Газпром обещает в 2017 г. построить 663 км Силы Сибири после 445 км на конец 2016 г.

Газпром обещает в 2017 году построить 663 км магистрального газопровода в Китай Сила Сибири (ранее чиновники компании формулировали просто «свыше 600 км»). На конец 2016 года было построено 445 км магистрали. Таким образом, на конец 2017 года должно быть построено 1108 км трассы.

Таким образом, если учесть заявку на текущий год, скорость строительства составит 1,8 км/день. Соответственно, Газпром может достроить всю линейную часть газопровода уже к лету 2019 года (июль-август). Контрактное окно для начала поставок газа по трубе стартует как раз с мая 2019 г. Данную новость считаем нейтральной для бумаг Газпрома.

            Промсвязьбанк

Дивиденд Газпрома составит минимум 7,9 руб. на акцию

«Учитывая текущие условия, инвестиционные потребности компании, в том числе международные проектные обязательства, а также уровень долговой нагрузки общества, правлением ПАО Газпром планируется предложить совету директоров при формировании рекомендации по дивидендам за 2016 год сохранить размер дивидендов за 2016 год на уже достигнутом компанией уровне, в размере 186,8 млрд руб. (7,89 руб. на акцию»), — подчеркивается в сообщении по итогам заседания правления Газпрома по перспективам дивидендной политики 2017-2019-х гг. (цитата по Reuters)

Таким образом, дивиденд может оказаться или равным выплате за прошлый год, или превысить ее. Дело в том, что предложенный размер дивиденда не привязан к доле прибыли по РСБУ или МСФО за 2016 г., поскольку финансовые отчеты госкорпорации еще не были опубликованы. По нашим расчетам 186,8 млрд. руб. меньше 20% прогнозируемой прибыли. Учитывая позиции всех заинтересованных сторон, в первую очередь Минфина, ожидаем, что полемика касательно дивидендов Газпрома в ближайшие недели будет продолжена. Мы допускаем, что итоговый дивиденд будет увеличен до 25% чистой прибыли, т.е. приблизительно на 30%.

   

( Читать дальше )

Правление Газпрома будет рекомендовать дивиденды за 2016 г., как и за 2015 г. — 7,89 рубля на акцию.

Газпром нацелен на сохранение размера дивидендов в 2017-2019 годах в рублевом выражении на уровне не ниже выплаченных в 2016 году, говорится в сообщении компании, подготовленном по итогам совета директоров, который рассмотрел информацию о перспективах дивидендной политики в 2017-2019 годах. «Учитывая текущие условия, инвестиционные потребности компании, в том числе международные проектные обязательства, а также уровень долговой нагрузки общества, правлением Газпром планируется предложить совету директоров при формировании рекомендации по дивидендам за 2016 год сохранить размер дивидендов за 2016 год на уже достигнутом компанией уровне, в размере 186,8 млрд руб. (7 руб. 89 коп. на акцию)», — подчеркивается в сообщении.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 5,9%. Это выше, чем средняя доходность по акциям входящим в индекс ММВБ. В то же время, в 2016 году Газпром может получить порядка 855 млрд руб. чистой прибыли, т.е. на дивиденды будет направлено порядка 20-25% от нее, что меньше рекомендуемого Минфином уровня в 50%.

           Промсвязьбанк

ГАЗПРОМ ПРЕДЛАГАЕТ СОХРАНИТЬ ДИВИДЕНДЫ В 2017 НА НЕИЗМЕННОМ УРОВНЕ 7,89 РУБ. ЗА АКЦИЮ

Интерфакс вчера сообщил, что менеджмент Газпрома предлагает сохранить дивиденды компании в этом году без изменений г/г на уровне 7,89 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 5,9%. «Учитывая текущие условия, инвестиционные потребности компании, в том числе международные проектные обязательства, а также уровень долговой нагрузки общества, правлением ПАО «Газпром» планируется предложить совету директоров при формировании рекомендации по дивидендам за 2016 год сохранить размер дивидендов за 2016 год на уже достигнутом компанией уровне», — следует из заявления компании.

Хотя это еще не финальное решение — окончательное решение примет совет директоров компании, скорее всего, в мае, после публикации финансовой отчетности по МСФО за 2016 в конце апреля — это снижает шансы на то, чтобы увидеть высокие дивиденды от Газпрома в этом году. Мы сомневаемся, что рынок сильно рассчитывал на выплату 50% от чистой прибыли по МСФО, особенно после того как правительство, несомненно, смягчило свою риторику в отношении дивидендов от госкомпаний, однако наш оптимистичный сценарий предполагает 25% от чистой прибыли по МСФО или 9-11 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 7-8%. Поскольку дивиденды являются ключевым катализатором для акций Газпрома, мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ для акций Газпрома.

              АТОН

ГАЗПРОМ ПРОВЕЛ ДЕНЬ ИНВЕСТОРА В СИНГАПУРЕ

Газпром провел свой ежегодный День инвестора в Сингапуре. Мы перечисляем наиболее важные моменты.

