Снова начнем с истории экономических кризисов: в моменты обострения конкуренции за сбыт в мире — развитые страны с более высокой себестоимостью (в тч из-за более ценной валюты, которая есть такой из-за притока капитала и статуса мировой валюты) страдают от импорта из развивающихся стран. Что бы не страдать от импорта применяется протекционизм, в основном пошлинами. Так, во времена международных кризисов конца 19 и начала 20-го века такие пошлины применялись регулярно и всеми, за норму была пошлина 50% от цены, например. 

Такой протекционизм позволяет удерживать приток капитала (продавать свои деньги как товар) и поддерживать внутренний спрос, не девальвируя свою валюту, хотя при этом теряется экспорт. Характерные картинки по США — торговый дефицит удерживается на одном («новом») уровне не смотря на потерю экспорта из-за сильного доллара — благодаря не денежному ограничению импорта. Экспорт идет вниз, но и импорт идет вниз. 


( Читать дальше )

 
А вы какие книги собираетесь прочитать или можете посоветовать прочитать?

Я напомню, на смартлабике есть раздел книги (команда <BOOKS> в консоли смартлаба).
В разделе можно:

• добавлять новые книги в каталог
• писать рецензии к прочитанным книгам
• эти рецензии прикрепляются к вашему профилю
• можно добавлять книги в «список желаний»
• можно посмотреть списки желаний и списки чтений других юзеров смартлаба через их профиль
• можно посмотреть ТОП-100 книг по версии смартлаба

В общем, классненько сделали!

http://www.rbc.ru/business/28/12/2015/567c3a949a7947108d77297b

Экспансия компании Uber Technologies Inc. напоминает эпидемию вируса, который поразил уже более 360 городов в 67 странах, разрушая старую экономику и заменяя ее новой. Все попытки традиционного бизнеса и властей найти лекарство против этого вируса не имеют особого успеха

Что интересно в это модели, так это то, что люди помогают друг другу находись рядом, минуя посредников. Единственное за что вы платите — это связь и репутация, что говорит о надежности поставляемой услуги. В общем то в российском понимание, мохнатая рука доступная каждому:) Советую статью прочитать полностью. Подтверждением работоспособности данной модели является рост дохода компании.

объем заказов Uber в 2015-м составит $10,8 млрд, в 2016-м — $26,12 млрд. С учетом того, что сервису отходит 20% оплаты заказа, его выручка в 2015 году может составить $2,16 млрд.

и это за 5 лет, на рынке они с 2010 года.

Похожие сервисы:

для доставки продуктов (Instacart), товаров из кафе и магазинов (Postmates), отправки посылок (Shyp), личных помощников (Handy, YouDo), вызова массажиста (Zeel), стирки вещей (Washio) — словом, практически для любой услуги, которая может понадобиться человеку. Ни один из сервисов, правда, не может сравниться с Uber по стоимости: ближе всех стоит запущенный в 2008 году, но работающий по схожей модели сервис поиска жилья Airbnb, который инвесторы оценили в $25,5 млрд.

технологии стремительно врываются в нашу жизнь, разрушая не эффективности!

( Читать дальше )

Уже многие писали за бросовый долговой рынок и за банкротство фондов, но позволю несколько внести и свой вклад. Взял для анализа общеизвестный  iShares iBoxx $ High Yid Corp Bond (ETF) ($HYG).

        На сегодняшний день рыночная стоимость  облигаций, который входят в индекс, распределилась следующим образом:

Решил начать с сектора базовых материалов, так как это второй по своей значимости сектор, который в значительной степени повлиял на динамику индекса бросовых облигаций. И так, в данный ETF входят такие публичные компании, который можно найти в своих торговых платформах:

( Читать дальше )

(логарифмическая шкала)

• Снижение цены на нефть в 2014-2015 гг. в целом представляло собой возврат к очень долгосрочным средним, а не уход от них. Средняя за 50 лет расположена в районе $32/bbl, средняя за 25 лет — в районе $48/bbl
• Больше всего снижение 2015 г. напоминает снижение 1985-1986 гг. (по амплитуде, скорости и характеру движения). Максимальное снижение в тот период от предыдущего среднемесячного исторического максимума и максимальное среднемесячное отклонение (вниз) от 10-летней и других скользящих средних, будучи приложены к текущей ситуации, дают все тот же уровень (около $32/bbl) в качестве сильной поддержки.
• Долгосрочные средние, кроме 25-ти и 50-летних, развернулись «вниз». Все скользящие средние: за 1 год, 3 года, 5 лет, 10 лет показывают на тенденцию вниз. 25-ти и 50-летние скользящие пока что показывают слабую и ослабевающую тенденцию вверх. Данная ситуация наблюдается впервые за 15 последних лет. В этом состоит ее принципиальное отличие от снижения 2008-2009 гг. Тогда 5-ти и 10-ти летние средние «вниз» не разворачивались и не «пробивались» более короткими скользящими (1, 3 года).
• Все перечисленное заставляет сделать вывод о том, что снижение 2014-2015 гг. не является лишь краткосрочным эпизодом, а будет иметь долгосрочный (а, возможно, и очень долгосрочный) характер. От 3-5 до 10-15 лет.
• Вероятный «отскок» ограничен $42/bbl (среднемесячные минимумы 2009 гг. и они же — среднемесячные максимумы конца 70х — начала 80х). Очень маловероятно, что цена в ближайшее время пойдет выше. Но если это произойдет, то следующие очень сильное сопротивление в районе $47-$48/bbl (25 летняя скользящая и там же будет через 1-2 недели скользящая средняя за последний год, ).
• Вероятнее всего после «отскока» рынок протестирует основную поддержку в районе $32/bbl (50 летняя средняя, и там же — среднемесячные максимумы 1990-91, 2000-01, 2003-04 гг.) после чего возможно 2 сценария: длительный боковик $32 — 48$ либо уход ниже 50-летней средней, в старый диапазон 80-х — 90-х гг. прошлого века (преимущественно, $16 — $32/bbl с периодическими «провалами» до $10)

