комментарии stoimost_invest на форуме

Mail Group
доброе утро!

ранее делал отчет по mail group, сейчас акции упали, как сказал Тимофей Мартынов, с момента ipo за лет 10 акции компании ушли ниже цены размещения, кто больше всех заработал? наверно те, кто продавали при выходе на ipo- Юрий Милнер как вариант.

Mail group

 

Обзор деятельности

Компании принадлежат ведущие русскоязычные социальные сети – ВКонтакте и Одноклассники, лидирующий почтовый сервис, один из самых посещаемых порталов в рунете (Mail.ru), мессенджеры ICQ, Tam Tam, Агент Mail.ru и Myteam. Также в состав Mail.ru Group входит международный игровой бренд MY.GAMES, в портфеле которого сотни популярных игр для разных платформ с аудиторией более 540 миллионов пользователей по всему миру. Mail.ru Group владеет сервисом частных объявлений Юла, сервисом MAPS.ME, предоставляющим офлайн-карты и навигацию для мобильных устройств на основе данных OpenStreetMap, долями в сервисах GeekBrains, Skillbox и в школе программирования «Алгоритмика». Mail.ru Group является акционером СП AliExpress Россия вместе с Alibaba Group, МегаФоном и РФПИ, а также совместно со Сбербанком развивает O2O-платформу в сфере еды и транспорта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Veon
Добрый день!

Продолжаем держать veon- хотя результаты Билайн последние годы были не лучшими, сама бумага стоит достаточно недорого относительно конкурентов и своих исторических средних значений.
Компания планирует вернуться к выплате дивидендов через год, что может стать драйвером роста стоимости бизнеса. Можно добавить, что контроль в группе у Альфа-групп Михаила Фридмана и партнеров. Можно вспомнить, что у ранее долго не получалось улучшить результаты в х5 retail group, но затем нашли подходящих топ-менеджеров и смогли обойти магнит почти по всем показателям. Альфа Банк один из лучших частных банков страны по всем рейтингам. Ранее была ещё тнк-bp, успешно проданная Роснефти, а деньги в основном были вложены в тот же нефтегазовый бизнес в Германии (с месторождениями в Норвегии, Египте и тд). Поэтому возможно в veon позже тоже смогут улучшить результаты, что скажется на стоимости акций и выплате дивидендов.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Travelers, Aflac, Progressive
Доброе утро!

Докупил немного страховых в сша, показалось по мультипликаторам торгуются ни дорого.

Travelers P/E сейчас 14, брали чуть ниже,
P/B 1.4, ROE 10.6%

Aflac P/E 8, P/B 1.1, ROE 15.2%

Progressive P/E 9.3, P/B 3.3, ROE 40%.

Сам сектор кажется оценён ни так высоко как мог бы, как и банки.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citi, Wells Fargo
Добрый вечер!

Докупили неумного citi, банк стоит дешевле капитала, что выглядит привлекательно .

Стоит отметить, что многие банки идут с дисконтом- Wells Fargo, Goldman Sachs, JP Morgan- давно такого не было.

Многие страховые компании также торгуются не высоко.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим
Добрый день!

Все уже прочитали про объединение ТАИФ и Сибур. Мы в своё время покупала нижнекамск преф несколько лет назад по 48, потом продавали и снова докупали, тогда у нас ещё не было на рынке столько физиков, потому на второй эшелон выделяли совсем скромные суммы, хотя была возможность взять больше, сейчас по мультипликаторам такие акции не кажутся столь дешёвыми.

По ТАИФ остаётся вопрос, им уходит 15% компании- то есть потеря контроля над ключевыми предприятиями республики? А возможно Сибур полностью их выкупит, терять контроль в Татарстане вроде бы раньше не хотели, но как пишут, их предприятиям не хватает сырья, а оно в избытке у СИБУРа.
Интересно, как долго они ещё сохранят контроль над Татнефтью, все лучшие месторождения в стране уходят Роснефти и Газпромнефти, а качать вечно ромашкинское месторождение вряд ли возможно (кстати раньше наша нефть как сорт называлась на западе ни urals, а romashkin, если ничего не путаю), а других столь больших месторождений вроде бы у них нет, нефтяники лучше конечно знают. Можно вспомнить, что Башкирия в своё время потеряла контроль на Башнефтью в пользу Роснефти, оставив себе лишь 25%. И сейчас акции Башнефть уже ни те, Башнефть даёт кредиты Роснефти мимо миноритарных акционеров и ни всем это нравится. Посмотрим, как сложится все в Татарстане.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция, металл, ММК
Добрый вечер!

