Доля Baring Vostok в Ozon сменит владельца  

Владимир Путин подписал распоряжение, разрешающее совершать сделки с акциями Ozon Holdings PLC и группы «Ренессанс Страхование». В документе не уточняются стороны потенциальной сделки, однако свое участие подтвердила структура, связанная с бывшими менеджерами Baring Vostok Capital Partners — «Восток Инвестиции». В то же время, по данным РБК, одним из условий было требование к «Восток Инвестиции» впоследствии продать свою долю российской структуре, при этом ни сама структура, ни ее владельцы не должны находиться под санкциями. Напомним, Baring принадлежало 27,8% акций Ozon.

Мы полагаем, что сделка, о которой идет речь, не должна оказать существенного влияния на деятельность Ozon, и считаем новость нейтральной для компании на текущем этапе.

Атон

OZON опубликовал предварительные операционные и финансовые результаты за 2023 г.

GMV увеличился примерно на 110% г/г и превысил 1,7 трлн руб., опередив прогноз менеджмента (рост на 90-100% г/г).  EBITDA по итогам 2023 года была позитивной, что соответствует прогнозу, но при этом компания не раскрыла конкретную цифру.


( Читать дальше )

Операционные показатели OZON за 2023 год оцениваем положительно.

Озон – крупнейший публичный представитель рынка e-commerce и бенефициар бума развития маркетплейсов в России.


( Читать дальше )

 Ozon опубликовал предварительные операционные результаты за 2023

Товарооборот (GMV), включая услуги, вырос на 110% г/г и превысил 1,7 трлн рублей. Число заказов увеличилось более чем в два раза г/г и превысило 950 млн. Число активных пользователей платформы достигло 46 млн по состоянию на 31 декабря, а средняя частота заказов составила 20 заказов на активного пользователя в год. Компания также упомянула, что скорректированный показатель EBITDA за год оказался положительным, а денежные средства и эквиваленты достигли 169,8 млрд рублей по состоянию на 31 декабря против 92,7 млрд рублей на 30 сентября.

Ozon продемонстрировал высокие темпы роста GMV (+110%), которые превысили как собственный прогноз компании, так и наши ожидания (90-100%). Ozon продолжает активно инвестировать в расширение бизнеса — это оправдывает нейтральный результат на уровне прибыли от основного бизнеса. Развитие финтех-направления обеспечивает потребности компании в ликвидности и укрепляет ее общее финансовое положение. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию.

Атон

Ozon раскроет результаты по МСФО за 4К23 в среду, 14 февраля.

• Мы прогнозируем увеличение оборота (GMV) в 4К23 на 111% г/г (до RUB 624 млрд) и на 110% в целом за 2023 г. – выше прогноза компании в 90-100%.


( Читать дальше )

Сегодня на фоне падения российского фондового рынка сильный и уверенный рост показывают депозитарные расписки интернет-ретейлера Ozon, подорожавшие на 4,8% до 2973,5 руб. за бумагу.

По нашему мнению, рост депозитарных расписок Ozon может быть связан с ожидаемой 14 февраля публикацией операционных и некоторых предварительных финансовых результатов ретейлера за 2023 год.


( Читать дальше )

Ozon может запустить премиальный банковский сервис

Финтех-подразделение Ozon открыло вакансию руководителя направления премиального бизнеса — Business Lead (Premium Banking), задачей которого станет разработка и реализация стратегии премиального банковского обслуживания в Ozon, сообщает Frank Media. В пресс-службе Ozon отметили, что компания планирует продолжать развитие финтех-направления, предлагая «немало востребованных продуктов для разных аудиторий».

Развитие премиального банковского сервиса выглядит логичным шагом в контексте общего развития финтех-вертикали Ozon. Его успешное внедрение может повысить лояльность пользователей и частоту их взаимодействия с Ozon, а также привлечь дополнительные средства в банк компании.

Атон

Депозитарные расписки одного из крупнейших в России игроков e-commerce на сегодняшней сессии растут на 3,4%. Бумаги переписали максимум за 2 года и торгуются выше 3000 руб.

Ozon продолжает демонстрировать выдающиеся темпы роста бизнеса и борется за первое место среди маркетплейсов с ближайшими конкурентами, в том числе Wildberries. Новости про пожар на складе последнего могли поддержать веру инвесторов в то, что Ozon сможет выиграть эту гонку и стать №1 в отрасли.

С середины декабря бумаги Ozon формируют устойчивый восходящий тренд. С 11 декабря котировки выросли на 20%. Вероятно, инвесторы ждут сильных результатов по итогам года, а также позитивно оценивают перспективы редомициляции.

По итогам III квартала 2023 г. темпы роста показателя GMV выросли до 140% в годовом сопоставлении. Выручка увеличилась на 77%. Квартальная EBITDA была отрицательной, но за 9 месяцев показатель составил 4,1 млрд руб., и по итогам года менеджмент ждет положительный результат.

Также Ozon намерен провести редомициляцию с Кипра, однако конкретных деталей пока не разглашает. Менеджмент компании заинтересован в переезде и хочет «избавиться от зарубежной юридической обвязки». Появление позитивных новостей по данной теме может стать дополнительным драйвером роста акций Ozon.

«Альфа-Банк»

( Читать дальше )

Стоит отметить спрос на бумаги VK — они стали рекордсменами по темпам роста как на прошлой неделе (+10%), так и с начала года (+15%) среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи.

Судя по всему, навес продаж бумаг от нерезидентов после осенней редомициляции плавно завершается. Зато начинается период слухов о компании. Накануне примером стала никем не подтвержденная информация о возможности покупки акций Ozon у фонда Baring Vostok. Поскольку сейчас на российском рынке доминирующее положение занимают именно частные инвесторы, то реакция на подобную информацию может быть весьма сильной.

Доля Baring Vostok в капитале Ozon оценивается рынком в диапазоне 200–250 млрд руб. Это будет налагать существенную нагрузку на баланс VK, поэтому вполне вероятен сценарий, когда речь пойдет о дисконте к рыночной стоимости. Тем не менее хотим заметить, что и Ozon, и VK пока не получали чистой прибыли в последние отчетные периоды, поэтому данная сделка существенно увеличит величину убытков VK.

( Читать дальше )

Важным трендом 2023–2024 гг. стала редомициляция — переезд российских компаний, зарегистрированных в «недружественных» странах. Зарубежная «прописка» затрудняет движение денег внутри холдингов и выплату дивидендов. А перерегистрация компании в России или «дружественной» юрисдикции — позитивный фактор для акций. Она открывает возможность для выплаты дивидендов и помогает решить проблему с отсутствием права голоса на собрании акционеров у российских инвесторов.

Но есть и обратная сторона — держатели заблокированных бумаг в иностранных депозитариях после конвертации могут активно продавать их на Мосбирже. Есть риск формирования навеса — избыточного предложения акций. Поэтому непосредственно после конвертации по определенным бумагам возможна коррекция.


( Читать дальше )