( Читать дальше )

В последнее время очень много нападок на высокодоходный рынок облигаций, на рынок проблемных облигаций и дефолтных облигаций. 2009 и 2013 года были достаточно успешными для высокодоходного рынка США, где энергетический сектор принес инвесторам 51% — 2009, 13% — 2010, 9% — 2011, 12% и 6% в 2012 и в 2013 годах. Не удивительно, что индекс Bank of America Merrill Lynch US индекс энергетического сектора бросовых займов практически утроился. Постоянный выпуск для финансирования сланцевой революции и невероятный спрос со стороны рынка ослабил качество кредитов, через снижения количества ковенант.

                Но после ряда невероятных взлетов, энергетический рынок начал проваливаться в 2014 году на ожиданиях слабого мирового спроса Восточными экономиками, в сочетании с избыточным предложением и сильным долларом привело к радикальному переосмыслению перспектив по ценам. Всего 18 месяцев назад 5-летняя фьючерсная цена составляла $88 за баррель, но к концу 2014 года цена уже упала до $70, а 2015 год заканчиваем уже $51 доллар. 

( Читать дальше )

• Значимых изменений на рынках нет. Акции вчера закрылись в разнобой. S&P 500 +0.8%, STOXX Europe 600 минус 1.3%, индекс ММВБ минус 0.1%. Блумберг сообщает о росте валют развивающихся стран на том, что Китай собирается вводить стимулирующие меры, чтобы ускорить экономический рост. Но этот рост можно разглядеть только под лупой.  
  Нефть топчется около минимумов с 2009 года, которые являются одновременно минимумами с 2004 г. — немногим выше 36 долл./барр. по Бренту. Вчера днем Брент опускался на 11 летний минимум, показав экстремум на 36.04 долл./барр., однако так и не смог пойти дальше (“пробой” оказался ложным).
  Рубль вчера закрылся на 71.2 за долл., это район рекордов августа (24.08.2015 внутри дня на Мосбирже было показано 71.65 руб/долл.). Пока велики шансы, что и нефть, и рубль смогут показать новые антирекорды в ближайшее время. Тем не менее, мы считаем, что по большому счету нефть

( Читать дальше )

Потребление бензина (спрос) и цены на него вероятно ключевой индикатор цен на нефть. Так, например, шотландцы предполагают, что просадка Brent прежде всего связана с проблемами сбыта нефтепродуктов в Шотландии. Да, это наиболее страдающий регион севера Европы, но он скорее отражает общие тенденции чем есть первопричиной сужения спреда Brent к WTI. 

По прежнему есть мнение, что главный бенчмарк нефтянного рынка мира это потребление бензина в США и цены на него. Так, вероятно теплая погода сохраняет потребление на высоте и WTI последнюю неделю держится не ниже 35. Будет ли дно? В прошлом году дно было в средине января, в позапрошлом было три локальных дна на отрезке декабрь-январь, связываю это с холодами в те периоды, но не проверял. Также, на Рождество некий пик переездов, а после Рождества и Нового Года будет штиль в поездках? Наверно это решающий фактор, который может ослабляться или усиливаться соответственно теплой или холодной-снежной погодой. 


Источник по ценам на бензин http://www.gasbuddy.com/Charts

Не ясно сугубо технологически. Есть ли возможность и конкурентные преимущества подвоза бензина по 1,5 долл за галлон из юга США в его северную более промышленно-активную часть? Карта из «бензодружка» (сайт выше) по ценам и регионы деловой активности в США на основе предпочтений местных минорных инвесторов в акции (инвестируют в фирмы «у дома», % отклонения по стране как показатель специализации регионов). Если возможность подвозить бензин есть (как планируют из Мексики в Техас — куда уж там-то дешевле!), то рано или поздно WTI будет обновлять минимумы и возможно это будет означать некое вытеснение канадской нефти и обвал канадского доллара.

( Читать дальше )

Выступление Грефа, как всегда, получилось очень интересным и содержательным. Из всех наших чиновников и глав госкорпораций, Греф — это, пожалуй, единственная фигура, которая находится в полном адеквате и не вызывает особого раздражения ни у консерваторов ни у либералов. Греф постоянно развивается, что-то придумывает, в общем мыслит прогрессивно и продолжает черпать мотивацию, несмотря на то, что жизнь, казалось бы удалась. За Сечиным и Миллером подобного замечено не было. 

3 причины кризиса:
 
Что было?
 

( Читать дальше )

Короче говоря, NinjaTrader предоставляет открытый доступ к статистике управляющих (Commodity Trading Advisor — CTA). На данный момент можно посмотреть рейдинг из 392 управляюших, единственный нюанс — я не понял, кто эти люди\фонды? Их клиенты или зарегистрироваться может любой желающий? Нужна ли лицензия? Тем не менее, все равно любопытно посмотреть, какие доходности показывают люди, и сравнить их со своей статистикой.



( Читать дальше )