AMD: результаты уже в цене

Advanced Micro Devices сообщила о предварительной выручке за 3К22 на уровне $5,6 млрд, что на $1,1 млрд ниже середины предыдущего прогноза компании ($6,7 млрд +-$200 млн), озвученного в августе. Также стало известно, что валовая рентабельность компании за 3К22 составит примерно 42% (скорректированная — 50%). Ранее AMD ожидала, что скорректированная валовая рентабельность составит 54%.

Таким образом, выручка в 3К22 вырастет на 29% г/г, но снизится на 15% к/к. Менеджмент AMD ранее ожидал, что выручка в 3К22 вырастет примерно на 55% г/г.

Предварительные результаты включают более низкую, чем ожидалось, выручку в клиентском сегменте в результате сокращения поставок процессоров из-за слабого рынка ПК и изменения уровня запасов по всей цепочке поставок.

Стоит отметить, что поставки ПК переживают самый резкий спад за последние годы. После роста продаж, связанного с пандемией, наступил период снижения потребительских расходов на электронику. По данным IDC, глобальные поставки ПК в 2022 г. упадут на 12,8%, а поставки планшетов — на 6,8%.

( Читать дальше )

Белуга за 9 месяцев увеличила отгрузки на 8,4%

Белуга групп за девять месяцев 2022 года увеличила отгрузки на 8,4% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 11,4 млн декалитров. В частности, продажи продукции собственного производства выросли на 6,2% и составили 9,5 млн декалитров, партнерских брендов — на 20,2% до 1,96 млн декалитров, говорится в сообщении компании. В 3 квартале общие отгрузки остались на уровне прошлогоднего показателя, составив 3,97 млн декалитров.

3 кв. стал сложным для компании с точки зрения продаж собственных брендов, так как остановились поставки на рынки США, Европы, а также в магазины duty free из-за санкций. Однако за счет премиального сегмента удалось нивелировать негатив. Активное развитие сети ВинЛаб также дает плоды, генерируя неплохой рост продаж за период. Трафик за 9 мес. увеличился на 38,6% г/г, средний чек — на 12,4%. Мы положительно оцениваем операционные результаты компании.

Промсвязьбанк

Новые санкции крайне негативно могут сказаться на бизнесе многих российских компаний металлургического сектора и в итоге способны привести к росту социальной напряжённости в ряде российских регионов, поскольку в регионах есть моногорода-металлурги, где сконцентрированы основные производственные мощности ряда российских предприятий.

Кроме того, судя по тексту новых санкций, под санкции ЕС могли попасть российские слябы. Возможно, теперь, например, компании НЛМК придётся перестраивать свою бизнес-модель.

Блинов Роман
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»

Новые санкции ЕС включают в себя «запрет на импорт российской готовой продукции и полуфабрикатов из стали». Скорее всего, имеются в виду слябы. Как известно, у компании НЛМК были заводы в Европе, куда они экспортировали слябы и там производили сталь. Теперь эти заводы, возможно, придётся остановить, что крайне затруднительно или вообще продавать, что тоже имеет ряд трудностей. Или, в лучшем случае перестраивать бизнес и всю бизнес-модель. На заводы в Европе приходится ~50% экспорта слябов НЛМК.

Всё это выглядит крайне непривлекательно, и трудности однозначно будут, насколько великими они окажутся, увидим через определённое время.

Компания BELUGA GROUP опубликовала в четверг, 6 октября, операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2022 года

За 9 месяцев 2022 г.:

Компания увеличила отгрузки на 8,4% г/г до 11,4 млн декалитров.
Продажи продукции собственного производства выросли на 6,2% до 9,5 млн декалитров.
Продажи продукции партнерских брендов выросли на 20,2% г/г до 1,96 млн декалитров.
Объем продаж собственной сети розничных магазинов «ВинЛаб» вырос на 55,7%.
Трафик увеличился на 38,6%, средний чек — на 12,4%.
Количество торговых точек к концу сентября превысило 1,25 тыс.


( Читать дальше )

Продажи новых автомобилей в августе снизились. В сентябре 2022 года продажи новых легковых автомобилей в РФ уменьшились на 59,6% г/г, до 46,7 тыс. автомобилей. Падение продаж объяснялось дефицитом автомобилей в результате приостановки деятельности иностранными брендами, а также дефицитом необходимых компонент.

В отчетном периоде практически все автомобильные марки показали снижение, за исключением Автоваза, Changan, DFM и GAC. Продажи отдельных автомобильных брендов сократились почти полностью. Например, Toyota и Volvo сократили реализацию в России более, чем на 98% г/г, вследствие введения санкций и нарушения логистических цепочек.

Несмотря на перебои в работе тольяттинского и ижевского заводов, а также ограничения из-за введения санкций и нарушения логистических цепочек, компании Автоваз удалось увеличить продажи относительно сентября 2021 года на 20%, до 20,6 тыс. ед.

Стоит напомнить, что до мая 2022 года компания находилась в простое из-за дефицита автомобильных запчастей для сборки. В настоящее время заводы адаптированы для производства упрощенных моделей. В начале июня Автоваз возобновил сборку легковых автомобилей, запустив модель Lada Granta Classic 2022 — первую после ухода Renault из России, затем – расширил модельный ряд Lada Granta спортивной версией Drive Active и Cross.

