Я не экономист ни разу, но в целом мысль такая:

Если ЦБ хочет остановить инфляцию и рост ден массы, то в конце концов надо чтобы люди + компании начали гасить свои долги (делевиридж).

Люди гасят долги = падение спроса, удар по автоотрасли, недвижке, части ритейла.

Чтобы компании начали гасить долги, они должны остановить выплаты дивидендов (как МТС например😁).

Дефолт (невозврат кредита) также уничтожает кредит, и необходимость его рефинансировать. Как вариант, долг должен замещаться equity (Сегежа-style).

Остановка кредитования + дефолты — какая-то токсичная атмосфера для банков, не находите ли?
В периоды мощного делевириджа банки пачками падают...

С другой стороны у нас мощный рост заимствований госсектора, который вряд ли остановится, без остановки СВО.

Что получается. В одном месте тушим пожар, в другом подливаем бензишку.
А в результате частный бизнес превращается в пепел.

Что делать в этих условиях и как поступать правильно я не знаю.
Правильных решений тут нет, вероятно, тут куда не свернешь, везде шею сломаешь, вопрос только в том, что больнее😢

P.s. в то же время пока компании думают пересидеть высокие ставки без делевириджа, дожить до возможности рефинансироваться по более низким ставкам — это как раз неправильная логика, которая не приводит к снижению долгов, аппетитов делать инвестиции, поглощения в долг и так далее.Может поэтому Тремасов и говорит, не ждите снижения ставок?

Инфляция снова растет, дружно ждем 23%?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Новые размещения

•Русгидро (ААА) флоатер КС+2,75% ежемесячно. Интерес: ★★☆☆☆

Интересные события

• Монополия (ВВВ+) разместила облигации только на 260 из 300 млн. Выпуск на год с ежемесячным купоном 28%

• Рафт лизинг (ВВ; 52 место среди ЛК) перенес размещение на неопределнный срок. Изначальный ориентир КС+6%

•Второе успешное размещение ОФЗ за полгода: 29027 флоатер на 1 трлн

•Ультра (ВВ-) выкупила по оферте почти весь первый выпуск и вышла из тех.дефолта

•Чистая планета (В+) выплатила купон и вышла из тех.дефолта

❗Инфляция с начала года 8,76%, в годовом выражении 9,32% (пред.значение 9,07%).

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!

👵🤟 Бабуля на максималках +1,2%

🔥Лучше, чем LQDT

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

( Читать дальше )

Государственные облигации демонстрируют феноменальнуюустойчивость, сокращая разрыв от корпоративных бумаг. С ноября корп.бумаги подсильным давлением: от фиксов доочень привлекательных 🐟флоатеров. Зато в мире ОФЗрост и стабильность, а также 2 новых выпуска на 2 трлн. 2 трлн, Карл! Хочется ли нампокупать ОФЗ?

📘Почитать по теме:

👵Портфельбабулии 👶внучков (с офертами)

📏Самые короткие облигации

🚀Доходность А-рейтинга >40%

--

Раз в месяц-два мы делаем карту рынка. Пора обновить. По фиксам у нас получилось следующее распределение: чем дальше срок – тем ниже доходность. Получается, рынок все-таки закладывает снижение ставки. Когда-нибудь…

( Читать дальше )

и находим

Если с рынком акций – более/менее все понятно, ведь это волатильный инструмент, то рынки облигаций штормит не меньше. И сегодня мы нашли рыночную неэффективность: доходность бумаг кредитного качества А стала выше, чем ВВВ. Это как если филе продавалось бы дешевле хвоста

( Читать дальше )

Рубль всегда дешевеет, поэтому инвестиции в валютные инструменты, в частности в грязную зелёную бумажку, являются прекрасной практикой защиты от девальвации. Как раз на днях Минфин заместил еврооблигации, чего все так долго ждали. Посмотрим, что там есть, сколько это всё стоит и что можно себе позволить.

Ещё немного подборок и разборов облигаций:

• 10 облигаций с фиксированным ежемесячным купоном, доходностью от 30% до 44% и высокими рисками NEW
• Облачные купоны Селектела NEW
• Двойной форсаж от Рольфа NEW
• Томские облигации NEW
• Топ-10 валютных облигаций с наибольшей доходностью от РБК Инвестиций
• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом
• Длинные ОФЗ с постоянным купоном
• Какая разница между акциями и облигациями?
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

( Читать дальше )

Завершаю третий сезон святого рандома с покупкой российских акций. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из индекса Мосбиржи. Ну как я, делает это святой рандом, он же генератор случайных чисел. Я её потом просто покупаю. Почему? Да потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯

Список для рандома на третий сезон повторяет индекс Московской биржи IMOEX.

