комментарии zzznth на форуме

В общем по факту, на 9-10% к/к объем переработки увеличился, а с ним и все показатели

Да, вышел отчет. Неплох, чуть лучше моих ожиданий

zzznth, в 1600 на дивы по году уверовали или еще нет?)

Вредный инвестор, это не вопрос веры, а вопрос расчетов :) тем более, определенные шансы на такой див я давал :)

Да, вышел отчет. Неплох, чуть лучше моих ожиданий

«Скромный» дивиденд за 21-й год
Часто стал наблюдать мнение, что раз у сурпрефа большие дивиденды за 20-й год, то за 21-й будут маленькие.
За компанией слежу давно, под различными ракурсами рассматривал тут и тут.

Как прогнозировать ЧП и дивиденд писалось неоднократно, в т.ч. и на форуме сургута, поэтому повторяться не буду. Перейдем к результатам прогноза:

Синия линия — это если прибыль от продаж не изменится (2-4 кварталы будут на уровне 1-го). Зеленая линия — в предположении что прибыль от продаж за 3 последующих квартала в среднем возрастет на 20%. К слову, это немного — всего лишь уровень 19-го года.

Сурпреф, очищенный от дивов за 20й год стоит сейчас 40р. Для весьма немаленькой 10%-й дивдохи надо: в «оптимистичном» варианте бакса за 74р на конец года. В «стандартном» варианте бакса за 75р.

Что-то ну никак мне эти сценарии не выглядят нереалистичными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

штош, акции (вполне ожидаемо) сильно припали. А сишка декабрьская ориентирована на бакс в 76.49

Читал где то что этот проект будет давать 1 ярд к ебиде. Интересно откуда вот возьмут такие деньги на строительство, это ведь в 4р выше капитализации компании, может быть Роснефть дебюторку вернет, тогда это будет мегапозитив, есть конечно еще вариант в долг)

Вредный инвестор, вопрос еще как быстро это можно провернуть. Думаю на несколько лет минимум капекс растянется.

zzznth,

Вредный инвестор, ну, судя по формулировкам, там пока только планируют
Году к 24-му авось и смогут проделать.
Браунфилд проекты все ж тоже несколько лет обычно делают...

p.s. ну и ярд ебитды — это, конечно, неплохо, но не сказал бы, что прям кардинально компания другой станет

Причина такого сильного падения складывается из следующих причин:
1) внешний фактор — ОПЕК договорилась о увеличении добычи нефти, что повлияет на снижение стоимости нефти, а значит и на котировки нефтяных компаний;
2) влияние дивидендной отсечки по системе Т+2 (фактически отсечка под дивиденды 20 июля), рынок учитывает дивидендный геп по формуле: размер дивидендов минус 13% налог на дивиденды
3) внутренний фактор, желание крупного игрока — маркетмейкера заработать, так как за день и два-три дня после дивидендной отсечки по системе Т+2, происходит увеличение ставки рыночного риска, в данном случае с 0,14 до 0,26, и участников, имеющих позиции с максимально набранными плечами, могут возникнуть маржинколлы. Маркетмейкер пытается использовать эту ситуацию и сознательно на открытии дополнительно создавал давление путём продаж.

karpov72, да что вы говорите то
падение РОВНО на величину див гепа. Крайне неожиданное событие

zzznth, не совсем, кто-то умудрился на аукционе открытия продать по 41.195

Торги открылись по 38.91, а должны были по 40

Роман Ранний, это всегда так насколько я понимаю.
Биржа обычно не дает возможности выставить заявку на 10+% отличающуюся от закрытия
Да и объем там крохотулечный

Читал где то что этот проект будет давать 1 ярд к ебиде. Интересно откуда вот возьмут такие деньги на строительство, это ведь в 4р выше капитализации компании, может быть Роснефть дебюторку вернет, тогда это будет мегапозитив, есть конечно еще вариант в долг)