Пару слов об инфляции активов, в частности commodities.

Ниже акции Магнитогорского Металлургического Комбината. Компания почти не имеет долга, имеет валютную и рублевую выручку. Основные конкуренты Евраз, НЛМК, Северсталь. Как все знают металл, сталь подорожали на десятки процентов, что скажется на себестоимости строительства недвижимости, производства авто и так далее. Акции металлургов могут быть некоторой страховкой от такого роста.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТГК-1
Доброе утро!

Купили ТГК-1, компания из сферы электроэнергетики, стоит достаточно недорого,

P/b 0.4, то есть компания торгуется за 40% своих активов,
P/e 6, что тоже немного,
Капитализация компании всего 48млрд при прибыли 8.3млрд,
Выручка компании 89млрд,
Ebitda 22млрд,
EV/ebitda 3

Акции компании далеки от максимума. Из энергетики также интересны Русгидро, Интеррао, возможно Россети, ФСК.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИнтерРао



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сургут преф
Добрый день!

Сургутнефтегаз преф
Докупили акции Сургут преф, у акции есть потенциал плюс возможен интересный дивиденд.
Как все знают, у компании огромная валютная подушка, более $30млрд, которые компании не использует для инвестиций, m&a.
Есть версия, что эти деньги как бы компании не принадлежат, а отложены для нужды текущего властного режима, а сама компания может использовать только %, но это лишь версия.
Сам рынок, мы видим, оценивают компанию, словно она не имеет такого запаса $ наличности на балансе. Тем не менее, возможно будет интересная дивидендая доходность + потенциал роста стоимости. Компания не имеет долга, идёт на 3-4 месте по добыче нефти и по-прежнему обладает приличными запасами, также у компании свои развитые подразделения по разработке и добыче месторождений, по сути своя дочерняя вертолётная компании Ютэйр, да и господин Богданов и топ менеджмент обладают огромным опытом в добыче и продаже сибирской нефти.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

KraftHeinz
Добрый день!

Купили в портфель KraftHeinz.
Доли в компании есть у Berkshire Баффета. Акции Berkshire есть в портфеле на кипрском счёте.
KraftHeinz улучшает результаты:
Выручка растёт;
Гудвил по большей части списали, сейчас списывают ежегодно уже напорядок меньше. Если уберём гудвил, то прибыль компании примерно 10% от рыночной капитализации, что приличный результат для американской компании и не очень дорого.
Компания прибыльная, долг умеренный, а это на минуточку 3 компания Америки в сфере производства и продажи еды. Компания может проводить buyback и выплачивать дивиденды достаточно спокойно и не увеличивать долг.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Carnival corporation
Добрый день!

В продолжении вчерашней темы туризма, акции Carnival тоже в плюсе, тоже продолжаем держать позицию, возможно весь 21 и 22 годы.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Royal Caribbean
Добрый вечер!

Продолжаем держать royal Caribbean — хочется верить, что у компании лучшее ещё впереди, уже прошли этап доп эмиссии, для миноритариев это минус, но кто заходил по более низким ценам, пока выглядит неплохо. Вроде бы часть доп акций выкупили арабские нефтяные фонды.

P.S. Была мысль докупить акций в рф, но какие-то странные новости идут про войска у границы с Украиной, по прежнему на 80% портфель в $ активах.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Vanguard value, msci value factor
Добрый вечер!

По-прежнему держим позиции в etf value на акции, почему etf, очень много акций в северной Америке, частному инвестору одному их оценить нереально, пока он оценит, уже изменятся цены, в принципе можно при помощи скринера поискать бумаги, если есть время, но в любом случае etf может быть как дополнением к портфелю, так и основой. Главное, низкие комиссии и долгосрочно держать позицию.
Рынок рф в этом плане проще, компании по коэффициентам дешевле, их меньше сильно, но они сильно больше, условно в штатах старт ап из гаража может выйти на биржу, что хорошо. С другой, у нас уже если компания на бирже, то как правило это крупный бизнес типа нлмк и акрона и активов в нем на миллиарды, а долгов как правило наоборот меньше.
В заключении, etf на value может быть неплохим дополнением для вашего портфеля.







Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система
Добрый вечер!

