Совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, сообщает Интерфакс со ссылкой на сообщение компании. Годовое собрание акционеров пройдет в заочной форме 9 июня, закрытие реестра на участие — 15 мая.

Мы не исключаем, что менеджмент таким образом стремится минимизировать внешние риски — дополнительное регуляторное давление. На наш взгляд, эти дивиденды могут быть выплачены в будущем, так как с конца 2021 г. у компании на балансе накопился хороший объем средств.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022

По данным портала раскрытия корпоративной информации Интерфакса, совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022. Годовое собрание компании состоится 9 июня. Напомним, что компания не выплачивает дивиденды с 3К21.

Акции отреагировали на новость умеренно негативно, подешевев за день на 2.3%. Ранее другие компании сектора, в частности, ММК и НЛМК, также приняли решение не выплачивать дивиденды. ММК отмечала, что сможет вернуться к обсуждению дивидендных выплат не ранее декабря 2023 года, а акционеры НЛМК не утвердили выплату дивидендов за 9М22. У нас нет официального рейтинга по Северстали.

Атон

СД Северстали сегодня рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. На наш взгляд, данное решение сложно назвать большой неожиданностью, и мы не ожидаем дальнейшего падения акций металлурга из-за новостей о дивидендах.

Прошлый год был достаточно тяжёлым для металлургов, которым на фоне санкционного давления (напомним, что «Северсталь» попала в SDN-лист) пришлось спешно переориентировать поставки с важного для них европейского рынка. Это привело к существенному росту затрат на логистику, появлению дисконта на российскую продукцию и могло вызвать рост оборотного капитала.

При этом мы считаем, что возобновление дивидендных выплат по итогам 2023 года является вероятным сценарием. «Северсталь», как и все российские металлурги, до СВО имела близкую к нулю долговую нагрузку, т.е. сложностей с финансовой устойчивостью у компании нет. Ослабевший рубль и сильный спрос со стороны строительного сектора привели к росту внутренних цен и частичному восстановлению маржинальности металлургов. В то же время постепенная переориентация экспорта позволяет восстанавливать и операционные результаты представителей сектора: вчера ММК сообщил о росте производства стали на 8,1% (кв/кв), и мы полагаем, что у «Северстали» в I квартале также наблюдалась положительная динамика объёмов производства.

Кауфман Сергей

( Читать дальше )

Вчера Bank of America опубликовал результаты за 1К23, которые оказались лучше прогнозов. Прибыль на акцию составила $0,94 (ожидалась на уровне $0,82), а доходы — $26,3 млрд (на 3,7% выше консенсус-прогноза Bloomberg — $25,3 млрд).

По итогам квартала чистая прибыль составила $8,2 млрд, увеличившись на 15% г/г и на 14% к/к. Из сегментов наибольший вклад в рост прибыли внес «Глобальный банкинг», где показатель увеличился на 48% г/г до $2,6 млрд благодаря росту ставок и восстановлению резервов в сегменте.


( Читать дальше )

«ЛУКОЙЛ» — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. «ЛУКОЙЛу» принадлежат нефтеперерабатывающие, нефтехимические и газоперерабатывающие заводы в России и Европе, а также собственная розничная сеть более чем из пяти тысяч АЗС.

Причины потенциального роста котировок

Предстоящие дивиденды. В 2022 году «ЛУКОЙЛ» заплатил дивиденды только за первое полугодие в размере 256 рублей. Мы ожидаем, что компания в ближайшие несколько месяцев объявит о финальном дивиденде за 2022 год в размере 550 рублей на акцию. В прошлые годы «ЛУКОЙЛ» выдавал рекомендацию по дивидендам в конце апреля — середине мая.

Снижение дисконта Urals к Brent. Средняя цена на нефть Urals с 15 марта по 14 апреля 2023 года составила $51,15 за баррель. Постепенно дисконт начинает сокращаться, что при курсе 80 рублей за доллар США дает хорошую рублевую стоимость для нефтяных компаний.

Прогноз. Мы ждем объявление дивидендов и рост акций «ЛУКОЙЛа» к дате выплаты с потенциалом роста 15%. Риском является отсутствие или затягивание выхода новостей о дивидендах, а также снижение цен на нефть.

Газпромбанк Инвестиции

Магнитогорский металлургический комбинат в первом квартале текущего года увеличил производство стали на 8,1% по сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о росте спроса на сталь в РФ — основном рынке сбыта ММК.

Главное в цифрах

▪️ Выплавка чугуна выросла на 4,4% в годовом выражении, но сократилась на 3,4% относительно четвертого квартала прошлого года. Это связано с капитальным ремонтом доменной печи на площадке в Магнитогорске. Компания планирует завершить ремонт во втором квартале — к старту сезона строительной активности и промпроизводства.

