Каждый декабрь Saxo Bank радует нас своей порцией «вопиющих» предсказаний — смелых, ярких, но не всегда реалистичных. В этот раз акцент сделан на глобальных кризисах, революциях в технологиях и даже экологических катастрофах. Что в этом больше — пиара или реального анализа?

Рассмотрим основные пункты.
️⃣ Падение доллара из-за Трампа. Риски для доллара существуют, но «крах» выглядит преувеличением. Если торговые пошлины усилятся, это может стимулировать страны искать альтернативы доллару, но заменить его как резервную валюту — задача не одного года.

️⃣ Nvidia обгонит Apple. Искусственный интеллект и чипы — горячий тренд, и Nvidia действительно лидер рынка. Но догнать Apple — задача со множеством «но», учитывая, насколько Apple диверсифицирована и как компания укрепляет экосистему.

️⃣ Китайский стимул на 50 трлн юаней. Возможно, Пекин предпримет активные меры для стимулирования экономики, но масштаб такого вливания кажется фантастическим, учитывая внутренние долги страны.

В 1971 году американский министр финансов Джон Конналли произнёс фразу, которая стала бессмертной: «Доллар — это наша валюта, но ваша проблема». С тех пор мир изменился до неузнаваемости, но одно остаётся неизменным: любое движение американской валюты словно камень, брошенный в воду, пускает круги по всей мировой экономике. Сейчас доллар снова растёт, и это явно не к лучшему для многих стран, включая нашу.

Почему доллар растёт? Причин несколько. Во-первых, Америка снова строит амбициозные планы. Новый президент и его команда обещают большие налоговые послабления, дерегуляцию бизнеса и увеличение расходов на заимствования. Всё это ускоряет инфляцию, а ФРС вынужден удерживать ставку на высоком уровне. Инвесторы бегут в доллар — он для них надёжный актив. Чем больше спрос, тем выше курс. Замкнутый круг, за которым нам остаётся только наблюдать.

Теперь о последствиях. Сильный доллар бьёт по всем, но в первую очередь по развивающимся странам. Если у государств или бизнеса долги номинированы в долларах, ситуация становится неприятной: проценты растут, суммы долгов тоже растут, бюджеты не сходяться. А с другой стороны — это экспорт: дорогое оборудование, сырьё и материалы. Что уж говорить о нас с вами, кто планирует отпуск за границей или присматривается к технике импортного производства.