Представители TotalEnergies выйдут из СД Новатэка  

Как сообщается в пресс-релизе НОВАТЭКа, компания получила уведомление о выходе из состава совета директоров двух представителей TotalEnergies. Ранее TotalEnergies объявила, что больше не будет учитывать свою 19.4%-ную долю в НОВАТЭКе, что приведет к обесценению в $3.7 млрд на уровне TotalEnergies в 4К22.

На фоне действующих санкций представители TotalEnergies вынуждены воздерживаться от голосований на заседаниях совета директоров, поэтому мы считаем их выход из состава совета логичным шагом. Ранее TotalEnergies отметила, что будет постепенно уходить с российского рынка.

Атон

Сегежа Групп представила ожидаемо слабые финансовые результаты за 3К22 по МСФО.

Квартальная выручка упала на 13% к/к до 24,1 млрд руб., EBITDA — на 51% к/к до 2,89 млрд руб., при этом компания показала чистый убыток в 4,98 млрд руб.

Выраженные в евро средние цены реализации пиломатериалов и фанеры снизились в 3К22 соответственно на 13% и 18% к/к, что отчасти компенсировалось подорожанием мешочной бумаги. В рублях поквартальная динамика цен разочаровала еще сильнее. Кроме того, на 23% к/к сократилось производство фанеры.

На бизнес компании очень сильно повлияло резкое укрепление рубля в 2К22, тогда как средний курс EUR/RUB снизился в 3К22 примерно на 15% к/к. Кроме того, санкции, введенные в отношении лесной промышленности РФ в июле, по сути остановили экспорт продукции Сегежа Групп на высокомаржинальный рынок ЕС. Как результат, поставки были перенаправлены в основном на внутренний и низкомаржинальный китайский рынки. Мы сохраняем рейтинг «Продавать» по бумагам эмитента.

Синара ИБ

Акции «Роснефти» с начала года отстали от сектора, что преимущественно было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во втором квартале. Однако сейчас операционные результаты «Роснефти» за счет переориентации экспорта восстановились, а новых списаний в ближайшее время мы не ожидаем. При этом на более долгосрочном горизонте «Роснефть» выгодно выделяют реализация проекта «Восток Ойл» и устойчивость к санкциям, что, на наш взгляд, делает акции нефтяника привлекательными для покупок.

Мы присваиваем акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 391,9 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 17,9%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Сегежа Групп: прогнозируем слабые результаты за 3К22 по МСФО, которые компания представит 9 декабря

Компания подтвердила, что в пятницу (9 декабря) опубликует финансовые результаты за 3К22 по МСФО. Руководство примет участие в посвященной обсуждению отчетности телефонной конференции, которая назначена на 12:00 (МСК) в тот же день. Данные для подключения Сегежа Групп сообщит дополнительно.

На деятельность компании сильно повлияло существенное укрепление рубля в 2К22, после чего средний курс EUR/RUB снизился в 3К22 на ~15% к/к. Кроме того, санкции, введенные в отношении лесной промышленности РФ в июле, по сути остановили экспорт продукции Сегежа Групп на высокомаржинальный рынок ЕС. Как результат, поставки были перенаправлены в основном на внутренний и китайский рынки, что привело к снижению средней цены реализации (в особенности на пиломатериалы и фанеру) из-за неблагоприятных изменений рыночной конъюнктуры и структуры продаж, где увеличилась доля более дешевой продукции. По нашим расчетам, в результате OIBDA компании сократилась в 3К22 на 61% к/к и Сегежа Групп сообщит о чистом убытке в 3,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Россия в октябре поставила в Китай 2,16 т золота

Это рекордный показатель с 2016 года. Стоимость экспортированного золота составила 124,6 млн долл.

В целом это незначительный объём. По итогам прошлого года из России было экспортировано 302 тонны золота. Отметим, что в данном случае речь идёт о золотосодержащем концентрате, который выгоднее экспортировать в КНР и уже там перерабатывать в слитки.

По этой причине говорить о перенаправлении потоков российского золота в Китай после введения санкций со стороны западных стран не приходится.

