🇷🇺 Минфин вчера вышел на рынок внутреннего долга. Ранее я писал, что до этого Минфин откладывал свой выход из-за отсутствия спроса на ОФЗ и волатильности на фондовом рынке, видимо прошлая неделя оказалась тестовой, а сегодня явно присутствовало желание восполнить дефицит бюджета. На фондовом рынке были предложены ОФЗ трёх типов:

▪️ Флоутер ОФЗ-29021 (погашение в 2030, переменный купон)

▪️Классика ОФЗ-26237 (погашение в 2029)

▪️Линкер ОФЗ-52004 (погашение в 2032, с индексируемым номиналом)

Спрос на флоутер оказался хорошим, как и на прошлой неделе. Увеличение  ключевой ставки ЦБР в следующем году — высока (переменный купон поможет в таком положении дел). Средневзвешенная цена — 97,53%. Спрос в бумаге составил внушительные 218,7 млрд руб., в рынок ушло бумаг на 123,6 млрд.

В классике при спросе в 76,46 млрд руб., инвесторы получили ОФЗ на 20,69 млрд при средневзвешенной доходности в 9,87%.

Сегодня индекс IMOEX сходил ниже 1800 пунктов, когда я вам рассказывал про риски и возможные падения нашего рынка, то я предупреждал именно о таких событиях (надо понимать, что это ещё не локальное дно и отскоки будут). Геополитика снова выходит на первый план: подрыв моста, взрывы в Киеве, развёртывание региональных войск Беларуси и России. Все это явно ведёт к не очень хорошим событиям для экономики и рынка в целом. При этом надо понимать, что тот же DAX и SPX ещё будут падать на фоне разворачивающегося кризиса, а это явно заденет и нас. Какие мысли у меня на событиях сегодняшнего дня:

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь. В данном отчёте есть интересные факты, которые мы обсудим ниже, а сейчас к статистике. По состоянию на 1 октября 2022 г. объем ФНБ составил 10 792 185,6 млн. рублей или 8,1% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 11,8 трлн. руб. или 8,9% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 7 524 361,3 млн. рублей или 5,6% ВВП (месяцем ранее 8,2 трлн. руб. или 6,2% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

💼 Довольно часто встречаю рекомендации о том, что можно купить активов в свой портфель и забыть о них на несколько десятков лет, а в конце вас будет ждать та самая награда в виде финансовой независимости. Я думаю, что в этом есть своя правда и ложь. Посмотрим на это с двух сторон:

➕ Если ваша нервная система не справляется с красными цифрами, а каждодневный переход в брокерское приложение приносит боль, то стоит задуматься. Новости про различных эмитентов в портфеле могут вас заставить сменить инвестиционную стратегию и совершить необдуманные действия, то это тоже повод для размышлений. Для того типа людей подойдёт индексное инвестирование, когда за вас будут думать управляющие и вы не будете отвлекаться на новости, отчёты, подсчеты дивидендов. От вас потребуется только покупка раз в месяц и всё. Хотя на сегодняшний день выбор хорошего фонда тоже кропотливая работа. Вот про такую стратегию можно сказать: купил и забыл. Главное отобрать нужные фонды, а дальше на протяжении десятилетий проделывать монотонную работу.

Минфин нам рассказывает о желании приобретения российских активов в 2023 году, но он уже это делает за счёт средств ФНБ. По сути это эмиссия

🗣 Довольно интересно, как словесные интервенции запутывают умы простых обывателей. Не так давно глава Минфина Антон Силуанов заявил: «Приобретение активов в рамках бюджетного правила, которое в следующем году возобновит свое действие, но в режиме переходного периода, в 2023 году возможно, если цены будут выше заложенной в бюджете планки. В следующем году будем смотреть, если будут цены выше базового уровня — будем решать, какие активы (приобретать), рублевые или валютные. Но, естественно, дружественных стран (если речь пойдет об активах в иностранных валютах)». Дело в том, что активы в ФНБ уже приобретаются.

