комментарии stanislava на форуме

У Новатэка есть опыт использования российских технологий и оборудования для получения СПГ- Атон
Новатэк построит СПГ завод с использованием российских технологий  

По словам главы НОВАТЭКа Леонида Михельсона, компания планирует построить завод по производству СПГ мощностью 5 млн т в год с использованием российского оборудования. Планируется построить две линии, предпроектные работы уже начались.

Переориентация на российское оборудование связана с ограничениями ЕС на поставку оборудования для сжижения газа. Пока неясно, будет ли строительство осуществляться на базе уже утвержденных проектов (Обский СПГ, Арктик СПГ-2), или это будет новый проект. У НОВАТЭКа уже есть опыт использования российских технологий и оборудования для получения СПГ, и мы считаем переход к импортозамещению позитивным для отечественного рынка СПГ.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление строптивого - Синара
Курс российской валюты быстро меняется, важно обозначить факторы влияния на него. В данном обзоре мы подчеркиваем, что текущие меры поддержки рубля не уникальны. В течение пандемии 2020 г. монетарные власти уже использовали экспортные (нефтегазовые) средства ФНБ. Ситуация в экспорте и импорте — ключ для понимания динамики рубля в этом году. С нашей точки зрения, торговый баланс сузится в конце года, что негативно не для рубля. Также текущий курс рубля выглядит лучше расчетного по нашей модели регрессии в силу введенного контроля капитала. Как только контроль капитала смягчат, курс рубля снизится. Наш новый прогноз курса — USD/RUB 75 (предыдущий — USD/RUB 88).

Рублю в предыдущие кризисные периоды оказывалась существенная поддержка. Мы выделяем два периода высокой волатильности российской валюты: в 4К18 и в 2К20, когда монетарные власти влияли на курсообразование. Они приостановили покупки валюты по бюджетному правилу в 4К18 и прибегли к ее упреждающим продажам из ФНБ в 2К20. Эти методы показали свою эффективность в прошлом. Разница состоит в том, что начиная с марта ЦБ РФ и Минфин используют текущие поступления от экспорта, а не аккумулированные в ФНБ экспортные доходы сверх цены отсечения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основные катализаторы роста капитализации Citrix Systems уже исчерпаны - Синара
С момента начала реализации нашей совместной с Morningstarторговой идеи (15 сентября 2021 г.) стоимость акций Citrix Systems снизились на 9%, тогда как индекс S&P 500 упал на 12%, а технологический сектор S&P (SPDR ETF Technology) стал ниже на 16%.

Citrix Systems в ближайшее время станет частной компанией в результате ее продажи (включая долг) за наличные на сумму $16,5 млрд. Акционеры получат по $104 за акцию от двух покупателей: Vista Equity Partners и Evergreen Coast Capital, дочернего подразделения Elliott Management, занимающегося частными инвестициями.

Таким образом, мы полагаем, основные катализаторы роста капитализации Citrix Systems уже исчерпаны и остается лишь временная премия в размере 4,5% от цены выкупа относительно вчерашней стоимости акций при закрытии торгов.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Snap: Ставим рейтинг на пересмотр - Синара
Мы временно отзываем наш рейтинг «Покупать» по акциям Snap и ставим его на пересмотр в связи с изменением стратегии компании и недавним падением ее котировок. На наш взгляд, Snap не справляется с проблемами на рекламном рынке. Мы считаем, что финансовые показатели компании за 2022 г. окажутся ниже наших предыдущих ожиданий.

Проблемы на рекламном рынке касаются многих социальных сетей. Snap сообщила о потенциальном уменьшении темпов роста выручки и EBITDA в 2022 г., а также планах ограничить наем сотрудников. Прогнозы и намерения компании обусловлены турбулентной ситуацией на рынке цифровой рекламы и проблемами с политикой конфиденциальности Apple. Ряд рекламодателей сокращает расходы на продвижение своих брендов в социальных сетях, поэтому ИТ-бизнес вынужден переходить к политике сокращения расходов и откладывать запуск новых продуктов, что в ближайшее время негативно отразится на темпах роста финансовых показателей компаний, владеющих социальными сетями. О планах по сокращению затрат ранее заявляла Twitter.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетность Intuit без сюрпризов - Синара
Intuit опубликовала результаты за 3К22 ф. г. (закончился 30 апреля 2022 г.). Скорректированная прибыль составила $7,65 на акцию, выручка — $5,6 млрд. Оба показателя примерно совпали с консенсус-прогнозом FactSet ($7,58 на акцию и $5,5 млрд соответственно).

