Норникель приобретает 0.27% акций для программы мотивации сотрудников   

Как сообщается в пресс-релизе Норникеля, компания приобретет с рынка не более 407 344 обыкновенных акций (0.266% капитала) в период с 1 мая по 31 декабря 2023 года в рамках программы мотивации, которая предусматривает приобретение сотрудниками цифровых финансовых активов (ЦФА). Исходя из текущих котировок, Норникель может потратить на выкуп около 6.4 млрд руб. По условиям программы все сотрудники, проработавшие в компании более года, получат от 2 до 10 единиц ЦФА в зависимости от стажа работы, а продать их можно будет через год после получения.

С учетом количества дней действия программы, приобретение 0.266% акций эквивалентно покупке акций на общую сумму около 26 млн руб. ежедневно, исходя из наших предварительных расчетов на основе текущих котировок. Это эквивалентно менее 1% объема торгов бумагой за день, поэтому реализация программы, на наш взгляд, вряд ли существенно повлияет на цену акций. У нас нет официального рейтинга по Норникелю.

Атон

Квота на экспорт минеральных удобрений может быть повышена с 1 июня    

Согласно проекту постановления, подготовленному Минпромторгом России, с 1 июня по 30 ноября 2023 года квота на экспорт минеральных удобрений из РФ может составить 18 млн т. Квоты не будут распространяться на поставки удобрений в Абхазию и Южную Осетию. Напомним, что в марте квоты на экспорт минеральных удобрений были временно повышены на 0.3 млн т до 31 мая 2023 года, при этом общий объем экспортной квоты превысит 12.6 млн т.

Мы считаем, что новость может оказать некоторую поддержку акциям российских производителей удобрений (у нас нет официальных рейтингов по этим компаниям).

Атон

28 апреля Магнит отчитается по МСФО за 2022 год

По нашим оценкам, в прошлом году выручка Магнита выросла на 25% (с учётом Дикси). Рентабельность по EBITDA, вероятно, была под давлением из-за снижения эффекта операционного рычага (когда выручка растёт быстрее расходов) и активных инвестиций в промоакции в четвёртом квартале 2022 года. В то же время мы прогнозируем большой свободный денежный поток по итогам года — свыше 80 млрд руб.

В 2022 году Магнит выиграл от высокой продуктовой инфляции — он почти полностью переложил рост цен на покупателей. Кроме того, компания успешно завершила интеграцию сети Дикси. Операционный бизнес Магнита остаётся устойчивым.

По нашему мнению, публикация отчётности после длинного перерыва и сильные финансовые показатели будут позитивным сигналом для инвесторов и могут привести к росту котировок Магнита.

СберИнвестиции

С момента присвоения нами рейтинга «Покупать» по акциям «НОВАТЭКа» 16 декабря они выросли на 25% и достигли нашей целевой цены, но мы полагаем, что потенциал роста не исчерпан. За последние месяцы «НОВАТЭК» по крайне низкой оценке купил долю в проекте «Сахалин-2», а представители компании сделали ряд положительных заявлений относительно долгосрочных перспектив роста производства СПГ. На наш взгляд, существенное ослабление рубля, рост вероятности успешной реализации проектов по производству СПГ, удачная покупка доли в «Сахалин-2» и повышенные цены на углеводороды позволяют рассчитывать на дальнейший рост акций «НОВАТЭКа».

Мы повышаем целевую цену по акциям «НОВАТЭКа» с 1 277,4 руб. до 1 503,0 руб. на 12 мес. и сохраняем рейтинг «Покупать». Апсайд составляет 18,3%. Повышение целевой цены связано с ослаблением рубля, положительными новостями относительно стратегии развития и сделкой по покупке доли в проекте «Сахалин-2».

Кауфман Сергей

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 347 694 млн

Объём торгов: RUB 364 млн

В свободном обращении: 18,40%

Ozon сообщил, что Феликс Евтушенков вышел из состава совета директоров компании 11 апреля в связи с введением против него персональных санкций Великобритании.

О внесении Феликса Евтушенкова в санкционный список стало известно 12 апреля. В ближайшее время это место останется вакантным. Феликс Евтушенков вошел в совет директоров Ozon в марте 2022 года. На сегодняшний день он также остается действующим главой совета директоров МТС.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Компания представила производственные результаты за 1 квартал. Добыча углеводородов оказалась на уровне 4 квартала прошлого года, то есть, близко к историческому максимуму. Суточная добыча составила 1,81 млн баррелей н.э.

