— Россети центр. Пару недель назад компания подала в Минэнерго обновленный бизнес-план, из которого следует что за 2025 год чистая прибыль компании составит 80% капитализации. Если дисконтировать заложенные на 2025-2028 дивиденды под 21%, то целевая цена получается 0.6366, на 40% выше текущей. Полный разбор был на бусти в октябре.

— Софтлайн. В 4 квартале впервые с начала года акция перформит хуже рынка. Но для меня важно основывать решения не на движениях цен, а на объективных показателях бизнеса. Посмотрим отчётность 14 ноября. Разбор тут.

— HeadHunter. Я разбирал HeadHunter на прошлой неделе и снова пришел к выводу, что это самый недорогой русский тех после SOFL; однако даже в случае выплаты дивидендов 100% чп в последующих годах доходность проигрывает текущей ключевой ставке. Если будут намеки на снижение ставки в 2025-2026, HEAD стоит держать даже после выплаты сверхдивиденда.

— Норильский никель. Единственная причина покупки — то что акция упала ниже $1. Дальше нужны действия менеджмента — хотелось бы увидеть оптимизацию денежного потока в пользу акционеров.

( Читать дальше )

 Чистая прибыль любого банка = чистые процентные и комиссионные доходы минус операционные расходы минус расходы на резервы и переоценку кредитов.

Чистые доходы у Сбера в 2024 году растут, но их рост частично съедается ростом операционных расходов (+20% за 8 месяцев 🫣).

Поэтому в фокусе — расходы Сбера на резервы и переоценку. Они в начале 2024 года были значительно ниже чем в 2023 году из-за прошлогоднего ослабления рубля. Отсюда и был рост чистой прибыли по году.,



( Читать дальше )