Котировки Intuit выросли на 2,8% в ходе расширенной торговой сессии 

Выручка в розничном сегменте (который составляет 58% от общих доходов компании) выросла на 32% г/г, внеся вклад в прирост общей выручки в размере 54%. Выручка сегмента малого бизнеса увеличилась на 42% г/г, обеспечив 34% прироста.

Значительное увеличение финансовых показателей в квартальном сопоставлении обусловлено сезонным фактором, влияющими на розничный сегмент. Intuit получает основные доходы от клиентов в данном направлении именно в 3-м финансовом квартале.

Компания повысила ожидания по темпам роста выручки в 2022 г. с 26–28% г/г до 31–32% г/г ($12,63–12,67 млрд). Ориентир по скорректированной чистой прибыли составляет $11,68–11,74 на акцию, что сопоставимо с ожидаемыми рынком $11,66 на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2022 году Минфин ожидает от госпредприятий выплаты дивидендов в размере 50% чистой прибыли - Синара
По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, которые приводит агентство «Интерфакс», правительство по-прежнему рассчитывает получить в 2022 г. дивиденды от ряда находящихся в собственности государства компаний, при этом сохраняется подход по выплате госкомпаниями 50% чистой прибыли. Однако в каждом отдельном случае рассматривается финансовое положение конкретной компании, и для банков и ряда промышленных предприятий сделаны исключения.

По нашей оценке, всего правительство рассчитывает получить от госкомпаний 1 трлн руб., в первую очередь за счет дивидендов Газпрома и Роснефти. Выплаты госбанков прогнозировались в размере 500 млрд руб. Как планировалось в конце прошлого года, дивиденды в общей сложности должны составить около 6% доходов федерального бюджета в 2022 г. (25 трлн руб.). Остальные госкомпании платят гораздо меньше дивидендов, поэтому в отсутствие выплат от банков Газпром и Роснефть становятся крупнейшими поставщиками дивидендов в бюджет. В этом контексте заявления Минфина указывают, на наш взгляд, что компании нефтегазового сектора, скорее всего, поделятся в этом году прибылями с акционером в лице государства. Газпром, как ожидается, объявит рекомендацию по дивидендам 26 мая, Роснефть еще не определилась с датами.

Таченников Кирилл
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2022 году Минфин ожидает от госпредприятий выплаты дивидендов в размере 50% чистой прибыли - Синара
По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, которые приводит агентство «Интерфакс», правительство по-прежнему рассчитывает получить в 2022 г. дивиденды от ряда находящихся в собственности государства компаний, при этом сохраняется подход по выплате госкомпаниями 50% чистой прибыли. Однако в каждом отдельном случае рассматривается финансовое положение конкретной компании, и для банков и ряда промышленных предприятий сделаны исключения.

По нашей оценке, всего правительство рассчитывает получить от госкомпаний 1 трлн руб., в первую очередь за счет дивидендов Газпрома и Роснефти. Выплаты госбанков прогнозировались в размере 500 млрд руб. Как планировалось в конце прошлого года, дивиденды в общей сложности должны составить около 6% доходов федерального бюджета в 2022 г. (25 трлн руб.). Остальные госкомпании платят гораздо меньше дивидендов, поэтому в отсутствие выплат от банков Газпром и Роснефть становятся крупнейшими поставщиками дивидендов в бюджет. В этом контексте заявления Минфина указывают, на наш взгляд, что компании нефтегазового сектора, скорее всего, поделятся в этом году прибылями с акционером в лице государства. Газпром, как ожидается, объявит рекомендацию по дивидендам 26 мая, Роснефть еще не определилась с датами.

Таченников Кирилл
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Благодаря неплохим финансовым результатам Казаньоргсинтеза удалось достичь дивидендных выплат - Промсвязьбанк
СД Казаньоргсинтеза рекомендовал одобрить финальные дивиденды за 2021 год

Совет директоров «Казаньоргсинтеза» рекомендовал годовому общему собранию акционеров одобрить финальные дивиденды за 2021 год в размере 3,9741 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,25 рубля на одну привилегированную акцию. Годовое общее собрание акционеров пройдет 30 июня, закрытие дивидендного реестра — 11 июля 2022 года.

Ранее по результатам 1 полугодия 2021 года компания уже направляла дивиденды из расчёта 5,745 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,25 рубля на одну привилегированную. Дивидендных выплат удалось достичь благодаря неплохим финансовым результатам по итогам года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финпоказатели ГК Самолет существенно превзошли рыночные ожидания - Газпромбанк
Группа Самолет опубликовала сильные операционные и финансовые результаты. Ключевые операционные показатели Группы за 1К22:

• Объем продаж первичной недвижимости в деньгах вырос на 128% г/г до 44,9 млрд руб.

