комментарии stanislava на форуме

Пока стоит воздержаться от покупок бумаг Распадской - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Распадской увеличилась в 4 раза. Выручка компании выросла в 2,5 раза г/г, до 1,7 млрд долл. Показатель EBITDA по итогам первого 1п. 2022г. составил 1,1 млрд долл., увеличившись в 3,4 раза г/г. Чистая прибыль Распадской подскочила в 4 раза, до 662 млн долл. Рентабельность по данному показателю увеличилась на 15 п.п., составив за отчётный период 39%.

На наш взгляд компания представила ожидаемо сильные финансовые результаты, учитывая высокие цены на энергоносители. Однако решение СД не выплачивать дивиденды за 1п. 2022г. расстроило инвесторов. Вероятно, это было продиктовано непростым положением остального бизнеса EVRAZ.

Считаем, что пока стоит воздержаться от покупок бумаг компании. Напомним, что с 10 августа в Европе стал действовать запрет на экспорт угля из России, ввиду чего финансовые показатели Распадской, вероятно, снизят темпы роста. На наш взгляд, маловероятно, что компания будет выплачивать дивиденды в текущем году, однако может вернуться к распределению прибыли в 2023г.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Риски инвестирования через СПБ Биржу могут сильно снизиться - Солид
«СПБ биржа» может разнести иностранные бумаги по множеству депозитариев. Как рассказали два источника “Ъ” на финансовом рынке, «СПБ биржа» подготовила для Банка России письмо с предложениями о минимизации инфраструктурных рисков при торговле иностранными ценными бумагами. Биржа собирается создать распределенную кастодиальную инфраструктуру с хранением активов у различных крупных контрагентов. Если сейчас доступ к депонированным ценным бумагам осуществляется через организации в недружественных странах, то в предложенной модели предлагается хранить бумаги в инфраструктурных организациях Гонконга, Китая, Казахстана и ряда других стран, пояснил один из собеседников “Ъ”.

В целом дискуссия о необходимости различных депозитариев уже ведется давно. Уход от центрального депозитария в сторону нескольких стал актуален сразу после блокировки моста Euroclear-НРД. В целом идея нам нравится, однако как отмечают юристы иностранным эмитентам будет необходимо одобрить хранение бумаг в этих депозитариях, что в условиях санкций может быть проблематично.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Global Ports: Росатом продолжает экспансию в логистику - Синара
Группа компаний Дело сообщила вчера (10 августа), что госкорпорация Росатом, реализовав опцион, увеличила свою долю участия в группе с 30% до 49%. Доля С. Шишкарева, основного акционера ГК Дело, уменьшилась до 51%. Вырученные средства ГК Дело направит на реализацию неназванных инвестиционных проектов и снижение долговой нагрузки.

Группа Дело — ключевой акционер компании Global Ports с долей 30,75%. Росатом вошел в капитал ГК Дело в 2019 г., когда приобрел 30%-ную долю в уставном капитале управляющей компании, оценив эту долю в ~30 млрд руб. Детали новой сделки стороны не раскрывают. Глобальные депозитарные расписки компании Global Ports обращаются на LSE, но с марта торги ими остановлены. В сфере логистики Росатом, помимо группы Дело, обозначил свой интерес к ДВМП.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллара сегодня останется в зоне 60-61 руб. - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль в ходе вчерашних торгов продолжила проторговывать верхнюю часть диапазона 59-61 руб. Оттолкнувшись от локального уровня поддержки, курс американской валюты вернулся к своим средненедельным значениям. При этом, хотя показатель 10-дневной волатильности продолжил оставаться низким, а объемы торгов долларом с расчетами «завтра» перевалили за отметку 2 млрд долл. впервые с конца июля.

Мы полагаем, что отчасти легкое укрепление иностранной валюты было связано с активизацией спекулянтов из-за решения ЦБ по допуску нерезидентов к торгам на долговом рынке. Отчасти рубль придавливала и невыразительность динамики нефтяных котировок в ходе торговой сессии.

