Суббота. Я нетрезв, надо что-то написать в свой блог.

Недавно на одном частном мероприятии я повстречал одноклассницу. Тысячи километров, десятки лет и бац — одноклассница!
Наши малые веселились на мероприятии, а мы ходили кругами и вспоминали, какое было у нас детство и обсуждали то, что у нас сейчас. Уверительно, но нас привело к этой общей точке множество общих фактов. Мы в разных ситуациях принимали одни и те же решения, имели схожий поход к развитию. Время расставило все на свои места. Если ты долго-долго что-то делаешь правильно, то в конечном итоге получишь определённый результат. Проиллюстрирую воспоминания об атмосфере нашего общения хорошей песней и перейду к сути.

Недавно я прочитал замечательную книгу известного историка, специалиста по древнему миру Джерри Тонера  «Как управлять рабами». Книга написана в соавторстве с Фалксом Марком Сидонием патрицием, внуком консула и сына сенатора Рима, владельца многих сотен рабов. Книга мне показалась интересной и потому я решил рассказать о ней в своем личном блоге. Я выберу случайно пять отрывков и поясню, чем они оказались интересными для меня.

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

Вопрос на самом деле (неявно) делится на 2 части:
1. Почему богатый человек может значимо приумножить свой капитал?
2. Почему бедный человек может поднять бабла и избавиться от долгов?

На самом деле на оба варианта вопроса ответ отрицательный.
И богатый человек не заработает сильно больше ставки хедж-фондов
И бедный человек не избавится от бедности...

Почему же нам втирают эту шнягу про трейдинг из каждого утюга? На СЛ, из телевизора, даже таксисты топят за «бетховены».
По единственной причине (IMHO) — каждый лох верит в Грааль.

Есть исключения — протестантизм (США, Великобритания, Германия). Протестантизм постулирует примат труда и осуждает чувственные удовольствия. Ну, т.е. если человек богатый, то он праведник. А если бедный — то грешник. Но допускается зарабатывание богатства путем кропотливого труда.

У нас, православных христиан, все немного по-другому. Халява — норма жизни (быстро вспоминаем Ивана-дурака и Илью-Муромца, а также весь их жизненный путь до 30 лет).

В реале (если мы поменяем трейдинг — ну, скажем, на спорт) жизнь жестче, конечно…

( Читать дальше )

Классических бизнесов у меня было несколько и разных и я успешно их продавал после вывода в прибыль, однако ни один не мог сравниться по эффективности с зарабатыванием денег на финансовых рынках. Первый бизнес продал в 98 году, последний в 2017г.

Сразу оговорюсь, что под бизнесом на финансовых рынках я понимаю, именно профессиональный трейдинг с целью заработка, а не с пассивной инвестиционной долгосрочной задачей сохранения капиталов с ориентацией на доходность, превышающий размер банковского вклада, что тоже является способом управления капиталами.

Преимущества трейдинга в сравнении с любым традиционным бизнесом

1. Любую бизнес-идею (торговую систему) можно протестировать на исторических статистических данных со 100% вероятностью за период в несколько лет. Такую релевантность и эффективность не может обеспечить ни одно маркетинговое или социологическое исследование, ни фокус-группы с интервьюированием ни каст-дев.

2. Капиталовложений на порядок меньше.

3. Не надо вкладывать деньги в kapex и opex.

( Читать дальше )

Ксенофонт был древнегреческим полководцем и писателем, автором знаменитого «Анабасиса». Но кроме того, он написал труд, название которого дало имя науке экономике
Одно из первых сочинений по экономической тематике написал Ксенофонт, греческий воин и философ, бывший, как и Платон, учеником Сократа. Его трактат Oeconomicus (латинское написание греческого слова Οἰκονομικός, означающего управление домом или имуществом) представлен в форме диалога между Сократом и богатым молодым человеком по имени Критобул, которые обсуждают вопросы правильного управления домашними делами.
В качестве примера крепкого хозяйственника Сократ рассказывает Критобулу о своём знакомом Исхомахе. Об этом самом Исхомахе ничего не известно, и скорее всего под этим именем Ксенофонт описал самого себя и собственные взгляды на управление хозяйством, поскольку имел хорошую семью и процветающее поместье близ элидского города Скиллунта.
Произведение состоит из 21 главы.

( Читать дальше )

Я ни раз писал тут, что «мягкость-жесткость» денежно-кредитной политики отражается в динамике широкой денежной базы с 01.02 по 01.12, т. е. без декабрьского всплеска и январской коррекции. Вот последние данные



Некоторые годы  для наглядности я разбил на 2 периода: с 01.02 до даты, указанной в 5 столбце (3-й столбец) и с этой даты до 01.12 (4-й столбец). Не буду напоминать, что было в 1998, 2004 и 2017, так как писал об этом ни раз. А вот про 1996-й напомню, что было в первой половине года: непростые президентские выборы. Ну а про 01.07.2010 я тоже много раз писал — эту дату я считаю началом борьбы с инфляцией кондово-монетарными методами.

Обратите внимание на 2022-й. Вы видите разницу с 2011-2016 и 2018-2021? Лично я нет. Но новое в приведенной таблице  — это динамика с 01.02.2023 по 01.04.2023. Как видите, она отрицательна, что неудивительно при соотношении ставки ЦБ в 7,5% и текущей инфляции, пока выводящей на 4%, если учесть традиционную летнюю дефляцию. И признаков для изменения ситуации я не вижу.

( Читать дальше )

Март всегда был провальным месяцем на российском рынке акций. Именно в марте на Московской Бирже постоянно случались чёрные понедельники, вторники, среды, четверги и пятницы. Однако март 2023 года стал настоящим исключением из данного правила. За этот месяц #индекс_ММВБ #MOEX не только не провалился, но даже вырос с 2279,65 (01.03.2023) до 2450.67 (31.03.2023) пунктов (всего – 171,02 п.).

