Генри Форд построил одно из самых успешных предприятий за всю историю, мы многим ему обязаны. Организация производства была образцом логики, здравой мысли и трезвого взгляда на жизнь, квинтэссенцией философии, в основе которой была работа.

Только что прочитал его книгу «Моя жизнь, мои достижения». Считаю занятным привести пару цитат оттуда, которые, словно луч здравого смысла, актуальны для всей этой паники вокруг Европы, о которой нам приходится слышать каждый день.



Всю неделю мы ждем, дадут ли стимулирующие меры ФРС и ЕЦБ. Задумайтесь, больше ведь никаких причин для роста нет и не будет. Не рост предприятий и производства двигают капитализацию рынков вверх, а решение некоторой группы политиков влить в систему электронные деньги


О долгах и займах:

«Судный день этим только откладывается: новое финансирование есть уловка, выдуманная спекулянтами. Все их деньги ни к чему, если они не могут поместить их там, где действительно работают, а удается им поместить лишь там, где организация дела страдает какими-нибудь недостатками. Спекулянты воображают, что они с пользой помещают свои деньги. Это заблуждение – они расточают их.»

( Читать дальше )

В последнее время главной темой обсуждений стали различные программы количественного смягчения от разных центробанков. Буквально от заседания к заседанию, экономисты-прогнозисты и простые трейдеры ждут важных решении для формирования своих стратегий работы на ближайшее время. Чем это всё опасно? По сути запуск QE в своё время ФРС было экстренной мерой поддержки финансовых рынков, что отразилось в довольно хорошем росте активов. Но как сейчас все понимают воздейстивия на реальный сектор экономики не было практически никакова, даже больше: 2я программа имела ещё меньший эффект, а что происходит в реальной экономике в этом году, хорошо отражено во многих постах сдесь, промышленное производство сжимается очень быстро. По сути произошло следущее: экстренные меры поддержки превратились в необходимость для существования впринципи сколько-то возможного востановления, и то только в цифрах стоимости финансовых активов, т.е. по сути чтобы преобрести актив сейчас нужно не успешная деятельность и прибыльность компании(по сути акции) а просто накачка пустыми деньгами, грубо говоря это уже большое финансовое казино со ставками на рост/падения, которое перестаёт под собой иметь хоть сколько-то реальный экономический смысл. Если рынок не может расти без накачки деньгами, он перестаёт нести хоть какой-то смысл ввиде оценки стоимости бизнеса. Поэтому получается на первый взгляд странная зависимость, но она будет работать всё лучше, чем больше стимулирующих мер, тем меньше шанс на глобальный рост! Потому-что подменяется сам смысл покупки хорошего актива. Так как после каждой волны вливания денег эффект роста будет уменьшаться, а фундаментально ничего не меняться. Нужно поднимать реальный сектор, а он вытянет за собой по инерции и финансовый, вот залог глобального роста!

Уже и не важно зачем и почему, все хотят денег, плотно подсели на эту иглу, кому-то кажется, что всё выкупят и дальше будем жить долго и счастливо и умрём в один день, когда стоимость всего это упадёт ниже некуда и покупателей не будет, кто-то об эти деньги будет закрываться, как это делают большиство фондов обычно, ведь лохи уже не грузятся хаями в истерике скупая всё и вся по любым ценам.
Твист продолжается, лтрошки от ецб погружают в долговую яму банки, ещё парочку лтро и банки будут загружены под завязку долгом, и как и Греция пойдут по кругу принимать на клыка. Шоу Бэнни но не Шила с ку3, ну Я прям не знаю, он тока расширил свои танцульки с твистом так что сейчас ему только остаётся лепить горбатого и чесать про умеренное восстановление и прочую пургу.
Кстати немцы неплохо потролили Испанию с сокращением расходов, усилят безработицу там ещё круче, может немчики у себя там вверхах просто заспролись «да не может быть больше безработица… а нет, смотри может =)» падающий евро на руку экспортёрам Германии, проблемы в переферии на руку правительству Германии, они берут в долг под отрицательную ставку, да Германия со всех сторон в таком шоколаде, что остальные только слюни подбирают, глядя на них.

( Читать дальше )

Мы видим, что немцы категорически против, того, чтобы ЕЦБ начал помогать на долговом рынке Испании и Италии и не нарушал свой мандат. Мы помним, что раньше ЕЦБ подобное решение принял и без согласия Германии, поэтому многие и в этот раз ждут этого. Но здесь есть один нюанс!!! Драги понимает что ЕЦБ очень нужен фонд ESM а немцы о своём участии в нём будут проводить голосование только в сентябре и если он сейчас с ними разругается то они просто его в сентябре заблокируют!!! Следовательно, если он не дурак, то вряд ли пойдёт против их мнения!!!