• Объем продаж в кв. м вырос на 88% г/г до 257,3 тыс. кв. м.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

На финрезультаты Softline негативно повлияли изменения в российском ИТ-ландшафте - Газпромбанк
На финансовые результаты 4К21ФГ негативно повлияли изменения в российском ИТ-ландшафте и ослабление рубля. Несмотря на это, компания была близка к своему прогнозу по обороту на 2021ФГ (2,2 млрд долл. против 2,3–2,4 млрд долл.) и достигла своего предыдущего целевого показателя по валовой рентабельности (14% против не менее 13,5%). При этом оборот российского бизнеса в 4К21ФГ вырос на 11% г/г (+32% в постоянной валюте). Рентабельность по EBITDA по итогам 2021ФГ оказалась ниже ожиданий (23% против не менее 26%), на что, как мы понимаем, также повлиял российский бизнес. Хотя исторические показатели мало актуальны для Softline, учитывая изменившуюся макро- и геополитическую обстановку, мы считаем, что способность руководства соответствовать намеченным ориентирам важна.

В остальном Россия остается ключевым компонентом деятельности и оценки Softline. По нашим расчетам, около 70% общего ИТ-бюджета России ранее уходило на нероссийских поставщиков (мы предполагаем, что к этой цифре близка и доля российской выручки Softline). Эта доля должна значительно снизиться после начала замещения в марте местными производителями ПО. Softline также отметила, что на смену ушедшим из России европейским и американским вендорам, помимо российских, приходят китайские. Интересно, что, поскольку валовая рентабельность и рентабельность по EBITDA от продаж локального ПО в России выше, чем за рубежом (благодаря большей доле дополнительных услуг), показатели валовой прибыли и EBITDA в России (которые компания не раскрывает) должны иметь лучшую динамику по сравнению с выручкой в краткосрочной перспективе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пара доллар-рубль замедлит импульс к снижению из-за завершающегося налогового периода - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль четвертый день подряд демонстрирует снижение, впервые с марта 2018 года опустившись под отметку 57 руб.

Курс доллара на МосБирже продолжает свое снижение, однако с меньшей силой в сравнении с предыдущими днями. При этом торговая активность также постепенно возвращается к своим среднемесячным значениям, по итогам торгов во вторник составив более 2,3 млрд долл. Мы связываем данный эффект с завершающимися сегодня объемными налоговыми выплатами (НДС, НДПИ, акцизы). Отметим, что налог на прибыль должен быть выплачен до 30 мая, однако, по нашим оценкам, эффект от продажи валютной выручки на курс доллара будет существенно меньше.

Что более интересно, спрэд между парой евро-доллар на глобальных рынках и МосБирже продолжает увеличиваться, по итогам вчерашнего дня составив рекордные 4 центра (или 4%). Отметим, что евро к доллару продолжает дорожать на фоне заявлений главы ЕЦБ К. Лагард о скором ужесточении ДКП из-за растущей инфляции в Европе. На МосБирже, напротив, евро остается под давлением из-за роста объема торгов ввиду активной оплаты иностранными компаниями газа в рублях (отметим, что торги парой евро-рубль четвертый день подряд продолжают проходить на очень высоких объемах, сравнимых с парой доллар-рубль, что исторически наблюдалось крайне редко).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сумма претензии из-за форс-мажора с "Дружбой" для Роснефти незначительна - Атон
Роснефть потребовала от Транснефти компенсации из-за «Дружбы» 

Как сообщает Коммерсантъ, Роснефть потребовала от Транснефти судебного возмещения убытков от инцидента с загрязнением нефти в нефтепроводе «Дружба» в 2019 году. Как указывает Роснефть, компания понесла убытки в результате этого инцидента из-за недопоставок потребителям по этому маршруту и снижения собственной добычи. Сумма иска составляет около $130 млн плюс 3.3 млрд руб. (около $55 млн).