🌪 В такое неспокойное время хотелось бы вам дать несколько советов в инвестировании. Все-таки та волатильность, которая присутствует на рынке, будоражит умы частных инвесторов и тем самым подвергает их капиталы опасности. Вот несколько советов, чтобы не утонуть в пучине безумия:

▪️ Если красный портфель подвергает ваш разум панике и даже малейшее отклонение мешает вашему спокойному сну, то необходимо подумать о вкладе в застрахованные депозиты. В крайнем случае иметь портфель только из облигаций. Доходность будет малой, но это плата за спокойный сон.

▪️ Спустя какой-либо кризис, каждый второй вам будет рассказывать, что был шанс хорошо заработать и нарастить свой капитал, но все забывают, что начало этого кризиса воспринимается как риск и плодит множество страхов. Готовы ли вы инвестировать, когда актив падает каждую неделю? Возможно, надо пересмотреть свою стратегию и сделать равные доли финансовых инструментов.

📉 Сегодняшний слив на фондовом рынке был для вас сюрпризом? Не думаю. Если активно изучать экономические новости, учитывать геополитические риски и наблюдать за рынком сырья, то становится понятно многое. То ралли на дивидендах Газпрома/Татнефти, что устроили вчера хватило всего на один день, а дальше фиксировали прибыль. Я бы во многом для начала дождался референдумов, последующей реакции Европы/Запада по санкциям, а потом бы уже откупал дно (не факт, что это будет именно оно, факторов ещё множество, чтобы словить второе в подарок или третье). А вот какие показатели рынка намекают нам о том, что это ещё не конец истории падения:

▪️ В сегодняшний кризис золото — это лакмусовая бумажка. Своего рода валюта, которая себя чувствует весьма удручающе. Золото падает ниже 1650$, то ли ещё будет?

🔥 Московская Биржа планирует возобновить торги в утреннюю сессию на валютном и срочном рынке в сентябре. Естественно вам будут рассказывать о том, что заботятся о частных инвесторах с ДВ (про комиссию, прибыль со сделок и повышение ликвидности деликатно промолчат). Что же насчёт самого индекса, то сегодня прибавили благодаря неплохим корпоративным новостям (Аэрофлот решил законтрактовать 323 российских самолета, учитывая помощь из ФНБ, то данному эмитенту не дадут исчезнуть). Нефтяной сектор также чувствует себя благоприятно из-за растущей цены на нефть и укрепления доллара (то же самое можно сказать и про газовый сектор). Всё это позволило индексу закрыться сегодня в +1%, а за неделю прибавить +3,36% — весьма позитивно (

🇨🇳 Логистика в Азию с каждым днём налаживается, объёмы торговли только увеличиваются и выбор в пользу юаня при обеспечении сделок очевиден. Поэтому, Минфин рассматривает размещение российских бондов в юанях. К выпуску хотят привлечь китайских инвесторов, его подготовка займет не меньше года. Напомню, что первым вышел на азиатский рынок с целью заимствования Русал. Полюс уже сообщает, что увеличил объём размещения бондов до 4,6 млрд. юаней (финальный ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 3,8% годовых). Похоже, что юань начинает завоевывать валютный рынок России, видимо в будущем ставка на доллар в таких пропорциях, как прежде исчезнет. Что же насчёт фондового рынка, то там произошли весьма интересные события, которые позволили 

💵 В прекрасное время живём. На прошлой неделе все обсуждали налоговые платежи и укрепление рубля, а сегодня мы с вами смакуем неоднозначную новость о том, что Минфин возобновит в тестовом режиме покупки валюты на нефтегазовые сверхдоходы в ближайшее время. Ребят, которые играли на понижение решено высадить. Замечу, что данная новость витает в информационном пространстве довольно продолжительное время и всё это навряд ли играет положительную роль в портфелях спекулянтов (при этом ставка Минфина идёт на дружественные валюты, «токсичный» доллар не упоминается). Ещё стоит отметить, что НКЦ перестает с 29 августа принимать доллары для обеспечения по сделкам (