Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. ММК (MAGN) 10.02.23 опубликовал операционные результаты по итогам 2022 года, на основании которых можно спрогнозировать и финансовые результаты. Этот обзор посвящён разбору компании и этих данных.

Оригинал статьи опубликован на платформе Дзен.

Еще больше разборов в телеграм: t.me/Investovization_official

О компании.

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК). Входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.

( Читать дальше )

Хочу осветить тему не эффективного менеджмента у публичных компаний, что и приводит к просадкам в портфелях инвесторов. Часто бывает так, что инвесторы смотрят на фундаментальные показатели, и, если с долгами порядок, рентабельность на уровне, да еще и акции стоят недорого по мультипликаторам – приобретают такие акции. Фундаментальные показатели — это здорово, спору нет. Но фундаментал не ограничивается одними лишь мультипликаторами. Конечно, я понимаю, читать длинные отчеты компаний – довольно скучное занятие. Но, к сожалению, это необходимо. Или к счастью, ведь если бы все их читали – на ком бы мы с вами зарабатывали? А рынок именно так и работает – прибыль одного за счет убытка другого, и наоборот. Ведь как начинаются рыночные обвалы? Один крупный игрок начинает продавать свои позиции и тут другие включаются в эту игру под названием «Продай раньше других». Ведь кто продаст последним, или вовсе не продаст – останется с существенной просадкой в портфеле. Бывает и игра наоборот, всегда следующая за предыдущей, и называется она «Купи раньше других». В этом случае остальные игроки подключаются, так как боятся остаться с кэшем, когда все акции уже сильно подросли.

👆Так, это я отвлекся. Говорили мы о том, что читать отчеты компаний просто необходимо, ведь только так мы сможем узнать многие нюансы, которые подскажут нам, что даже не смотря на хорошие мультипликаторы – у компании есть ДРУГИЕ проблемы. Такие как НЕэффективный менеджмент. Вот о нём мы сейчас и поговорим подробней.

Признаюсь, это не статья, а сценарий для Youtube. Вот ссылка на видео - 

( Читать дальше )

     Будем честны, текст подойдёт не всем. Те, кто интересуются, но не совсем начали, то в конце книги автор заботливо оставил пояснения, которые вы можете прочитать до начала чтения самой книги.

( Читать дальше )

Вот сегодня, написал про паттерн. Ну хоть бы кто-то поинтересовался: а что за такой паттерн? 100 пунктов на VIX дал сегодня этот паттерн. Ну вам то какая разница, правильно? На долларрубль 2 рубля по паттерну. В общем странная собралась здесь аудитория, скажу я вам.  Зато  все аплодируют Роману Андрееву, который озвучивает свои хотелки.  Типа: если бы, да кабы. Анализировать постфактум или говорить что все жаждят услышать, любой проходимец может. А вы попробуйте максимально точно предугадать правую сторону графика
. 
Ничего вам не заходит. Только политический срачь вас как-то воодушевляет на комментарии, как из пулемета. 
Пытаюсь прощупать аудиторию, путем метода тыка, а она как не рыба, не мясо. Ну что вам надо, что вы ждете здесь? Платить за обучение не хотите, а бесплатно видите ли вам еще и разжевать надо. Но так не бывает, чтобы и дешево и качественно. И самому тоже ведь надо как-то подсуетится малость.
 
На днях озвучил рабочую стратегию нахаляву. И только  6 человек записали. Вы на что надеетесь, что вы найдете стратегию получше, чем ту что я вам, можно сказать от сердца оторвал?  
В общем халявы больше не будет. Не разбираетесь  вы в людях. Кто вам что трет по ушам. А мне остается и дальше шутить, ведь здесь все шутят.

II.  В реальности форма кривой  не остается постоянной с течением  времени.

  Если исключить премию за срок до погашения, то сам факт наклона кривой доходности будет говорить о том, что инвесторы ожидают изменения спотовых ставок в будущем.  Мы отмечали это  в прошлой части, когда обсуждали гипотезу чистых ожиданий. 

В этой связи перед держателем  облигации встают следующие задачи:

1. Определение горизонта инвестирования. 
2.  Оценка доходности  на заданном горизонте инвестирования (HPR, holding period return, horizon rate of return) с учетом возможных изменений временной структуры. 
3. Подбор стратегии, позволяющей оптимизировать HPR исходя из целевого прогноза по процентным ставкам.

