По ФА…

На уходящей неделе:



Nonfarm Payrolls

Сначала удивили данные, а позже реакция рынка на них.
Сильный рост новых рабочих мест в июне и ревизия вниз майских данных говорит о нестабильной ситуации в экономике США.
Согласно истории есть две закономерности в отношении резких провалов на рынке труда:
— Данные потом пересматриваются вверх, падение признается случайным, экономика США растет дальше;
— Резкое падение рынка труда в одном месяце без последующей ревизии вверх в большинстве случае повторяется через несколько месяцев и может сигнализировать о приближении рецессии.
Пока сохраняется шанс на пересмотр вверх майских данных и выводы делать рано, но данные нельзя назвать однозначными.

Реакция на нонфармы тоже удивила, первый шип евродоллара вниз при таком количестве созданных новых рабочих в июне должен был пробить 1.1000, учитывая цели по ТА чуть ниже, т.е. участники рынка не имели оснований для фиксирования прибыли ранее 1.1000.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Расстановка сил после Brexit

Рынки немного успокоились, убедившись, что небо не упадет на землю сразу после референдума в Британии.
Лидеры Британии не намерены инициализировать статью 50 о выходе Британии из ЕС как минимум до вступления в должность нового премьер-министра, который должен быть избран до 9 сентября.
Кандидаты на должность премьер-министра Британии выражают намерение не запускать процесс выхода из ЕС до конца года.
Лидеры ЕС посетовали на ситуацию и намерены провести следующий саммит 16 сентября.

Настоящий кризис всегда приходит с банкротством крупного банка.
Ипотечный кризис в США несколько лет проходил в вялой форме, отражавшей замедление экономики США, но смягчение монетарной политики ФРС позволило всему миру процветать вплоть до банкротства Леман Бразерс.
Brexit имеет более богатую почву для паники, ибо политические последствия могут привести к развалу ЕС/Еврозоны, но при наличии благоразумия лидеров ЕС стандартная ситуация сводится к последствиям для банковского сектора.

( Читать дальше )

Запись вчерашнего эфира.



( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Brexit

Перекошенные от ужаса и негодования лица лидеров ЕС, шок на финансовых рынках, ожидания цепной реакции проведения аналогичных референдумов в других странах ЕС…
51,9% против 48,1% за выход Британии из ЕС.
Жаль, что не 50,01% против 49,99%, было бы красивее.
В рамках статистической ошибки, возможно причиной отчасти стали ливни, которые привели к закрытию нескольких участков в городах, некоторые избиратели не смогли ве

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Решение ФРС было оглушающе голубиным.
Обширное снижение точечных прогнозов траектории повышения ставок на фоне крайне мирного сопроводительного заявления могли бы привести к росту евродоллара до 1.18 к концу недели, если бы не предстоящий референдум Британии по ЕС.

Прогнозы ФРС:
— Самым большим изменениям подверглись прогнозы по траектории повышения ставок:


Невзирая на то, что средние прогнозы предполагают по-прежнему два повышения ставки в этом году, изменения в точечных прогнозах членов ФРС говорят о тенденции к возможному однократному повышению ставки в 2016:


( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:


1. Заседание ФРС, 15 июня

Изменение ставки не ожидается, риски Brexit на фоне ухудшения рынка труда США заставят членов ФРС продолжить политику выжидания.
Главное на июньском заседании: намерения членов ФРС относительно возможности повышения ставки на заседании 27 июля и новые прогнозы.
Из-за недели тишины перед заседанием выступлений членов ФРС было немного, поэтому инвесторы пытались получить максимум информации исходя из выступления Йеллен в понедельник уходящей недели.

Выступление Йеллен удовлетворило всех: одни банки отметили осторожный настрой главы ФРС и перенесли свои прогнозы по повышению ставки на более позднее время, другие банки рассмотрели оптимистичные нотки в спиче Джанет и настаивают на повышении ставки ФРС в июле.

( Читать дальше )

Сегодняшний эфир.

По ФА…

На уходящей неделе:

— Nonfarm Payrolls

Майский отчет по рынку труда США вышел провальным.
Основное количество новых рабочих мест было создано в медицинской сфере, благодаря программе Обамы, что является дополнительным минусом при проведении параллели между ростом ВВП и рынка труда.
Забастовка Verizon, согласно отчету бюро статистики труда США, отняла 35К рабочих мест.
Рыночные ожидания на повышение ставки ФРС после публикации нонфармов на заседании 15 июня упали ниже 4%, на заседании 27 июля ниже 30%.
В целом, ожидания рынка вернулись к уровням до начала весенней агитации членов ФРС на повышение ставки в ближайшие месяцы, т.е. большинство участников рынка ждет повышения ставки ФРС не ранее декабря 2016 года.

( Читать дальше )