Вредный инвестор, вопрос еще как быстро это можно провернуть. Думаю на несколько лет минимум капекс растянется.

zzznth, Изначально план постройки говорил о сроках до 2024г

Вредный инвестор, изначально это в 19-м? Или в этой статье?
Ну и получается, что выхлоп будет (если будет) не ранее 24-25 годов.
Для долгосрока то неплохо, но в остальных случаях…

пишет
t.me/zloyinvestor/1083

Акрон — ралли на рынке удобрений продолжается

В первом полугодии Акрон на фоне продолжения роста мировых цен удобрения установил новый производственный рекорд, выпустив 4 157 тыс. т товарной продукции(+6%).

Вместе с производственным отчетом компания опубликовала индикативные среднеквартальные цены на удобрения в $, которые для удобства были переведены мной в рубли(кв/кв):
◽️Аммиачная селитра: 74.2 т.р./т(+3%)
◽️Карбамид: 18.2 т.р./т. (+48%)
◽️Карбамидо-аммиачная смесь: 26.6 т.р./т.(+59%)
◽️NPK: 18.5 т.р./т.(+92%)

Основными факторами роста цен на удобрения по мнению компании стали:
◽️сезонный спрос в Европе и США
◽️активные закупки карбамида Индией
◽️высокие цены на зерновые культуры
◽️увеличение издержек производства в связи с ростом мировых цен на газ
◽️угроза введения пошлин на экспорт карбамида из Китая

#akrn

Роман Ранний, ЗИ прочли отчет? :)

Читал где то что этот проект будет давать 1 ярд к ебиде. Интересно откуда вот возьмут такие деньги на строительство, это ведь в 4р выше капитализации компании, может быть Роснефть дебюторку вернет, тогда это будет мегапозитив, есть конечно еще вариант в долг)

Вредный инвестор, вопрос еще как быстро это можно провернуть. Думаю на несколько лет минимум капекс растянется.

Вот третий день подряд акции кто-то в 18:45 кто-то жестко их выкупает. Они были в минусе сегодня (да и вчера, да моему), а завершают день среди лидеров.

Вадим M, дешево — вот и выкупают

Все-таки надо напомнить (а то рисуют уж золотые горы), что сейчас по уставу платят из ЧП МСФО (а не РСБУ как было пару лет назад). Да, обычно МСФО > РСБУ, но по первому кварталу это не так.
И например в 2020, РСБУ было чуток побольше МСФО, но на дивы направили именно 20% ЧП по МСФО.

Причина такого сильного падения складывается из следующих причин:
1) внешний фактор — ОПЕК договорилась о увеличении добычи нефти, что повлияет на снижение стоимости нефти, а значит и на котировки нефтяных компаний;
2) влияние дивидендной отсечки по системе Т+2 (фактически отсечка под дивиденды 20 июля), рынок учитывает дивидендный геп по формуле: размер дивидендов минус 13% налог на дивиденды
3) внутренний фактор, желание крупного игрока — маркетмейкера заработать, так как за день и два-три дня после дивидендной отсечки по системе Т+2, происходит увеличение ставки рыночного риска, в данном случае с 0,14 до 0,26, и участников, имеющих позиции с максимально набранными плечами, могут возникнуть маржинколлы. Маркетмейкер пытается использовать эту ситуацию и сознательно на открытии дополнительно создавал давление путём продаж.

karpov72, да что вы говорите то
падение РОВНО на величину див гепа. Крайне неожиданное событие

Решил еще чуток покопаться и возник ряд вопросов...

1) Все прогнозные модели доходности СарНПЗ основываются на том, что раз в два года будет ремонт. А на чем основывается это предположение?

Оговорюсь, что в 2021-м году ремонт почти наверняка будет zakupki.rosneft.ru/node/589747

Но вот в сделках с заинтересованностью за 19-й год указана интересная: перевод систем контроля на 3-х летний (и более длинный цикл). Причем срок указан 48 месяцев. Сумма, впрочем, мизерная — всего 124 ляма. Очевидно, что само переустройство (если оно случится) будет попозднее.

