Российский фондовый рынокпо итогам января 2025 года смог подрасти примерно на 3% и 6,8% по индексам Мосбиржи и РТС соответственно и обновил максимумы с июля и сентября 2024 года, сохранив курс на психологически важные отметки 3000 пунктов и 1000 пунктов. На биржах сохранялись надежды на позитивные сдвиги в разрешении украинского конфликта с приходом к власти Трампа, тон которого после инаугурации 20 января, однако, стал более осторожным, а даты возможных переговоров с Путиным пока так и не было обозначено. Администрация Байдена при этом вместе с Великобританией в январе ввела масштабный пакет энергетических санкций против РФ, которые напрямую коснулись Газпром нефти и Сургутнефтегаза, а также многочисленных судов, перевозящих российскую нефть. Обыкновенные акции Сургутнефтегаза после объявления об ограничениях, тем не менее, росли и по итогам января прибавляют порядка 13,5%, очевидно, надеясь на смягчение или отмену санкций в период президентства Трампа.

В лидерах роста по итогам месяца оказались акции застройщиков ПИК (+43,4%) и Самолета (+28,4%), которые активно восстанавливали утерянные в прошлом году позиции главным образом в рамках спекулятивного движения на надеждах осуществления мер господдержки отрасли и смягчения монетарной политики ЦБ РФ.

Компания Инарктика представила свои операционные результаты за 2024 г. Согласно раскрытым данным, выручка группы по итогам прошлого года достигла 31,5 млрд руб., что на 10% выше значения 2023 г. Рост выручки был достигнут несмотря на заметное падение объемов продаж. Компания продала на 2,5 тыс. тонн ПСГ меньше, чем годом ранее в силу реализации биологических рисков. Компенсировать это падение удалось за счет повышения рублевых цен, а цены в евро при этом остались близки к значениям прошлого года. В своих заявлениях менеджмент уже сообщал о том, что выручка 2024 г. будет близка к показателю 2023 г.

Выручка группы по итогам отчетного периода составила 31,5 млрд руб. Относительно 2023 г. темпы роста снизились примерно в 2 раза, что связано не только с эффектом высокой базы сравнения, но и реализацией биологических рисков. В первой половине прошлого года компания зафиксировала сокращение объемов рыбы в воде на 50% из-за плохой погоды и болезней. Объем продаж в 2024 г. снизился на 2,5 тыс.

Акрон представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал и весь 2024 г. Несмотря на стабильность объемов товарной продукции в 2024 г., компания рассчитывает нарастить производство в 2025 г. на 7,1%, до 9,0 млн т. В то же время мы отмечаем, что с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 2024П 11,4х Акрон остается самой дорогой российской компанией сектора металлов, добычи и химической промышленности. Мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Акрона с целевой ценой 10 837 руб.

Производство. По итогам 4-го квартала 2024 г. производство товарной продукции Акрона выросло на 0,9% г/г, до 1 604 тыс. т. Выпуск минеральных удобрений снизился на 10,2% г/г, в то время как объем промышленных продуктов вырос на 45,8% г/г. По итогам 2024 г. производство товарной продукции осталось неизменным на уровне 8 385 тыс. т, в составе которых минеральные удобрения показали снижение на 5,8%, промышленные продукты – рост на 12,8%. По итогам 2025 г. Акрон рассчитывает нарастить выпуск товарной продукции на 7,1%, до 9,0 млн т.

На неделе фондового рынка:

— наш прогноз на 2025;
— важные новости;
— последние размещения облигаций;
— ожидаемые события;
— спекулятивный портфель;
— монеты Банка России.

Видео: rutube.ru/video/a4da9bac4b57fa00a5244de64d322d15/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Российский фондовый рынок на следующей неделе будет ждать вступления в должность президента США Дональда Трампа, инаугурация которого состоится уже в понедельник, 20 января. Настроения в условиях отсутствия запланированных значимых корпоративных и макроэкономических данных в РФ во многом будут зависеть от заявлений Трампа в отношении украинского конфликта и санкций. Покупатели все еще надеются на лучшее, а индекс Мосбиржи смотрит в район 3000 пунктов, который является важным среднесрочным и долгосрочным сопротивлением. В Кремле в пятницу при этом предупредили, что, несмотря на сигналы о готовности американской стороны к диалогу, не ожидают изменения её позиции по украинскому конфликту, предупреждая «быков» о необходимости соблюдать осторожность. На макроэкономическом фронте на следующей неделе можно отметить лишь публикацию торгового баланса России за ноябрь.

На валютном рынке рубль сохраняет стабильность и остается недалеко от уровней 14 руб против юаня, 103 руб против доллара и 105 руб против евро. Колебания рубля также могут зависеть от комментариев Трампа, касающихся геополитики: если рынок потеряет надежду на скорое завершение украинского конфликта, нельзя исключать продаж российской валюты.

Валентина Савенкова, практикующий трейдер, руководитель проектов инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», основатель «ВЕЛЕС Академии».

Видео: rutube.ru/video/13939d49d8d7323d077a03a1dbc3e73a/



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Российский фондовый рынок на следующей неделе в целом сохраняет базу для развития восходящего движения при положении индексов Мосбиржи и РТС выше 2650 пунктов и 820 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков) и может стремиться ближе к 2900 пунктам и 900 пунктам. Причинами покупок как и раньше могут стать надежды на улучшение геополитической обстановки с приходом к власти в США Трампа, который по слухам в СМИ также готов провести встречу с Путиным. Благоприятным для российского рынка фактором также могут стать более высокие цены на нефть. Опасения же, напротив, вызывают потенциальные новые американские и европейские санкции против РФ и усугубление геополитической напряженности. В среду при этом будут опубликованы данные по потребительской инфляции РФ за декабрь, которые будут влиять на ожидания в отношении ключевой ставки в стране: превышение прогнозов может предвещать её новое повышение в феврале, что негативно для настроений в акциях. Из ожидаемых в ближайшие дни корпоративных событий можно отметить лишь закрытие реестров по промежуточным дивидендам за 2024 год Займера, ЕвроТранса и Группы Астра.

• Российский рынок живет геополитическими и монетарными надеждами.
• Риски более низкого рубля сохраняются.
• Приход к власти Трампа может принести более высокую инфляцию и пошлины.

Видео: rutube.ru/video/35a948d6ded38c4a70cc0308004042e4/


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Российский фондовый рынок завершает последний месяц 2024 года уверенным ростом примерно на 7,5% и 16% по индексам Мосбиржи и РТС соответственно. По итогам всего года индикатор Мосбиржи при этом теряет порядка 10%, а индекс РТС – около 20%, оказавшись под давлением жестких монетарных условий, сохранения геополитической напряженности и новых санкций в том числе против Мосбиржи. По ходу декабря индекс Мосбиржи падал до очередного минимума с марта 2023 года (2370 пунктов), а РТС устоял немногим выше годового минимума 723 пункта. Основная часть повышения пришлась на вторую половину месяца и, в частности, наблюдалась после неожиданного решения ЦБ РФ сохранить уровень ключевой ставки на 21% (в среднем прогнозировалось повышение до 23%) и некоторого смягчения сигнала регулятора, который тем не менее не исключает нового ужесточения политики в случае необходимости.

В лидерах роста по итогам месяца оказались «префы» Мечела (+25,1%), которые в течение всего года активно теряли позиции на фоне ухудшения ситуации в угольной отрасли.