Великий экономист современности Нуриэль Рубини — тот самый, что предсказал кризис 2008 года, — знал Китай со слов тамошних чиновников, и в этом было его счастье. Европа в огне, США в застое, зато в Китае все хорошо, думал он.
Недавно он поехал в Китай, отклонился от маршрута и вдруг завидел абсолютно темный и пустой город. А потом еще один. Что это за призраки такие?
Покопавшись в теме, Рубини узнал о существовании китайского экономиста Ларри Ланга, лекцию которого, читанную в Гонконге, тайком распространяют по стране. На телевидении ее запретили, только YouTube. Теперь Рубини несчастлив. «Нас ждет идеальный шторм, и он придет из Китая», — написал он в своей последней статье.


Долг Китая втрое больше, чем всех стран Европы вместе взятых. Но Китай должен не кому-то за рубежом, а… сам себе. Займов нахватали провинции. «Каждая провинция — это Греция», — заявил Ланг. Долг формировался почти десятилетие, причем до 2010 года власти информацию замалчивали. Потом главный ауди­тор страны Лю Цзяи раскрыл цифру: $1,7 трлн. Но Ланг приводит другую цифру — $6 трлн. А ЦРУ — аж $10,7 трлн. Бюджет КНР — $1,6 трлн. Значит, долги в 3,7 раза превышают бюджет.



http://kp.ua/daily/270712/348843/ 

Вчера я писал статейку про европейский кризис. В силу своей ограниченной компетенции, я, конечно, имею склонность мыслить линейно, одноуровнево, и все упрощать.

Сегодня немного расширим тот вью. Вчера я писал о том, что основная проблема — испанские бонды, которые никто не хочет покупать. И типа основная задача ЕЦБ — восстановить доверие на рынках, чтобы избежать дефолта. 

На самом деле, конечно, задача у ЕЦБ более сложная. Им естественно необходимо стимулировать экономический рост. Но проблема в том, что механизм монетарной трансмиссии перестал работать — дежено-кредитная политика ЕЦБ не способствует улучшению ситуации в слабейших экономиках еврозоны. Почему?

Дисбалансы, характерные именно для еврозоны.

• ставки по кредитам частному сектору в Испании и Италии растут, в Германии — снижаются
• опасения развала еврозоны приводят к бегству депозитов и капитала из слабых стран еврозоны в сильные.

 
получается, что ЕЦБ накачивает деньги, а деньги попадают от тех, кто в них нуждается, к тем, кому они не нужны. А это, как раз, следствие того, о чем я писал вчера — отсутствие доверия.

пару картинок, которые все объясняют:

средние ставки по кредитам корпоративному сектору:
для Португалии+Испании+Италии
и для Фин+Гер+Голл+Австр



Рост дисбаланса в TARGET2, и бегство с депозитов:
верхняя сплошная — это рост требований Гер+Голл+Фин в системе TARGET2
нижняя сплошная — это рост обязательств Исп+Ит+Португ+… итд.
ну и соответственно пунктиром — депозиты

 
Кому интересно, напоминаю, Дмитрий Шагардин 12 июля писал огромную работу про дисбалансы внутри TARGET2 

В любом случае, корень у проблем общий - 
отсутствие доверия к слабым странам еврозоны.

Новость, которая пришла в июне, о прямой рекапитализации испанских банков, как раз существенно повысила доверие. Но там еще не все ясно. 

… убежал на эфир)) 

Акваланги надеты, продолжаем погружение, диапазон 135000-135500 выступит завтра сопротивлением для мишек.
Свежие обзоры некоторых экспертов на эту неделю http://www.gazeta.ru/financial/quotes/video/exchange/
Марк Рубенштейн как всегда в своём репертуаре )) опять призывает всех тарить Сбер и особенно Сбер преф.

.не видел раньше.мне понравилось

Дней десять назад я продал немного австралийца и взял часть коррекции, позиции эти были безплечевые и прибыль получилась незначительная.(хоть и пишу я это постфактум, пишу я для себя). 
На данный момент у меня открыты 4 sellа от 1.04 до 1.05 — в сумме совсем незначительная для депо позиция (если выше пойдет — еще откроюсь), в целом эти продажи расходится с моим мнением о долларе, т.к. считаю, что доллар должен еще ослабнуть и к евро и к фунту, а в aud/usd получается ставлю на укрепление бакса, но если посмотреть  график eur/aud — пара очень долго падает без коррекци, а значит при отскоке можно предположить укрепление евры против бакса и ослабления австралийца против бакса.
p.s. это все лишь мои предположения и моя торговля.  

Как раз выходит масса важных новостей и будет очень сильная волатильность-рай для спекулянтов! Не удивлюсь колебаниям в 5-7 тыс пунктов по Ри и в 150-250 п по евро и остальным валютам! Буду торговать евро.фунтом и естественно, золотом!
Итак: препати-завтра в 22:15 итоги заседания ФРС
основная вечеринка послезавтра начинается в 15 часов с данных по% ставкам и куе банка англии, затем в 15:45 %ставки ЕЦ б и в 16:30 пресс конференция
афтепати: пейролы в пятницу в 16;30!
Надеюсь, все удвоят или утроят свои депо перед выходными:)