Действительно, о чем думали инвесторы 20 лет назад, не только платя 10-кратную выручку Sun Microsystems, но и платя эту смехотворную кратность за 44 других акции в индексе S&P 500? Наверняка сказать невозможно, но можно поспорить, что они просто рассчитывали на “теорию большого дурака” или на то, что кто-то придет и заплатит еще более смешную цену, чем они. Однако в какой-то момент на рынке закончились дураки, и Nasdaq упал на 83%.

Я вижу слишком много параллелей между 2000 годом и сегодняшним днем. Обратите внимание, что и в 1999/2000, и в 2006-07 годах я рано предупреждал о медвежьих рынках. Может быть, я опять рано. Но я отмечу, что мой хороший друг Дуг Касс из Seabreeze Partners на этой неделе выступил с предупреждением о медвежьем рынке: “Мое послание простое. Продавайте Акции прямо сейчас”, и он гораздо лучше меня ориентируется на рынке.