Докупили афк система:
Холдинг по прежнему дешевле, чем все его бизнесы:

Озон
МТС
Сегежа
Степь
Отели
Медси
Эталон
Фарма
И так далее

Есть слухи о выводе на ipo подразделение Сегежа — крупный лесоперерабатывающий комплекс с валютной выручкой, что может положительно отобразиться в капитализации системы, как уже было после вывода озон на биржу.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер преф и ВТБ
Добрый вечер!

Докупили Сбер преф и втб.
С одной стороны, из наших компаний предпочитаю экспортёров.
С другой стороны, акции торгуются недорого в банках, смотрите сами:
Форвардный p/e сбера 6-7, по-моему немного, компания огромная, премия к балансовой стоимости небольшая, дивиденды 50% по мсфо.
ВТБ и вовсе p/e 3.5-5. Знаю, многие не любят втб, но вдруг они сдержат слово и заработают 200млрд прибыли через год и заплатят 50% по мсфо.
В любом случае, обе компании не выгляди дорого, можно ещё посмотреть банк Санкт-Петербург, неликвид, но ещё дешевле.
Тинькофф банк дороговат наверно.
Есть ещё редкость на внебиржевой челябинский индустриальный банк, доля в котором у Аленки капитал Элвиса Марламова, для тех кто любит риск побольше, там тоже банк за 2 годовых прибыли был. Кому что нравится.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер преф и ВТБ
Добрый вечер!

Докупили Сбер преф и втб.
С одной стороны, из наших компаний предпочитаю экспортёров.
С другой стороны, акции торгуются недорого в банках, смотрите сами:
Форвардный p/e сбера 6-7, по-моему немного, компания огромная, премия к балансовой стоимости небольшая, дивиденды 50% по мсфо.
ВТБ и вовсе p/e 3.5-5. Знаю, многие не любят втб, но вдруг они сдержат слово и заработают 200млрд прибыли через год и заплатят 50% по мсфо.
В любом случае, обе компании не выгляди дорого, можно ещё посмотреть банк Санкт-Петербург, неликвид, но ещё дешевле.
Тинькофф банк дороговат наверно.
Есть ещё редкость на внебиржевой челябинский индустриальный банк, доля в котором у Аленки капитал Элвиса Марламова, для тех кто любит риск побольше, там тоже банк за 2 годовых прибыли был. Кому что нравится.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс и ДВМП
Добрый вечер!

Докупили глобалтранс и двмп- транспортный сектор, по мультипликаторам p/e и p/b компании недооценены.
Компании прибыльны, с умеренным долгом, зарабатывают в том числе на транзите товаров из Азии и обратно- это и порт и поставка сырья, того же угля и других ресурсов и товаров.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс и ДВМП
Добрый вечер!

Докупили глобалтранс и двмп- транспортный сектор, по мультипликаторам p/e и p/b компании недооценены.
Компании прибыльны, с умеренным долгом, зарабатывают в том числе на транзите товаров из Азии и обратно- это и порт и поставка сырья, того же угля и других ресурсов и товаров.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

En+ и Русал
Добрый день!

Докупили en+, Русал.
На мой взгляд, стоимость компании по-прежнему не отображает стоимость огромного пакета гмк внутри плюс алюминиевый бизнес, доля Иркутскэнерго.
Есть ещё момент, как мне кажется, это инфляция. В мире напечатано много денег, поэтому есть инфляция активов, а следовательно и commodities. Поэтому сырьевые компании остаются привлекательными.
По-прежнему делаю ставку на стоимостные акции, компании прибыльные, с чистым денежным потоком, умеренным долгом и без существенной переоценки по p/e.
Даже если будет коррекция, стоимостные акции не должны стать банкротами, а смогут потом восстановиться.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

En+ и Русал
Добрый день!

Докупили en+, Русал.
На мой взгляд, стоимость компании по-прежнему не отображает стоимость огромного пакета гмк внутри плюс алюминиевый бизнес, доля Иркутскэнерго.
Есть ещё момент, как мне кажется, это инфляция. В мире напечатано много денег, поэтому есть инфляция активов, а следовательно и commodities. Поэтому сырьевые компании остаются привлекательными.
По-прежнему делаю ставку на стоимостные акции, компании прибыльные, с чистым денежным потоком, умеренным долгом и без существенной переоценки по p/e.
Даже если будет коррекция, стоимостные акции не должны стать банкротами, а смогут потом восстановиться.





Авто-репост. Читать в блоге >>>