Дивиденды.Компания обещает, что дивиденды окажутся не меньше, чем в прошлом году, хотя она готова выплатить до 50% от своей чистой прибыли по МСФО, если правительство даст соответствующую директиву. В прошлом году компания заплатила 7,89 руб. на акцию, что на сегодняшний момент предполагает дивидендную доходность 5,8%. Мы по-прежнему считаем коэффициент выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО мало реалистичным в текущих обстоятельствах, учитывая, что: 1). Газпром в этом году проходит через пик своей инвестпрограммы (мы прогнозируем $24,4 млрд); 2). европейские цены на газ восстанавливаются медленно; 3). правительство, несомненно, смягчило риторику в отношении дивидендов госкомпаний. Наш оптимистичный сценарий предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, что соответствует 9-11 руб. на акцию или доходности 7-8%, при этом верхняя граница диапазона соответствует нашему прогнозу по чистой прибыли за 2016П, а нижняя — консенсус-прогнозу Bloomberg.

( Читать дальше )

Газпром прогнозирует цену экспорта в 2017 г в $180-190/тыс. куб. м после $167 в 2016 г

Диапазон цен экспортных контрактов Газпрома в 2017 году будет составлять от $180 до $190 за тыс. куб. м, заявил в ходе презентации на Дне инвестора зампред правления концерна Александр Медведев. В 2016 году средняя цена экспорта составила $167 за тыс. куб. м, напомнил он.

Результаты компании по итогам 2016 года можно назвать сильными. Рост выручки НК был обеспечен увеличением продаж углеводородов, что нивелировало падение цен на нефть. При этом EBITDA компании росла опережающими темпами по сравнению с доходами, а чистая прибыль показала существенный рост.

          Промсвязьбанк

Газпром купил трубы для Силы Сибири на 65 млрд руб: 23% у ОМК, 20% у ЧТПЗ, 17% — у Северстали

Газпром комплектация провело закупку 563,416 тыс. тонн труб большого диаметра (ТБД) — главным образом для строительства экспортного магистрального газопровода в Китай Сила Сибири — на его долю пришлось 523,51 тыс. тонн или 94% объема закупки. Выксунский металлургический завод получил лоты на 14,927 млрд рублей (23% от всей стоимости закупки), Челябинский трубопрокатный завод — на 13,014 млрд рублей (20%), Трубные инновационные технологии — 24,84 млрд рублей и Ижорский трубный завод Северстали" — 11,398 млрд рублей (17% объема закупки).

В целом доли распределись пропорционально мощностям компаний. Проведение закупки Газпромом подтверждает планы монополии выйти на активную фазу строительства своих ключевых проектов: СЕГ-2, Турецкий поток и Сила Сибири. Данный фактор должен положительно отразиться на объемах производства российских трубников, позволив им частично восстановить потери.

            Промсвязьбанк

Газпром увеличил на 25% экспорт газа в дальнее зарубежье с 1 января по 14 февраля

«Газпром» с 1 января по 14 февраля увеличил экспорт газа в страны дальнего зарубежья на 24,9% — до 27,6 млрд кубометров, говорится в сообщении компании. При этом поставки «Газпрома» в Германию выросли на 27,6%, во Францию — на 53%, в Австрию — на 109,8%, в Венгрию — на 21,2%, в Данию — на 71,8%.

На фоне роста экспорта и ожидаемого нами роста цены на газ до 219 долл./куб.м в этом году, Газпром может улучшить финансовые результаты.

          Промсвязьбанк

Газпром просит либерализовать цены на газ для СП с Shell.

Как сообщает «Коммерсант», Газпром обратился к правительству с просьбой разрешить ему поставлять газ для производства СПГ и экспортных продуктов газохимии по свободным ценам, имея в виду два проекта с Shell – «Балтийский СПГ» и третью очередь завода СПГ в рамках проекта «Сахалин-2».

Shell предпочитает закупать газ по ценам, не зависящим от ФАС. Ресурсной базой двух проектов по сжижению газа и экспорту СПГ будут служить месторождения Газпрома – западносибирские и шельфовые месторождения у побережья Сахалина. Глава Газпрома Алексей Миллер в письме правительству сообщил, что иностранный партнер просит привязать цены закупки газа-сырья к мировым ценам на углеводороды в рамках долгосрочных контрактов. Источники «Коммерсанта» считают, что цена сахалинского газа будет определяться на основе так называемого японского нефтяного коктейля (JCC). Мы полагаем, что более вероятна формула, основанная на ценах СПГ в тихоокеанском регионе, поскольку потребители стремятся отказаться от нефтяной индексации.

( Читать дальше )

MSCI с 1 марта снизит оценку FIF Газпрома с 0,5 до 0,45, отток может составить порядка $250 млн

Индексный провайдер MSCI решил снизить FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям — оценка free float) «Газпрома» с 0,5 до 0,45. Решение вступает в силу с 1 марта, говорится в сообщении MSCI.

Бумаги Газпрома отреагировали вчера на данную новость негативно, упав до минимумов ноября 2016 г. – 145,2 руб./акцию. Решение MSCI было ожидаемым и последовало за выкупом 3,59% акций Газпрома у ВЭБа компанией группы и раскрытием обновленной структуры акционеров. Снижение FIF бумаг Газпрома приведет к сокращению их веса в индексах MSCI и оттоку средств инвестфондов. В целом, данная новость добавляет негатива к общему слабому вью по бумагам Газпрома. Фактором поддержки могли бы стать щедрые дивиденды (если бы выполнялось правило 50% от прибыли по МСФО), но с учетом последней финотчетности с отрицательным FCF, а также вкупе с ожидаемым ростом CAPEX в 2017 году (компания планирует удвоить вложения в «Силу Сибири» и начать строить СЕГ-2), на это рассчитывать не приходится.

             Промсвязьбанк