Значимых драйверов для смены динамики рубля в основных парах мы пока не наблюдаем. Сегодня ожидаем, что курс американской валюты продолжит консолидироваться в зоне 60-61 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возобновление транзита нефти через Украину - позитивная новость для акций Транснефти - Синара
Транснефть: транспорт нефти через Украину в Венгрию и Словакию вчера возобновился

В Венгрию и Словакию вновь поступает нефть по трубопроводу «Дружба». Проблема с оплатой транзита в пользу украинского оператора успешно разрешилась благодаря оперативным действиям венгерской компании MOL и словацкой Slovnaft, которые перевели Украине платежи за использование соответствующего участка трубопровода. Пока нет сообщений о решении проблемы с транспортировкой нефти в Чехию.

Как мы и ожидали, наиболее зависимые от поставок российской нефти страны, Венгрия (60%) и Словакия (92%), импортирующие ~190 тбс, помогли Транснефти восстановить транзит в кратчайшие сроки. Чехия сравнительно меньше (38%) зависит от российской нефти, потребляя около 50 тбс.

Мы рассматриваем новость как позитивную для котировок акций Транснефти (рейтинг «Покупать»), а в целом проблему с перебоями в поставках в Центральную Европу с 4 по 10 августа как незначительную для российских нефтедобытчиков.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Действиями Илона Маска обусловлено снижение стоимости акций Tesla на 6% за последнюю неделю - Синара
Tesla: Илон Маск опять продает акции

Как стало известно из данных регулирующих органов, в период с 5 по 9 августа Илон Маск продал около 7,9 млн акций Tesla на сумму почти $7 млрд. После этого у г-на Маска, исполнительного директора и крупнейшего акционера Tesla, осталось только 15% акций компании.

Илон Маск за последний год продал акций Tesla на сумму около $32 млрд. Эта сумма включает апрельские продажи на $8,5 млрд, когда он подыскивал финансирование, чтобы выкупить Twitter. Напомним, что тогда он написал в Twitter, что новые продажи акций Tesla не планируются.

Однако вчера Маск поменял риторику, сообщив, что если Twitter заставит его закрыть сделку стоимостью $44 млрд (маловероятный, по его мнению, вариант), то важно было бы избежать экстренной продажи акций Tesla. По словам предпринимателя, он снова купит акции Tesla, если сделка с Twitter в итоге не состоится.

Мы считаем, что возобновление продажи Маском крупных пакетов заставит инвесторов в Tesla задуматься об обоснованности текущих рыночных оценок компании и может спровоцировать распродажу бумаг. Можно предположить, что именно действиями Илона Маска в большой степени обусловлено снижение стоимости акций Tesla на 6% за последнюю неделю.

Негативная, на наш взгляд, новость окажет дальнейшее давление на котировки Tesla.

Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восстановление поставок нефти по Дружбе ожидаемо, учитывая критическую зависимость стран от нефти из РФ - Промсвязьбанк
Транснефть возобновит подкачку нефти по южной ветке Дружбы в направлении Венгрии и Словакии сегодня, заявила компания. Ранее венгерская нефтегазовая компания MOL и словацкий нефтеперерабатывающий комбинат Slovnaft договорились с Украиной о том, что они сами оплатят транзитные расходы за поставки нефти. Украина уже подтвердила получение платежа от компаний.

Мы считаем, что восстановление поставок вполне ожидаемо, учитывая критическую зависимость этих стран от российской нефти. Цены на нефть Brent, вчера отреагировавшие на новость ростом ввиду всплеска опасений нехватки сырья, сегодня умеренно корректируются (октябрьский фьючерс на Brent ок. 96 долл./барр.).

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вероятность отказа Распадской от выплаты дивидендов по итогам 1 полугодия 2022 года крайне высока - Велес Капитал
11 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. Мы ожидаем, что на фоне роста цен реализации угольной продукции в первом полугодии выручка компании вырастет на 152% г/г, до 1718 млн долл. ЕBITDA увеличится в 3,4 раза, до 1057 млн долл., рентабельность составит 61,5%.

Мы полагаем, что вследствие значительного увеличения оборотного капитала, произошедшего на фоне роста запасов и дебиторской задолженности компании, Распадская получит свободный денежный поток на уровне 305 млн долл. Согласно дивидендной политике, компания выплачивает не менее 100% FCFF при значении чистый долг/EBITDA ниже 1,0х.

В то же время, несмотря на ожидаемо сильные финансовые результаты и положительный FCFF, мы отмечаем, что вероятность отказа от выплаты дивидендов по итогам 1-го полугодия 2022 г. крайне высока, в связи с ограничениями на движение капитала и регистрацией материнской компании в Великобритании.