2) Пресловутый МТБЭ. Зачем его так много?
Доля высокооктановых бензинов не такая уж и большая (чуть менее 20%). Как я понимаю, в дизельном, судоходном топливе присадка не нужна. В вакуумных газойлях, наверное, тоже...

Для понимания масштабов: СарНПЗ производит около миллиона тонн высооктановых бензинов в год. Если доля присадки 5% (по регламентам не более 15%), то необходим 50 тысяч тонн присадок. За три года — 150 тыс т; примерно сходится… Однако себестоимость продаж в 19-м году была 8.5 ярдов, в 20-м на удивление меньше — всего 7.5 ярда. Но если МТБЭ будут расходовать такими темпами, то только это приведет к 5.5 ярдам себестоимости в год… Впрочем, опять же, вполне может быть что сделка будет «выбираться» не полностью, но вот двукратное увеличение одного из компонентов себестоимости приятным фактором назвать сложно.

Кстати, из сделок с заинтересованностью в прошлые годы можно выудить интересное: СарНПЗ был как поставщиком, так и покупателем МТБЭ. Правда там поменьше были масштабы — видимо излишки «сбрасывали».

Чего ждать то по итогу?
В условиях крайней скудности информации, толковать можно как угодно. Возможна трактовка, что раз планируют закупать больше (в объемах) высокооктановых присадок — то компания планирует производить больше высокооктанового бензина (что скорее плюс, он, наверное, более маржинальный).
Возможна и другая трактовка: резкое увеличение себестоимости приведет к ухудшению прибылей, и, соответственно, дивидендов.

В общем, походу компания очень может нас удивить, причем сильно и в обе стороны.

zzznth, про системы контроля. есть такая штука, КИПиА зовётся. если упрощённо, то это всякие датчики, расходомеры и т.п. т.е. приборы контроля, ну чтобы технологию контролировать. Так вот их надо регулярно поверять, ну если упрощённо, проверять что они правильно и с достаточной точностью меряют и выдают измеряемые величины. Вот эта самая регулярность — разная. В среднем раньше было раз в год. Ну и наметилась тенденция, что приборы становятся лучше и лучше, сейчас уже и три года межповерочного интервала — как норма. Видимо про это как раз в первой части и идёт речь. Заменяют приборы на аналогичные, но с большим межповерочным интервалом, чтобы впоследствии реже поверять и соответственно больше бабла экономить на этом. (реже поверяем, меньше времени простаиваем)

Василий В., спасибо за разъяснения.
Но ведь это по сути метрологические фишки, плановый ремонт как проходил раз в два года — так и будет проходить. Так получается. Возможно что-то поменьше будет простаивать, да и всё. Не особо кардинальные изменения

Решил еще чуток покопаться и возник ряд вопросов...

1) Все прогнозные модели доходности СарНПЗ основываются на том, что раз в два года будет ремонт. А на чем основывается это предположение?

Оговорюсь, что в 2021-м году ремонт почти наверняка будет zakupki.rosneft.ru/node/589747

Но вот в сделках с заинтересованностью за 19-й год указана интересная: перевод систем контроля на 3-х летний (и более длинный цикл). Причем срок указан 48 месяцев. Сумма, впрочем, мизерная — всего 124 ляма. Очевидно, что само переустройство (если оно случится) будет попозднее.

2) Пресловутый МТБЭ. Зачем его так много?
Доля высокооктановых бензинов не такая уж и большая (чуть менее 20%). Как я понимаю, в дизельном, судоходном топливе присадка не нужна. В вакуумных газойлях, наверное, тоже...

