Озон получил Чистую прибыль по итогам 1 квартала 2023 года. 
     Неожиданный итог работы Озона сказался на котировках расписок. Их цена уже выросла почти на 4% и расшатывает психику наблюдающих со стороны.
     Коротко об отчёте Озона за 1 квартал 2023 года г/г:

• Рост GMV на 71% до 303 млрд рублей
• Рост выручки на 47% до 93,25 млрд рублей
• Рост количество покупателей на 29% до 37 млн
• Рост количество заказов на 93% до 179,3 млн 
• Чистая прибыль 10,7 млрд рублей против убытка

( Читать дальше )

Часть продаж опять перенесли, на 2-3 квартал – стандартная история для Русагро, из-за чего адекватно сравнивать можно будет только результаты за полный год

🔹Доля с/с выросла с 70 до 80% выручки. Основная причина – низкие цены реализации. Заметно ниже, чем мы ждали в разборе итогов 2022 года

🔹Долг/EBITDA = 2,32. Почти без изменений с прошлого года. А вот общая сумма долга снизилась на 16%: дивы платить не нужно и компания работает над его погашением. Тут все хорошо

🔹Прибыль формально в плюсе. Но мы помним, что в 1 кв’22 было 7 млрд. убытков от курсовых разниц. Если скорректировать на эту цифру – получим снижение г/г на 60%

🔹Те самые 7 ярдов убытка в этом году сменились чистым финансовым доходом на 3,5 млрд. Грубо говоря, отбили половину потерь на курсе валют. Такие себе трейдеры конечно, но лучше, чем ничего

🔹Вернули в отчетность финансовые результаты отдельных сегментов. Очень удобно, хотя сравнивать пока не с чем: весь прошлый год этой информации мы были лишены

🔹По сегментам – везде слабо, кроме мяса. В сельхозе и вовсе убыток, но здесь сформированы запасы, которые планируют продать за пару следующих кварталов

( Читать дальше )

    

Одни хотят оптимизировать налоги, другие хотят занять больше и поднять потолок гос. долга.

Какие от этого ожидания?

• Если они оптимизируют расходы, то инфляцию удастся быстро снизить до 2%.
• Если дефицит будет сокращен за счет сокращения расходов и повышения налогов (планирую поднять ставку налога еще на 7%) то это плохо скажется на росте фондового рынка, и оценке роста ВВП.

Учитывая, что коррупция осуществляется через инсайда уолл-стрит, то всегда супер-удачно (без убытков) торгующее конгрессмены, фиг вам позволят оптимизацию расходов. Они будут имитировать проблему, но потолок гос. долга обязательно поднимут. Вот почему министр финансов Йелен, каждый день в twitter играет на публику и умолят быстрее принять решение. (актриска)

Вишенка: ФРС еще в 2022 году выкатило план, что рост прогнозируемого дефицита вырастит на 15-20 триллионов к текущим 31,4 трлн долга в следующие 10 лет. Они под это, оптимизировали работу ФРС. Теперь понимаете?

( Читать дальше )

В данной статье я хочу осветить некоторые моменты жизни после обретения финансовой независимости о которых не задумываются те, кто к ней стремится, но, говорят те, кто её уже достиг!

Финансовая независимость  — это цель многих инвесторов, да и моя цель тоже!

Я не хочу лежать дома на диване, глядя в потолок. Но, я хочу стать свободным от необходимости тратить свою жизнь на работу.
Причем, это не значит, что став финансово свободным, я завтра же уволюсь. Нет! Мне нравится моя работа, но само осознание вынужденной необходимости работать, чтобы жить-на меня давит.
Поэтому, я стремлюсь создать себе источник дохода на фондовом рынке за счёт дивидендов.

Пока удалось достичь среднемесячной дивидендной доходности в 7 543р. Скрин из приложения, где я веду учёт своих инвестиций:

   

Конечно, эта сумма не делает меня финансово свободным. Но к своей цели я иду.

Недавно наткнулся на несколько постов в англоязычных ресурсах, в которых реальные люди, достигшие финансовой независимости, рассказывают о своей жизни и о том, счастливы ли они. Сразу скажу, что эти люди оценивают «жизнь на дивиденды» не так красочно, как я её себе представляю…

( Читать дальше )

Компанию переместили в 3-ий уровень листинга из 1-ого. Следующий шаг исключат из индекса? 

В связи с неустранением организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный биржей срок.

Биржа обо всем уведомила компанию, то есть они все знали, и никаких действий не предприняли.


В Магните нет совета директоров, его должны избрать собранием акционеров. В Магните нет отчетности. Компания ведет себя как непубличная, но многие пытаются ее считать таковой, поэтому считают ее дешевой. Это другая компания, она отличается от той, когда принадлежала Галицкому и даже ВТБ.