▪️ Продажи металлопродукции выросли всего на 2,8% кв/кв (–4,3% в годовом выражении). Это связано с сокращением продаж турецкого актива из-за землетрясения в феврале 2023 года.

▪️ Объемы продаж продукции глубокой переработки выросли. Гнутый профиль (+47,4%), жесть (+12,4%), метизы (+5,1%), оцинкованный прокат (+2,9%) показали существенное увеличение относительно прошлого квартала, в то время как продаж низкомаржинальных слябов и заготовок в первом квартале вообще не было.

( Читать дальше )

О’КЕЙ – Обзор финансовых результатов за 2П22

Выручка группы увеличилась на 6.0% г/г до 104.4 млрд руб., в соответствии с ранее опубликованной операционной отчетностью; в частности, выручка в сегменте гипермаркетов О'Кей снизилась на 3.4% г/г до 76.6 млрд руб., в сегменте дискаунтеров ДА! подскочила на 45.0% г/г до 27.8 млрд руб. EBITDA группы по МСФО 16 выросла на 6.5% г/г до 9.5 млрд руб., в том числе 7.6 млрд руб. в сегменте гипермаркетов (-4.1% г/г) и 1.9 млрд руб. в сегменте дискаунтеров (+90.9% г/г). Рентабельность EBITDA по группе составила 9.1%, не изменившись по сравнению с 2П21 благодаря росту прибыльности дискаунтеров (рентабельность EBITDA формата составила 6.8% против 5.2% во 2П21). Компания зафиксировала чистый убыток в 334 млн руб. против прибыли в 56 млн руб. во 2П21, что объясняется увеличением финансовых расходов. На декабрь 2022 года чистый долг с учетом лизинга составлял 56.3 млрд руб. (+7.3% г/г), соотношение чистый долг/EBITDA — 3.3x против 3.4x в декабре 2021.

( Читать дальше )

После пяти недель роста подряд индекс МосБиржи превысил отметку 2600, и потенциал дальнейшего увеличения в нашем базовом сценарии сейчас — лишь ~10% (соответствует рейтингу «Держать» по акциям компаний РФ). Портфель за последние полгода опередил индекс на 18,5%, но на горизонте 12 месяцев его ожидаемая доходность все еще высока — 41%. Вместе с тем, полагаем, пришло время постепенно фиксировать прибыль; после ребалансировки 5% портфеля приходится на денежную позицию. Мы заменяем бумаги НОВАТЭКа и Мечела (после роста на 23% и 71% с начала года соответственно) на акции АФК Система и Распадской, с их более привлекательным балансом рисков и доходности.

Катализаторы роста: хорошая отчетность за 2022 г.; объявление дивидендов за 2022 г.; приток средств из бондов и иностранных акций; рост цен на сырье.

Риски: новые санкции; геополитическая эскалация; глобальная рецессия.


( Читать дальше )

С середины февраля акции «ЛУКОЙЛа» выросли более чем на 20% и достигли нашей целевой цены. Позитивная динамика акций была связана с ослаблением рубля, ожиданием финальных дивидендов за 2022 год и решением ОПЕК+ о сокращении добычи. При этом дивиденды примерно 500 руб. на акцию уже стали консенсусом и не смогут стать новым драйвером для роста акций, а прочие положительные факторы во многом отыграны в последний месяц. На фоне отсутствия новых существенных драйверов для роста мы считаем текущий момент удачным для фиксации прибыли в акциях «ЛУКОЙЛа».

Мы понижаем рейтинг по акциям «ЛУКОЙЛа» с «Покупать» до «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне 4 623 руб. Потенциал снижения составляет 0,3%. Понижение рейтинга связано с бурным ростом акций последние несколько месяцев.


( Читать дальше )

Совет директоров ПАО «Красноярскэнергосбыт» 17 апреля рекомендовал годовому Общему собранию акционеров Общества выплатить дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям Общества по итогам 2022 года в размере 1,1335 рублей. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 2 июня 2023 года. Дата годового собрания — 19 мая 2023 года.

Таким образом, «Красноярскэнергосбыт» направит на выплату дивидендов 66,4% чистой прибыли, что примерно соответствует среднеисторической норме выплат по данной компании. Дивидендная доходность по АО составляет 8,9%, по АП — 8,7%.

По сравнению с прошлым годом, когда компания направила на дивиденды половину чистой прибыли, дивиденды вырастут на треть, что может быть позитивно воспринято участниками рынка.

Что делать инвестору. В секторе электроэнергетики у нас есть актуальные инвестидеи в акциях ТГК-1 с целью 0,011 (потенциал роста с текущих уровней — 15,4%) и «Ленэнерго»-ап с целью 171,3 (потенциал роста с текущих уровней — 14,8%).

Корнилов Алексей

( Читать дальше )