Возвращаюсь к вопросу о лучшем способе расчета HV, поднятом в давнем посте «Об оценке будущей волатильности».
Проверим выводы статьи на новых данных и добавим другие способы расчета волатильности.
Как и раньше, в этом забеге не участвует IV, в следующий раз напишу о ней.
Период расчетов расширен до интервала 2010-2016.
Добавлены другие подходы к подсчету волатильности, учитывающие high/low, а также построенные на часовом таймфрейме.
Все методы:
RV0 — HV без дрифта,
Exp — экспоненциальная волатильность,
HV — простая HV,
Park — Parkinson,
Arch — HV без дрифта с линейно снижающимися весами,
RS - Rogers-Satchell,
GK - Garman-Klass,
GK-YZ - Garman-Klass с расширением Yang-Zhang,
YZ — Yang-Zhang, высоко ценимый некоторыми известными трейдерами,
AV — простое среднее RV0, Exp и YZ,
RV0H — HV без дрифта на часах,
ExpH — экспоненциальная волатильность на часах.
Последние показатели рассчитываются в часах за то же количество рабочих дней, но проверяются, как и все, на днях.
Расчеты произведены для основной торговой сессии.

( Читать дальше )

Чтобы купить вертикальный спред, надо встать по центру спреда на покупку и по центру спреда на продажу, и ждать пока они перестанут быть центрами спреда.
Чтобы держать нейтральной дельту купленного спреда надо встать фьючом по центру (желательно) этого вертикального спреда, и, не взирая на спред во фьюче, нейтралить её!

Теоретически, можно взять и по теоретической, но практически это довольно непрактично...

Я писал в прошлом посте о своей Адаптивной системе принятия решения на рынке. http://smart-lab.ru/blog/377421.php
Также будет полезно почитать пост с примерами: Смартлаб, я открою тебе маленький секрет! smart-lab.ru/blog/376149.php
В конце прошлого поста написал, что расскажу о методике которая входит в состав моей АТС: «Взрыв волатильности или день тренда»
Я использую её исключительно как импульс, Вы же можете использовать как краткосрочную контртрендовую стратегию на «возврат к среднему» добавив осциллятор и допустим МАСД гистограмму, и будет хорошая полноценная стратегия!

Прошу Вас дочитайте до конца и посмотрите графики внимательно.

Я искренне желаю нашему Смартлабу стать более качественней в плане подачи материала его участниками.
Больше материала технического характера, чем развлекательного. Хотя лично мне нравится, что СЛ «социальная сеть» в принципе, но это не повод стоять на месте, нужно расти в материальном плане.

Можно подумать зачем ему это надо? Делится бесплатно рабочими методиками и т.д.
Я не являюсь, конечно, филантропом, но мне искренне хочется, чтоб как можно больше участников нашего СЛ зарабатывали деньги, а не писали посты со всякой ерундой!

Не каждый будет следовать чётко методики по каким либо причинам, именно по этому мало кто реально на ней сможет заработать и т.д.
Если абсолютно любой смог на ней заработать, я бы не стал её выкладывать на всеобщее обозрение. А, она создана в 2011 году и не подвергалась модификации и т.д.

Работает на дневном графике.
Хоть, она и контртрендовая (Возврат к среднему), но в ней только скользящие средние:
Средняя Time Series (Оранжевый цвет) (13, вы можете использовать 21 день, также отлично подходит) — это основной индикатор в методике, без него она не работает.

( Читать дальше )

Под кодовым названием «Лебединая песня». Лежит здесь. Также 2.1 должен сам обновиться до 2.2 (кнопочка обновления загорится, надо нажать, и потом обновить).

Что добавлено:

1. Попросили добавить инструментов. Добавил.

2. Раскраска таблиц корреляций.


3. Коэффициент Шарпа на графике портфелей + фильтр по нему. Работает, если включить галочку «ЛРА для безрисковой ставки». Собственно, от указанной ставки Шарп и считается:


( Читать дальше )

Сделали новый загрузчик котировок, который можно скачать и установить тут.
Удобные фишки загрузчика:
1. Можно один раз создать группу тикеров, которую потом регулярно загружать нажатием одной кнопки.
2. Много разных рынков, тикеров и таймфреймов.
3. Котировки скачиваются в базу данных Microsoft Access, откуда их можно экспортировать в Excel, текстовые файлы, ODBC, копировать в буфер обмена и пр.
4. Устанавливается легко инсталлятором с минимальным количеством вопросов.
5. Загрузчик бесплатный.

Давайте теперь сравним эти два графика:

Динамика их крайне похожа. Первый график — это индикатор риска (Risk Appetite), который представляет собой  отношение двух ETFов — мусорных облигаций и казначейских облигаций США. Построить такой график можно в Tradingview. Для этого, я в правом верхнем углу выбираю сдвоенный график (и сохраняю шаблон, чтобы потом быстро к нему вернуться): 

Чтобы построить отношение двух инструментов в TW, надо в окошке выбора инструмента указать деление:

Как мы видим из сопоставления графиков, российский рынок сильно зависит от глобального аппетита к риску. Если глобальные инвесторы продают мусорные облигации, то они с высокой вероятностью продают и российские акции.

Но можно пойти дальше и сделать ещё прикольнее… Можно их поделить друг на друга и получить график того, насколько индекс РТС недооценен или переоценен относительно глобального аппетита к риску. 

Этот график уже вполне себе можно использовать для тактического тайминга ваших инвестиций.

Обращаю внимание, что формула будет выглядеть как RTSI*TLT/JNK. То есть мы РТС поделили на первую кривую для того, чтобы дорогой РТС выглядел на графике в виде хая, а дешевый, в виде минимума. 