Газизова Эльза
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост акций СПБ Биржи можно объяснить только возобновлением торгов с 10:00 - Тинькофф Инвестиций
Акции СПБ Биржи взлетели. Рост может быть связан с возобновлением основной торговой сессии на биржевой площадке 10 августа с 10:00 мск.

Детали. Бумаги «СПБ Биржи» второй день подряд демонстрируют значительный рост. В ходе вчерашней сессии на Мосбирже они прибавили 14%, а сегодня взлетали на 36%. По данным на 16:45 мск, акции биржи торгуются по 131,7 рублю за штуку (+27,69% к уровню открытия).

Рост акций «СПБ Биржи» можно объяснить только тем тем, что площадка возобновляет торги с 10:00 утра. Расширение диапазона торгов означает увеличение дневной выручки компании, это позитивная новость.

Комаров Кирилл
«Тинькофф Инвестиций»

В то же время, столь бурный рост объясняется невысокой ликвидностью акций и их перепроданностью. С начала года бумаги «СПБ Биржи» падали, потому что компания столкнулась со снижением оборота из-за ограничений ЦБ и падения популярности иностранных акций у трейдеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В игровом бизнесе VK ожидается существенное снижение выручки на фоне укрепления рубля - Велес Капитал
Группа VK представит свои финансовые результаты за 2К 2022 г. в четверг, 11 августа. Мы полагаем, что различные бизнесы холдинга продемонстрировали сильно разнонаправленную динамику по итогам квартала. Доходы от интернет-рекламы могли расти быстрее, чем в начале года, даже несмотря на общий негатив и падение рекламного рынка. Это возможно в том числе благодаря продолжающемуся перетоку трафика и рекламодателей от конкурирующих западных ресурсов. В игровом бизнесе, напротив, ожидается существенное снижение выручки на фоне укрепления рубля, отсутствия новых запусков и ухудшения показателей глобального рынка видеоигр. Спрос на образовательные сервисы в России находился под давлением, из-за чего мы ожидаем замедления темпов роста соответствующего сегмента компании. С учетом всех вводных рост выручки холдинга мог составить всего 2% г/г.

Мы полагаем, что EBITDA VK во 2К снизилась более чем на 40% г/г из-за негативной динамики в игровом сегменте и существенного увеличения инвестиций на новые проекты. Компания, скорее всего, не будет проводить звонок и пока воздержится от предоставления прогнозов. Наша рекомендация и целевая цена для расписок VK сейчас находятся на пересмотре.

Михайлин Артем

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В текущих нестабильных условиях Татнефть может воздержаться от выплаты дивидендов - Промсвязьбанк
Совет директоров Татнефти 15 августа обсудит вопрос дивидендов за 1 полугодие 2022 г.

Совет директоров Татнефти на заседании 15 августа рассмотрит вопрос о рекомендациях внеочередному общему собранию акционеров о размере дивидендов за 6 месяцев 2022 года и порядке их выплаты, сообщает компания. Также в повестку включены вопросы о согласии на совершение сделок с заинтересованностью и определении их цены.

По итогам 2021 г. выплаты Татнефти составляли 42,64 руб. на акцию. Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, выбирая больший показатель. В таких условиях можно было бы рассчитывать на выплаты в размере 32,7 руб. на акцию (доходность 8% и 8,5% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно). Это привлекательные уровни, но мы считаем, что компания в текущих нестабильных условиях все же воздержится от выплаты дивидендов.

Промсвязьбанк   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняются риски возобновления плавного ослабления рубля - Промсвязьбанк
Рубль во вторник смог окрепнуть и отыграть потери предыдущих торговых сессий, — пара доллар-рубль отступила к середине диапазона 59-61 руб., сохраняющего актуальность последние две недели. Пара евро-рубль снизилась к 61,6 руб., показав чуть меньшие потери ввиду некоторого ослабления позиций доллара на мировых рынках.

Поддержку рублю оказали внутридневные попытки отскока на рынке нефти и отчасти заметное улучшение сантимента на фондовом рынке в условиях ослабления активности компаний реального сектора, что отразилось в некотором снижении торговой активности в наиболее торгуемых на Московской Бирже парах с рублем с поставкой «завтра».

Локально помогли рублю и данные Банка России о сохранении высокого профицита текущего счета и внешнеторгового баланса в июле (28,1 и 34 млрд долл. соответственно, почти как в июне).

