НКНХ +16.6%

НКНХ ап +3.6% 

Казаньоргсинтез +21% 

Казаньоргсинтез ап +28.5%

В конце прошлой недели стало известно, что «СИБУР» и «ТАИФ» приступили к началу объединения нефтегазохимических бизнесов компаний.
Объединенная компания войдет в топ-5 глобальных лидеров по производству полиолефинов и каучуков: компания будет выпускать 8 млн тонн полиолефинов и 1,2 млн тонн каучуков.

Как отметил на церемонии президент Татарстана Рустам Минниханов, в ближайшее пять лет объемы производства «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза» должны вырасти в два раза.

«СИБУР Холдинг» в рамках сделки по объединению нефтехимического бизнеса с «ТАИФ» оценен в сумму, превышающую $20 млрд, сообщил «Интерфаксу» источник, близкий к компании.

Как и неделей ранее, считаю, что потенциал ослабления российской валюты ограничен, всё еще продолжал бы ставить на его некоторое укрепление. Однако не думаю, что пара доллар/рубль в ближайшие недели способна уйти вниз из сложившегося диапазона (72-78 рублей за доллар).

( Читать дальше )

🛢 Индекс Thomson Reuters Core Commodity, состоящий из энергии 39%, сельского хозяйства 41%, драгоценных металлов 7%, промышленных металлов 13%.

За 1 год показал уже отскок практически в 2 раза с низов 2020 года, сейчас подходит к глобальному сопротивлению 200-210 и я крайне сомневаюсь что он его так легко пробьёт вверх. От Commodity очень хорошо будет зависеть куда направится и индекс РТС, а предстоящие 2 недели обещают быть очень интересными.

t.me/finance_ALGO

Согласно ETF Database топ 5 ETF с самым большим объёмом чистых активов:

• Invesco DB Agriculture Fund (DBA)
Инвестирует в широкий спектр сельскохозяйственных культур
• Teucrium Corn Fund (CORN)
Все 100% фонда инвестируются в кукурузу
• RICI-Agriculture ETN (RJA)
Инвестирует в широкий спектр сельскохозяйственных культур
• First Trust Alternative Absolute Return Strategy Fund (FAAR)
Инвестирует в широкий спектр сельскохозяйственных культур
• Teucrium Soybean (SOYB)
Все 100% фонда инвестируются в соевые бобы
Доходность (годовая волатильность) ETF с начала 2020 года:
• DBA 7.92% (13.77%)
• CORN 29.89% (19.94%)
• RJA 33.27% (16.64%)
• FAAR 16.71% (13.72%)
• SOYB 40.61% (16.01%)

Доходность ETF с начала 2021 года:
• DBA 12.77%
• CORN 27.23%
• RJA 16.14%
• FAAR 8.27%
• SOYB 15.06%

Идея, озвученная Белоусовым в 2018 году об изъятии сверхдоходов получила второе дыхание. 
В послании это прозвучало не столь категорично, немного сместились акценты. 
«Посмотрим, как она будет использована, эта прибыль, и с учётом этого по итогам года будем принимать решение о возможной донастройке налогового законодательства. Жду здесь от Правительства конкретных предложений»

Поживем увидим чего там нарешают и напредлагают в нашем правительстве. Но какое-то понимание хочется получить немного пораньше.

Я решил в качестве первой оценки взять CAPEX (примем этот показатель за объем инвестиций) за последние года и разделить его на дивидендные выплаты за эти же годы. Гипотеза в том, что дивидендов не должно быть больше, чем капитальных затрат. Данные брал указанные на смарт-лабе. Получилась вот такая табличка

( Читать дальше )

Кто не в теме, ЗПИФ ФПР — это биржевой фонд от Фридом Финанс, который вкладывается в американские IPO, доходность в прошлом году была больше 200% годовых.

Писал последний раз о нем тут и тут про доп. эмиссию.

Так вот, рыночная стоимость фонда БСИП упала на -25% за пару месяцев. Многие паникуют из-за этого и продают, возможно, в самое невыгодное время.

Если мы посмотрим на график ниже, то стоимость чистых активов фонда РСИП снизилась всего на ±10% за это время, и в текущий момент торгуется со скидкой -5% к его рыночной стоимости.

То есть можно купить акции компаний и облигаций в портфеле с 5% скидкой! Такое было 1 раз перед новым годом на пару дней, и рыночная цена снова ушла вверх, что скорее всего и произойдет. Ну и не забудем, что с начала года фонд все равно находится в плюсе, даже не смотря на падение рыночной стоимости.