Реализация газа побила прежний квартальный рекорд на 160 млн куб. м. Причем, на международном рынке реализовано 2,97 млрд куб. м., что на 20% больше, чем в 4 квартале.

Основная причина увеличения добычи – рост внутреннего спроса на рынке газомоторного топлива и дефицит газа в связи с прекращением поставок по Северному потоку. Если уровень добычи сохранится, а мы предполагаем это в базовом сценарии, то добыча углеводородов по итогам года окажется в диапазоне 642-660 млн барр. н.э., что на 3,4% больше прежнего рекорда. Это без учета консолидации доли Shell в Сахалин Энерджи и запуска 1 очереди Арктик-2, которая может произойти в конце года.

Таким образом, «НОВАТЭК» станет лидером по темпам роста добычи газа, а следующем году увеличит свои мощности еще как минимум на 9 млн тонн СПГ (включая доли в ассоциированных компаниях).

( Читать дальше )

Удвоив за два года клиентскую базу, Тинькофф Банк (основной актив TCS Group) создал все предпосылки к тому, чтобы теперь ее монетизировать. На протяжении прошлого года банк инвестировал в рост клиентской базы и удовлетворенность клиентов и готов предложить им кредитные продукты. Мы полагаем, что рентабельность капитала (ROE) восстановится в этом году до 24%, а в 2024 г. достигнет 31%. Мы сохраняем по акциям TCS Group рейтинг «Покупать» с целевой ценой 3600 руб. за штуку.

Катализаторы: дальнейшее восстановление рентабельности; прогресс в смене регистрация.

Риски: ужесточение регулирования; усиление санкций; неблагоприятные изменения в макроэкономике.


( Читать дальше )

Финальные дивиденды Лукойла за 2022 год, по нашим оценкам, могут составить 600-800 руб. на акцию (еще 256 руб. компания уже выплатила в виде промежуточных дивидендов в прошлом году).

Рыночный консенсус склоняется к уровню в районе 500-600 руб. 800 руб. на акцию – это оптимистичный сценарий, если динамика свободного денежного потока компании по МСФО будет сопоставима с динамикой прибыли и операционного денежного потока по РСБУ — то есть рост на уровне 20-30% г/г.

Фундаментально мы смотрим положительно на перспективы акции.

Скрябин Дмитрий
УК «Альфа-Капитал»

В направленном вчера акционерам ежегодном открытом письме генеральный директор Amazon Web Services Энди Джесси предупредил, что из-за сложной ситуации в макроэкономике и не таких больших, как предполагалось, расходов корпоративного сектора на веб-сервисы компания испытывает проблемы и ее выручка за 2023 г. составит около $85 млрд.

Названная менеджером оценка выручки облачного бизнеса Amazon оказалась меньше нашего прогноза в $90 млрд, при этом темп роста продаж направления снизится с 28% г/г в 2022 г. до 6% г/г в 2023 г. Мы, оценивая компанию, уже по большей части учли потенциальные проблемы, поэтому более резкое, чем мы ожидали, замедление роста выручки в 2023 г. уменьшит нашу оценку всего примерно на 1%.

Если же AWS продолжит «оптимизацию» бизнеса, в частности увольнения, и это положительно отразится на рентабельности, негативный эффект окажется еще меньшим.

Кроме того, мы не видим рисков уменьшения рыночной доли AWS, поскольку Microsoft и Alphabet также заявляли о возможном замедлении роста продаж облачных услуг.

( Читать дальше )

«Норильский никель» приобретет на рынке пакет акций в четверть процента. Акции пойдут на мотивационную программу «Цифровой инвестор». Компания «Цифровые активы» выпустит ЦФА, привязанные по стоимости к акциям и лишенные рисков традиционной биржи. ЦФА распределят между десятками тысяч сотрудников «Норникеля».

Надо сказать, что опасения «Русала»  о скупке акций для размытия доли миноритарных акционеров не подтвердились. Четвертью процента акций компании долю не размыть. Почему это вообще так беспокоило Дерипаску? Скорее всего, вопрос тут сугубо психологический. Его-то сотрудники в «Русале»  соскучились по премиям, а миноритарии по дивидендам. А тут такая щедрая раздача. «Можем повторить» — точно не про Олега Владимировича.

Суворов Евгений
«ЦентроКредит»