Правила простые:

• ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;
• если лот дороже 5000, то беру 1 лот;
• если рандом выбирает что-то повторно, беру.

Уже попадались в этом сезоне: Роснефть, Сургутнефтегаз-ао, Самолёт, Мечел-ап, Позитив, ПИК, СНГ-ап, Татнефть-ап, Ростелеком, Мосбиржа, Совкомфлот. В декабре случайной компанией оказался Лукойл. Он уже есть в моём портфеле с целевой долей 10%. Сезон закончен. Как видим, святой рандом любит нефть. 5 нефтяных акций из 12, ещё и Совкомфлот, перевозчик нефти.

( Читать дальше )

Айтишка чувствует себя достаточно неплохо, а для инвесторов в облигации это не просто важно, а очень важно, ведь мало кто хочет инвестировать в малоэффективные компании. Посмотрим на ИТ-компании и посмотрим, что у них есть по облигациям.

Полезное про облигации:

• 10 облигаций с фиксированным ежемесячным купоном, доходностью от 30% до 44% и высокими рисками NEW
• Облачные купоны Селектела NEW
• Двойной форсаж от Рольфа NEW
• Томские облигации NEW
• Топ-10 валютных облигаций с наибольшей доходностью от РБК Инвестиций NEW
• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом
• Лучшие длинные ОФЗ с постоянным купоном. Отличия, плюсы, минусы длинных ОФЗ-ПД
• Какая разница между акциями и облигациями?
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры. А теперь — к айтишным облигациям.

( Читать дальше )

Браток, куда подвезти? Мчу в сторону Петроградки

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Облигации Таксовичкофф (ТРАНС-МИССИЯ-БО-02) размещены год назад, но пришло время оферты. Это значит, что можно успешно выйти из инвестиций, или наоборот – зайти.

О выпуске

Оферта 24 декабря (заявки до 13). Облигации продаются по 98%, а значит можно заработать на оферте (если ее выкупят), или на новом купоне – 30% на 3 года. Погашение в 2027.

( Читать дальше )

Выпуск за 2-8 декабря

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

❌боремся с офертами черезвнимательность и дисциплину. Ежемесячно будет выходить 🗓Календарь оферт

👮Доля государстваи квази-госкомпаний среди эмитентов облигаций зашкаливает. Тут определенно больше90% всего рынка

🛠Сделали большой обзор лизинговыхбондов. 🗺Карта эмитентовот А- до АА, от ВВВ- до ВВВ+, и даже совсемтретий эшелон (вплоть до ВВ-)

💭 Размышляем об ОФЗ на 1 трлн. Еслиденьги куда-то пришли, значит они откуда-то ушли)

📈Акции

АТОН излучает оптимизм. А мы не спорим,просто записываем лидеров. Фавориты: ИнтерРАО, Ренессанс Страхование, Лента, Яндекс,Ozon. Ожидаемый топ дивидендных фишек: X5 (27%), HH (20%), МТС (18%),Газпромнефть (17%), Лукойл (16%)

🛒Провели инвентаризацию IPO компаний 2023-24. В зоне интересовЕвроплан, Все Инструменты, Делимобиль

🏡Недвижимость

В рублях растет, в долларах падает.Все не так однозначно. Как всегда

( Читать дальше )

Что объединяет рубль, крипту и огурцы? Очень немногое, но вот на этой неделе они выросли. Вот бы всё постоянно росло как вкусные огурчики! Но так не бывает. ЦБ показал, что такое радиоуправляемый удар по доллару, продолжаем богатеть на дивидендах и читаем традиционный дайджест. Го!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Встатие рубля

После погружения пришло встатие рубля! Изменение: 107,62 → 100,54 руб. за доллар (курс ЦБ 107,74 → 99,42). Юань 14,50 → 13,41 (ЦБ 17,72 → 13,59). Не хватило топлива долларовой ракете, полетела обратно.

Все успели купить долларов по 110? Нет? Ну ничего, рано или поздно получится, главное не покупать сейчас по 100. Но ЦБ своими радиоуправляемыми ударами по доллару мутит какую-то грязь.

( Читать дальше )