Горизонт инвестирования имеет существенное значение. Инвестору, планирующему продать облигацию через месяц-другой, не нужно размышлять над проблемой реинвестирования купонов, для него важен неблагоприятный ценовой (рыночный) риск  т.е.  снижение стоимости облигации, вызванное ростом ставок. А если  государственная облигация удерживается до погашения, то, наоборот, риск реинвестирования становится главным фактором. Этот риск является асимметричным и связан с возможным снижением ставок, т.е. необходимостью реинвестировать купоны под более низкий процент. В результате инвестор получит  меньшую будущую стоимость (или общий денежный доход).   Риск реинвестирования тем выше, чем больше

1. Срок до погашения.
2. Ставка купона.

( Читать дальше )

     Появилась идеальная акция для инвестиций. Однако всегда есть “но”.

     Предлагаю сокращённую энциклопедию. Рассмотрим всеми забытый энергосбыт России. Да, такие существуют. Их много, но нас интересуют не все. Пришлось делать в 5 подходов по 3 раза. Поэтому ненужных коротенько, а нужные поподробнее, но чуть-чуть. Гигантский список начнём с самой жирной.

ЧАСТЬ 1

ДЭК

( Читать дальше )

Неплохая работа с большим количеством примеров о том, как можно улучшить работу вашего мозга, где сделать акцент. Из большого разнообразия подобных книг эта выделяется именно различными примерами, хотя на мой взгляд книгу можно уместить в гораздо меньшие рамки. 

Фото ПАО «Распадская»
Сегодня читаю годовой обзор ПАО «Распадская» — компании, управляющей крупнейшей в России угольной шахтой «Распадская», но и не только — уголь компания добывает ещё в нескольких шахтах и разрезах. ПАО «Распадская» — крупнейший производитель коксующегося угля в России. Коксующийся уголь — сырьё для металлургического кокса, необходимого для выплавки чугуна в доменном процессе.
В 2021 году было принято решение о выделении ПАО «Распадская» из состава материнской металлургической компании ЕВРАЗ. 1 апреля 2022 года ЕВРАЗ сообщил об отмене сделки по выделению угольных активов, консолидированных на ПАО «Распадская», в связи с санкциями, введенными против России в феврале 2022 года, и специальными экономическими 

( Читать дальше )

На работе было принято так: 5 дней в неделю занимались операционными вопросами, в субботу собирались для обсуждения стратегии и прикладной философии. Предлагаю немного пофилософствовать не на тему «как откроется рынок в понедельник», а посмотреть на ситуацию в стране и мире в целом, без крайностей, вы финансисты и трейдеры и вы обязаны ставить свои деньги на свои идеи. Если ваша идея «Америка скоро рухнет», предъявите скрин открытых коротких позиций по американским активам.

Барон Ротшильд, как известно, говорил: «Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя». Есть ли реальные предпосылки окончания фондового рынка в России, или, условно говоря, за пройденными красными линиями есть бордовые, на которых будет остановка тренда?

Я предполагаю, что такие линии есть и фондовый рынок в РФ всё-таки сохранится, потому что сейчас это один из немногих инструментов, наравне с рынком недвижимости, который позволяет сохранять капитал. По динамике, на мой взгляд, дно будет в 4 квартале 2022 — 1 квартале 2023, это касается не только рынка РФ, но и США и ЕС. В США в этом периоде ожидается разгар рецессии и выход политики монетарного ужесточения QT на плато к концу 1-квартала 2023 года, рынок начнёт отыгрывать окончание QT и разворот доллара заблаговременно, но на этот раз возможно не V-образным восстановлением, а широким флетом. 

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

У каждого community/профсоюза должны быть свои шутки и прибаутки.
Ну т.е. все знают шутки про шоферов/пилотов/ассенизаторов, но мало кто знает шутки про трейдеров.
Предлагаю заполнить этот пробел.

Начну с 2-х любимых:
1. Закупились на хаях — прокатились на х@ях
2. Ловишь коррекцию — теряешь эрекцию

Есть предложение продолжить
Жду красивых перлов от вас, коллеги

С уважением