Увлекательное, но при этом вполне серьезное исследование самых знаменитых маний и пузырей XVII — XX веков. Главы, в которых исследуются причины тех или иных пузырей, их рост и последствия для экономики, разбавляются литературными — в них автор исследует как финансовые пузыри нашли отражение в литературе своего времени.

У Елены Чирковой отличный стиль изложения, несмотря на довольно большой объем (630 страниц), книга читается на одном дыхании. Отдельной похвалы заслуживает и выбор литературного материала. В книге упомянуты: «Черный тюльпан» А. Дюма, «Фауст» Гёте, «Деньги» Золя и «Восходящее солнце» Крайтона (японский пузырь был настолько масштабен, что в 90-х американцы всерьез думали, что японцы скупят весь мир).

Если вы думали, что пузыри на финансовом рынке — довольно редкое явление, которое всегда заканчивается масштабным крахом и на веки оставляет свой след в истории, то после прочтения книги вы убедитесь, что это не совсем так. Помимо масштабных и хорошо известных финансовых пузырей на финансовых рынках примерно раз в пару лет возникают «местные» локальные мании. В этом смысле финансовые рынки больше похожи на индустрию моды: толпа постоянно бегает от одной модной темы («недвижимость», «транспорт», «стартапы») к другой («тюльпаны», «золото», «биткойн»). И движению этому нет конца...

День вчерашний я так бдел,
Что чуть-чуть не офигел,
Когда ГОГ нам показал
То, что годы создавал…..

По актерам и героям,
И по разным гемороям
Он так мастерски проехал,
Что ему толпа с успехом
Даже орден бы дала …
И билет до «юрмалА» !

Слышал новость я такую,
Что наш банк с какого черта,
Карты с рынка все скупил
И в АйТИ-проект вложил...

А проект тот не простой,
С виду прямо золотой,
Он обязан всем нам дать
Неземную благодать !

Я мечтал, я этим грезил …
Грезил так, что не заметил,
Что вся жизнь, что впереди,
Ждет меня по Сбер.АйДи…

Сбер.Привет мне утром скажет
Про погоду и расскажет,
Что сегодня мне дано
Встретить явно в Сбер.Кино
Иль на утро, иль на ночь …
Боже! Афродиты дочь …

У меня никто не спросит,
Где меня мой ангел носит ?
Нужна ль мне иль нет она ?
У меня ведь есть жена !

   Будет полезно новичкам, сливающим спекулянтам  и белорусам.

  О трейдинге я стараюсь писать  именно в демотивационном ключе (иногда  провокационно), ибо мотивации и так выше крыши. Мотивацию выгодно продавать – это делает огромная армия инфоцыган от трейдинга (а я не из их числа).  И это крайне сильно искажает адекватную  картину представления подавляющего большинства о своих перспективах.   Много пессимизма  было в моем предыдущем посте, в котором прикидывались вероятности остаться в прибыли при отрицательном математическом ожидании результата торговли.  Ко всему прочему, я  предположил (на основании своих наблюдений) что лишь 1% трейдеров зарабатывает  неслучайным образом.  Т.е  математическое ожидание результата торговли положительно лишь  у 1% .

   Под выражением «обогнать 99%трейдеров» я имею в виду использовать стратегию торговли, которая будет лучше, чем у 99% трейдеров.  И в лотерее  джек-пот можно сорвать, но закономерно зарабатывать  – нельзя.  Для того, чтобы закономерно обойти 99% трейдеров ,  достаточно  иметь прибыльную стратегию (стратегию, имеющую положительное математическое ожидание результата  торговли).   Можно, конечно, попытаться попасть в 1%  прибыльных  трейдеров, но есть другой, намного более простой путь.

1. Люди склонны к конформизму / эксперимент Соломона Аша

В 1951 году американский психолог Соломон Аш (Solomon Asch) поставил свой классический эксперимент, исследующий природу конформизма. Он предлагал студентам простейшую задачу – нужно было выбрать полоску (одну из трех), равную по длине образцу. В обычной ситуации люди не испытывали трудностей. Однако, картина менялась, когда в эксперименте участвовала группа: несколько актеров и испытуемый. Когда перед испытуемым вся группа давала неправильный ответ, только 25% людей ответили правильно, а остальные согласились с мнением большинства.
Вывод для трейдинга: если у Вас есть своё мнение (своя ТС) — НЕ слушайте мнение аналитиков. Это может сбить Вас с Вашего правильного пути!

2. Люди продолжают верить стереотипам / эксперимент Джона Барга

В эксперименте Джона Барга (John Bargh) из Йельского университета (США) двум группам студентов вручались карточки с псевдослучайными наборами слов. Первой группе достались карточки со словами, ассоциирующимися со старостью («Флорида», «беспомощный», «морщинистый»), второй — слова, не связанные с возрастом. После этого участников эксперимента просили пройти в другое помещение для продолжения исследования. На самом же деле ученые хотели измерить скорость их движения. Оказалось, что участники контрольной группы, в карточках которых были «старящие» слова, передвигались заметно медленнее. Похожие результаты Барг получил и в исследованиях других стереотипов — расовых, и связанных с воспитанностью/грубостью.
Вывод для трейдинга:

Что говорит авторитетный CFA Institute про трейдинг и технический анализ?

В CFA Level l в разделе Portfolio management есть глава Technical analysis (Технический анализ, ТА) на страниц 15. Приведу некоторые интересные выдержки:


▫️Для экзамена вам необходимо знать инструменты и предпосылки ТА, но от вас не требуется верить, что ТА работает.

▫️ТА – оценка рыночных настроений

▫️ТА предполагает, что гипотеза эффективных цен не работает (напомню, согласно это гипотезе цены отражают всю имеющуюся информацию, и заработать на рынке невозможно)

▫️ТА базируется на предпосылке, что паттерны повторяются и их можно использовать для прогнозирования цен.

▫️И технический анализ, и фундаментальный анализ субъективны, согласно CFA institute (Вот так. Я же говорил. И ФА тоже).

▫️А вот это интересно: «если вы проводите технический анализ для компаний в предбанкротном состоянии, то вы можете увидеть позитивные технические паттерны, даже когда известно, что акции упадут до нуля». Все мы с вами помним, как несколько месяцев назад взлетали акции банкротящихся компаний.

Ученым удалось воспроизвести результаты одной из самых влиятельных работ в области поведенческой экономики — оригинальной статьи о теории перспектив, написанной Даниелем Канеманом и Амосом Тверски в 1979 году. Для воспроизведения ученые в несколько раз увеличили выборку, а также адаптировали оригинальные опросы для 19 стран. В среднем удалось воспроизвести 94 процента результатов и подтвердить 12 из 13 рассмотренных в оригинальной работе проявлений поведенческих эффектов. (Четкого подтверждения не было только у эффекта зеркал, но и там результат был не сильно больше случайного попадания. Вероятно, требуется увеличить выборку и четче сформулировать задачу)

Одна из самых влиятельных теорий в поведенческой экономике, теория перспектив, утверждает, что при принятии решений в ситуации возможного риска человек всегда полагается на собственные субъективные суждения о полезности при оценке выигрыша и потерь и никогда не ведет себя рационально