Фондовые рынки развитых стран торгуются вблизи своих максимальных значений по целому спектру различных мультипликаторов. Попросту говоря, рынки стоят дорого. Но даже сейчас мы можем найти по-настоящему недооцененные инструменты. И в этом видео мы поговорим про один из них.

Существует миф, а иначе это никак не назвать, якобы, если у юрлиц значительно больше открыто длинных позиций, чем коротких, то эти самые юрлица ставят в большей степени на рост котировок инструмента, нежели на их снижение. И наоборот, если открыто больше коротких позиций, значит в большей степени, рассчитывают на снижение котировок. Как правило, в таких случаях, перевес по открытым позициям физлиц бывает в обратную сторону.

Отсюда делается вывод о том, что, как обычно, юрлица знают больше, и толкают цену инструмента в сторону своих ожиданий, а физлица будут терять деньги, ведь сливает подавляющее большинство физлиц. Конечно же, большинство активных спекулянтов сливают, как правило, из-за завышенного левериджа, но сейчас речь не об этом.

На самом же деле, если знать, как работает алгоритм маркет-мейкеров, то вся эта конспирология касательно отношения размера позиций физлиц и юрлиц теряет свой смысл.
Фьючерсные контракты являются ведомым инструментом по отношению к своему базовому активу. В нашем случае к индексу РТС. При изменении значения индекса, необходимо, чтобы и цена фьючерса двигалась синхронно в том же направлении. А при наличии выраженного направления движения эта задача усложняется потенциально возможными манипуляциями цены в обратном направлении и расхождениями в значение базового актива и его производной.

Задача маркет-мейкера заключается в поддержании двусторонних активных заявок по инструменту, но никак не зарабатывание денег на физлицах. Когда цена движется в сторону повышения котировок, как сейчас, то алгоритм маркет-мейкеров работает таким образом, чтобы подтягивать значения фьючерса к индексу с помощью создания ликвидности и переставления заявок по ходу движения цены инструмента. А так как при сильном росте, открывается много шортов (как физлицами, так и юрлицами), то у маркет-мейкеров открываются позиции в лонг.
Как итог, мы видим по ОИ, что у физлиц перевес в сторону шортов, а у юрлиц в сторону лонгов, т.к. большинство лонгов по юрлицам – это лонги маркет-мейкеров. Данную ситуацию можно увидеть сейчас во фьючерсе на индекс РТС, см. картинку ниже.

Подготовил очень важное видео, где разобрал самый главный риск следующего года – инфляцию. Если вы думаете, что инфляция вам не страшна, то в период 1968 по 1980 год, стоимость акций в реальном выражении упала более чем на 50%! Т.е. покупательская способность вашего портфеля в этот период снизилась в два раза. Поэтому недооценивать этот фактор крайне опрометчиво.

В этом видео я рассмотрел три главных вопроса:

1. Параметры инфляции, почему центральные банки недооценивают инфляцию, и факторы, указывающие на ее будущие значения
2. Активы, чья стоимость наиболее сильно пострадает от роста инфляции
3. Главные бенефициары роста инфляции, индустрии, которые покажут максимальный рост, в случае реализации сценария с ростом инфляции

❗❗❗Посмотрите на этот 👆график, при Трампе индекс sp 500 рос в этом канале, и при достижении верхней границы канала как сейчас, индекс SP500 снижался примерно на 10% или больше.

Считаю что так будет и сейчас, американский рынок в ближайшее время снизится на 10% или больше, а вместе с ним снизится нефть, наш рынок и Сбербанк.

Я уже подготовился к этому снижению открыл шорт индексов, шорт Сбера, шорт Норникеля и перевернулся из шорта в лонг по доллару

А Вы подготовились к падению?

Если Вы не видите признаков разворота это ещё не значит что рынок не упадёт. 

❗Я прогнозировал разворот и падение нашего рынка 19 января на пике эйфории что после 20 января рынок упадёт и написал этот пост в воскресенье 19 января, так и произошло после 20 января рынок упал https://smart-lab.ru/blog/588106.php
t.me/hedge_fund_online/521





Инвестиционные идеи, новости, аналитика в Telegram t.me/hedge_fund_online

2008 год. Президент публично хвалит Газпром. Государство консолидировало контрольный пакет акций. 

kremlin.ru/events/president/news/43787

Много лун спустя. Наши дни.

Президент тот же. Компания другая. Президент публично хвалит Сбербанк. Правительство выкупило у ЦБ контрольный пакет акций.

www.finmarket.ru/currency/news/5369011