По имеющейся информации, компаниям не удалось разрешить этот вопрос на корпоративном уровне, и теперь спор будет решаться в судебном порядке. Сумма претензии для Роснефти незначительна — около 2% EBITDA за 2021.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Qiwi продемонстрировала хорошие результаты за 1 квартал по МСФО - Атон
QIWI представила результаты за 1К22 по МСФО 

Общая чистая выручка Qiwi увеличилась на 22% г/г до 6.3 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA вырос на 30.7% г/г до 3.7 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 58.5%, прибавив 3.8% пп. Скорректированная чистая выручка достигла 2.3 млрд руб. (+12.9% г/г). Чистая выручка от основных платежных услуг увеличилась на 1.3% г/г, сдерживающее влияние на показатель оказали постепенное сокращение объемов платежей (-7.2% до 356 млрд руб.) и слабый рост ставки доходности (+0.1 пп до 1.16%). Скорректированная чистая прибыль данного сегмента выросла на 22% до 3 млрд руб., при чистой рентабельности на уровне 53.6%. В сегменте финансовых услуг объем платежей вырос на 24.2% г/г до 75.7 млрд руб. за счет увеличения объемов погашения банковских займов и микрозаймов. В сегменте e-commerce объем платежей сократился на 48.1% г/г до 46.3 млрд руб. из-за прекращения работы ЦУПИС и сопутствующих эквайринговых сервисов с 4К21. В сегменте денежных переводов объем платежей показал незначительное снижение на 0.3% г/г до 189.6 млрд руб. Во 2К22 компания получила остаток суммы, причитающейся ей за продажу аффилированной компании Точка, в размере 4.85 млрд руб. Компания решила воздержаться от краткосрочных и среднесрочных прогнозов, А вопрос о выплате будущих дивидендов пока остается на рассмотрении совета директоров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет опубликовала сильные финансовые результаты за 2021 год и операционные за 1 квартал 2022 - Атон
ГК Самолет представила финансовые результаты за 2021 по МСФО и операционные результаты 1К22

Объемы реализации недвижимости за 1К22 выросли до 257 тыс. кв. м. против 137 тыс. кв. м. в 1К21. В стоимостном выражении продажи взлетели на 128% г/г до 45 млрд руб., при этом средняя цена квартиры составила 175 тыс. руб./кв. м. (+21% г/г). Денежные поступления составили 40 млрд руб. (+144% г/г). За 12M21 объемы реализации недвижимости увеличились на 55% г/г до 93 млрд руб. на фоне масштабирования бизнеса. Скорректированная EBITDA выросла почти в два раза до 23.1 млрд руб. (+99% г/г) благодаря мерам по контролю затрат, в результате чего рентабельность EBITDA укрепилась до 24.8% против 19.2% в 2020. Чистая выручка увеличилась на 89% г/г до 8.4 млрд руб. Скорректированный чистый долг, за вычетом проектного финансирования в размере 60 млрд руб. вырос почти в три раза до 53.7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA достигло 2.3x (+43% г/г), тогда как скорректированный чистый долг без учета средств на эскроу-счетах, снизился до отрицательного показателя 8.1 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Softline смотрит в будущее смело - НИУ ВШЭ
Мы уже неоднократно писали про уникальную историю IT-компании Softlinе. И, конечно, радостно, когда позитивное мнение начинает подтверждаться на практике. А особенно, когда международная компания имеет еще и российские корни. Отметим самое главное:

1. Softline отрапортовала об отличных показателях за 4 квартал 2021 финансового года. Несмотря на некоторые сложности, компании удается уверенно расти. Увеличивается оборот – 39% г/г в постоянной валюте. Но, что важнее, наращивается рентабельность – рост валовой прибыли на 51% г/г. Глобально, компания усиленно работает на рост и увеличение присутствия на разных рынках. Об этом как раз свидетельствует рост оборота международного бизнеса, который достиг показателя в 48%. А это намного выше среднего показателя по группе.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро - рост на удобрениях - Велес Капитал
После возобновления торгов на Мосбирже акции ФосАгро продемонстрировали более позитивную динамику в сравнении с другими бумагами российских эмитентов, что, на наш взгляд, вполне оправдано. Во-первых, с начала 2022 г. цены на мировом рынке удобрений обновили исторические максимумы в связи с ростом неопределенности на фоне геополитической ситуации. Во-вторых, Россия является одним из крупнейших мировых экспортеров минеральных удобрений, поэтому западные санкции с наименьшей вероятностью коснутся данной отрасли.