 

Вопреки мнению многих финансовых обозревателей, консультантов и просто армагедонщиков (часть из которых даже зашортила индекс ММВБ) рукотворной коррекции на рынке акций пока не случилось и в апреле. Даже, наоборот, за две прошедшие недели индекс ММВБ прибавил ещё 104,18 пункта.

 

Этому способствовали несколько обстоятельств, одним из которых было объявление отдельными компаниями рекомендаций по выплате дивидендов. Особенно в этом отношении порадовал инвесторов флагман нашего фондового рынка – Сбербанк #SBER, наблюдательный совет которого объявил о рекордных дивидендных выплатах, общая сумма которых составила 565 млрд. руб.

( Читать дальше )

Прочитал книгу Филиппа Фишера — одного из легендарных инвесторов 20-века на ряду с Бэном Грэмом и Джесси Ливермором. Один из основателей концепции инвестиций в «акции роста».

Фишер начал инвестировать до Великой Депрессии, пережил в инвест сообществе Вторую Мировую войну — всегда есть чему поучиться у таких людей.

Как всегда выписал все самое интересное и полезное для Вас (ну и для себя т.к. иногда перечитываю свои рецензии):

👉 Уоррен Баффет считает Филиппа Фишера одним из своих учителей

👉 Успех деятельности любого предприятия зависит от следования трем принципам: честность, изобретательность и упорный труд.

👉 Баффетт сказал о Филиппе: «От него, я узнал ценность „слухового“ подхода: идти и разговаривать с конкурентами, поставщиками, клиентами, чтобы выяснить, как действительно работает та или иная отрасль или компания». Вместо анализа балансовых отчетов проживающий в Сан-Франциско Фишер предпочитает изучать людей и организации — в этом его инновационный вклад в анализ ценных бумаг»

( Читать дальше )

Показатель капитализация/ВВП намекает на дальнейший рост российского фондового рынка.

📈 Российский рынок акций и не думает останавливаться, продолжая упорно расти всё выше и выше, а значит наш позитив последних месяцев небезосновательный и всё-таки имеет право на жизнь! А потому предлагаю продолжать рассуждать в том же оптимистичном ключе, тем более, что Росстат накануне опубликовал уточненные данные по ВВП за 2022 год: показатель вырос на +13,4% до 153,4 трлн руб. Сразу сделаю важную оговорку, что здесь речь идет о номинальном показателе, в то время как реальный ВВП по итогам прошлого года сократился на -2,1%. Что, впрочем, тоже можно считать большим успехом, учитывая крайне негативные прогнозы весной 2022 года, в первые месяцы после начала СВО и обрушившихся на нашу страну санкций.

Некоторые из вас скажут: а зачем я в принципе анализирую номинальный показатель ВВП, а не реальный? Всё дело в том, что для фондового рынка важен именно номинальный показатель, поскольку именно его сравнивают с капитализацией рынка акций. В то время как реальный ВВП больше интересен, скорее, экономистам. Если вы вспомните, реальный ВВП падал в 2015 и 2020 гг., однако в это время отечественный фондовый рынок демонстрировал положительную динамику, и рост номинального показателя ВВП в те году этому очень даже способствовал.

( Читать дальше )

Решил посчитать теоретическую доходность ОФЗ-ИН. Как известно, облигация ежедневно индексируется на индекс потребительских цен (т.е. инфляцию) с лагом в 3 месяца + 2,5% купонами в год. И небольшая рыночная премия, т.к. облигация торгуется чуть ниже номинала.

ОФЗ-ИН появились только в 2015 году, но я решил посчитать доходность на исторических данных, т.к. много споров вызывает доходность ОФЗ-ИН в связи с критикой расчета инфляции Росстатом.

Взял 3 периода — 10, 15 и 20 лет по март 2023 года:

20 лет
Официальная инфляция: 393.85 %
Цены увеличились в 4,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 6,7 раз.

15 лет

Официальная инфляция: 193.31 %
Цены увеличились в 2,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 3,8 раза

10 лет
Официальная инфляция: 97.29 %
Цены увеличились в 1,97 раз
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 2,39 раз

По доллару. Если бы вы продали доллар и купили ОФЗ-ИН:

Март 2003
Продали по курсу 31.38 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 210 руб
Неплохо, где вам дадут 200 за доллар? А ОФЗ-ИН дали бы.

Март 2008
Продали по курсу 23.75 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 90,25 руб. 

( Читать дальше )

Будучи главой одного из самых успешных фондов США — Bridgewater Associates, Рэй Далио изучал не только практические инвестиции, но и историю. Ведь люди мало изменились за последние столетия, хотя и носят другую одежду. А значит, можно найти закономерности в цепи исторический событий.

Вот некоторые мысли:

Люди ограничены своим опытом и часто уверены, что будущее — это немного измененное настоящее. При жизни одного поколения бывает только одно (максимум два) кардинально серьезное событие.

«Время впереди будет радикально отличаться от того, что мы испытали в нашей жизни, но похоже на то, что много раз происходило в истории» («The times ahead will be radically different from those we've experienced in our lifetimes, though similar to many times in history»)

«Есть много людей, компаний, организаций и правительств, которые выглядят богатыми, даже если они на пути к банкротству. Они выглядят богатыми, потому что они много тратят, имеют много активов и даже много кэша. Тем не менее, если присмотритесь повнимательнее, то сможете вычислить тех, кто выглядят богатыми, но имеют серьезные финансовые проблемы, потому что их доходы меньше расходов» («There are many people, companies, non-profit organizations, and governments that look rich even while they are in the process of going broke.

( Читать дальше )