Сегодня наблюдается некоторое ухудшение внешнего фона (вновь снижаются цены на нефть), что может ослабить давление на доллар и удержать его у отметки 60 руб. Учитывая некоторый перевес рисков в сторону ослабления рубля, в ближайшие дни мы склонны ждать новых попыток роста пары доллар-рубль в более высокий ценовой диапазон.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем слабых финансовых результатов VK за 2 квартал 2022 года - Синара
VK: в 2К22 ожидаем умеренного роста выручки и снижения рентабельности

Завтра VK опубликует финансовые результаты за 2К22. Поскольку операционные условия остаются сложными, мы ожидаем умеренного роста выручки и снижения рентабельности. В частности, согласно нашим прогнозам, совокупная сегментная выручка должна увеличиться на 6% г/г до 31,7 млрд руб., а EBITDA — снизиться на 36% г/г до 4,2 млрд руб. Это предполагает сокращение рентабельности по EBITDA на 8,8 п. п. по отношению к 2К21, до 13,4

Ожидаем, что выручка компании от онлайн-рекламы вырастет на 11% г/г до 12,5 млрд руб., несмотря на общее давление на рекламный рынок: российские игроки выиграли от ухода или прекращения монетизации в России некоторых глобальных онлайн-платформ. По нашим оценкам, выручка от MMO-игр должна сократиться на 1% г/г до 9,4 млрд руб., поскольку на сегмент негативно повлияло укрепление рубля и задержка запуска новых игр. Также прогнозируем увеличение пользовательских платежей за социальные сервисы (Community IVAS) на 4% г/г до 4,6 млрд руб. и выручки от сегмента образовательных технологий на 2% г/г до 2,2 млрд руб. Операционные расходы VK за вычетом износа и амортизации должны составить 27,5 млрд руб., в том числе 9,9 млрд руб. — расходы на персонал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемая дивидендная доходность акций Татнефти за 1 полугодие выше 8% - Синара
Заседание совета директоров с рассмотрением вопроса промежуточных дивидендов состоится 15 августа.

Промежуточные дивиденды Татнефть обычно выплачивает исходя из чистой прибыли по РСБУ с коэффициентом выплаты 50%.

Татнефть получила чистую прибыль по РСБУ за 1П22 в размере 152 млрд руб., рост в 2 раза по сравнению с 1П21 благодаря улучшению макроконъюнктуры.

Размер дивиденда за 1П22 оцениваем в 32,7 руб./акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность 8,1% и 8,4% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно. Наш рейтинг по акциям Татнефти — «Покупать».

Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Существенный спад в игровом сегменте Nvidia - Синара
Акции Nvidia вчера упали на 6,3%: компания сообщила, что рассчитывает на выручку за второй квартал 2023 ф. г. (закончится 31 июля) в размере $6,7 млрд, на 17% ниже озвученного в мае прогноза в $8,1 млрд. По мнению Nvidia, сложные условия сохранятся на рынке и в третьем квартале.

В полном объеме отчетность за второй квартал своего финансового года Nvidia опубликует 24 августа.

Пересмотр прогноза в сторону его понижения главным образом обусловлен падением выручки сегмента «Игры» на 33% г/г до $2,04 млрд. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали цифру $3,09 млрд.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, сказал, что компания, реагируя на сильное падение доходов сегмента за квартал, корректирует цены и запасы. Ретейлеры и дистрибьюторы электроники, производители чипов в последние месяцы наблюдают снижение спроса со стороны геймеров, поспешивших приобрести чипы в пандемию. Видеокарты Nvidia также распространены в майнинге, резко сократившемся из-за падения цифровых валют.

Напомним, что еще в 1К23 годовой темп роста выручки достигал 46,4%. Теперь же, по нашим оценкам, рост в 2023 ф. г. может замедлиться до 12% г/г против 61% годом ранее. По нашим расчетам, снижение прогнозных финансовых показателей в DCF-модели уменьшает справедливую оценку компании на 13% и должно привести к соразмерному снижению котировок.

Мы рассматриваем новость как негативную и ожидаем дальнейшего давления на котировки Nvidia в краткосрочной перспективе.

Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Enel и Fortum не смогут покинуть Россию до конца 2022 года - новость негативна для Энел Россия,ТГК-1 и Юнипро - СберИнвестиции
Как сообщил Коммерсант со ссылкой на источники, ранее анонсированная продажа доли Enel в Энел Россия ЛУКОЙЛу и фонду «Газпромбанк-Фрезия» и планируемая продажа российских активов Fortum (операционных подразделений, а также миноритарной доли в ТГК-1 и контрольного пакета в Юнипро) заморожены до 31 декабря 2022 года. Указ президента РФ № 520 (подписанный в пятницу) запрещает «недружественным» нерезидентам продавать доли в российских энергокомпаниях до 31 декабря 2022 года, кроме случаев, когда получено особое разрешение.

Эта новость неблагоприятна для Энел Россия, ТГК-1 и Юнипро, так как перспективы возобновления дивидендных выплат от этих компаний становятся ещё менее определёнными. Она умеренно негативна и для Интер РАО как потенциального покупателя доли германской Uniper (принадлежит Fortum) в Unipro. Покупка этого пакета акций могла способствовать росту котировок Интер РАО.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Издержки для Роснефти и Татнефти могут вырасти из-за остановки транзита через нефтепровод Дружба - Промсвязьбанк
Украинская госкомпания «Укртранснафта» прекратила прокачку нефти по южной ветке нефтепроводной системы «Дружба» с 4 августа. По этой ветке сырье поступает в Венгрию, Чехию и Словакию. «При осуществлении платежа за транзит по территории Украины денежные средства были возвращены на счет ПАО „Транснефть“. Газпромбанк, обслуживающий платежи, уведомил нас, что платеж возвращен в связи со вступлением регламента Евросоюза, то есть седьмого пакета санкций.»,- сообщил пресс-секретарь Транснефти.

Акции Транснефти негативно отреагировали на остановку транзита через Дружбу. С момента закрытия торгов 4 августа ценные бумаги потеряли 5,8%. Если ситуация не разрешится, то возможно перенаправление поставок морем, что чревато ростом логистических издержек для компаний – основных поставщиков нефти по Дружбе (Роснефть и Татнефть).

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Издержки для Роснефти и Татнефти могут вырасти из-за остановки транзита через нефтепровод Дружба - Промсвязьбанк
Украинская госкомпания «Укртранснафта» прекратила прокачку нефти по южной ветке нефтепроводной системы «Дружба» с 4 августа. По этой ветке сырье поступает в Венгрию, Чехию и Словакию. «При осуществлении платежа за транзит по территории Украины денежные средства были возвращены на счет ПАО „Транснефть“. Газпромбанк, обслуживающий платежи, уведомил нас, что платеж возвращен в связи со вступлением регламента Евросоюза, то есть седьмого пакета санкций.»,- сообщил пресс-секретарь Транснефти.

Акции Транснефти негативно отреагировали на остановку транзита через Дружбу. С момента закрытия торгов 4 августа ценные бумаги потеряли 5,8%. Если ситуация не разрешится, то возможно перенаправление поставок морем, что чревато ростом логистических издержек для компаний – основных поставщиков нефти по Дружбе (Роснефть и Татнефть).

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если Wildberries, Ozon и Яндекс.Маркет не будут бороться с контрафактом, то он их заполонит - Финам
Прямую связь обмена информации о продавцах контрафакта с параллельным импортом высокотехнологичной продукции найти сложно. А косвенно параллельный импорт создаёт новые риски для потребителей и маркетплейсов, в том числе и риски продажи поддельных айфонов малоизвестными продавцами по привлекательным ценам.

Но строго говоря, контрафакт – это не параллельный импорт и не контрабанда (т.е. товар, ввезённый в обход таможни), а попросту подделка. Типичный контрафакт – это автоматы Калашникова, произведённые вне России, их насчитывали десятки миллионов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если Wildberries, Ozon и Яндекс.Маркет не будут бороться с контрафактом, то он их заполонит - Финам
Прямую связь обмена информации о продавцах контрафакта с параллельным импортом высокотехнологичной продукции найти сложно. А косвенно параллельный импорт создаёт новые риски для потребителей и маркетплейсов, в том числе и риски продажи поддельных айфонов малоизвестными продавцами по привлекательным ценам.

Но строго говоря, контрафакт – это не параллельный импорт и не контрабанда (т.е. товар, ввезённый в обход таможни), а попросту подделка. Типичный контрафакт – это автоматы Калашникова, произведённые вне России, их насчитывали десятки миллионов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>