Для понимания масштабов: СарНПЗ производит около миллиона тонн высооктановых бензинов в год. Если доля присадки 5% (по регламентам не более 15%), то необходим 50 тысяч тонн присадок. За три года — 150 тыс т; примерно сходится… Однако себестоимость продаж в 19-м году была 8.5 ярдов, в 20-м на удивление меньше — всего 7.5 ярда. Но если МТБЭ будут расходовать такими темпами, то только это приведет к 5.5 ярдам себестоимости в год… Впрочем, опять же, вполне может быть что сделка будет «выбираться» не полностью, но вот двукратное увеличение одного из компонентов себестоимости приятным фактором назвать сложно.

Кстати, из сделок с заинтересованностью в прошлые годы можно выудить интересное: СарНПЗ был как поставщиком, так и покупателем МТБЭ. Правда там поменьше были масштабы — видимо излишки «сбрасывали».

Чего ждать то по итогу?
В условиях крайней скудности информации, толковать можно как угодно. Возможна трактовка, что раз планируют закупать больше (в объемах) высокооктановых присадок — то компания планирует производить больше высокооктанового бензина (что скорее плюс, он, наверное, более маржинальный).
Возможна и другая трактовка: резкое увеличение себестоимости приведет к ухудшению прибылей, и, соответственно, дивидендов.

В общем, походу компания очень может нас удивить, причем сильно и в обе стороны.

zakupki.rosneft.ru/files/zakup/362/2015-11/190953/prot/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D1%82%D0%BE%D0%BA%D0%BE%D0%BB%20%D0%A6%D0%97%D0%9A-200.1-15_%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B3_2072.pdf
бегло погуглив: в 16-м году было 46 миллионов за тыс. тонн, сейчас — 105. Рост более чем в два раза

Не пора ли задуматься об обычке?

R G, лол

кстати вот какой момент: при большом дивгепе, а он все ж двузначный, держать большие плечи сложновато
видимо выпрыгивают плечисты

Акции QIWI растут на 3% из-за американского оптимизма

     Сегодня акции QIWI растут на 3% при неясных обстоятельствах
     Я взял навозные вилы и в одних сапогах пошёл разгребать эту свалку новостей.
     О таких компаниях как QIWI, попавшие в сложное положение, хочется писать так, как в изречении древнегреческого политика и поэта Хилона в VIв до н.э., которое приводил историк Диоген Лаэртский в III в. н.э. в его произведении «Жизнь, учения и мнения прославленных философов»:

  «О мёртвых либо хорошо, либо ничего, кроме правды»

     Жаль многие из нас забывают последние два слова, пытаясь цитировать это выражение.
     Но компания не мертва, хоть с ней и случались приключения, травмирующие капитализацию QIWI на 180 млн. $. Что равнялось 21% стоимости компании. Пробежимся по истории.

·       7 декабря 2020 года ЦБ запрещает QIWI проводить денежные переводы на анонимные банки и иностранные магазины. Рейтинговое агентство «Эксперт РА», доселе дававшее рейтинг QIWI на уровне ruA+,устанавливает статус «под наблюдением».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Виктор Петров, Тут Открытие маркетмейкер и мажоритарий — который между делом увеличивает долю. Если покупает, значит бумага не совсем туалетнаяwww.moex.com/ru/makers/stock.aspx?mode=main

Alchemist01, сегодня они держат, а завтра могут начать уже закрываться об головы своих клиентов, как сделал пару дней назад банк тиньков, порекомендовав свои акции к покупке с плечём, засадив своих клиентов в минус, вследствие падения своих акций.

Виктор Петров, вообще разные вещи
в открывашке таких популярных программных продуктов нет

Marina Bystrova, пример Аэрофлота только что доказал что чистый ТА «что дышло, куда повернул туда и вышло»
Зная финансовое положение компании, было забавно читать ваши прогнозы и смотреть на смело прочерченные уровни.
Другим участникам форума полезный урок. Особенно апологетам чистого ТА.

Глеб Тяжёлов, маринка вам сейчас новый отскок от каналов нарисует. цель 300

уехал в отпуск. а тут черти что происходит
отчет же вроде отличный, в чем дело?