Повторяю свой пост от 13 сентября 2020 года.

___________________________________________________________

Позвольте пованговать!

Многих интересует курс доллара.

Сегодня вам его нарисует Тициан Вечеллио.

 
Почему он?

Потому, что полотно выполнено оттенком неяркого, благородного медного цвета, который так любил использовать талантливый художник.

Кроме него, спрогнозировать столь популярную валютную пару, мне сегодня помогают Евклид, Лука Пачоли, сам Леонардо, Фибоначчи и многие другие, причастные к Золотому сечению.

Что будет, если вы погуглите “Золотое сечение”?

Вот это:

В последние несколько месяцев в среде американских (и не только) инвесторов нарастают страх и нервозность относительно дальнейшей судьбы фондового рынка. Думаю пришло время высказать несколько ключевых мыслей относительно текущей ситуации.

Основной момент, на мой взгляд, состоит в следующем — рассуждая о постепенном ужесточении ДКП аналитики забывают о том, что денежный рынок в Штатах уже абсорбировал огромную ликвидность. В фондах денежного рынка сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному рекорду за всю историю наблюдений:

(В фондах денежного рынка США сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному историческому рекорду.)

По данным Goldman Sachs еще $5 трлн находится в избыточных накоплениях домохозяйств по всему миру (большая часть в США и ЕС) и этот показатель продемонстрировал умопомрачительный рост с начала пандемии:

Саммари

• Этот пост – продолжение предыдущего материала о тех фазах рынка, когда акции становились непопулярны.
• Он также, как и прошлый, может разочаровать инвесторов, чьи портфели сегодня серьезно загружены акциями и их фондами, рассчитывая получать в будущем высокие доходности прошлых лет, а также на защиту в них от инфляции.
• Я не самый умный парень в городе и не знаю, когда и чем в итоге закончится текущее ралли. Около 30% моего инвест-портфеля сегодня в акциях.

Итоги предыдущей серии:

Инвестор в 36-м был весьма доволен. Судите сами: акции растут (как и сейчас) на десятки процентов, ставка ФРС почти на нуле, а облигации и депозиты не приносят почти ничего. Какая может быть акциям альтернатива? Никакой!

Что было потом мы знаем: пришла инфляция свыше 10% в год, а с ней и медвежий рынок. Дивдоходность упала до 4%годовых. В сущности, капитал инвесторов уполовинился, а дивидендный поток сократился не только в номинальном выражении, но также и в реальном, в связи с резким ростом цен.

Вчера какой то гражданин опубликовал пост со счетом около 20млн, я уже затрагивал тут тему уважения и бабла. Продолжим ее муссировать )
Знаете Джордана Питерсона? Если нет, вы много потеряли.
В "12 правилах жизни" он говорит, что  стремление к статусу существовало в царстве животных миллионы лет. Это делают омары, крапивники, люди тоже. В этом нет ничего нового и не изменится в ближайшие десятки тысяч лет. Это особенно верно и для инвесторов, у которых есть простой способ количественной оценки статуса — деньги.Видимо поэтому пост миллионера попал в избранное некоторых товарищей.

Когда рынки начинают стремительно расти, людей привлекают не деньги, а воспринимаемое изменение их места в иерархии статусов. Об этом говорил даже Баффет:"Люди начинают интересоваться чем-то, потому что это растет, а не потому, что они это понимают или что-то еще. Но парень по соседству, который, как они знают, глупее их, становится богатым, а они — нет."

Представьте, что вы путешествуете за рулем по незнакомой дороге в новой для вас местности. Вы предсказываете что будет впереди? Конечно нет – зачем вам это?

 
Вы просто смотрите на дорогу, разметку, знаки и навигатор. И следуете им, а также правилами дорожного движения. Красный – останавливаетесь, поворот – притормаживаете, зеленый – нажимаете на педаль газа и разгоняетесь. Простая логика действий, доведенная до автоматизма.

То же самое в инвестициях. Нам неизвестно – куда пойдут активы завтра. Мы не прогнозируем события, а просто следуем правилам, оценивая общую дорожную обстановку: “Если будет так – я сделаю вот так”.

Три графика

1. Сейчас не время для рисковых портфелей, наполненных акциями:

Рано или поздно этот цикл роста, начавшийся в 2009-м, закончится. Бычий рынок сменится медвежьим. Обычно это 15-20 лет роста, а затем 10-15 лет падения и боковика.


В современной парадигме, порожденной очередным циклом монетарной экспансии (еще больше долга), мы привычны к тому, что акции только растут. Это самый доходный инструмент, приносящий около 10-15% годовых.

Но так будет не всегда. Те, чьи портфели сегодня на 80-100% состоят из акций, сейчас “на коне”. Но в будущем они испытают разочарование.

Я не знаю как и когда это произойдет. Но я могу вместе с вами взглянуть на прошлые два медвежьих рынка и оценить тот опыт, который получили наши инвесторы-предшественники.

В этой части о медвежьем рынке второй половины 30-х и 40-х.

“Низкие ставки спасут!”

Сейчас популярно мнение, что в эпоху низких ставок акции не могут упасть. Потому, что у инвесторов нет альтернативы. Ваш вклад в банке или ОФЗ не принесёт доход выше инфляции. А рост акций вместе с дивидендами – да.