Избранное трейдера Владимир
… Но когда народ ведет торговлю весьма разнородными товарами, появляется необходимость в деньгах, потому что удобный для перемещения металл служит средством к сокращению многих расходов, которые были бы неизбежны, если бы во всех случаях прибегали к обмену.
Все народы нуждаются в предметах, производимых другими народами, причем часто случается, что один из них желает получить много различных товаров от другого, а этот последний нуждается лишь в очень небольшом количестве его произведений, между тем по отношению к третьему народу соотношение оказывается обратным. Но когда народы имеют деньги и ведут торговлю путем купли-продажи, то те из них, которые берут больше товара, оплачивают излишек его деньгами. Разница в том, что при купле торговля совершается соответственно потребностям народа, предъявляющего наибольший спрос, тогда как при мене торговля не идет дальше удовлетворения потребностей народа с наименьшим спросом, иначе этот последний не имел бы возможности произвести уплату по предъявленному к нему счету.
Иностранные вложения в государственные облигации США неумолимо снижаются все последние годы. Все большую роль на рынке госдолга начинают играть резиденты (домохозяйства, банки и нефинансовый сектор — отмечены синей линией на графике):
(Доля владения государственными облигациями США в % от общей величины долга для ФРС (черная линия), нерезидентов (красная линия) и резидентов (синяя линия))
При этом вложения домохозяйств в трежерис по своему абсолютному значению $2,28 трлн (красная линия на диаграмме) превзошли стоимость аналогичных гос. облигаций на балансе ФРС, которая составляет $2,24 трлн.
Существует большой дефицит между количеством продуктов питания, которые мы производим сегодня, и количеством, необходимым для того, чтобы накормить всех в 2050 году. К 2050 году на Земле будет около 10 миллиардов человек—примерно на 3 миллиарда ртов больше, чем было в 2010 году. По мере роста доходов люди будут все больше потреблять более ресурсоемкие, основанные на животных продукты питания. В то же время нам необходимо срочно сократить выбросы парниковых газов (ПГ) в результате сельскохозяйственного производства и прекратить преобразование оставшихся лесов в сельскохозяйственные земли.
Накормить 10 миллиардов человек устойчиво к 2050 году, затем требует закрытия трех пробелов:
Очень часто у корпоративных биржевых облигаций размер процентной ставки купонов определен только на часть срока жизни облигации. При приближении даты неопределенного купона эмитент определяет ему процентную ставку по своему усмотрению.
Облигационера новая процентная ставка по купону может не устроить. Поэтому, в таких случаях предусматривается погашение по оферте.
Часто бывает так, что к моменту приближения к дате неопределенного купона эмитенту уже не нужен займ, он уже обернул свои деньги и готов погасить облигации. Но оферта предусматривает лишь только желание облигационера, но не обязанность. Чтобы вынудить облигационера погасить имеющиеся у него облигации — такой эмитент назначает ставку всех последующих неизвестных купонов размером в 0,1% или даже в 0,01% годовых.
Все вышеизложенное, вообще-то, известно всем. Как же на этом заработать?
Вот, что я заметил. В одном из рейтингов у брокера ВТБ было зафиксировано самое большое количество клиентов — физических лиц. Чаще всего, такой клиент является бывшим банковским вкладчиком и не обладает достаточными знаниями для работы с облигациями. Он расценивает их как банковский вклад.
Только что я представил вам оптимистичные аргументы от банка JPMorgan в пользу роста рынка. Ну а теперь несколько расширенный взгляд на вещи. Эти факты и сведения я позаимствовал из глобальной инвестиционной стратегии Merrill Lynch от 4 ноября.
Инфляция — неприятное, но неизбежное явление в современном мире. Товары и услуги дорожают, а деньги, которыми мы владеем, обесцениваются. Положить пачку денег (в том числе долларов или евро) в комод ради их сохранения и достать через 10 лет – шаг неблагоразумный, потому что во всех странах мира, в любой валютной системе идут инфляционные процессы.
Смотреть программу Экономика на телеканале Крым-24:
Сегодня уделю время такому вопросу, как «амортизация облигаций» или «амортизация долга». Амортизация облигаций это особый параметр, означающий, что эмитент, помимо купонных выплат, ежегодно будет гасить часть номинала облигации. По этой причине номинал амортизационной облигации каждый год будет уменьшаться, а вслед за ним уменьшится и купон, ведь он будет начисляться на остаточную номинальную стоимость.
Что это значит?
Например, компания разместила облигационный заём на 5 лет под 10% годовых с амортизацией каждый год в равных долях. Это означает, что через год инвестору, помимо купона 100 рублей. (10% от 1 000 рублей), вернется еще и часть номинала, к примеру, 1/5 (какая часть долга должна вернуться, определяет эмитент еще до начала выпуска).