Дорогие подписчики, сегодня на разборе НЛМК — один из крупнейших международных производителей стали и стальной продукции. Компания по-прежнему остается дивидендной фишкой отечественного рынка, но вынуждена с многочисленными рисками. Давайте попробуем разобраться, как чувствует себя компания в текущих условиях и есть ли у неё потенциал для переоценки.

Ключевые финансовые показатели 1П2024:

— Выручка: 517,7 млрд руб (+16,5% г/г)
— Операционная прибыль: 132,7 млрд руб (+9% г/г)
— Чистая прибыль: 81 млрд руб (-11% г/г)
— FCF: 68,9 млрд руб (+1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1П2024 НЛМК нарастила выручку на 16,5% г/г, операционную прибыль на 9% г/г, а свободный денежный поток (FCF) составил 68,9 млрд, увеличившись на 1% г/г.

📉 При этом чистая прибыль металлурга упала на 11% г/г — до 81 млрд руб., что обусловлено отрицательными курсовыми разницами. Если же не учитывать данный фактор, то чистая прибыль за период выросла на 12,7% г/г. Также в 1П2024 НЛМК сократила производство стали на 15%, а продажи снизились на 11% на фоне продажи сортовых активов. В компании отмечают, что результаты компании соответствуют рыночной конъюнктуре.

По итогам августа объем средств физических лиц, размещенных в акциях, заметно упал. Так, по данным Банка России, общая стоимость акций во владении частных инвесторов снизилась с 12,4 трлн рублей до 11,98 трлн. Таким образом, за месяц снижение составило более 400 млрд. Причем это первое заметное снижение в стоимости портфеля после начала коррекции в мае текущего года.

В то же самое время притока капитала на брокерские счета в августе не было. Свободный остаток средств  составил 272 млрд рублей, что на 10,6 млрд меньше, чем месяцем ранее.

Ссылка на пост

ЦБ РФ третий месяц подряд скрывает данные о продажах нерезидентов. В целом они наверно подуспокоились (это видно в теории по объемам на голубых фишках), когда было «дно» рынка 2-3 сентября.

Нехорошо поступают конечно.

Ну хоть дают объемы нетто-продажи физиков (можно понять сентимент рядового пульс инвестора) — в сентябре минус 10,7 млрд руб

Стадия по Марксу: «Продавай, пока не обесценилось совсем» (хотя в моменте не худшая стратегия)

Ссылка на обзор ЦБ: www.cbr.ru/Collection/Collection/File/50713/ORFR_2024-09.pdf

Магнит снова отдал 3,7% акций, принадлежащих его дочерней структуре Тандер, в РЕПО (сделка с правом выкупа) на год (до 2 октября 2025 года). Никакой оферты, конечно, не будет. 

Акции на этой информации упали с 5 800 на 5 300.

❗️Предупреждал вас вот тут, когда увидел, что идея становится популярной у ряда инвесторов (прочитайте мой обзор Магнита, как мог предостерегал): t.me/Vlad_pro_dengi/1213

«На рынке есть фантазии об оферте в октябре (в моменте число выкупленных акций превысит 30%, потому что вернутся по сделке РЕПО 3,7% акций, принадлежащих Тандер, и якобы Магнит должен объявить выкуп у акционеров по средней цене за последние полгода — около 6 500 руб.); два вопроса к тем, кто верует — 1) почему Магнит не выведет 3,7% акций из структуры, как и в прошлом году; 2) откуда Магнит найдет 400 + миллиардов рублей на выкуп.   

Некоторые публичные инвесторы покупают Магнит по текущим ценам с плечами под сомнительную идею, я не думаю, что это хорошее вложение средств». 

Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на 2025-2027 годы. Бюджеты будут дефицитными три года подряд.

Доходы:
•2025 год — 40,3 трлн рублей,
•2026 год — 41,8 трлн рублей,
•2027 год — 43,2 трлн рублей.

Расходы:
•2025 год — 41,5 трлн рублей,
•2026 год — 44 трлн рублей,
•2027 год — 45,9 трлн рублей.

Дефицит:
•2025 год — 0,5%,
•2026 год — 0,9%,
•2027 год — 1,1%. @bankrollo

MMI.

В «основных характеристиках» бюджета на 2025 год Цена нефти и курс рубля нам для ориентира.

Кроме того что бюджет предполагает, что рубль ослабнет до 96,5₽ От этого мы считаем нефть в рублях — 6726₽. 

Теперь мы примерно сможем представлять. Если нефть в 2025 сильно упадёт в цене (долго ниже плана), то по простой формуле будет понятно как сильно будет слабеть рубль Больше плана. 

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией