Добрый день, уважаемые читатели.
Сегодня я не буду выделять некую центральную тему, а коротко пройдемся по ряду основных событий. Не сомневаюсь, что-то, вероятно, затрагивалось уже другими авторами, по паре моментов я собираюсь написать уже больше недели. Впрочем, всему свое время.

А какое время на рынке? Возникла некоторая пауза. Многие бумаги достаточно высоко, чтобы стремиться их купить, но они все еще недостаточно дорогие, чтобы их продавать. Цели не достигнуты. Где-то все еще сильная конъюнктура, как в нефтянке, например. Нет большого смысла торопиться продавать акции нефтегазового сектора, год очевидно будет ударный, компании хорошо заработают и будут дивиденды (в дивидендных историях разумеется). Это справедливо для многих бумаг. Где-то сырье выглядит неплохо, кому-то помогает доллар, совершенно отбившийся от нефти и передающий привет исследователям корелляций, кто-то гасит долг, кто-то хорошо платит. Куда ни кинь взгляд везде все неплохо, а ведь всего месяц назад обсуждали третью мировую… Ничто не вечно под луной. 

По большинству бумаг цели еще впереди — и по цене и по времени. На текущий год я планирую максимально ничего не трогать, разве что докупить на дивиденды то, что будет доступно и держать примерно до 2020, где будут пересмотры стратегий, корректировки в планы развития и прочее. Конечно, какие-нибудь форс-мажоры должны повлиять на подобный план, на то они и форс-мажоры. Но пока на фоне неловкого рыночного молчания есть что обсуждать, но нечего делать.

Очень коротко о ряде нерастущих историй: Магнит, Мостотрест, также планировался Сургут, который с растущей нефтью и повысившимся долларом был просто кремень. Не рос ни в какую. Блумберг провел исследование и рассказал о том, что следующей компанией под санкциями будет именно Сургут. Все видели эффект на Русале и не торопились брать бумагу, только несколько дней назад история с санкциями начала эмоционально отходить в тень и жадность победила. 

( Читать дальше )

С начала этого года акции Алросы выросли на 24%. Причины для того бурного роста были непонятны, инфы, к-я могла бы логично объяснить этот рост не было.

Но тут была опубликована отчетность Алросы за 1 квартал, которая показала, что контора потратила 7+ ярдов на выкуп своих акций.
На пресс-конфе 15 мая финдир сказал что уже выкупили на 10 млрд руб (1,5%) — всего 110 млн акций.
Выкуп объясняют опционной программой для 100 чел менеджмента на 3 года.
Да, баланс компании улучшился в 1 квартале, но не ясно, зачем выкупать так много акций.

Надо иметь ввиду, что сейчас Алроса на пике конъюнктуры + будет поддержка по 2018 году за счет слабого рубля.
Продажи алмазов Алросы даже выросли в 2017 году. Но скоро запасы будут распроданы, и Алросу ждет провал.
Добыча алмазов в 1 квартале уже упала на 26%, а продажи наоборот выросли на 40%.
Падение добычи будет и по 2018-2019 году из-за бессрочного выбытия рудника Мир — самого крупного добывающего актива компании, к-й давал 8% добычи.
Сам финдир Филиповский сказал, что ждет падения добычи 2018 на 7,6%г/г из-за этого провала EBITDA в 2019 на 20 млрд (-16%).
Вся надежда, что удастся резко нарастить добычу на Севералмазе и Удачнинском ГОКе. Но полностью они все равно не восполнят потерю МИРа.

Вывод:

( Читать дальше )

На нашем форуме по облигациям сделали чуть удобнее интерфейс.

1. Добавили сверху список тем, отсортированных по дате последнего сообщения в теме


2. добавили поиск и алфавитный указатель наверху.


3. внизу под каждой облигаций сделали список связанных постов


У нас конечно внимания пока мало облигациям уделяется, но мы все равно видим интерес инвесторов к этому рынку и будем продолжать неспешно фоном производить мелкие улучшения раздела. Если будут предложения, пишите комментарии.

Спасибо. Ваш смартлаб 

Начало здесь:
Рецензия на книгу магия утра (08.05.2018)
Конспект идей, часть 1 (09.05.2018) 
Конспект идей, часть 2 (10.05.2018)

Итак, если коротко. Встаем рано для того чтобы в первый час сделать то, на что никогда не хватает времени: саморазвитие, зарядка, медитация, аффирмация и т.п. В книге Выйди из зоны комфорта Брайан Трейси пишет, что сделав с утра что-то важное и даже неприятное, мы обеспечиваем себе своего рода психологическую награду, к-я способна вознести нашу жизнь на новые высоты. Решение трудной задачи с утра дает импульс и повышает продуктивность всего остального дня.

