Блог им. MKrrr
Применяем научный подход в определении справедливого курса
🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости
--
Помните Байден оговорился, что доллар стоит 200 рублей? На самом деле, такого курса ещё никогда не было, но он мог быть. 7 марта 2022 года – выходной, а на Forex торги рубль/доллар продолжались и максимально-зафиксированное значение — 152,8. Максимальным курсом, установленным ЦБ остается значение на 11 марта ~120,38. Но сколько рублей за доллар справедливое значение? Без Трампа и Байдена?
Есть масса способов расчета: денежная масса к резервам, сальдо платежного баланса, и даже индекс Биг Мака. Заслуживает внимание и метод Ирвинга Фишера. Он показывает связь между инфляцией, номинальной и реальной ставками. Если просто, то идея в разнице реальных цен. В моменте на курс влияет всё: новости, стат.данные, эмоции. Дистанция в десятилетия позволяет выравнивать дисбалансы
Какие минусы метода Фишера?
1. В основе разница фактической инфляции. Но на практике может быть наоборот: сначала меняется курс, и лишь потом цены. Что первично: яйцо или курица?
2. Вера цифрам: всё это работает при условии, что мы верим официальным стат.данным двух стран. Кто закатил глаза, думая о Росстате – поверьте, жонглирование цифрами есть и в стат.бюро США. Не верите? Смотрите на темпы роста недвижимости и ее влияние на оф.инфляцию 😉
3. При прочих равных: в представленной теории, пошлины, налоги, геополитика никак не влияют на ценообразование и как следствие, на инфляцию
Мы взяли 5 «нулевых километров» от 1997 до 2001 года. И оставили тот год, который был ближе к фактическому курсу. Им символично стал 1998
На втором графике мы ориентируемся только на 1998 год и построили коридор ±30%. По значениям на конец года рубль редко за него выбегал, но внутри 2022 года мы видели и 50, и 120 (а на forex 152)
Способ спорный, но интересный, как альтернатива другим (кстати, не менее спорным❗). Глава ЦБ выбрала консервативную политику и есть надежды, что при ней печатный станок не включат, и рубль не отпустят в свободное плавание. Ведь при дешевых кредитах даже страшно представить где был бы доллар
Мы не считаем метод Фишера уникальным. «Дьявол кроется в деталях» и фундаментальные факторы валютных рынков несколько сложнее, чем просто дельта инфляции двух стран. Но разумное зерно в этом методе есть, т.к. любая валюта обесценивается. Сравнение темпов инфляции – вполне способ поверхностного анализа
Мир не придумал ничего лучше, чем иметь диверсифицированный портфель: по валютам, срокам, эмитентам
👍лучшие fix-облигации, кто ждет снижение ставки
👍топовые флоатеры, кто не ждет снижения ставок
👉Кот.Финанс PRO – супер канал про облигации
Подписываясь – вы не только получаете топовые подборки облигаций и аналитику, но и поддерживаете авторов и сам проект 🙏
---
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Метод Фишера не ответ на этот вопрос?
По технике можно и на 65 сходить
Но почему?
Будет, но не завтра.
:)
Через пять почему нет?
:) обязательно будет 👍
Верифицированней не по инфляциям нормироваться, а по разнице ставок.
Тут обе переменные значимы друг от друга. Как бы вы это в модель вшили?
Принцип такой же оставить? Представить что ставка = инфляция и посмотреть дельту ?
Гляну
Гляну
Спасибо за идею
А доллар чему должен дать пропорционален?
Там же меньше, чем оценочная стоимость эмиссии доллара. Очень во много раз
Тут так же отлично видно что с начала СВО, санкции не затронули самое главное)))
Классный график
Urals фактический? С учетом дисконтов?
30 рублей максимум
Индекс биг мак?
смысл=три разных источника, не связанные с собою никак показали 30
индекс бигмак один из них-самый легковесный…
Не помните, кто какой год брал за базу? Индекс биг мака. Идея понятна - паритет
smart-lab.ru/blog/965883.php
В Питере принимают, но с комиссией 500 рублей за $100 купюру
Неужели в великобритании их не принимают?
Может 70 будет, 50 прям сказка …
Бананы кстати были очень читким ориентиром курса рубля
ru.globalproductprices.com/rankings/banana_prices/
В азбуке вкуса всегда стоит 2 доллара
Вы берете за базу 1 год, а мы посчитали по 5 разным
Шта?
Все же инфляция еще разумная, не трехзначная. Часть эмиссии будет просто уничтожено