В нашем базовом сценарии с учетом умеренной долговой нагрузки ФосАгро будет распределять на дивиденды 90% FCFF. Мы допускаем отмену выплаты финальных дивидендов за 2021 г., а также за 1-й и 2-й кварталы 2022 г., однако позитивно оцениваем перспективы 2023 г. Согласно нашим расчетам, выплаты внутри 2023 г. могут составить 1 721 руб. на акцию с доходностью 24%, что является одним из лучших результатов в российском горнодобывающем секторе. Таким образом, мы начинаем покрытие ФосАгро с целевой ценой 10 424 руб. и рекомендацией «Покупать». При этом в качестве ключевого риска мы видим среднесрочное укрепление рубля, которое может привести к падению рублевых доходов компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Россети Центр формируется на уровне 11,9% - Промсвязьбанк
Дивиденды Россети Центр за 2021 г. могут составить 0,0338114 руб. на акцию

Совет директоров Россети Центр рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 2021 год в размере почти 0,0338114 руб. на акцию, сообщила компания. Всего на дивиденды предлагается распределить 1 млрд 427 млн 448 тыс. руб.

Совет директоров принял решение установить 28 июня в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Таким образом, последний день торгов акций с дивидендами — 24 июня 2022 года (с учетом режима Т+2). Годовое собрание акционеров компании пройдет 17 июня в заочном формате. Дивидендная доходность формируется на уровне 11,9% при цене закрытия в понедельник.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Snap: турбулентность на рынке рекламы грозит проблемами - Синара
Как следует из заявления Snap, компания допускает снижение темпов роста выручки и EBITDA в 2022 г., а также планирует ограничить наем сотрудников. В качестве причин называются турбулентность на рынке цифровой рекламы, проблемы, обусловленные изменением политики конфиденциальности Apple, конфликт на Украине, из-за чего некоторые рекламодатели сокращают расходы на продвижение своих брендов в социальных сетях.

Котировки Snap после таких заявлений рухнули в ходе расширенной торговой сессии на 29%.

Уже в 1К22 рост выручки Snap замедлился до 38% г/г против 42% кварталом ранее и оказался ниже прогнозируемой нами на 2022 г. динамики (+45% г/г). Также снизились темпы увеличения количества активных пользователей приложения Snapchat — с 20% в 4К21 до 18% в 1К22.

Прогноз руководства Snap на 2К22 предполагал еще большее снижение темпов роста выручки (до 20–25% в годовом сопоставлении) и уменьшение EBITDA после корректировок до $0–50 млн против $64,5 млн в 1К22.

Пересмотр руководством компании ориентиров по финансовым показателям на 2022 г. мы расцениваем как негативный фактор и предполагаем, что результаты Snap за 2022 г. окажутся ниже наших прогнозов. В этой связи мы в ближайшее время намерены пересмотреть прогнозы финансовых показателей Snap.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост выручки Zoom по-прежнему замедляется - Синара
Вчера после завершения основной сессии сервис видеоконференций Zoom Video Communications (Zoom) представил результаты за закончившийся 30 апреля первый квартал 2023 ф. г. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,03, на 17% превысив консенсус-прогноз FactSet ($0,88), тогда как выручка совпала с ожиданиями аналитиков. Руководство Zoom озвучило прогноз по выручке на текущий квартал в диапазоне $1,115–1,12 млрд, который оказался чуть выше оценок аналитиков. Компания также дала прогноз на весь 2023 ф. г., по итогам которого рассчитывает получить скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $3,70 до $3,77 против ожидавшихся ранее $3,45–$3,51. В ходе расширенной сессии котировки Zoom выросли на 6%.

Выручка Zoom выросла в 1К23 всего на 12% г/г (это минимальная прибавка за всю историю компании), при этом в 2К23 темп роста, судя по прогнозу руководства, ожидается даже ниже 10%. Это связано с падением спроса на видеоконференции ввиду постепенного завершения пандемии COVID-19 и возвращения сотрудников компаний в офисы. Напомним, что в лучшие для компании периоды (как в 2020 г.) ее выручка росла в годовом сопоставлении более чем вчетверо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Еще есть шансы к возврату акций Татнефти в диапазон 550-600 рублей - Русс-Инвест
Вчерашние данные о том, что Совет директоров ПАО «Татнефть» на заседании в понедельник рекомендовал акционерам утвердить на годовом собрании финальные дивиденды за 2021 год в размере 16,14 рубля на акцию, или 42,64 рубля с учетом ранее выплаченных дивидендов за 9 месяцев 2021 года, не стали позитивной новостью для компании. Акции компании по итогам торгов упали.

Как мы знаем, в первом полугодии НК ПАО «Татнефть» выплатила по 16,52 руб. на одну акцию, по итогам третьего квартала 2021 года выплаты составили еще по 9,98 рублей на одну акцию. На данный момент оставшуюся после выплаты дивидендов чистую прибыль рекомендовано не распределять. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 8 июля. Годовое собрание акционеров решено провести 23 июня в заочной форме.

Блинов Роман
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»


Авто-репост. Читать в блоге >>>