Что впереди?

( Читать дальше )

Полиметалл: обзор операционных результатов за 1К21     

Производство Полиметалла в 1К21 составило 375 тыс. унц. в золотом эквиваленте (+3% г/г), поскольку содержание металла в руде на Кызыле было компенсировано ростом объемов на Варваринском и других активах. Выручка увеличилась до $593 млн (+20% г/г) на фоне роста цен на золото и серебро. Чистый долг снизился до $1 320 млн (против $1350 млн на конец 2020) при значительном свободном денежном потоке в 1К21. Компания подтвердила свой прогноз по денежным затратам на 2021 на уровне $700-750/унц. ЗЭ и совокупным денежным затратам на уровне $925-975/унц. ЗЭ.

Полиметалл опубликовал хорошие операционные результаты — производство в золотом эквиваленте соответствует 25% от прогноза на 2021 в 1.5 млн унц. ЗЭ. День инвестора намечен на 27 апреля. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полиметаллу, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.8x против 7.0x у крупных золотодобывающих компаний и 8.5x у Полюса.

Атон

ММК опубликовала финансовые результаты за 1-й квартал 2021 года.

В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании, который оказался достаточно точным по всем показателям компании.

Для начала обратим внимание на изменение величины материальных затрат. Общий прогноз почти совпал, но из-за того, что мы не располагаем данными, что конкретно компания будет использовать в качестве сырья для производства продукции, затраты по каждому материалу отличаются от прогноза.

Рост себестоимости изготовления сляба составил 19,3% относительно предыдущего квартала. Конечно разница с Северсталью колоссальна.

( Читать дальше )

ММК представил финансовые результаты за 1К21  

Выручка ММК увеличилась на 18% кв/кв до $2 185 млн (-2% против консенсус-прогноза), показатель EBITDA вырос на 53% кв/кв до $726 млн (+3% против консенсус-прогноза) в связи с ростом цен на сталь в России и в мире. Свободный денежный поток составил $125 млн, не изменившись кв/кв в результате увеличения оборотного капитала на $305 млн. На конец 1К21 у компании сформировался чистый долг в размере $145 млн по сравнению с чистой денежной позицией в $88 млн на конец 2020. Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 1К21 в размере 1 795 руб. на акцию (с дивидендной доходностью 2.7%), что соответствует 212% величины свободного денежного потока. ММК ожидает, что сезонное повышение спроса в России, а также благоприятная конъюнктура на мировых рынках положительно повлияют на объемы продаж во 2К21. В ходе телеконференции ММК подтвердил прогноз по выпуску стали в 2021 на уровне 12 млн т (без учета стального сегмента Турция). Компания также отметила возможность перезапуска сталепрокатного стана на турецком MMK Metalurji через 4-4.5 месяца, в результате чего рост выпуска г/к проката может составить до 2 млн т в 2021.

ММК представил достойные результаты по прибыли от основной деятельности, на 3% превысив консенсус-прогноз по EBITDA в результате значительного роста показателя (+53%). Старт строительного сезона в России благоприятно отразится на ценах на продукцию во 2К21. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по стальному сектору, в котором ММК остается самой дешевой бумагой, торгуясь с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.0x против среднего уровня 5.1x по российским стальным компаниям.

Атон

 ПРАГА, 22 апреля. / ТАСС/. Чехия может выслать из Праги «примерно 60» сотрудников посольства РФ, если Россия до 12:00 (13:00 мск) четверга не примет решение о возвращении в Москву объявленных персонами нон грата сотрудников чешского дипломатического представительства.

 Честно говоря, я то думал, что наших российских трудовых ресурсов там осталось после высылки человек 5.

Вон куда наши налоги идут. Если в какой-то мизерной Чехии, которой Россия вообще не нужна, и то сотни наших квалифицированных кадров скрываются.

Уверен, что они не алкоголики, не больные инвалиды, в соку народ и зарплаты не плохие там, европейские.

Что они там делают, похоже чьи-то родственники, кому запретили иметь недвижимость за границей.

Вон они хорошо устроились.

Вместо того, чтобы заниматься импортозамещением на своей Родине, эти """ занимаются инвестициями в западных магазах и загорают на посольских крышах.

Злюсь, что от нас свами, друзья мои фанаты инвесторы абсолютно ничего не зависит.

Если из Чехии их вышлют, то пристроят в Болгарии какой-нибудь.