Промсвязьбанк

Нефтяные цены в последнее время скорректировались вниз — сохранится ли этот тренд на снижение с учетом антиковидных послаблений в Китае и ухудшением ОПЕК прогноза роста мирового спроса на нефть в 2022 году? Чего ждать от динамики котировок «черного золота» в конце текущего и начале 2023 года? Как скажется введение потолка цен на росийскую нефть странами G7? Насколько реален сценарий активизации альянса покупателей нефти «антиОПЕК+» и/или нажима на ОПЕК+? Эксперты поделились своим мнением на эту тему в онлайн-конференции Finam.ru «Мировая экономика: кризис углубляется»

Никита Митрофанов,  экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза», говорит о том, что санкции в целом только и делают, что подогревают цены на нефть. В случае введения ценового потолка и реализации нефтяного эмбарго, цена на нефть продолжит расти в 1-м квартале 2023 года. Затем все больше стран погрузятся в рецессию, спрос начнет падать, и уже на этом фоне цена может начать падать. Соответственно, если цена начнет падать вместе со спросом, то и нужды в антиОПЕК ни у кого не будет. Ее и так нет, но так точно не будет.

( Читать дальше )

Две причины, почему мне нравятся акции «Норникеля» и «РУСАЛа». Мой коллега Евгений советовал присмотреться к акциям «Норникеля» и «РУСАЛа». Вкратце: после кризиса миру будут нужны цветные металлы, что на руку этим компаниям.

Согласен с Евгением на 100%. Дополню его пост последними событиями, которые ещё больше говорят за покупку акций «Норникеля» и «РУСАЛа».

1. Риски санкций против российских цветных металлургов малы. Лондонская биржа металлов (LME) отказалась вводить санкции против России. Площадка специализируется на торговле цветными металлами (медь, цинк, никель, олово).


( Читать дальше )

На российском фондовом рынке 254 акции. Для большинства весь 2022 можно описать одним словом: «трындец».

Я нашёл 29 акций, которые выросли с января 2022. Пять из них мне интересны:

«ВСМПО-АВИСМА»: +7% с января 2022

Airbus и Boeing зависят от российского титана на 40-60%. Это спасло ВСМПО-АВИСМА от санкций Запада. Запрет на поставки титана из РФ подставил бы Airbus и Boeing под удар.

Так что, судя по всему, ВСМПО-АВИСМА не потеряет западный рынок. Кроме того, руководство ждёт роста заказов в 2023 году.

Коваленко Евгений
Telegram-канала «Лимон на чай»


( Читать дальше )

Привилегированные акции «Транснефти» показали достаточно слабый перформанс с начала года, что связано с ожиданием влияния эмбарго ЕС и индексацией тарифа, меньшей, чем размер инфляции. При этом, на наш взгляд, в 2022 году влияние санкций на компанию будет незначительным, а в следующем — лишь умеренным.

На фоне устойчивости бизнеса и потребности бюджета в деньгах мы полагаем, что «Транснефть» продолжит выплачивать около половины чистой прибыли в виде дивидендов, а дивидендная доходность за 2022 год может составить 13,8% — привлекательное значение, учитывая стабильность бизнеса компании.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Мы присваиваем привилегированным акциям «Транснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 115 571 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 27,4%.


( Читать дальше )

Мы начинаем анализ Сегежа Групп, единственной в РФ публичной компании, занятой в лесной промышленности, с рейтинга «Продавать» и целевой цены 5,2 руб./акцию на горизонте 12 месяцев. У компании одна из крупнейших ресурсных баз в мире и значительные в глобальном масштабе мощности в области деревообработки, но по ее ориентированному на экспорт бизнесу ударило укрепление в 2022 г. рубля против евро на 30%.

Кроме того, в результате санкций ЕС продажи Сегежа Групп на высокомаржинальный европейский рынок сократились на треть, и компания была вынуждена отказаться от ключевых проектов по развитию бизнеса или отложить их реализацию. При использовании в нашем прогнозе на 2023–2025 гг. курса USD/RUB 73–78 мы все равно получаем нулевой потенциал роста стоимости акции, а сценарий M2M предполагает дальнейшее снижение цены.


( Читать дальше )