Зарядка с утра существенно повышает ваш уровень энергии на день.

начинайте каждое утро с вашего личного ритуала успеха

Читайте.

Мы становимся книгами, которые мы читаем.

 
Любимые книги автора по успеху:

• The millionaire fastline
• Думай и богатей
• Думай как миллионер
• Покажите мне деньги 

Ведите дневник. 
Этому я посвещу отдельный пост:)

( Читать дальше )

Набор спекулятивной позиции:

1. На каждую позицию определяю пул в размере 300-400 тыс.

2. Акции, в которые я вхожу, на 90% это дивидендные фишки, что даёт мне возможность уходить в минус, зная что дивиденды этот минус закроют, либо цена перед див.отсечкой вырастет.

3. Вхожу в позицию на комфортных мне уровнях, сразу на 30% от пула (примерно 100-130 тыс). Сегодня это Мосбиржа на див.гэпе, просто расставил заявки заранее, так как считаю, что сильно она не завалится, акция хорошая, фундаментал мне ее нравится,  но пока без сильного потенциала роста, как ОФЗ. Сильного движения вниз не жду, как и вверх. 

примерно так же вхожу в акции США: 

( Читать дальше )

Три недели назад я имел смелость и наглость объявить о начале своего ТРЕТЬЕГО ПОДВИГА на Смартлабе.

Те, кто пропустил это грандиозное событие и не в курсе о чем идет речь, могут ознакомиться с подробностями моего запланированного Третьего подвига по ссылкам: 
"Третий ПОДВИГ Мюнхгаузена. Поехали!"
"Третий ПОДВИГ. Хроника исполнения."

Для тех, кто не любит открывать старые ссылки, приведу краткое содержание совершаемого мной на глазах всего Смартлаба Подвига:
Дело в том, что три недели назад я объявил о том, что  "намереваюсь собственноручно в ближайшие недели/месяцы поднять индекс Мосбиржи на +18% вверх. Поднимать индекс планирую почти безоткатно."

С момента объявления о начале ПОДВИГА прошло три недели.
А значит пришло время подвести очередные итоги.

На момент объявления о старте моего Третьего ПОДВИГА (23 апреля) индекс Мосбиржи находился в районе отметки 2230 пунктов и выглядел вот так:

( Читать дальше )

Таблицы дивидендов на сегодня.



( Читать дальше )

Ъ вчера написал, что ИнтерРАО может выкупить 5% своих акций у Русгдидро.

Сразу возникели фантазии на тему «Выигрывают все»:

• Русгидро сокращает свой долг в случае продажи на 20 млрд руб.
• Сечин погашает казначейский пакет в ИнтерРАО и доводит свою долю до 36% без оферты
• акционеры ИнтерРАО получают более высокий EPS, так как от накопленного кэша 142 млрд им счас не тепло ни холодно 

Но ИнтерРАО заявило, что не будет погашать свой казначейский пакет, а уж тем более выкупать свои акции и выставлять какие-то оферты.
Пакет они хотят использовать…

… для сделки по привлечению в капитал международного стратегического игрока

Кроме того, челы из интерРАО сказали вчера, что ограничат рост дивидендов ради модернизации.

Но никто в ИнтерРАО не стал отрицать, что планируется выкуп доли Русгидро.

Интересно, зачем ИнтерРАО в преддверии супер-модернизации понадобилось тратить 20 млрд на свои акции? (а у ИнтерРАО объем старых мощностей зашкаливает, необходимо модернизировать 27%).

Если у вас есть свои версии, пожалуйста, назовите их!

Ну а мы посчитаем пока и назовём свои.
Главная системная задача интерРАО счас — это обновление своего старья.
модернизация 27% мощностей ИнтерРАО это 8800 МВт.
стоимость модернизации у наших не выходит дешевле $500/кВт
Получаем = 8,800,000*$500=$4,400,000,000
Ну или ₽270 млрд по текущему курсу.

Возможно, ИнтерРАО хочет довести свой пакет до блокирующего, чтобы потом продать инвестору блок в 25%, поскольку такой вариант более интересен, чем текущие 19%. Купив 5% с дисконтом у Русгидро, они потом смогут продать 25% с премией  (если смогут конечно), выручив за такой пакет >100 млрд руб. Сложив эту сумму с текущим кэшем мы закрываем весь будущий капекс модернизации.


( Читать дальше )