного квартала составил $2,8 млрд (без изменений относительно 2К22), но к концу октября показатель уже снизился до $2,7 млрд за счет уменьшения оборотного капитала. В 2023 и 2024 гг. Polymetal рассчитывает производить по 1,7 млн унций, что соответствует ранее озвученным ориентирам.

Мы оцениваем представленные результаты как нейтральные для котировок.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ
       

Авто-репост. Читать в блоге >>>