( Читать дальше )

Стоимость алюминия на Лондонской бирже металлов LME с 3 октября выросла на 9,62%, цинк подорожал на 7,02%, медь поднялась в цене на 3,65%. Поводом для запуска ралли стали консультации по поводу запрета торгов российскими металлами на этой площадке.

Дополнительный позитивный импульс котировки получили, после того как 5 октября LME заявила об ограничении торгов цинком и медью для Уральской горно-металлургической компании (УГМК) и Челябинского цинкового завода, ее дочерней структуры. Под влиянием этого фактора цинк на LME на открытии торгов 6 октября подорожал на 3,66%, затем произошел некоторый откат, но в второй половине дня котировки цветных металлов снова пошли вверх. Поводом для возвращения к росту стало принятие Евросоюзом восьмого пакета санкций против РФ, предусматривающего, в частности, запрет на импорт из страны стали и полуфабрикатов из нее.


( Читать дальше )

Представители Илона Маска и Twitter вчера все еще обсуждали условия соглашения, которое позволит миллиардеру продолжить покупку социальной сети — сделку, за которой много месяцев, как за сериалом, следят инвесторы.

Переговоры о возможном снижении цены платформы с $44 млрд не увенчались успехом, и г-н Маск, изменив курс, заявил, что вернется к условиям первоначального соглашения.

Напомним, что в случае расторжения сделки Илон Маск был обязан выплатить штраф Twitter в размере $1 млрд, что соответствовало всего 3,2% капитализации компании и вряд ли бы оказало заметное влияние на ее фундаментальную стоимость.

Нас удивляет, что Илон Маск все-таки пошел на сделку (хотя мог бы в худшем случае отделаться штрафом): с 1 апреля стоимость акций конкурентов существенно снизилась (от 38% до 70%), а индекс Nasdaq Composite упал на 22%. Справедливая стоимость Twitter, по нашим оценкам, должна была уменьшиться за этот период из-за ухудшающихся рыночных условий минимум на 30% (что равносильно потере около $9 млрд капитализации).

( Читать дальше )

СО ЕЭС вчера опубликовал операционные результаты за сентябрь.

Потребление электроэнергии выросло на 0,4% г/г до 84,0 млн МВт⋅ ч, а ее выработка сократилась на 1,5% г/г до 84,6 млн МВт⋅ ч. Самый высокий уровень потребления зафиксирован в регионах Дальнего Востока (+6% г/г), Сибири (+3,1% г/г) и на юге страны (+3,9% г/г). В европейской части России потребление электроэнергии снизилось: на 0,7% г/г — на Урале, на 2,1% г/г — в северозападном регионе, на 2,2% г/г — на Средней Волге, на 0,7% г/г — в центральной России. ТЭС нарастили производство электроэнергии на 2,4% г/г до 45,5 млн МВт⋅ ч, в то время как ГЭС уменьшили выработку на 17,1% г/г до 14,5 млн МВт⋅ ч.

Мы рассматриваем результаты как несколько негативные для котировок энергокомпаний, поскольку по сравнению с августом выработка электроэнергии уменьшилась, а потребление замедлило рост. Нерегулируемая цена на электроэнергию в европейской части России снизилась на 2,8% г/г в связи со слабым спросом, в то же время в Сибири цены подскочили на 27% г/г на фоне, напротив, высокого спроса и снижения выработки электроэнергии на гидроэлектростанциях.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Предстоящее в декабре вступление в силу санкций на поставки российской нефти по морю в недружественные страны и угрозы введения «потолка» цен на российскую нефть заставляют задуматься о том, что же будет с одной из крупнейших в России нефтетранспортных компаний — Транснефтью. Ей принадлежит крупнейший в мире нефтепровод «Дружба», который протянулся от Поволжья до Германии, а также сеть трубопроводов, выходящих к российским портам.

Что произойдёт, если российские нефтяные компании не смогут или не захотят больше поставлять нефть в Европу по нефтепроводу «Дружба»? Хватит ли мощностей, чтобы прокачать эти объёмы до портов и отправить их в дружественные страны на танкерах по морю? Аналитики SberCIB Investment Research считают, что Транснефть не должна пострадать от эмбарго. Разберёмся почему.

Если поставки по Дружбе остановятся, то нефть может быть перенаправлена в российские нефтеналивные порты на Балтике и Чёрном море, которые сейчас недозагружены. Их свободные мощности превышают 50 млн тонн, из которых 47 млн тонн приходится на принадлежащие Транснефти терминалы в Новороссийске и Приморске. Для сравнения: объём прокачки по Дружбе в прошлом году составил 36 млн тонн.

( Читать дальше )

По данным Рослесинфорга, объем инвестиций в основной капитал лесоперерабатывающих предприятий РФ в январе—августе 2022 года увеличились на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 94,4 млрд рублей. Кроме того:

инвестиции в обработку древесины и производство изделий из дерева увеличились в 1,5 раза до 34,7 млрд рублей;

капиталовложения в производство бумаги и бумажных изделий составили 43,6 млрд рублей (+25,6% г/г);


( Читать дальше )