Поскольку между двумя вышеуказанными инструментами есть логическая связность, к ним можно применить осциллятор RSI, хотя я честно говоря, не люблю такие штуки…

( Читать дальше )

Как определить на рынке «Пики» и «Впадины»?
Как определить вкладываются (Поступают) средства в актив или нет?
Как узнать какая в данное время волатильность на рынке?
Что делать продавать или покупать?


Данная методика будет полезна в первую очередь тем, кто торгует среднесрочно и долгосрочно!
Но, и краткосрочные торговцы могут и должны взять её за основу для определения рыночных циклов.
Я лично использую только на недельных графиках, т.к. недельная волатильность имеет больший вес, скажем перед дневным — лишние шумы мне не нужны, только «Наверняка». Она очень хорошо показывает, что происходит на рынке, и в данном конкретном активе в масштабном плане, так сказать взгляд сверху с высоты птичьего полёта.


Кто торгует краткосрочно может масштабировать на дневной график, и сам подобрать соответствующие периоды для своей ТС.

Внизу недельные графики волатильности и показатель вложения средств в актив: Два индикатора — CCI (34) и Chaikin A\D Oscillator (Стандартные настройки), графиков цены нет, так как каждый должен сам перепроверить и т.д.

( Читать дальше )

Что бы тема не зарастала. Тем более уже спецы подтянулись. Хочу показать и обсудить пару вопросов. Что то будет интересно для начинающих опционщиков, а о чем то задумаются старшие товарищи. Проблема состоит в том, что я перестаю понимать в опционах. В стратегиях наших СЛ. И прошу помощь зала. Речь о продаже дальних страйков. Но все по порядку.

Когда вы строите стреддл на ЦС вы, как бы, перекрываете одно стандартное отклонение 68.2%, продавая опционы с дельтой 0,5. Это вероятность (риск) того, что цена выскочит из границ в 32 случаях из ста. Если вы торгуете месячными опционами,(при воле 30% = 10% движение БА) то три месяца минус точно. Две сигмы 95.4% Риск 4,6%.(20%БА). Тут уже шансы больше 1 раз в два года попадос. Три сигмы это уже 0.2% риска (30% движения за месяц). Три сигмы это 50 лет торгуй и торгуй. Но это при нормальном распределении в сказке про БШ. Реальности у нас другие. 79/95/97. Если взять реальное распределение актива. И даже при трех сигмах есть риск на вылет раз в 3 года. Зато у стреддлов шансы увеличиваются. (Кстати, когда вы будите тестировать свои опционные (да и не только) стратегии, вам надо понимать какие временные горизонты брать.) Но, если вы думаете, что теперь перекроете стреддлом по БШ 10% БА, то вспомните про Коровина. Ему то деньги где брать. У вас, значит, шансы увеличились остаться в середине диапазона. А делиться? Поэтому Твардовский строит кривульку. И если кто то вешается на крылья улыбки и не дает им расти, то он просто дарит боблы, тому, кто находится в центре. Сложно понять, да? Но надо. Увидеть глазками распределение можно двумя способами. Скачать доску опционов в эксель, взять дельту и простроить по ней распределение. Или построить бабочку на колах. в опционной стратегии. P/L и будет вашим распределением. Для точности надо разделить на разницу между страйками, на которых вы колы покупали. Другими словами ваши шансы написаны на доске опционов в столбце Дельта. Умножаете на 100 и получаете в процентах. И что это значит? Поиграем цифрами.

( Читать дальше )

Начнём с графика по рублю и нефти за последние два года.
Последний год все говорят, что рубль раскоррелировался от нефти.

Как видим, в среднем корреляция нормальная, плюс-минус в зависимости от спекуляции.

Посмотрим на 10-летний график по нефти и рублю.


( Читать дальше )

Продолжаем исследовать возможности Tradingview Pro. Я уже рассказывал, что юзаю удобую фичу — несколько графиков на экране, чтобы следить за динамикой тех бумаг, которые собираюсь приобрести в свой портфель. То есть я создаю рабочий стол, и загружаю его когда мне надо.
Сегодня расскажу про другой рабочий стол, который я использую для мониторинга рынка... Чтобы понимать насколько дорог/дешев рубль и наш рынок, я смотрю три относительные метрики:

1. Нефть в рублях
получается через умножение USDBRO*USDRUB
показывает насколько комфортен текущий курс рубля для бюджета. Если нефть в рублях внизу — значит рубль недооценен при текущей нефти. Сейчас нефть в рублях стоит максимально с июня 2015. Это хорошо для бюджета, но говорит о некоторой переоцененности рубля относительно нефти.
2. Относительная динамика России против Развивающихся рынков 
получаем делением двух ETF в США друг на друга: RSX/EEM 
в 2016 РФР лидировал среди EM, поэтому очевидно, мы выросли относительно них.
график этот сейчас на максимуме за 2,5 года, но «крымский гэп» мы пока не закрыли. О чем это говорит? Если Трамп снимет санкции, то можем еще +17% в долларах прибавить при прочих равных. Пугает и то, что нет коррекций давно.
3. РТС выраженный в нефти.
получаем делением RTSI/USDBRO
самый стремный экстремум здесь — ртс самый дорогой относительно нефти с 2008 года. Но как ни странно, максимума этот график достиг год назад, а рынок в 2016 по сути рос вместе с нефтью. Поэтому весь прошлый год это отношение колебалось. Теперь главное чтобы не получилось как в 2011-м:

( Читать дальше )