В Магните есть масса рисков. Накопили много кэша, могут сделать оферту по низкой цене. В 2022 году на выкупах активов с биржи я не припомню ни одного случая, чтобы этот выкуп был с премией к бирже. Были в основном солидные дисконты. Расписки вообще выкупали у нерезидентов с кратным дисконтом к бирже.

Про риски писал здесь (внутри есть и про возможную прибыль компании и про запас кэша на дочке).

( Читать дальше )

Дабы не получать в свой адрес критику о том, что не пишу в кризис о состоянии портфеля, решил для своих подписчиков на Смарт-Лабе собрать информацию о том, чем активно занимаюсь в рамках своего «мини-пенсионного фонда» в последний месяц. А изменения происходят существенные.
 Итак, распределение активов по состоянию на начало апреля:

А вот распределение активов по состоянию на сегодня:


( Читать дальше )

Сегодня, развивая тему жизни с рынка, попробую рассмотреть идею перерасхода ресурсов при занятии трейдингом/инвестициями.

Вначале пару слов о том, что есть наши ресурсы. Многие фокусируются лишь на денежной составляющей. Надо расширить задачу, включив в рассматриваемый перечень время и эмоциональную энергию, которые мы тратим, погружаясь в рынок.

Возьмем аналогию. При развитии своего бизнеса мы заинтересованы построить процесс таким образом, чтобы сотрудники выполняли работу, имеющую прямое отношение к бизнес-процессам. Мы стараемся исключить из функций то, что не имеет отношение к работе организации, не приводит к дублированию функций и т.п.

Ту же задачу мы должны выполнить, работая на рынке. Относиться к себе как бизнес-единице. Как к предприятию, деятельность которого нужно организовать оптимальным образом.

Отмечу те точки, в которых, на мой взгляд, есть резервы для оптимизации:

1️⃣Погружение в новостной поток.

Желание “держаться курса” лежит внутри нас. Этим мы убиваем скуку или пытаемся уйти от риска пропустить что-то важное. Инфобизнес всегда предложит нам массу информационных поводов, часто весьма незначительных. Риск — утонуть в них.

( Читать дальше )

Сергей Пирогов — основатель Invest Heroes.
Эти молодые талантливые ребята совместно с Арикапитал сделали ПИФ, в котором уже 1,06 млрд рублей (в ПИФе Эвлиса в 10 раз меньше)
ПИФ неплохо перформит, +28% за год (у Элвиса +32,6% за год).

Я позвал Сергея выступить, потому что их команда регулярно ведет полезный блог с аналитикой на смартлабе, а авторы смартлаба лично для меня являются приоритетными спикерами на нашей конфе!

Напоминаю, что до конфы в Питере остался всего 1 месяц, а у нас уже 700 участников!
http://conf.smart-lab.ru/ 

Надеюсь, что билетов хватит всем желающим:(

     В инвестициях часто говорят о подушке безопасности — вот есть портфель и есть подушка. Портфель оптимизирован по доходности, или по риск/доходности, а подушка — по ликвидности и безопасности. Я бы ввел еще понятие финансового «тревожного чемоданчика». Можно считать, что он часть подушки, а можно считать отдельной сущностью. Но оптимизация там будет другая.

     Значит, тревожный чемоданчик — хедж на случай Большой Фигни. В то время как подушка это хедж на случай Фигни Обычной, как-то кризис, проседание акций-облигаций-недвиги, в общем, типичный рыночный риск. Но есть еще риски инфраструктурный (закрыли биржу на неведомый срок, помер брокер, блокнули всем счета) и личный (блокнули счета конкретно вам, как сомнительному экономическому агенту или врагу народа, а теперь докажите, что не верблюд).

     От Обычной Фигни спасают короткие ОФЗ, короткие депозиты, накопительные счета. Все, что маловолатильно и при этом быстро обращается в кэш. От Необычной Фигни — то, что лежит за рамками финсистемы. То, что можно положить в чемоданчик чисто физически. Нал и то, что на него смахивает по параметру помещаемости в чемодан.

( Читать дальше )

Денежная масса в США продолжает падать рекордными за 90 лет темпами.

Денежная масса: новые антирекорды по скорости падения

Падение денежной массы в США продолжает ускоряться: по итогам апреля денежная масса сжалась на 4,7% за год (для сравнения: по итогам марта падение было -3,9% годовых).

График 1.

   

То есть динамика денежной массы ухудшилась на 0,8 процентного пункта, а инфляция при этом снизилась только на 0,1 п.п.(с 5% до 4,9%).

Это значит, что денежная масса сокращается быстрее, чем снижается инфляция. А это значит, что реальная денежная масса (РДМ) падает всё быстрее.

График 2.

  

( Читать дальше )