Импульс — это извечная особенность финансовых рынков. Это, пожалуй, самая простая, а также самая загадочная из обнаруженных “аномалий”. Это просто тенденция для активов (например, акций какой-либо компании), которые хорошо (или плохо) работали в прошлом, продолжать делать это какое-то время в будущем. Он был тщательно изучен в научных кругах и, как было установлено, присутствует практически на всех рынках и, насколько у нас есть данные, существует. Он даже сохранялся несколько десятилетий после того, как был впервые тщательно исследован. И все же, похоже, мы не очень хорошо это понимаем. В сегодняшнем посте я просто хочу выделить несколько различных стратегий импульса и их использования.

Свойство и стратегия

Импульс — это свойство цен активов на рынках, и стратегии импульса пытаются извлечь выгоду из этого свойства.Один из способов понять импульс — рассмотреть различные стратегии импульса и прибыль, которую они приносят, что дает косвенный способ понять, как работают цены на активы. Для инвесторов, конечно, это, пожалуй, самый удобный способ изучения импульса, поскольку они по своей сути заинтересованы в стратегиях. Они заботятся о импульсе только как о свойстве, если они могут его использовать. Различие между импульсом как свойством и как стратегией не всегда ясно, потому что ученые, я думаю, еще не сочли важным четко разграничивать, и поэтому оба они просто называются импульсом.

( Читать дальше )