Рекордное в истории сокращение кредитования физлиц в России и первое за три года сокращение кредитования компаний

Эффект жесткой ДКП Банка России начал действовать, сжатие кредитования началось.

Совокупное кредитование физлиц (ипотечное, потребительское, авто и прочее кредитование) сократилось на 440 млрд руб м/м (или -1.12% м/м) в декабре после рекордного сокращения на 660 млрд в ноябре (или -1.65%), т.е. за два месяца сжатие на 1.1 трлн руб (-2.75%). Общий объем кредитного портфеля — 38.87 трлн руб.

Под сокращением понимается чистое изменение кредитования, как валовая выдача минус валовые погашения кредитов.

Это очень много. Последний раз сокращения два месяца подряд было в кризисный период марта-апреля 2022 (259 млрд руб за два месяца), еще ранее кредитование сокращалось в 2015 и до марта 2016, а высокие темпы сжатия наблюдались в начале 2015 на уровне 288 млрд руб или 2.4% сокращения за два месяца, поэтому 1.1 трлн руб сейчас – это запредельный темп сжатия кредитования (рекордный в современной истории банковской системы).

📈ПИК +3.3% В правительстве обсудят идею выдачи льготной ипотеки под 6%, семьям которые обещают родить ребёнка в ближайшие два года.
Как говорится, дайте две!😁

📈Самолёт +2.7% Раскрыл примерную цену выкупа своих облигаций: БО-П12 — 92,6% до 15 млн бумаг, БО-П13 — 86.5% до 24,5 млн бумаг, БО-П14 — 84.3% до 20 млн бумаг, БО-П15 — 86.9% до 5 млн бумаг.
Подать заявки на выкуп можно с 28 января по 3 февраля включительно. Окончательные цены компания объявит до 4 февраля, а купит — 5 февраля🧐

📈Газпром +2.2% Датское энергетическое агентство выдало разрешение швейцарской дочерней компании «Газпрома» Nord Stream 2 AG на проведение работ по сохранению газопровода «Северный поток 2» в Балтийском море.
В газпроме так много шортистов, что любой позитив мгновенно отправляет их на стоп-лосс😉

📈SPBE +2.6% СПБ Биржа с 1 февраля начинает биржевые торги в субботу и воскресенье. Торги в субботу и воскресенье будут проводиться с 10:00 до 19:00 мск с обязательным присутствием маркетмейкеров для обеспечения ликвидности в этот период по каждой ценной бумаге. В дальнейшем время торгов планируется расширить до 23:50 мск🎰

📈Мосбиржа +0.7% МосБиржа сообщила, что может запустить торги по выходным в конце второго квартала🤔

📈ИКС 5 +5.5% Продолжает рост после сильной отчётности. 
Также сегодня  стал доступен поставочный фьючерс на обыкновенные акции ПАО «Корпоративный центр ИКС5»👍

📉М.Видео -2.4% Ведомости сообщили, что Промсвязьбанк может приобрести М.Видео. Сама компания слухи комментировать не стала. 
Были даже сообщения про сумму в 300 млрд рублей😳
Лично мне кажется, что более справедливой будет цифра «покупка за долги». Пока непонятно, как они будут обслуживать свои долги. У компании 79 млрд краткосрочных кредитов и 10 млрд убытка по итогам 1 полугодия 2024 года🤷‍♂️

📈НЛМК +2.5% 📈Северсталь +2.4% 📈ММК +1.9% Минпромторг прорабатывает план поддержки металлургической промышленности России. В кабмине обсуждают корректировку цены на сляб, превышение которой грозит акцизом на жидкую сталь. Текущий порог в 30 тысяч рублей планируется поднять до 60 тысяч👍

📈CIAN +0.6% С 29 января Мосбиржа запрещает шорты по АДР ЦИАН🤔

Лидерство в LLMs определит в перспективе лидерство в развитии широкого спектра технологий и успешность развития всей экономики.

LLM вписываются в шестой технологический уклад (нано, био, инфо и когнитивные технологии), причем переход из пятого в шестой технологический уклад может быть только после освоения доминирующих технологий в пятом укладе (микроэлектроника, компьютеры, программное обеспечение, телекоммуникации, интернет, мобильные технологии и т.д.).

Шестой технологический уклад зависит не только от доминирования в ИИ, но и от интеграции ИИ в биотехнологии, медицину, материалы нового поколения и квантовые вычисления. Здесь LLMs играют ключевую роль как инструменты анализа и синтеза данных, что ускоряет прогресс во всех этих направлениях.

Доля США в глобальной вычислительной мощности под задачи ИИ ближе к 70% по планам внедрения на 2025 год (совокупная мощность около 1000-1100 EFLOPS за счет масштабного внедрения передовых чипов от Nvidia) и около 20% за Китаем (примерно 300-320 EFLOPS) по предварительным оценкам. Все остальные страны формируют 9-13%.

Интересные события произошли – в США началась лютая истерика вокруг DeepSeek, что спровоцировало крупнейшую распродажу в истории. Точнее не DeepSeek спровоцировал распродажу, а истерика вокруг проворных и хитрых китайцев.

Дело в том, что последняя итерация модели доступна почти два месяца в открытом доступе, отраслевые и профильные издания обратили на нее внимание в конце декабря, я несколько дней назад писал об уникальности китайской LLM, однако, масс-маркет раздуплился лишь вчера после бомбардировки бизнес СМИ (особенно Bloomberg отличился).

Это даже интересно, насколько информация способна менять события (именно в этой последовательности), хотя логично было бы ожидать, что события продуцируют инфопоток, но не в этот раз. Сейчас не о манипуляциях медиа пространством, а о том, как разрывается пузырь ИИ галлюцинаций.

Упали только несколько компаний, связанных с ИИ, весь остальной рынок в плюсе. 6 из 11 секторов растут, что никогда не бывает при фронтальном обвале.

По собственным расчетам совокупное изменение капитализации всех публичных американских компаний составило минус 953 млрд за сутки или 1.55% с учетом финансового сектора.

Что особенно интересно, эта книга – это прямая речь Баффета без каких-либо искажений. Но есть минус – в этой книге прям есть повторы, когда Баффет рассказывал разным студентам одно и то же.
Кроме того, к этому моменту я уже прочел много книг про Баффета и да! Здесь есть немало нового.

Про инвестиции

👉Моя работа – аллоцировать капитал.

👉Одна из важных вещей, которой учит Баффет – это способность компаний повышать цены. Примеры – Кока-Кола может поднять цены на 1 цент – никто не заметит и не перестанет покупать колу. Но есть поднять цены на подкладки для костюмов на 0,5%, то у тебя просто перестают их покупать (Berkshire H. имела ½ этого рынка в США). Поднимать цены можно только на дифференцируемые продукты (любимые многими торговые марки). А вот на commodity поднять цены нельзя, так как клиент сразу уйдет к конкурентам.
К первой группе относится конфеты See’s Candy, газета для лудоманов Daily Racing Form.

👉Вторая вещь, которой учит Баффет – это избегать бизнесов, где постоянно нужны высокие капзатраты. Он приводит пример такой компании – AT&T. Баффет, например, любил газеты (медиа-активы), потому что в этот бизнес не надо было вкладывать большой CAPEX.

👉Самая важная вещь, которую я пытаюсь выяснить, оценивая бизнес – насколько большой ров защищает бизнес от конкурентов.